オペレーター

こんにちは。本日、カンファレンス・オペレーターを務めますトレバーです。ただいまより、Teradata 2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。周囲の雑音を防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。

スピーカーの発言の後、質疑応答セッションを行います。質問をご希望の場合は、電話機のキーパッドで「＊」を押した後に「1」を押してください。質問を取り消したい場合は、再度「＊」を押した後に「1」を押してください。ありがとうございます。

それでは、本日の司会を務める、投資家情報（IR）およびコーポレート・デベロップメント担当シニア・バイス・プレジデントのチャド・ベネットにマイクをお渡しします。それでは、会議を始めてください。

チャド・ベネット

こんにちは。Teradataの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日は、Teradataのプレジデント兼最高経営責任者（CEO）のスティーブ・マクミランが進行を務め、続いてTeradataの最高財務責任者（CFO）のジョン・エデラーが、財務実績と見通しについて説明いたします。本日の議論には、予測およびその他の「将来予想に関する記述（forward-looking statements）」とみなされる情報が含まれています。

これらの記述は当社の現在の見通しを反映したものですが、実際の結果に重大な差異をもたらす可能性のある多くのリスクおよび不確実性を伴います。これらのリスク要因については、本日の決算リリースおよびSEC（米国証券取引委員会）への提出書類に記載されています。なお、Teradataは、2026年3月31日に終了した四半期のForm 10-Qを数日以内に提出する予定です。これらの将来予想に関する記述は本日時点のものであり、当社はそれらを更新するいかなる義務または責任も負いません。

チャド・ベネット

本日の会議では、株式報酬費用や決算リリースに記載されているその他の特別項目を除外した、特定の非GAAP財務指標について議論します。また、フリー・キャッシュ・フロー、調整後フリー・キャッシュ・フロー、および一定為替レートでの比較など、その他の非GAAP項目についても議論します。特記のない限り、本日の会議で議論されるすべての数値および結果は、非GAAPベースのものです。非GAAP指標からGAAP指標への調整（リコンシリエーション）は、当社のウェブサイトの投資家情報ページ（investor.teradata.com）からアクセス可能な決算リリースに含まれています。

本電話会議のリプレイは、本日後半に当社ウェブサイトで視聴可能です。それでは、スティーブに交代します。

スティーブ・マクミラン

チャド、そして本日参加してくださっている皆様、ありがとうございます。Teradataが2026年に向けて力強いスタートを切ったことを報告でき、大変嬉しく思います。世界規模での堅実な実行力と、AI主導の価値への転換により、多くの主要指標において予想を上回る結果となりました。継続収益は、報告ベースで前年同期比12%増加しました。

総収益は、報告ベースで前年同期比6%増加しました。非GAAPベースの一株当たり利益は0.88ドルで、2025年度第1四半期比で30%以上の増加となりました。当四半期も引き続き堅調なリテンション（顧客維持）を確認できました。当社のハイブリッド機能に対する顧客の関心により、総ARR（年間経常収益）およびクラウドARRの両方において健全な成長率が達成されました。

また、ソブリンAI（主権的AI）に対するセキュリティ主導の需要が加速していることを認識しています。例えば、金融サービスやヘルスケアのお客様は、AIワークロード用の共有インフラストラクチャに対してますます懸念を抱いています。これが、当社の「AI Factory」オファーへの牽引力となっています。

スティーブ・マクミラン

世界で最も要求の厳しい規制関連のワークロードは、Teradata上で稼働しています。これらは、中断の影響を最も受けにくいワークロードです。現在見られる傾向は、データがAIに移動するのではなく、AIがデータに近づいているということであり、これは当社のアーキテクチャに直接有利に働きます。あらゆる組織が、AIを活用して業務を行い、真に自律的な企業になるという、同じ課題に取り組んでいます。

一つ明確なことがあります。AIで勝利するためには、かつては不可能であったスピードと規模で運営する必要があります。これはTeradataのコアコンピタンスです。当社の顧客は、金融サービス、ヘルスケア、電気通信などの分野に特化した、定式化された業界知識、エンティティ・モデル、ビジネスルールを含む、数年または数十年分ものデータをTeradata環境内のガバナンスの効いたデータ・エステート（データ資産）として管理してきました。

これは、彼らの「組織的な記憶（institutional memory）」です。そのデータの上に構築された分析およびレポートのワークフローは、数十年にわたって洗練されてきました。

スティーブ・マクミラン

それらのワークフローの価値は、プラットフォームのコストを大幅に上回ります。AIは、その組織的な知識の価値を倍増させます。当社のプラットフォームは、AIが必要とするスピードで実行するように設計されています。当社の製品組織は、信頼性が高く、高性能で、常に稼働し続ける、最強の実行エンジンを提供することにたゆまず注力しています。

エージェントは眠りません。そして、ミッションクリティカルな自動化には、決して速度が低下しないプラットフォームが必要です。2026年において、当社は意欲的な製品ロードマップに従って実行を進めており、すでに新しいイノベーションを顧客に提供しています。当社は、MCPサーバーに対する市場の関心を実感しています。

