トラビス・アクセルロッド

皆様、こんにちは。テスラの2026年度第1四半期質疑応答ウェブキャストへようこそ。私の名前はトラビス・アクセルロッド、IR責任者です。本日はイーロン・マスク、ヴァイバヴ・タネジャ、および他の複数のエグゼクティブが同席しております。

弊社の第1四半期決算は、中部標準時午後3時頃に発表されました。詳細は、本ウェブキャストと同じリンク先に公開しているアップデート用資料をご確認ください。この通話では、当社の事業見通しについて話し合い、将来予測に関する記述を行います。これらのコメントは、本日時点の当社の予測および期待に基づいています。

実際の事象や結果は、直近のSEC（証券取引委員会）への提出書類に記載されているものを含む、多くのリスクや不確実性により、大きく異なる可能性があります。本日の質疑応答では、質問は1件と、その後のフォローアップを1件に限定してください。質問待ちの列に加わるには、「挙手」ボタンを使用してください。質疑応答に入る前に、イーロンから冒頭の挨拶があります。

トラビス・アクセルロッド

Elon?

イーロン・マスク

ありがとうございます。2026年は非常にエキサイティングな年になると考えています。私たちは将来への投資を大幅に拡大していく予定ですので、設備投資の非常に大きな増加を予想していただくべきです。これは、将来の収益の流れを大幅に増やすために、十分に正当化されるものと考えています。

明らかに、テスラだけではありません。ほとんど、あるいはすべての、少なくとも主要なテクノロジー企業が、設備投資を大幅に増やしているのを皆様も目にされていると思います。我々も同様のことを行います。これは非常に大きな成果をもたらすと確信しています。

私たちは、バッテリー、パワートレイン、AIソフトウェア、AIトレーニング、チップ設計といったコア技術に投資し、改善を図っており、製造生産の大幅な増大に向けた基盤作りを行っています。また、バッテリー、エネルギー、AI、シリコンなど、あらゆる面においてサプライチェーンを強化しています。

イーロン・マスク

先ほど申し上げたように、将来的に車両生産が大幅に増加することを見込んで、その基盤作りを行っています。もちろん、非常に大幅な増加です。実際には、Optimusをリリースしますが、テスト用の社内生産を増やし、その後、おそらく来年にはOptimusをテスラの外部でも活用できるようになるでしょう。私が何度か申し上げている通り、Optimusは当社の最大の製品になるだけでなく、おそらく史上最大の製品になるだろうと考えています。

私はその結論を確信し続けています。車両に関しては、テスラの車は驚異的なコストパフォーマンスを誇り、お住まいの地域によりますが、すべて自動運転に対応している点は常に注目に値すると考えています。監督付きのFSD（Full Self-Driving）は極めて優れたものになりつつあります。Cybercabの生産を開始したばかりであり、まもなくTesla Semiの生産も開始します。

イーロン・マスク

言っておかなければならないのは、全く新しいサプライチェーン、何もかもが新しい新製品を導入する場合、それは常に引き延ばされたS字カーブとなるということです。したがって、CybercabとSemiの初期生産は非常に緩やかになると予想すべきですが、その後は増産され、年末、そして間違いなく来年に向けて指数関数的に増加していくでしょう。実際、私たちは今年の残りの期間を通じて、全工場ですべての車両の生産を可能な限り拡大していきます。エネルギー分野では、米国および世界中で、増大する電力需要を満たすために、多くのエネルギー貯蔵が必要になるでしょう。

当社のMegapackへの需要は非常に強力です。今年後半、ヒューストン郊外の新しいワールドクラスの工場で、Megapack 3の生産を開始できることを楽しみにしています。

イーロン・マスク

FSDおよびRobotaxiについて、バージョン14.3は主要なアーキテクチャのアップデートであり、私たちはFSDの主要な改善策のパイプラインを揃えています。これにより、法律で許可されている世界中のあらゆる場所で、無監督のFSDが利用可能になると信じています。次に、できれば今年末、少なくとも来年初めまでにはバージョン15が登場する予定です。これはソフトウェア・アーキテクチャの完全な刷新であり、AI4上で動作します。

その時点では、私たちはFSDの安全レベルを、人間の安全レベル以上にさらに引き上げるだけになります。つまり、バージョン14の時点ですでに人間よりも大幅に安全であると考えていますが、V15はそれをさらに別のレベルへと引き上げるでしょう。私たちは、ベイエリアで使用しているものと同じソフトウェアソースを使用して、Robotaxiをダラスとヒューストンへと拡大しました。

イーロン・マスク

拡大における制限要因は、実際には非常に厳格な検証、つまり完全に安全であることを確認することです。Robotaxiの拡大に伴って、たった一つの事故による負傷も発生させたくありませんし、チームの功績として、現在まで一件も発生していません。Optimusに関しては、今年後半の生産開始に向けてフリーモントの準備を進めています。繰り返しますが、全く新しいサプライチェーン、全く新しい技術であるため、生産のS字カーブは常に最初は非常に緩やかになります。

