TRST（トラストコ・バンク・コープ・ニューヨーク） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

こんにちは。Trustco Bank Corpの決算電話会議およびウェブキャストへようこそ。すべての参加者は聞き取り専用モードになっています。お手伝いが必要な場合は、電話機のスターキーを押した後、ゼロを押して会議専門スタッフにお知らせください。

本日のプレゼンテーションの後に、質疑応答の時間を設けております。質問をされる場合は、スターキーを押してから1を押してください。質問を取り消す場合は、スターキーを押してから2を押してください。進める前に、本プレゼンテーションには、1995年私募証券訴訟改革法によって提供される将来予測に関する記述のセーフハーバーの対象となる、ニューヨーク州Trustco Bank Corpに関する将来予測情報が含まれている可能性があることをお伝えいたします。

実際の業績、成果、または実績は、さまざまなリスク、不確実性、およびその他の要因により、当該記述によって表明または暗示されたものとは大きく異なる可能性があります。

オペレーター

これらの要因およびその他の要因に関するより詳細な情報は、本電話会議に先立ち発行されたプレスリリース、およびForm 10-Qによる四半期報告書によって更新されたForm 10-Kによる年次報告書の「リスク要因および将来予測に関する記述」セクションに記載されています。本電話会議で行われる将来予測に関する記述は、本日時点においてのみ有効であり、当社は、適用法によって義務付けられる場合を除き、本電話会議の日付以降の出来事や進展を反映するためにこの情報を更新する義務を一切負いません。本日の電話会議では、当社の財務諸表から導き出された、米国一般に認められた会計原則（U.S. GAAP）に従って決定されていない特定の財務指標について説明いたします。これらの非GAAP財務指標と、最も比較可能なGAAP数値との調整は、当社のウェブサイト（trustcobank.com）の投資家情報（Investor Relations）タブから入手可能な決算プレスリリースに含まれています。

オペレーター

また、本日のイベントは録音されていることにご注意ください。本電話会議の再放送は30日間、音声ウェブキャストは1年間、当社の決算プレスリリースに記載されている通り利用可能です。それでは、電話会議を会長、社長、CEOのRobert J. McCormick氏に交代いたします。どうぞ。

ロバート・J・マコーミック

皆様、おはようございます。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。Trustco Bank Corpの社長のRob McCormickです。本日は通常通り、数字について説明するCFOのMike Ozimek、および貸出について話す最高銀行責任者のKevin Curleyが同席しております。

2026年は、1,600万ドルを超える純利益、マージンの改善、プラスの収益性指標、そして自社株買いプログラムの勢いづきとともに、非常に好調なスタートを切ったことをご報告できることを嬉しく思います。純利益が改善した理由の一つは、定期預金商品の戦略的な価格設定であり、これが当社の資金調達コストの低減につながりました。また、この成長に寄与したのは、ウェルス・マネジメント部門によって生み出された非利息収益であり、これは前四半期比で9%増加しました。

ロバート・J・マコーミック

ストーリーの中で最も重要な部分であり、株主の皆様の大きな関心事となっているのは、過去数年間に低い金利で実行されたローンが、より高収益なローンに置き換わることで、予想通りローン・ポートフォリオがリプライシング（金利再設定）されていることです。今四半期、ローン・ポートフォリオが再び過去最高に達する中で、リプライシングのプラスの効果はより顕著になっており、当社の財務に重要な影響を与えています。昨日発表された素晴らしい業績は、当社の自社株買いプログラムによってさらに強化されています。投資家の皆様もご承知の通り、当社は2025年中に100万株を買い戻しており、今年度はさらに200万株を購入する承認を受けています。

2026年第1四半期には50万株以上を購入しており、計画を完全に実行できるペースに乗っています。当社は、実行できる最善の買収はTrustco Bank（自社）であると引き続き信じており、自社株買いが当社の資本配分戦略の中心的役割であり続けると予想しています。

ロバート・J・マコーミック

今四半期におけるこれらの戦略の各要素は、当社の収益性指標に大幅な改善をもたらし、収益性、効率性、および資本レバレッジを際立たせました。前年同期比では、平均総資産利益率は10%増加して1.02%となりました。平均自己資本利益率は14%増加して9.66%となりました。効率性比率は6%低下し、54%となりました。