これはエンタープライズAIへのオンランプ（入り口）であり、真のビジネス成果を活性化できるエンタープライズデータとコンテキストへのセマンティック・アクセスを提供します。これは、AIエージェントを活用した自然言語インターフェースを通じて、摩擦を取り除きます。MCPサーバーと当社のエージェンティック・フレームワークを組み合わせることで、完全なコンテキストを伴ったデータのクエリ、分析、管理を可能にするよう設計されています。

スティーブ・マクミラン

組織が直面している「分離されたパイロット運用から本番グレードのエージェントへの移行」という課題に対処するため、今年初めに発表した「AgentStack」により、お客様がAIエージェントを構築、デプロイ、管理することを容易にしています。この新しい包括的なプラットフォームは、エンタープライズAIエージェントのライフサイクルを簡素化するように設計されています。当社のTeradata AgentStackは、信頼できるデータの発見と統合、およびエンタープライズ知識とコンテキストの適用における複雑さを軽減するのに役立ちます。また、ハイブリッド環境全体にわたるガバナンスの強化やコンプライアンスの維持にも役立ちます。

3月には、エンタープライズ・ベクトル・ストアに新しい機能を追加しました。Unstructured社とのパートナーシップにより、テキスト、画像、オーディオにわたるマルチモーダル・データを追加し、さらにLangChainとの統合により強化された、より多くのエージェンティック機能を加えました。

スティーブ・マクミラン

これらの発表は、当社のエンタープライズAIインフラストラクチャにおけるもう一つの重要な進化を示しています。すなわち、構造化データと非構造化データを単一のガバナンスの効いたプラットフォーム内に統合し、数十億のベクトルとAIエージェントからの数千の並行クエリをサポートできる体制です。4月には、Microsoft Marketplaceにおけるエンタープライズグレードの「Teradata Analyst agent」の提供開始を発表しました。これにより、AI支援による対話型アナリティクスが、お客様の既存のAzure環境に直接導入されます。

また、最近ではGoogle Distributed Cloud（GDC）のエアギャップ（物理的な隔離）センターの立ち上げにも参加しました。当社のプラットフォームはGDC上でネイティブに動作するため、組織はGoogleのAI機能と当社の分析機能を、完全にエアギャップ環境の境界内だけで実用化できます。データが外部に出ることも、主権が損なわれることもありません。この機能は、エアギャップ化されたソブリンAIを必要とする防衛、情報、および公共セクターの組織にとって、真の価値となるよう設計されています。

スティーブ・マクミラン

当社の差別化要因の一つは、お客様が自社の環境を活用し、そこから価値を引き出すことを支援できる点にあります。これは、お客様がAI投資からビジネス価値を得たいと考えるようになるにつれ、さらに重要になっています。ここで当社のAIサービスが真価を発揮します。当社がこれまでに実行してきた初期段階のAI案件から、現場に配備されたチームが獲得してきた深い経験を、お客様が活用しようとする動きが見られる中、当社のAIサービスの勢いは増しています。

最近、当社のAIサービスが旅行・運輸業界の顧客サンプルをどのように支援したかをまとめたプレスリリースを発表しました。あらゆる企業がデータを保有しています。そのデータは、企業の「組織的な記憶（institutional memory）」の基盤となります。しかし、その組織的な記憶を、多様な環境において、コンプライアンスを遵守しながら、大規模かつ効率的に実行へと移せる企業はほとんどありません。

ここで当社の専門知識が、お客様が実験段階から本番環境へと迅速に移行できるよう、成功へと導くエンゲージメントを推進しています。今四半期の第三者による評価は、当社のリーダーとしての地位を裏付けるものとなりました。

スティーブ・マクミラン

Nucleus Research社は、当社の「2026年データサイエンスおよび機械学習プラットフォーム・テクノロジー・バリュー・マトリックス」において、データサイエンスで定評のあるプラットフォームを抑え、当社をリーダーに格付けしました。当社のハイブリッド機能も注目を集めています。Constellation Research社は、当社の「2026年ハイブリッドおよびマルチクラウド分析データプラットフォーム」のショートリストに当社を選出しました。30社以上の候補の中から選出されたわずか3社のベンダーのうちの1社であり、これは競合他社が構造的に太刀打ちできない広範な能力を反映しています。

より広く言えば、ISG社は「2026年AIおよびデータプラットフォーム・バイヤーズ・ガイド」の7つのカテゴリーすべてにおいて、当社を最高ランクの「exemplary（模範的）」として認定しました。この広範さは、お客様のAI導入の段階がどのような状況であっても、当社が対応できていることを示しています。この評価は、決して停止が許されないワークロードを運用する世界最大級の企業からの信頼という、構築に数十年を要するものを反映しています。

スティーブ・マクミラン

ここからは、当社がすでにお客様の達成を支援している成果の例をいくつかご紹介します。欧州全域で展開する最大手銀行の一つが、Teradataとの関係を更新し、拡大しました。その目的は、財務報告や規制データモデルの統合といったビジネス上極めて重要なワークロードに対応することであり、銀行の運営におけるTeradataの重要な役割を強調するものでした。また、拡張エージェント・ワークフロー、エンタープライズLLM統合、AI Studioを含むTeradataのAI機能を活用した、カスタマー・ジャーニーの変革も開始しました。