来年には大幅な数まで増産する予定であり、ギガ・テキサスの拠点には2つ目のOptimus工場を建設中で、おそらく来年の夏頃に生産を開始する予定です。V3 Optimusの設計は、実演できる準備がほぼ整っています。単に、洗練させたいと考えています。

イーロン・マスク

機能的に動作するだけでなく、最終決定が必要な美的な要素がいくつかあります。おそらく今年の半ばには、披露できるはずです。また、競合他社が私たちが何かを発表するたびにフレームごとの分析を行い、可能な限りすべてを模倣することを知っているため、V3を披露することには少し躊躇しています。新しい技術を、生産が近づくまで披露しないことには、ある程度の価値があると考えています。

AI5のテープアウトに成功したテスラのAIチップチームに、改めてお祝い申し上げます。これは素晴らしいチップになるでしょう。おそらく、エッジコンピューティング向けに存在する最高のAI推論チップになると思います。間違いなく、最高のコストパフォーマンスであると考えています。

チームは素晴らしい仕事をしてくれました。私たちはすでにAI6の設計に向けて多くの勢いを得ており、Dojo 3のアイデアについても議論を開始しています。これらはすべて、非常にエキサイティングな展開です。

（チャンク 8 の翻訳に失敗しました）

バイバブ・タネジャ

フリーキャッシュフローについては、当四半期を14億ドル強で終えました。イーロンが述べたように、我々は現在、非常に大規模な資本投資フェーズにあり、これは今から始まり、数年間続く予定です。それに基づき、2026年の現在の予想では、設備投資（CapEx）は250億ドルを超えると見ています。念のため申し上げますと、稼働予定の6つの工場に対する支払いを進めています。

一部はすでに稼働を開始しており、一部は今年後半に稼働を開始する予定です。また、RobotaxiをサポートするためのAIインフラや、Optimusの立ち上げを含む、AI関連の取り組みへの投資をさらに拡大しています。オースティンの研究用半導体ファブおよび太陽光発電製造装置の発注もすでに開始しています。

バイバブ・タネジャ

これらは多額に見えるかもしれませんし、年内はマイナスのフリーキャッシュフローの影響を受けることになりますが、次の時代に向けて会社を位置づけるための正しい戦略であると信じています。我々は、非常に資本効率の高い方法でこのような投資を行います。我々は、驚くべき豊かさのある未来を築くというミッションに積極的に取り組んでいます。しかし、それには多額の投資だけでなく、膨大な量の実行力が求められます。

未来は素晴らしいものになるでしょう。テスラのチーム全員が、これを現実にするためにこの挑戦に立ち向かっています。最後に、この道のりにおいて我々に信頼を寄せてくださるテスラ・チーム、お客様、投資家、そしてベンダーの皆様に感謝申し上げ、話を終わらせたいと思います。ありがとうございました。

トラビス・アクセルロッド

ヴァイバヴ、ありがとうございます。それでは投資家からの質問に移ります。Say.comからの質問から始めます。最初の質問は、「Optimus 3の発表はいつになりますか？」というものです。

これについてはすでに触れましたが、質問の残りの部分は、「年の中盤にModel XとSの生産を終了したため、Optimusの生産はいつ始まりますか？」ということです。そして、「今年の末におけるOptimusの予想生産レートはいくらで、初期の目標規模はどうなっていますか？」という質問です。

イーロン・マスク

そうですね、私が言ってきたように、様々なバージョンのOptimusを公開してきた際、競合他社が文字通りフレーム単位での分析を行い、我々がやっていることのすべてをコピーしていることが分かっています。Optimus 3の発表は、おそらく生産開始に近い時期まで遅らせたいと考えています。生産開始については、7月後半から8月頃になると想定しています。これらの質問に現実的な視点を与えるために言わせてもらえば、これらの質問を作成した人は、生産ラインで何が起こるのかを完全には理解していません。

最後のS/Xの生産は5月初旬になります。生産ラインの川上の部分全体を見なければなりません。セル、バッテリーパック、モーターの製造、すべての部品製造から始めなければならないのです。

イーロン・マスク

我々は、より基本的なレベルの部品から、より大きなサブアセンブリへと、S/Xの生産ラインを解体してきました。最終組み立てからではなく、まず小さな部品からラインを解体していくのです。最終組み立てラインは、最後のS/X車両が完成した後、来月解体される予定です。巨大な生産ラインを一晩で解体することはできません。

それには少なくとも数ヶ月かかります。新しい生産ラインを設置し、すべての配線や通信を備え、Optimus用の新しい生産ラインの機械をテストしなければなりません。それにも数ヶ月かかります。