それでは、Mikeから詳細について説明します。Mike？

マイク・オジメック

ありがとう、Rob。皆様、おはようございます。それでは、Trustcoの2026年第1四半期の財務結果をレビューいたします。プレスリリースで述べた通り、当社は2026年第1四半期においても引き続き強力な財務結果を達成しており、2025年第1四半期と比較して、当行の純利益と純利息収益の両方が増加しました。

この業績は、純利息収益の増加、継続的なマージンの拡大、および主要なポートフォリオ全体における貸出および預金の持続的な成長によって裏付けられています。その結果、第1四半期の純利益は1,630万ドルとなり、前年同期比で14.1%増加し、平均総資産利益率および平均自己資本利益率はそれぞれ1.02%と9.66%となりました。資本は引き続き強固です。連結自己資本比率は、2025年第1四半期の10.85%に対し、2026年第1四半期は10.31%でした。

マイク・オジメック

2026年3月31日時点の1株当たり簿価は38.32ドルで、前年同期の36.16ドルと比較して6%上昇しました。2026年第1四半期中、Trustcoは以前に発表された買戻プログラムに基づき、普通株式522,000株、すなわちTrustcoの発行済普通株式の2.9%を買い戻しました。このプログラムにより、当社は2026年に最大200万株、すなわちTrustco普通株式の11.1%を買い戻すことが可能です。当社は、規律ある自社株買いプログラムを通じて株主に価値を還元することに引き続きコミットしており、これは当社のフランチャイズの長期的な強みに対する自信と、資本の最適化への注力を反映したものです。

マイク・オジメック

与信の質は引き続き安定しています。不良債権は、2025年第1四半期の1,880万ドルから、2026年第1四半期には2,150万ドルへとわずかに増加しました。総貸出額に対する不良債権比率は、2025年第1四半期の37ベーシス・ポイントから、2026年第1四半期には41ベーシス・ポイントに上昇しました。

マイク・オジメック

総資産に対する非稼働資産（NPA）比率は、2025年第1四半期の33ベーシス・ポイントから35ベーシス・ポイントに上昇しました。ローン・ポートフォリオにおける堅実なアンダーライティング（引受審査）と保守的な貸出基準への継続的な注力により、現在の環境下においても効果的に信用リスクを管理できる体制を整えています。2026年第1四半期の平均貸出額は、2025年第1四半期と比較して3.1%増、または1億5,890万ドル増の53億ドルとなり、過去最高を記録しました。その結果、全体的なローン成長は継続的に増加しており、その牽引役となったのはホーム・エクイティ・ライン・オブ・クレジット（HELOC）のポートフォリオで、2025年の同期比で5,080万ドル、または12.3%増加しました。

住宅不動産ポートフォリオは、9,320万ドル、または2.1%増加しました。平均商業ローンも、1,710万ドル、または5.8%増加しました。この上昇は、非常に強力な地域経済と債務需要の増加を反映し続けています。

マイク・オジメック

2026年第1四半期の貸倒引当金繰入額は95万ドルでした。2026年の開始にあたり、預金の維持も引き続き重要な注力事項となっています。総預金残高は当四半期末時点で57億ドルとなり、前年同期比で1億5,600万ドル増加しました。2025年の同期と比較したこれらの預金の増加は、当行の競争力のある預金商品に対する顧客の強い信頼が継続していることを示していると考えています。

当行のリレーションシップ・バンキングへの継続的な重視は、競争力のある商品提供やデジタル機能と相まって、継続的なローン成長と拡大を支える安定した預金基盤に寄与しています。2026年第1四半期の純利息収益は4,470万ドルで、前年同期比で430万ドル、または10.7%の増加となりました。2025年第1四半期の純利息マージンは2.84%で、前年同期比で20ベーシス・ポイント上昇しました。

マイク・オジメック

運用資産利回りは、前年同期比で10ベーシス・ポイント上昇して4.23%となり、一方で、2026年第1四半期の利息を支払う負債のコストは、2025年第1四半期の1.92%から1.79%に低下しました。当行は、連邦準備制度が今後数ヶ月の間に金利変更を行うかどうかを検討している状況においても、引き続き強力な純利息収益パフォーマンスを提供できる良好なポジションにあります。当行は、財務の安定性を確保し、地域社会の銀行ニーズへの継続的な支援を行いながら、競争力のある預金商品の提供を維持することに尽力しています。当行のウェルスマネジメント部門は、引き続き非利息収益の重要な継続的源泉となっています。