これにより、Teradataは同社の新たなエンタープライズAIプラットフォームとしての地位を確立しました。このエンゲージメントは、大手金融機関が、規制対象の分析とAIの両方において、Teradataを長期的な戦略的プラットフォームとしてますます依存していることを示しています。EMEA（欧州・中東・アフリカ）を拠点とする世界的な大手小売業者は、当社にとっての「ウィンバック（顧客奪還）」となり、既存のオンプレミス・プラットフォームを置き換えるために当社のプラットフォームを選択しました。競合他社を評価した結果、その顧客は、Teradataが分析ワークロードにおいて最高の価格性能比を提供すると結論付けました。

スティーブ・マクミラン

これは、大規模なミッションクリティカル・リテール分析におけるバリュープロポジションの持続性を反映しています。ラテンアメリカの大手金融機関は、エンタープライズAI運用を包括するために当社のAIサービスを追加しました。この顧客は、規制環境において、AIモデルおよびエージェンティック（エージェント型）アプリケーションの継続的な監視、ガバナンスの透明性、およびライフサイクル管理を今後得られるようになることを認識しています。このエンゲージメントにより、Teradataは、この銀行のAIライフサイクル全体における長期的なオペレーショナル・パートナーとしての地位を確立しました。

インドの政府機関は、デジタル・トランスフォーメーションの新しいフェーズに入るにあたり、Teradataを導入することを決定しました。当社は、大規模な構造化データと非構造化データを統合し、オンラインポータルを通じてリアルタイムで包括的なプロファイルを提供できるよう支援しています。当社のネイティブなオブジェクトストア機能は、構造化ブロックストレージと非構造化オブジェクトストレージを大規模に同時に橋渡しするものとして選ばれました。これは、競合するどのプラットフォームも満たすことができなかった要件です。

この例は、ミッションクリティカルで高並行性が求められる政府および分析環境における、当社の差別化された地位を強調しています。

スティーブ・マクミラン

市場データは、私たちが直接お客様から見聞きしていることを裏付けています。Teradataが主催した、テクノロジーおよびデータ部門のシニアリーダー1,000人を対象とした第三者調査では、すべての組織、つまり100%がエージェンティックAIを積極的に追求しています。パイロット運用を超えて導入しているのはわずか17%であり、99%がパイロットから本番環境への移行を試みる中で、すでにインフラのスケーリングに関する課題に直面しています。障壁は抽象的なものではありません。

大規模環境でのパフォーマンス、コストの予測可能性、常時稼働するエージェントの要求、既存の本番システムと並行して新しいワークロードを実行すること、そしてクラウド、オンプレミス、規制環境への展開といった課題です。企業は単一のインフラ問題に直面しているのではなく、それらすべてに一度に直面しているのです。この「野心」と「実行」の間のギャップこそが、当社が独自の解決策を提供できると考えている領域です。

スティーブ・マクミラン

木曜日、当社はこれらの課題に対処する、重要かつ広範な一連のイノベーションを発表する予定です。これにより、お客様がエンタープライズ・インテリジェンスの次のフェーズへと移行するのを支援し、世界中の組織に自律型AIとナレッジをもたらします。5月7日午前10時30分（米国東部時間）のライブストリームにぜひご参加ください。teradata.comのウェブサイトから直接ご視聴いただけます。

当社の新しい統合プラットフォームと統合AIワークスペースが、企業による迅速な本番AIへの移行を支援するものと確信しています。木曜日に発表される内容に非常に期待しており、皆様にご参加いただけることを願っています。ジョンに交代する前に、第1四半期の業績に非常に満足していることを改めてお伝えしておきます。現在の世界的な不確実性がある中でも、当社のビジネスモデルは強固であり、当社の機能に対する需要は継続しており、株主の皆様にインクリメンタルな価値を創造する多大な機会があると考えています。

スティーブ・マクミラン

当社にはセールス・モメンタム、顧客の関心、そして活発なパートナー・エコシステムがあり、製品イノベーション・パイプラインも素晴らしいスタートを切っており、まもなくさらに多くの発表を控えています。当社は、実行を推進し、差別化を高め、お客様がエージェンティックAIを本番環境へ迅速に導入できる製品とサービスを提供することに引き続き注力してまいります。ジョン、お願いします。

ジョン・エデラー

ありがとう、スティーブ。皆様、こんにちは。第1四半期は、今年度の力強いスタートになると予想していましたが、結果は予想を上回るものでした。総収益、リカーリングレベニュー（継続収益）、および非GAAPベースの一株当たり利益は、すべて今四半期のガイダンス範囲の上限を超えました。

さらに、第1四半期は強力なフリーキャッシュフローを伴い、迅速なスタートを切ることができました。収益の上振れは主にリカーリングレベニュー、より具体的にはオンプレミス・サブスクリプション期間ライセンス事業の前払い分によって牽引されており、これは当社のハイブリッドプラットフォームに対する継続的な関心を反映しています。非GAAPベースの営業利益率も、リカーリングレベニューの増加と、収益性の高い成長を実現するための営業レバレッジへの継続的な注力により、前年同期比で500ベーシス・ポイント以上大幅に改善しました。第1四半期中に、TeradataはSAPと和解合意を締結しました。