イーロン・マスク

率直に言って、一つのラインの生産を停止し、そのライン全体を解体し、全く新しいラインを再設置して、それをわずか4ヶ月で稼働させることができれば、それは異常な速さです。状況を客観的に捉え、現実的な視点を与えるために申し上げますが、地球上の他のどの企業も、これまでそのようなことをしたことはないと思います。今年のOptimusの生産レートがどうなるかは分かりません。こうしたことを予測するのは不可能です。

全く新しい製品と全く新しい生産ラインがあり、1万個の固有のアイテムがあり、そのすべてが生産拡大（ランプアップ）に向けて適切に進まなければならない場合、その進み具合は、その1万個の中で最も運が悪く、最も遅く、最も愚かな部品のスピードに左右されます。Optimusは、全く新しい生産ラインを備えた、完全に新しい製品です。文字通り予測することは不可能です。

イーロン・マスク

ただし、Optimusが量産に達するために解決しなければならない1万以上の固有のアイテムを精査していく間は、最初はかなり遅くなるだろうと考えています。初期のスキルについては、明らかに、工場内での単純なスキルから始めて、そこから積み上げていくことになります。

トラビス・アクセルロッド

素晴らしい。ありがとうございます、イーロン。次の質問は、「今年、オースティン以外への無人FSDおよびRobotaxiの拡大に向けてどのようなマイルストーンを目標としており、それがどのように継続的な収益を推進するのか？」というものです。

イーロン・マスク

ええ、私たちは、おそらく12州ほどで、無人FSDまたはロボタクシーを今年末までに稼働させたいと考えています。当初、展開に関しては非常に慎重なアプローチをとっています。無人FSDおよびロボタクシーの拡大において、現在までに負傷者は発生しておらず、ましてや死亡者も出ていません。その状態を維持したいと考えています。

無人FSDまたはロボタクシーの収益は、今年はおそらくそれほど大きなものにはならないと思いますが、来年にはおそらくかなり重要なものになると考えています。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問は、無人FSDがいつ顧客の車両に搭載される予定か、という点です。

イーロン・マスク

推測に過ぎませんが、おそらく第4四半期になるでしょう。全ての人に、あらゆる場所で、一度にリリースするのは困難です。なぜなら、都市内の特定の複雑な交差点において、特有の状況がないことを確認したいと考えているからです。実際、そういった場所は事故が多発する傾向にあります。

先ほど申し上げたように、安全でない交差点や、道路標示の不備、あるいは天候による多くの課題があるのかもしれません。特定の地域が安全であると確認でき次第、顧客のフリートに対して、無人機能を段階的にリリースしていくことになると思います。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問は、Hardware 3搭載の車両はどのようにして無人FSDに対応するのでしょうか？

イーロン・マスク

残念ながら、Hardware 3は、そうでれば良かったのですが、単純に無人FSDを実現する能力を備えていません。かつては可能になると考えていた時期もありましたが、Hardware 4と比較すると、メモリ帯域幅はHardware 4のわずか8分の1しかありません。メモリ帯域幅は、無人FSDに必要な主要要素の一つです。これは一般的にAIに求められるものです。

自己回帰型トランスフォーマー（autoregressive transformer）を行う場合、メモリ帯域幅がボトルネックとなります。FSDを購入されたお客様に対しては、基本的には、AI Hardware 4を搭載した車両への、割引価格での下取りを提供します。また、コンピューターを交換して車両をアップグレードできる機能も提供する予定ですが、残念ながら、Hardware 4に移行するにはカメラの交換も必要になります。

イーロン・マスク

これを効率的に行うために、主要な大都市圏にマイクロファクトリー、あるいは小規模な工場を設立する必要があります。サービスセンターだけで行うと、非常に時間がかかり、非効率だからです。変更作業を行うには、基本的に多くの生産ラインが必要です。時間の経過とともに、すべてのHardware 3搭載車をHardware 4に変換することは合理的になると考えています。

なぜなら、それこそが車両をロボタクシーのフリートに組み込み、無人FSDを実現させる手段だからです。

アショク・エルスワミ

ちなみに、その間に、Hardware 3向けのV14バージョンもリリースする予定です。これは、Hardware 4向けにリリースしたのと同じV14ソフトウェアの、蒸留版（distilled version）となります。利用者はパーク（P）の状態から走行を開始できるようになり、基本的にはHardware 4用のV14が持つすべての機能を備えることになります。これは6月末に登場する予定です。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問は、何がAI5のテープアウト（tape-out）早期完了を可能にしたのか、また、当初のビジョンに変更はあったのか、という点です。先週、イーロンはAI5がOptimusとスーパーコンピューターに搭載されると言いましたが、1ヶ月前にはロボタクシーに搭載されると言っていました。AI5は車両ロードマップから外されたのでしょうか？

イーロン・マスク

AI5のテープアウトが早く完了した理由は、チームがそれを実現するために信じられないほど懸命に働いたからです。時間の経過とともに、大きな勢いが集まりました。祝日も含め、6ヶ月間連続で毎週週末に働かなければなりませんでした。チームによる多大な犠牲があり、もちろん私自身も、毎週週末そこにいました。