2026年3月31日時点の運用資産残高（AUM）は約12.6億ドルでした。ウェルスマネジメントおよび金融サービス手数料による非利息収益は、非利息収益の44.1%を占めています。

マイク・オジメック

この手数料収益の大部分は、長期的なアドバイザリー関係と管理資産ベースの拡大に支えられた、継続的なものです。次に、非利息費用についてです。ORE（不動産所有）費用を除く総非利息費用は2,690万ドルで、前年同期比で63万1,000ドル増加しました。ORE費用（純額）は、前年同期の2万8,000ドルに対し、当四半期は5万ドルの費用となりました。

当社は、四半期あたりの想定費用が25万ドルを超えないよう、引き続きその水準を維持していく予定です。その他のすべての非利息費用のカテゴリーは、第1四半期の当社の予想通りでした。2026年のORE費用を除く総継続的非利息費用は、2,670万ドルから2,730万ドルの範囲になると予想しています。では、ケビンがローン・ポートフォリオと不良債権について説明します。

ケビン・カーリー

マイク、ありがとうございます。そして皆様、おはようございます。平均貸出額は前年同期比で1億5,890万ドル、または3.1%増加しました。これは、前四半期の報告であった前年同期比1億2,680万ドルの増加よりも改善しています。

成長は当行の住宅ローン・ポートフォリオに集中しており、第一抵当権セグメントが9,320万ドル、または2.1%増加し、ホーム・エクイティ・ローンは前年比で5,080万ドル、または12.3%増加しました。加えて、商業ローンは前年比で1,710万ドル、または5.8%増加しました。第1四半期において、実際の貸出額は第4四半期と比較して3,770万ドル増加しました。借り換えおよびホーム・エクイティ・ローンを含む購入抵当貸付は3,530万ドル増加し、商業ローンは当四半期で330万ドル増加しました。

当行の抵当権組成活動は、当四半期および前年同期で着実な改善を示しました。購入ローンのボリュームは、当四半期を通じて安定していました。

ケビン・カーリー

借り換え活動は、期間の早い段階では低金利を受けて活発になりましたが、四半期の後半に市場金利が上昇するにつれて落ち着きました。当行のすべての市場において、金利は四半期の開始時は低く、6.75%近くまで上昇しましたが、最近では6%〜6.25%の範囲まで低下しています。当社は、30年固定金利5.99%という非常に競争力のある抵当権金利を引き続き提供しています。加えて、当行のホーム・エクイティ製品は、他の形態のクレジットと比較して、顧客に低コストの選択肢を引き続き提供しています。

全体として、当四半期のローン成長については前向きに捉えており、今後より強力な結果を出すことに引き続き注力していきます。次に、資産の質についてです。ポートフォリオ・レンディングを行う当行は、規律あるアンダーライティング基準を強化するため、満期まで保有することを目的としてローンを組成しています。当行の資産の質は引き続き非常に強固です。

当行ポートフォリオの初期段階の延滞は安定しています。

ケビン・カーリー

当四半期の貸倒償却額は3万9,000ドルの純回収となりました。これは、第4四半期の1万4,000ドルの純回収、および過去1年間での総回収額23万8,000ドルに続くものです。不良債権は、当四半期末時点で2,150万ドル、前四半期は2,070万ドル、1年前は1,880万ドルでした。総貸出額に対する不良債権比率は、当四半期末時点で0.41%であり、前四半期の0.39%、1年前の0.37%と比較して上昇しました。

非稼働資産（NPA）は、当四半期末時点で2,280万ドルに対し、前四半期は2,210万ドル、1年前は2,090万ドルでした。当四半期末において、貸倒引当金は5,300万ドルと堅実に推移しており、カバー率は247%でした。これに対し、年度末は5,220万ドルでカバー率は253%、1年前は5,060万ドルでカバー率は270%でした。ロブ？