ジョン・エデラー

和解により、Teradataは3月下旬に4億8,000万ドルの総支払額を受け取りました。SAP訴訟およびそれに伴う和解に関連する法務費用およびその他の費用を差し引いた後、税引前純額は3億5,900万ドルとなり、これは営業活動とフリーキャッシュフローの両方に寄与しました。税引後純額ベースでは、これは2026年度のフリーキャッシュフローに3億200万ドルの利益をもたらすと予想されます。また、この和解はGAAPベースの希薄化後1株当たり利益を2.90ドル押し上げるプラスの影響を与えました。

和解に関連する総額5,700万ドルの税金の支払いは、2026年の第2四半期から第4四半期にかけて行われる予定であり、その約半分が第2四半期に、残りの半分が第3四半期と第4四半期に分割して支払われる見込みです。

ジョン・エデラー

今年度の残りの期間についても、当社の事業の標準化されたフリーキャッシュフローの指標を提供するため、調整後フリーキャッシュフローという用語を使用します。調整後フリーキャッシュフローは、総収入、法務およびその他の費用、ならびに和解に特有の税金を控除することにより、SAP和解の影響に関する調整を反映したものとなります。第1四半期の詳細な財務結果については、総ARRは報告数値ベースで3％増、不変通貨ベースで2％増となり、一方でクラウドARRは報告数値ベースで13％増、不変通貨ベースで12％増となりました。第1四半期の総売上高は4億4,400万ドルで、報告数値ベースで前年同期比6％増、不変通貨ベースで4％増となり、継続収益の増加により当社の見通しの高値（上限）を3ポイント上回りました。

ジョン・エデラー

第1四半期の継続収益は4億ドルで、報告数値ベースで前年同期比12％増、不変通貨ベースで9％増となり、当社の見通しの高値を4ポイント上回りました。この予想を上回った主な要因は、期間ライセンス・サブスクリプションによる前払い収益の増加であり、これが前年同期比の成長率に5ポイント寄与しました。第1四半期のコンサルティング・サービス収益は4,300万ドルで、報告数値ベースで前年同期比14％減、不変通貨ベースで15％減となりました。収益性とキャッシュフローについては、費用とマージンに関して非GAAP数値を参照することをご承知おきください。

GAAP実績への完全な照合表はプレスリリースに記載されています。第1四半期の売上総利益率は63.7％で、継続収益の構成比の上昇とコンサルティングの売上総利益率の改善により、前年同期比で340ベーシス・ポイント上昇しました。

ジョン・エデラー

継続収益の売上総利益率は70％で、前年同期の第1四半期と同水準でしたが、2025年度第4四半期からは上昇しました。この前四半期比の改善は、追加の前払い継続収益によるものですが、クラウドの売上総利益率の改善についても継続的に進展させています。第2四半期については、前払い収益の減少が継続収益の売上総利益率の向かい風になると予想しています。コンサルティング・サービスの売上総利益率は4.7％でした。

これは直近の高水準であった2025年度第4四半期からは低下しましたが、前年同期比では600ベーシス・ポイント以上改善しました。営業利益率は、前年同期の21.8％に対し27.3％となり、前年同期比で大幅に改善しました。マージンの拡大は、継続収益の予想を上回るパフォーマンスと、前払い収益による好意的な売上総利益の恩恵によってもたらされました。

ジョン・エデラー

2026年に向けて、引き続き約100ベーシス・ポイントの営業利益率の拡大を見込んでいます。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.88ドルで、当社の見通し範囲の上限を0.09ドル上回りました。この予想を上回った主な要因は、継続収益と総売上総利益率の増加です。第1四半期には3億9,000万ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。

この金額には、SAP和解による税引前純収入による3億5,900万ドルの利益が含まれています。調整後フリーキャッシュフローベースでは、3,100万ドルを創出しました。第1四半期末時点の現金および現金同等物は8億1,600万ドルとなり、前年同期の3億6,800万ドルから増加しました。

ジョン・エデラー

これにより、当社は2021年度第4四半期以来初めて、2億6,900万ドルのプラスのネットキャッシュ・ポジションに戻りました。当社は引き続き株主還元を行っており、第1四半期には約3,400万ドル、または約120万株の自社株買いを実施しました。SAP和解による利益を除いた、調整後フリーキャッシュフローの50％を自社株買いに充てることを引き続き目標としています。財務見通しに移る前に、追加の背景をご説明したいと思います。

SAP和解による純収入の使途については、デレバレッジ（負債削減）によってバランスシートを強化する計画です。これにより、継続的な自社株買いプログラムに加え、AIへの将来的な戦略的投資を行うためのオプショナリティを最大化します。

ジョン・エデラー

総ARRについては、第2四半期に安定し、年間を通じて拡大するという典型的な季節性を引き続き予想しており、第1四半期から第2四半期にかけて緩やかな前四半期比のドルベース成長を示す見込みです。継続収益については、第2四半期の成長率において、前払い継続収益と為替が向かい風になると予想しています。第1四半期から第2四半期への前四半期ベースでは、前払い収益により継続収益の成長率に10ポイント以上の影響が出ると予想しています。3月末時点の外為レートに基づくと、為替は継続収益の成長に対して約3ポイントの向かい風になると予想されます。