幸いなことに、少なくとも我々が把握している限りでは、テープアウトを延期させるような重大なミスは犯しませんでした。チームが素晴らしい仕事をこなし、信じられないほど懸命に働いたことがその理由です。AI4によって、人間の安全性レベルをはるかに上回る無監督自動運転を達成できる見込みであるため、AI5はOptimusとデータセンターに搭載されるものと予想しています。つまり、車にすぐに必要とされるわけではないということです。

イーロン・マスク

ある時点で、車をAI5に切り替えることは理にかなうと思いますが、そうしなければならない差し迫った問題はありません。ある時点でAI4のハードウェアは非常に古くなり、「よし、工場を稼働させ続けている唯一の理由はAI4のためだ」という状態になるでしょう。我々は、新しい世代のRAMを使用するためのAI4のアップグレードを計画しています。SoCあたり16GBから、おそらく32GBになり、合計で64GBになる予定です。

毎秒数兆回の演算における計算能力と、メモリ帯域幅において、おそらく10%の増加が見込まれます。それがAI4.1またはAI4+であり、おそらく来年半ばに生産が開始されると考えています。サムスンが我々のために修正を行っていますので、彼らがいつそれらの修正を完了し、生産に移行できるかに左右されます。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問です。FSDがオランダで承認され、今夏に欧州全域で展開される予定ですが、この地域におけるロボタクシー戦略についてお話しいただけますか？

イーロン・マスク

そうですね、欧州で監視型自動運転の承認を得るだけでも膨大な時間がかかったことを考えると、欧州でのロボタクシーについては、おそらく時期尚早かもしれません。我々は規制当局をコントロールすることはできません。できる限り強く働きかけますが、最終的にどうするかを決定するのは欧州の政府やEUです。ええ、現状ではオランダでのみ承認されています。

他の多くの国でも承認されることを期待しています。監視型FSDは、5月にEUの審査のためにブリュッセルへ送られると考えています。もちろん、その次のステップは、欧州での無監督自動運転またはロボタクシーを目指すことです。実際、そのタイムフレームがいつになるかは分かりませんし、承認がいつ行われるかは、ある程度規制当局の意向に左右されるでしょう。

アショク・エルスワミ

技術的な観点から言えば、オランダと欧州に展開したのは、欧州のデータが多いという点を除けば、全く同じアーキテクチャとトレーニング手順などです。無監督FSDについても、同様のことが当てはまると考えています。現地の地域のデータを追加することができれば、米国で解決するために使用するものは、世界の他の場所でも機能するはずです。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問です。最近のNHTSAへの事案報告を踏まえ、ロボタクシーの安全性データについて最新情報をいただけますか？もし安全性の検証が主要なボトルネックとなっているのであれば、安全運転ドライバーの排除を加速させるために、数千台の車両を投入してはどうでしょうか？

イーロン・マスク

はい。アショク、君が答えますか？

アショク・エルスワミ

はい。我々はQAフリートの規模を拡大していますが、安全にスケールアップできるように、顧客フリートからも有用な指標を得たいと考えています。イーロンが言ったように、我々は絶対に安全性に集中しています。これまでのところ、インシデントはゼロであり、それはNHTSAへの報告も示している通りです。

安全性に加えて、いわゆるスケーリングの問題のいくつかも解決しています。例えば、ロボタクシーが交差点で立ち往生して道を塞いだり、人々をわずかに不正確な場所に降ろしたりしたくないといったことです。我々は、テスラの全顧客車両フリート全体で指標を監視することにより、安全性におけるロングテールを同時に解決しています。なお、フリートは数週間以内にFSDでの走行距離が100億マイルに達する見込みです。

アショク・エルスワミ

また、安全性の検証を加速させるために、全米にわたるQAフリートの規模を拡大すると同時に、無人車両の増加を抑制し得るその他の要因についても、規模を拡大していきます。

トラビス・アクセルロッド

承知いたしました。次の質問は、V14.3は、大規模な無人FSDおよびRobotaxiを実現するための、依然として最後のパズルのピースなのか、それともV15を待つ必要があるのでしょうか？

イーロン・マスク

ええ、いいえ、14.3が無人FSDのための最後のパズルのピースだと考えています。今、問題となっているのは、おそらく安全性と利便性の度合いでしょう。私たちは、安全性の確率を大幅に向上させることが分かっている、多くの既知の改善点、つまり主要なアーキテクチャ上の改善策を複数持っています。安全性を向上させることができるソフトウェアの主要なアーキテクチャ上の改善策があることが分かっている状況で、無人FSDやRobotaxiを大規模に展開することは、合理的ではないと考えています。

大規模というのが何を意味するかによりますが、大規模な無人FSDへと進む前に、そのソフトウェアの記述を完了させ、検証し、リリースしたいと考えています。

イーロン・マスク

もちろん、先ほど申し上げた通り、現在3つの都市で無人FSDを行っており、今年後半には、申し上げたように、おそらく12以上の州へと拡大していく予定です。大規模という定義がどのようなものかによりますが。安全性を向上させるソフトウェアの改善策が準備段階にあることが分かっている中で、非常に大規模な無人FSDへと進むのは適切ではないと考えています。