ロバート・J・マコーミック

以上が我々の概況です。皆様からのご質問にお答えできることを嬉しく思います。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問される場合は、タッチトーン電話の「＊」を押してから「1」を押してください。スピーカーフォンをご使用の場合は、キーを押す前に受話器を上げてください。ご質問が回答されたことが分かり、質問を取り下げたい場合は、「＊」を押してから「2」を押してください。

最初の質問は、Gabelli FundsのIan Lapey様からの電話です。Ianさん、どうぞ。

イアン・レイピー

こんにちは、おはようございます、Rob、そしてチームの皆さん。素晴らしい。

ロバート・J・マコーミック

おはよう、Ian。

イアン・レイピー

改めて。

マイク・オジメック

おはようございます。ありがとうございます。

イアン・レイピー

はい、おめでとうございます。

ロバート・J・マコーミック

ありがとうございます。

イアン・レイピー

2点ほど伺います。ポートフォリオに関して非常に堅調な指標が出ているにもかかわらず、引当金は前年同期比で3倍以上に増加しています。初期段階の延滞は安定しているとおっしゃいました。また、リリースではより慎重な経済見通しについて言及されていました。

依然としてムーディーズのベースライン予測を使用しているのでしょうか、それとも何か別の予測を行っているのでしょうか？

マイク・オジメック

はい。いいえ、引き続きムーディーズのベースライン予測を使用しています。引当金増加の主な要因は、その約半分がローンの伸びであり、残りの約半分がムーディーズの予測に含まれる先見的な要素によるものです。その予測では、将来の経済要因がいくらかネガティブに見ています。

それが計算を押し上げる要因となっています。

イアン・レイピー

わかりました。リリースでは、預金価格設定における競争圧力について言及されています。何か新しいこと、例えば新規参入者や、何か変化していることはありますか？貴社はかなり好調に進めているようですが――

ロバート・J・マコーミック

イアン、新しいことは特にないと思いますが、これまでの常態と同じです。明らかに、多くの消費者がより高いCD金利を求めています。少なくとも私のキャリアの中でこれまで見たことがないほど、消費者は心の中に追い求めている「魔法の数字」を持っているようです。また、我々が競合しているクレジット・ユニオンという自然な競合相手もいます。

彼らは金利の観点から見ると手強い競合相手です。彼らは我々が抱えているのと同じ動機や問題は抱えていません。本当に新しいことはなく、単にその2点が浮上しているだけです。

イアン・レイピー

わかりました。最後に自己資本についてですが、普通株式等Tier1（CET1）比率はいくらでしたか？自社株買いを継続するにあたって、その比率がどの程度の水準で落ち着くことを許容できるか、そのコンフォートレベル（許容範囲）はどのようにお考えでしょうか？期末時点で18.4%であったことは承知しています。

ロバート・J・マコーミック

はい。自社株買いについては、少しずつ、かつ緩やかに進めています。マイクがよろしければこれについてコメントできますが、我々は可能な範囲で進めています。我々は自社株買いに全面的にコミットしており、その重要性を信じています。

しかし、自社株買いのために自己資本ポジションや流動性ポジションを危うくすることは決してありません。我々の状況や運営方法はご存知の通りです。我々はあらゆる面において、自己資本が充実しており、流動性も非常に高いことで常に知られてきました。それを損なうようなことは、決してしたくありません。

イアン・レイピー

わかりました、ありがとうございます。CET1比率はわかりますか？（回答の）順番が回ってくることは承知していますが。

ロバート・J・マコーミック

はい、まだ開示していませんが、レバレッジ比率が低下傾向にあるのと同じように、低下傾向にあります。

イアン・レイピー

はい。

ロバート・J・マコーミック

我々はその資本を活用しています。

イアン・レイピー

わかりました。わかりました、素晴らしいです。改めておめでとうございます。ありがとうございます。

ロバート・J・マコーミック

ありがとうございます、イアン。

オペレーター

これで質疑応答セッションを終了いたします。結びの言葉のために、会議の進行をロバート・マコーミックに戻します。

ロバート・J・マコーミック

当社に関心をお寄せいただきありがとうございました。それでは、良い一日をお過ごしください。

オペレーター

本会議は終了いたしました。本日のプレゼンテーションにご参加いただきありがとうございました。それでは、回線をお切りください。