さて、2026年度の通期見通しに目を向けますと、総ARR、総売上高、継続収益、および非GAAPベースの1株当たり利益の範囲を再確認いたします。

ジョン・エデラー

非GAAPベースの1株当たり利益の範囲が2.55ドルから2.65ドルの場合、その範囲の上限付近になると予想しています。調整後フリーキャッシュフローについては、第1四半期の堅調さを踏まえ、見通しを引き上げ、現在は3億2,000万ドルから3億4,000万ドルの範囲になると予想しています。繰り返しますが、当社の調整後フリーキャッシュフローの範囲には、SAP和解による3億200万ドルの税引後利益は含まれていません。2026年度第2四半期の継続収益は、前年同期比でマイナス2％から横ばいの範囲になると予想されています。

総売上高は、前年同期比でマイナス4％からマイナス2％の範囲になると予想されています。

ジョン・エデラー

Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は、0.53ドルから0.57ドルの範囲となる見込みです。他のモデリング上の仮定については、第2四半期のNon-GAAP税率は約24%、加重平均発行済株式数は9,630万株となる見込みです。2026年3月末時点の為替レートを使用すると、通期の売上高成長率への影響は最小限になると予測しています。2026年度のその他の費用は、約2,200万ドルになると見込んでいます。

要約すると、年度の始まりについては非常に満足しており、通期の目標に向けて順調に進捗していると考えています。

ジョン・エデラー

当社はバランスシートを大幅に改善し、強力なフリーキャッシュフローを創出しました。また、将来の成長を支えるための研究開発（R&D）への投資を維持しつつ、事業全体でマージン改善の機会を見出すことにより、収益を伴う成長戦略を引き続き追求しています。本日お時間をいただき、誠にありがとうございました。それでは、質疑応答に移ります。

オペレーター

皆様に機会を提供するため、ご質問は1件、フォローアップ（追加質問）は1件に留めていただけますと幸いです。最初の質問は、UBSのRaimo Lenschow様からです。発言可能です。

ラディ・スルタン

ありがとうございます。まずスティーブへの質問ですが、ビジネスがクラウド移行よりも拡張（エクスパンション）へと大きく傾いている今、それを反映するために、製品およびゴー・トゥ・マーケット（市場投入戦略）の両面で、どのようにビジネスをポジショニングしているか説明していただけますか？また、それが2026年を通じた全体の営業生産性にどのような影響を与えると考えていますか？

スティーブ・マクミラン

はい、ご質問ありがとうございます。昨年から開始した当社のAI機能、および今週5月7日木曜日の製品発表会で詳しくお話しする予定のAI機能に対して、非常に強い関心が寄せられています。これが間違いなく当社の拡張を推進しています。昨年、市場の指標として、クラウドへの猛烈な移行（headlong rush to the cloud）の傾向が衰退し始めたのを目の当たりにしました。

現在私たちが目にしているのは、拡張に対する真の関心です。私たちは営業チームの焦点を総ARR（年間経常収益）の成長に置いており、彼らはオンプレミスまたはクラウドのいずれからもその成長を得ることができます。

スティーブ・マクミラン

ハイブリッド環境における当社の強みは真の差別化要因であり、当社のAI機能や、オンプレミスでAIワークロードを運用・実行できる能力と組み合わせることで、成長のレバー（原動力）となっています。これは、事前の説明（prepared remarks）の中でいくつか例として挙げたことに関連しています。これらを遂行していく中で、営業チームが販売できるものが増え、顧客への価値提案（バリュープロポジション）が強化されるため、営業生産性も継続的に向上していくと考えています。ご質問ありがとうございました。

ラディ・スルタン

ありがとうございます。ジョンへの追加質問をさせてください。AIサービスとフォワード・デプロイド・エンジニアリング・プラクティスについては、まだ初期段階であると認識しています。成長するAI側のサービス・プラクティスについて、売上高（トップライン）とマージンの両方の観点から、また短期および長期の両方の観点から、P&L（損益）への影響をどのように考えていますか？ありがとうございます。

ジョン・エデラー

はい、もちろんです。ご質問ありがとうございます。AIサービスと2026年度のP&Lへの影響については、極めて軽微であると言えます。これは当社にとって新しい提供価値であり、今年立ち上げを進めている段階です。

長期的には、P&Lへの寄与度は高まると見ていますが、最終的にはあくまでサービス部門としての役割となります。これは、当社がソフトウェア側で行おうとしていることに対する補完的なものになるでしょう。とはいえ、これは重要な接点（connection point）であると考えています。顧客と共に進めているPoC（概念実証）をさらに発展させ、実稼働（プロダクション）へと導き、最終的にはAI関連のARRを推進する助けとなります。

ラディ・スルタン

素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、シティのYichun Wang様からです。回線は開通しています。