アショク・エルスワミ

はい、オースティン、ダラス、ヒューストンなどで稼働しているRobotaxiのバージョンは、本質的に14.3のバリエーションであるという点に触れておきたいと思います。それは明らかに安全であり、だからこそそれらの都市で展開できているのであり、V15が登場するまでの間、しばらくはV14.3をベースに拡大を続けていきます。V15は主要なアップグレードになる予定です。

イーロン・マスク

はい。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の2つの質問については、Robotaxiの展開と、私たちが観察しているデータについて既に回答をいただいています。最後の質問で締めくくらせていただきます。それは、「Teslaは太陽光発電を用いた発電事業を拡大するために何を行っているのか？」というものです。

住宅用屋根への設置は停滞しています。Teslaは、おそらくスーパーチャージャーと組み合わせた、地域的なソーラーおよびバッテリーファームへと移行するのでしょうか？また、電力会社を通じて太陽光発電を展開するのでしょうか？

スピーカー 10

はい。米国の住宅用ソーラー市場全体は、昨年の住宅所有者向け税額控除の喪失を受けて、いくらかの調整局面を迎えています。しかし、下半期に向けて強い需要が形成されつつあると考えています。Teslaは今年、当社自身で税額控除を取り込み、住宅所有者に競争力のある価格を提供できるリース製品を導入しました。

また、優れた性能と美観を備えた自社製ソーラーパネルに加え、完全に統合された家庭用エネルギー・エコシステムを実現する、クラス最高の自社製架台システムも発表しました。私たちは、世界的にソーラーおよび蓄電市場が住宅規模と公益事業規模の両方で成長し続けると強く信じており、その成長に対して継続的に投資していく方針です。

トラビス・アクセルロッド

素晴らしい。マイク、ありがとう。それでは、アナリストからの質疑応答に移ります。最初の質問は、TruistのWill Stein氏からです。

Willさん、準備ができたら遠慮なくミュートを解除してください。

ウィル・スタイン

こんにちは、聞こえますか？

トラビス・アクセルロッド

はい、聞こえます。

ウィル・スタイン

ありがとうございます。私の質問を受け付けていただき感謝します。Terafabプロジェクトに関与する様々な当事者を考慮して、プロジェクトの各側面（資金調達、設計、建設、運営、生産の引き受けなど）について、どの当事者が責任を負うのか、投資家向けに詳細を提供していただければと考えています。さらなる詳細をお聞かせいただければ幸いです。

イーロン・マスク

ええ。Terafabの展開に関する詳細は、現在も検討中です。短期的には、テスラがギガ・テキサス・キャンパスに研究用ファブを建設します。これはおそらく30億ドル規模の取り組みになると予想しており、月間おそらく数千枚のウェハーを処理できる能力を持つものです。

この研究用ファブの真の目的は、アイデアを試すことにあります。チップが製造される仕組みの基礎技術を向上させるためのアイデアがあるかもしれませんし、テストしたい新しい物理学的原理もあります。また、何かが生産において機能するかどうかを確認する能力もテストしたいと考えています。生産プロセスが健全であることを確認するには、月に数千枚のウェハー投入（wafer starts）が必要です。

SpaceXが、規模を拡大したTerafabの初期フェーズを担当することになります。それが、現時点で判明していることです。

イーロン・マスク

いかなる種類のグループ内案件も、SpaceXとテスラの両方の取締役会による承認を得なければなりません。利益相反の解決プロセスを経る必要があります。残念ながら、多くの複雑さが伴うことになるでしょう。なぜなら、テスラの株主の利益とSpaceXの株主の利益の両方を確実に確保し、その間で適切なバランスを取らなければならないからです。

これに関する社外取締役による審査を進めるには、時間がかかります。基本的には、現時点で判明していることは、テスラが研究用ファブを行い、SpaceXが大規模なTerafabの初期部分を担当し、残りの部分はこれから検討しなければならない、ということです。

ウィル・スタイン

インテルの関与についてはどうでしょうか？

イーロン・マスク

ええ。インテルは、いくつかの核心的な製造技術において、我々とパートナーシップを組むことに意欲的です。我々は、最先端であり、実際にはまだ完全に完成していないインテルの14Aプロセスを使用する計画です。Terafabが規模を拡大する頃には、14Aはかなり成熟しているか、あるいは実用段階にあるであろうことを踏まえると、14Aを選択するのが正しい判断だと思われます。

我々はインテルと素晴らしい関係を築いています。CEO、CTO、そして現地の新しいチームに対して、多大なる敬意を払っています。素晴らしいパートナーシップになると考えています。