イチュン・ワン

こんにちは、こんばんは。ご質問をお受けいただきありがとうございます。過去2ヶ月間に見られたさまざまな向かい風がある中で、チームが当四半期において業績を上回ったと聞き、大変嬉しく思います。歴史的に見て、このような不確実性は、先週報告があった大手テック企業2社から聞いたように、企業のITサイクルを長期化させる傾向があります。

しかしながら、エージェンティックAIや、貴社の最近のGA（一般提供開始）となったVector product agent、そして木曜日のAutonomousイベントでの多数の新しいAI製品発表に見られるような熱狂を感じています。これに期待しています。AI機能を展開するというこの戦略的な緊急性は、地域的なマクロ経済への慎重姿勢を凌駕していると感じられますか？ 当四半期のディールサイクルにおいて、それらのコスト面での向かい風についてどのような状況が見られますか？

スティーブ・マクミラン

はい、ご質問ありがとうございます、YC。私や私のチームが顧客と行うあらゆる戦略的な会話の中にAIが含まれていると考えており、それはいくつかの有意義なデータポイントからも見て取れます。当社のパイプラインを見ると、現在、パイプラインの中でAIが付随している割合が増加していることがわかります。これは、あらゆる戦略的な会話にAIやアナリティクスの要素が含まれていることを反映しています。

第二に、顧客を見ると、彼らはAIを本番環境へ展開することに真の課題を抱えており、すでに発表済みの事項や今後提供予定のロードマップを伴うTeradataプラットフォームを、AIを本番環境へと導いてくれるプラットフォームであると捉えています。

スティーブ・マクミラン

第三に、ジョンが今話したように、当社はあくまでも第一にテクノロジー企業であり続けますが、当社のサービス組織には能力があり、私たちが立ち上げた一連のAIサービスは、顧客がパイロット運用から本番運用へと移行することを可能にしています。当社は会社をサービスへと転換させるわけではありません。それは、市場における当社のテクノロジーの価値提案を可能にするための一環に過ぎません。私たちは確かにその転換を目にしています。

誰もがAIからビジネス成果を得たいと考えており、それをできるだけ迅速に行うことに完全に注力しています。私たちはそれを活用していくつもりです。

イチュン・ワン

それを聞けて良かったです。ジョンに追質問があります。当四半期は、特にハードウェアへの需要を押し上げる可能性のあるソブリンAIに関連する事項などにより、ハイブリッドが引き続き大きな原動力となっているようでした。また、2年後あたりにはリフレッシュサイクルが控えています。

Q4に、長期データ契約があるためメモリ価格の影響を吸収できるとお話しされていましたが、その点について触れたいと思います。メモリ価格はこの数ヶ月間、大幅に上昇し続けています。特に来年に向けて、どのような追加的な影響を予想されているか、詳しくお聞かせいただけますか？ 顧客はこのメモリ不足に対して、異なる反応を示しているでしょうか？ ありがとうございます。

ジョン・エデラー

ご質問ありがとうございます。これは間違いなく、私たちが非常に注視し、ほぼ毎日評価している動向であると言えます。市場においてかなり広まりつつあります。財務的な観点から申し上げますと、当社にとっては、2026年度というよりは、おそらく2027年度の課題および機会になるかと思います。

ハードウェアのリフレッシュを含む、今週後半に発表予定のいくつかの新製品については、もう少し詳しくお話しします。それらは年内に利用可能になりますが、より大きな財務的影響は2027年度に発生すると予想しています。以上のことを踏まえた上で、価格設定の観点については、そこが最も注視している部分です。

ジョン・エデラー

私たちが注力するのは、それを市場に投入する際、利益率の観点から自社を保護することを確実にすることです。

イチュン・ワン

ありがとうございます。木曜日を楽しみにしています、会場でお会いしましょう。ありがとうございます。

ジョン・エデラー

はい。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、モルガン・スタンレーのエリック・ウッドリング氏からです。

ラルフ・ウリオル

こんにちは、エリック・ウッドリング氏に代わってラルフ・ウリオルが質問いたします。こんばんは、ご質問をお受けいただきありがとうございます。単刀直入に伺いたいのですが、リカーリング収益の粗利益率が1年ぶりに70%を記録し、ここ数年で最も強力な前四半期比のリカーリング収益粗利益率の改善が見られたことを踏まえると、我々はリカーリング収益粗利益率が向上していく軌道の始まりにいるのでしょうか？

スティーブ・マクミラン

はい、ご質問ありがとうございます。私がまずお話しし、その後にジョンに代わります。はい、確実にARR（年間経常収益）の観点からは、2025年に当社をARR成長へと回帰させました。そして、2026年に向けてそのARR成長率を継続し、加速させるという見通しを立てています。

既存顧客ベース内で発生しているエクスパンション、およびAI型のワークロードへのプラットフォーム利用に対する驚異的な関心の両方に基づき、それが継続するための良好な道筋と機会があると見ています。営業利益率の観点からは、今後継続していく中で営業利益率を改善するために、事業内でいくつかの取り組みを進めています。ジョン？

ジョン・エデラー

ご質問ありがとうございます。当社のリカーリング側における粗利益率は、少々複雑です。当社のビジネスにおけるクラウド側とオンプレミス側の両方で、異なるダイナミクスが働いています。第1四半期には、少なくともここ数四半期と比較して、リカーリングの粗利益率が70%へと大幅に上昇しましたが、これは主に第1四半期に見られたアップフロント収益によって牽引されたものでした。

これは、収益認識およびASC 606、ならびにオンプレミス事業に関連するアップフロント収益の増加による要因でした。それが今四半期の利益率の急上昇をもたらしました。

ジョン・エデラー

年内の残りの期間については、2025年度末に見られた直近の四半期と同様に、もう少し安定したものになると予想しています。その内訳として、クラウドの粗利益率の改善が見られており、これは当社にとって極めて重要な要素です。公には開示していませんが、その点については着実かつ良好な進展を遂げており、第1四半期にはクラウドの粗利益率においても良好な改善が見られました。

ラルフ・ウリオル

ありがとうございます。追加で質問させてください。今四半期の需要と売上の線形性（リニアリティ）、そして中東の紛争が販売サイクルにどのような影響を与えているのか、あるいはデータ準備や非構造化データなどの需要に関してミクロなレベルで何を聞いているのかについて、より詳しく教えていただけますでしょうか？これらのようないくつかの要因が、貴社のビジネスにどのように影響しているのか、その感触だけでも教えていただければと思います。ありがとうございます。

スティーブ・マクミラン

私たちは、依然として非常に堅調な需要環境にあると考えています。中東における課題が、私たちのビジネスに実質的な影響を与えたということは、実際には全くありません。私たちが目にしている需要パターンは、組織が投資から得たいと考えている価値を、まさに裏付けています。事前準備された発言でも述べた通り、私たちが実施した調査では、調査対象となった顧客の100%がAIを導入し、その恩恵を受けたいと考えている一方で、その大多数である99%が、パイロットから本番環境への移行において問題を抱えていることが示されました。

これは、顧客がテラデータを、必要とするエージェンティックAI（agentic AI）のワークロードを提供できるプラットフォームおよびナレッジプラットフォームとして検討する際の、対話の内容を真に変化させています。

スティーブ・マクミラン

その結果、我々の業績見通しを達成するために必要な拡大を実現し、目の前にある市場機会を実際に活用できるような環境となっています。

ラルフ・ウリオル

素晴らしい。ありがとうございます。非常に助かります。

オペレーター

次のご質問は、RBCキャピタル・マーケッツのマシュー・ヘドバーグ様からです。回線がつながっております。

マット・ヘドバーグ

ありがとうございます。ご質問をお受けいただき感謝いたします。スティーブ、先ほどの質問のフォローアップになりますが、AIには非常に大きなモメンタム（勢い）があるように感じられ、今週後半にはそれについてさらなる発表があるのではないかと考えています。MCPサーバーへの関心も高まっています。

伺いたいのは、既存顧客におけるこうしたAIワークロードの増加から、実際のARR（年間経常収益）のメリットがどの程度あるのかを判断する方法はあるのでしょうか？

スティーブ・マクミラン

私たちが目にしているのは、それらの顧客がパイロットから本番環境へのキャズム（溝）を越える手助けをすることであり、それが間違いなくテラデータ・プラットフォームの利用状況およびキャパシティ利用を促進しています。テラデータ・プラットフォームが持つメリットの一つとして、常時稼働型エージェントを伴うエージェンティックAIのワークロードが、膨大な量のクエリを発生させていることが挙げられます。これらは、それぞれのデータプラットフォームに対して、クエリの高度な並列実行と複雑性をもたらしています。これは、我々の実行力と保有するテクノロジーという点において、テラデータのスイートスポット（得意分野）です。

顧客がこれを真に活用し始めていると考えています。標準的なBIワークロードから、よりエージェンティック型のワークロードへのシフトが少しずつ起きていると感じています。

スティーブ・マクミラン

また、クラウドとオンプレミスの両方でこれらエージェンティックAIのワークロードを提供できる機会が開かれていると考えており、特に今週木曜日に発表予定の新製品によって、増分的なARR成長を推進する機会になると捉えています。

マット・ヘドバーグ

それは素晴らしいですね。ジョンへの質問かもしれませんが、今四半期のリテンション（顧客維持）が堅調であったと伺い、非常に良かったです。伺いたいのは、今年の残りの期間における大型の更新に関して、留意しておくべき点は何かありますでしょうか？

ジョン・エデラー

いいえ、その点に関しては特にこれといったことはないと考えています。全般的に、リテンション・レート（顧客維持率）の改善が見られます。実際、2025年度からそれが見え始めており、2026年度もそれが継続しており、第1四半期は好調な滑り出しとなりました。全般的に、顧客との距離を縮め、主要な更新に関するプロセスをより深く理解し、それ（更新）を確実に実行できる良好な体制を整えるという点で、うまく取り組めたと考えています。

マット・ヘドバーグ

承知しました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、バークレイズのRaimo Lenschow様からです。回線はつながっております。

フィル・マクマホン

こんにちは、Raimoの代理で参加しているPhil McMahonです。ご質問をお受けいただきありがとうございます。事前説明の中で、今年度の好調な滑り出しについてお話しされました。セキュリティ主導の需要や、加速するソブリンAIなど、間違いなくいくつかの追い風があります。