バイバブ・タネジャ

ええ。研究用ファブに関するもう一つの点として、以前にも申し上げたかと思いますが、メモリ、ロジック、そしてマスクを含めたすべてを同じ場所で行う計画です。なぜなら、迅速なイテレーション（反復）ループを構築し、導入しようとしている技術を確認し、基本的にはスケールアップさせたいと考えているからです。

イーロン・マスク

ええ。これは世界でも類を見ないものになると思います。少なくとも、リソグラフィ・マスクの作成、そしてロジック、メモリ、パッケージングが、一つの建物の中に一堂に会している場所については、私は知りません。それは、再帰的な研究開発を行い、かなり過激なアイデア（いくつかはすでに実現していますが）を試すことができる、私が想像しうる最も速い方法です。

いわば「当たれば大きい」不確実な試みですが、もしこれらの試みのいくつかが成功すれば、チップの仕組みにおける劇的な改善となるでしょう。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問は、New StreetのPierreからいただきます。Pierreさん、遠慮なくミュートを解除してください。

ピエール・フェラグ

はい、質問を受け付けていただきありがとうございます。まずFSDの普及について手短に伺います。今四半期、新たに18万人の有料ユーザーがいます。これを全体のインストールベース（普及台数）と比較すると15%程度かもしれませんが、その大部分を占める米国、あるいは北米に絞り込むと、おそらく30%から35%程度になるかと思います。

北米での今四半期の販売台数は、おそらく約10万台でしたので、販売する車の台数の2倍のペースでFSDユーザーを獲得していることになります。さらに、FSDを購読しているのは主にHardware 4のオーナーであると推測すると、北米のHardware 4所有者のドライバーの多くは、すでにFSDを利用しているということになります。そのような捉え方で合っていますでしょうか？

ピエール・フェラグ

FSDが今日見せているような成功について、その考え方は正しいでしょうか？

バイバブ・タネジャ

ええ、Pierreさん、その捉え方で正しいと思います。もう一つ共有したいのは、解約率（チャーン）については四半期ごとの比較だけで判断することはできませんが、実際には購読者の解約率も低下しているということです。これは、製品が向上していることの表れでもありますし、明らかに購読者数が増えていることは、良好な指標です。また注目すべき点として、顧客が実際に（FSDを使って）より長い距離を運転するようになっていることが挙げられます。

これもまた、相関関係があると言えるでしょう。人々が製品を気に入っているため、解約率が低くなっているのです。前にも言いましたが、私自身の個人的な行動を例に挙げると、文字通り車に乗り込み、ボタンを押すだけで、車が動き出します。以前は自分で駐車していましたが、今は駐車する必要さえありません。

バイバブ・タネジャ

それこそが、私たちがすべての人に体験してほしいことなのです。だからこそ、それが数字として現れ始めているのです。

ピエール・フェラグ

素晴らしい。ありがとうございます。もしよろしければ、全く別の件で手短な追加質問をさせてください。Optimusのアーキテクチャについてです。

xAIおよびGrokとの提携についてお話しされていましたが、「System 2」的なインテリジェンスがどのように実装される予定なのか、何か共有いただけますでしょうか。それはOptimus内部のチップにオンボード（搭載）されるのでしょうか？それとも、年間100万台生産されるOptimusのフリート（群）が、System 2的な思考のための非常に大きな推論需要を、データセンター側でも引き起こすと考えるべきでしょうか？

イーロン・マスク

そうですね、私たちはロボットのローカル側に多くのインテリジェンス（知能）を搭載できると考えています。そして、例えばセルラーの信号が弱い場合やWi-Fiがない場合など、ロボットが接続断となった際に、Optimusがただ立ち往生してしまうようなことがあってはならず、 certainly（確実に）十分なインテリジェンスが必要です。たとえ接続を失ったとしても、車と同じように、依然として有用なことができるだけの十分なローカル・インテリジェンスを備えている必要があります。車は、安全に走行するためにセルラーやWi-Fiの接続を必要としませんから。

さて、大まかに言えば、Optimusには何をすべきかを指示するマネージャーのようなものが必要だと考えてください。さもなければ、以前と同じことを繰り返すだけになってしまいます。私は、ある種のオーケストレーションAIが必要だと考えており、Grokはそのオーケストレーションに適しているでしょう。

イーロン・マスク

Optimusの音声に関して、低遅延のインテリジェントな音声AIについては、実際Grokは非常に優れています。もしOptimusと話し、Grokレベルの会話をしたいのであれば、そのためにGrokレベルのAIに接続する必要があります。音声関連や、回答に大規模なAIモデルを必要とするようなロボットへの複雑な質問を除けば、GrokとOptimusのやり取りの頻度は、おそらくマネージャーがチームのメンバーと行うやり取りと同じくらいになるだろうと予想しています。つまり、Optimusはおそらく、管理監督なしで数時間は作業できるということです。

トラビス・アクセルロッド

ありがとうございます。次の質問はバークレイズのDanからいただきます。Dan、遠慮なくミュートを解除してください。

スピーカー 7

ありがとうございます。こんばんは。質問を受け付けていただき感謝いたします。エロン、あなたのチップサプライヤーは、一般的に販売するチップに対してかなり良好な経済性を生み出しています。

あなたのアプローチは歴史的に垂直統合に重点を置いてきました。その理由の一部は、より良い経済性を実現するためでした。Terafabの長期的な目標が必要な供給を確保することであることは承知していますが、Terafabには中期的なチップ購入においてより良い経済性を実現しようとする動機もどの程度含まれているのでしょうか。また、そのような経済的パリティ（同等性）を達成できる歩留まりに達するまでのランプアップには、どのくらいの期間がかかるのでしょうか。

イーロン・マスク

いいえ、Terafabはチップサプライヤーに対してレバレッジ（交渉力）を生み出すためのメカニズムではありません。文字通り、生産規模を高いレベルまで拡大していく将来において、十分な量のAIチップを確保できる道筋が見えないのです。単に業界が成長しているスピード、ロジックにおいて、そしてそれ以上にメモリにおいて、自社でチップを製造しなければ、私たちは壁に突き当たる（限界に達する）と予想しています。それがTerafabの理由です。

私たちは、おそらく根本的に優れたAIチップを作るためのアイデアをいくつか持っていると考えています。これらはあくまで研究段階のアイデアであり、成功の可能性は低い（long shot）ものですが、もしその一撃が当たれば、巨大な改善につながるかもしれません。自社の研究ラボを持ち、独自の製造技術を開発していれば、それを行うことはより容易になります。

イーロン・マスク

例えば、長期的に見てAI衛星を運用し、そのためのチップを製造するとした場合、既存の業界がそれについていける可能性は万に一つもありません。不可能です。

トラビス・アクセルロッド

わかりました。次の質問はゴールドマン・サックスのMarkからいただきます。Mark、遠慮なくミュートを解除してください。

スピーカー 8

はい。こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。FSDの重要性と、FSDが車両販売を促進する可能性があることは認識しています。

また、最近のバージョン14においてFSD技術にいくつかの改善が見られることも喜ばしく思います。しかし、新しい車両モデルに関する会社の見解が進化しているのかについても理解したいと考えています。そう伺うのは、エロン、あなたが最近Xに、テスラはファミリー向け車両を開発できる可能性があると投稿したこと、また、過去にコンパクトカーに関する議論があったことを踏まえた上での質問です。

イーロン・マスク

Cybercabは小型車両です。非常に広々としていますが、2人乗りです。走行距離の90%は1人または2人での走行であるため、長期的には生産の大部分がCybercabになると考えています。つまり、生産の大部分をCybercabにすることになるでしょう。

時間の経過とともに、ラインナップ全体をさまざまなサイズの自動運転車にすることが理にかなってくるはずです。ロサンゼルスのワーナー・ブラザースで行ったAI Dayの際にもこれについて少しお話しし、現在のラインナップと、将来のラインナップの構想（ほぼ完全に自動運転になるもの）をお見せしました。実際、長期的には、手動運転される唯一の車は新型のTesla Roadsterになるでしょう。

イーロン・マスク

そのことに関連して、1ヶ月ほどでそれをデビューさせられるかもしれません。デモを実施した際に何か問題が起こらないようにするためには、実際にデモを行う前に多くのテストと検証が必要です。これまでで最もエキサイティングな製品発表の一つになると思います。はっきりとは言えません。

収益の観点から見て劇的な変化をもたらすとは思いませんが、非常にクールです。これまでで最も壮観なデモの一つになるかもしれません。

トラビス・アクセルロッド

わかりました。マーク、追加の質問はありますか？

スピーカー 8

はい、ありがとうございます、トラビス。私のもう一つの質問はバッテリーについてで、会社は成長の制約としてバッテリーを挙げていました。テスラがこれをどのように解決する予定か、また、自社製のLFPおよび4680電池セルの製造を増産することでどの程度解決できるのかについて、詳しくお話しいただけますか？あるいは、主にサプライヤーからの調達を増やすことで解決することを見込んでいますか？ありがとうございます。

バイバブ・タネジャ

はい。現時点では、制限要因はセルそのものではなく、バッテリーパックの生産能力だと考えています。冒頭の発言で申し上げた通り、私たちはこの解決に向けて積極的に取り組んでいます。今この瞬間も生産能力が追加されており、これについてはラースからいくつか補足させます。

ラース・モラヴィ

はい、ありがとうございます、バイバブ。ベルリンでご覧いただいたかもしれませんが、数ヶ月前に自社製の4680セルを使用したModel Y用バッテリーパックの投入を開始しており、順調に増産が進んでいます。これによりベルリンの生産量が増え、欧州で見られる需要の急増を支えています。また、リノの施設でも追加の生産能力を拡大しています。

同施設では約10年間パックを製造してきましたが、より効率的なラインを導入し、さらなる生産量を確保するために、設備の刷新（リツーリング）を行っています。中国でも成長を続けており、自社製のLFPモジュール生産およびそれに関連するバッテリーパックの増産を進めています。これらすべてが現在、および今後数ヶ月の間に進行しており、これらは増大する需要に合わせて生産量を引き上げるために、数ヶ月前に策定した計画に基づいたものです。

トラビス・アクセルロッド

わかりました。皆さん、ありがとうございます。次のアナリストはウェルズ・ファーゴのコリンです。コリン、遠慮なくミュートを解除してください。

スピーカー 9

ああ、ありがとうございます。私の質問を受けていただき感謝します。オースティンでセーフティ・ドライバー（安全運転員）を移動させ、現在はダラスとヒューストンへと拡大しています。ロボタクシーが拡大するのに十分なほど安全であるという自信を与える、追跡している主な安全指標は何でしょうか？介入あたりの走行距離、事故あたりの走行距離、あるいは死亡事故あたりの走行距離でしょうか？現在の状況はどうなっていますか？

イーロン・マスク

アショク？

アショク・エルスワミ

はい。基本的には、あなたが言及されたすべての指標を追跡しています。全米に分散したかなり大規模なQAフリートを保有しています。次に、起こり得るあらゆる介入を検討し、ニューラルネットワークを使用した、現在非常に優れたものである我々のシミュレーター内と、実地での両方において、何が起こったであろうかをシミュレーションします。

そして、これらすべての分析に基づき、最終的に拡大の決定を下します。これまでのところ、すべての拡大は我々の期待通りに進んでいます。

イーロン・マスク

ええ。Robotaxiのより広範な展開を制限しているものの多くは、実際には安全性の問題ではなく、利便性の問題、あるいは基本的に車がパラノイア（過剰に警戒）状態になって立ち往生してしまうことだと私は考えています。最大限の安全性を確保するようにプログラムされているからです。問題は、そのために時として物事を行うことを恐れてしまうことです。

スピーカー 9

はい。

イーロン・マスク

例えば、時として線路を渡ることを恐れたり、赤信号から決して変わらない信号で立ち往生したりすることがあります。少し面白い状況があったのですが、オースティンの左折車線で大量のロボタクシーが立ち往生したことがありました。冗談抜きで、Waymoがバスに衝突していたからです。Waymoがバスに衝突していたため、彼らは左折することができませんでした。

バスが動くのを待っている、おそらく1ダース以上のテスラのロボタクシーが長い列を作っていましたが、Waymoがバスに衝突していたため、そのバスが動くことは決してありませんでした。大量のロボタクシーが道路全体を塞いでいれば、当然、人々はイライラします。そうした事象は山ほどあります。

イーロン・マスク

最大の問題は、単に車が動くことを恐れたり、そのような状況で立ち往生したりすることです。また、車がある道路へ曲がろうとしても工事が行われており、その結果、ブロックを一周して、また工事中の道路へ曲がろうとし、またブロックを一周して、その道路へ曲がろうとする、という文字通りの無限ループも発生しています。その無限ループ、文字通りの無限ループを止めなければなりません。これらは、直接的な安全性の問題とは対照的に、我々が解決しなければならない圧倒的な課題です。

スピーカー 9

承知いたしました。

トラビス・アクセルロッド

承知いたしました。

スピーカー 9

それからー

トラビス・アクセルロッド

コリン、追加の質問はありますか？

スピーカー 9

はい。昨年、私はFSDとカメラ、そして太陽光による眩しさの問題について質問しましたが、その際、この問題に対処する直接光子計数法（direct photon counting）における画期的な進展があったと指摘されました。1か月前、NHTSA（米国国家道路交通安全局）の届出において、その解決策がいつ導入されたのか、また導入された車両台数についての更新情報を受け取っていないとの記載がありました。カメラのレトロフィット（後付け改修）が必要だったのでしょうか？これは完全に導入されているのでしょうか？届出に記載があったので、単に気になった次第です。

イーロン・マスク

はい。まず、数か月前にカメラを変更しており、それらは既に出荷されています。NHTSAの届出は旧型の車両について言及しているものです。我々は、NHTSAが提起するあらゆる問題について常に直接連携しており、彼らはかなりの量の情報を求めてきていますが、我々は可能な限り迅速に対応しています。

その件およびその他の調査についても、速やかに解決する見込みです。

アショク・エルスワミ

はい、我々はカメラの視認性についても、より厳格な措置を導入しました。最近のソフトウェア・ビルドでは、汚れの蓄積などが原因でカメラが物事を明確に捉えられない場合、それらの車両ではFSDが利用できなくなります。

イーロン・マスク

フロントガラスの内側を掃除しなければなりません。

トラビス・アクセルロッド

素晴らしい。残念ながら、本日の持ち時間は以上となります。皆様のご質問に感謝いたします。次四半期にまたお話しできることを楽しみにしています。

ありがとうございました。さようなら。