AIへの関心は健全であるようですし、非常にダイナミックな環境下で事業を展開していることは十分に理解しております。通期のARR（年間経常収益）ガイダンスを据え置いた動機となった、プラス要因とマイナス要因（puts and takes）、およびそれらを相殺するような要因（balancing factors）について詳しく伺えますでしょうか？

ジョン・エデラー

そうですね、第1四半期の総ARRの数字を見ていただくと、報告ベースで3%となっており、これは通期ガイダンスとして提示していた2%〜4%の範囲内です。第1四半期は、今年の見通しと非常に整合していると考えています。全般的に、各製品ラインにおいて堅調な需要が見られます。今週後半から導入を開始する予定のいくつかの事項についても、楽観視しています。

これらは2026年度に重大な影響を与えるものではありませんが、全般的に需要の改善が見られます。

フィル・マクマホン

理解しました。堅調な四半期をお迎えになったこと、おめでとうございます。

ジョン・エデラー

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、シチズンズのPatrick Walravens様からです。回線はつながっております。

パトリック・ワルラヴェンス

ありがとうございます。まず、クライアントがパイロットから本番環境への移行において困難を抱えているとのご指摘について伺いたいと思います。これについて少し掘り下げていただけますか？具体的に、何が本番環境への移行を妨げているのでしょうか？

スティーブ・マクミラン

はい、パット。それは、組織が使用しているワークロードとデータプラットフォームの特性に起因するものだと考えています。以前も使った表現ですが、競合他社は複雑性を「漸増的なコンピューティング（incremental compute）」によって解決しようとしますが、我々は優れたソフトウェアによって複雑性を解決します。これにより、お客様がデータプラットフォームに関して抱えている、例えば膨れ上がるコンピューティングコストといった課題のいくつかに対処することが可能になります。

また、データが適切にガバナンスされていることを確認するという、規制上の課題もあります。こうした様々な種類のデータ問題全般において、お客様が最も包括的なエンタープライズ・データ・ウェアハウスを構築してきた際、我々は長年にわたりそれらの解決に取り組んできました。そして、それらのソリューションが適切な「コンテキスト（文脈）」を備えていることを確実にします。このコンテキストは、業界知識、業界データモデル、およびビジネスルールのコード化に基づいて構築されています。

スティーブ・マクミラン

我々は長年、お客様や組織がそうした課題を乗り越えるお手伝いをしてきました。そして、現在のビジネス問題を真に解決するために、AIエージェントが本番環境のコンテキストにおいて信頼できる回答を提供できるよう、適切なコンテキストを持たせるという、AIの観点からの新たな再定義を行っているのです。これこそが、ここ数ヶ月間の新しい一連の提供製品および機能、ならびに今後数週間以内にリリースを予定しているものが、お客様の組織にそのコンテキストを届けるという点で統合しているものなのです。

パトリック・ワルラヴェンス

なるほど、ありがとうございます。スティーブ、あるいはジョン、どちらが回答してくださるか分かりませんが、お聞きしてもよろしいでしょうか。SAPとの和解における財務的な側面以外に、そもそもこの件がどのような内容であったか、改めて教えていただけますか？この紛争を解決することによる、根本的なメリットはあるのでしょうか？

スティーブ・マクミラン

パット、法的な観点から状況を整理し、前を向くこと、そしてその資金を戦略的にどう活用していくかに注力できることは、常に良いことだと思います。確かに、その資金は現在バランスシートに計上されており、今後の活用方法において多くの戦略的な選択肢（オプショナリティ）をもたらしてくれます。ジョンが指摘したように、確かにバランスシートは強化されましたが、今後、戦略的な選択肢を与えてくれるものであり、我々はこれを、今後継続していく株主還元の向上を可能にする手段であると考えています。我々はこの件に非常に期待しており、また、無事に決着させることができて嬉しく思っています。

パトリック・ワルラヴェンス

わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、TD Cowenのデリック・ウッド氏からです。回線がつながっております。

スピーカー10

こんにちは、デリックの代理でジャレドが伺います。ご質問をお受けいただきありがとうございます。まず、今四半期の国内および海外の収益パフォーマンスについてコメントをいただけますでしょうか。また、それぞれの市場における要因について、詳しく分析していただけますか？

ジョン・エデラー

ええ。ご存知のように、全般的に過去数年間を振り返ってみますと、国内と海外の間でいくつかの違いが見られます。数年前に遡ると、解約（churn）による影響は、海外市場と比較して、実際には米国の方でより強く感じられました。また、一部の海外市場では、新規顧客獲得（new logo）の観点からも、いくつかの改善傾向が見られます。

ハイブリッドに関するストーリーは、おそらく米国よりもさらに、そうした領域でより強く共感を得ているのだと考えています。

スピーカー10

素晴らしいです。詳細な補足（color）をありがとうございます。その規制産業に関するコメントに関連して、規制対象の顧客ベースと非規制の顧客ベースで見られている、いくつかの異なる傾向についてお話しいただけますか？

スティーブ・マクミラン

それは、我々が獲得している一部の海外のワークロードにも反映されていると考えています。確かに政府、金融サービス機関、ヘルスケアといった高度に規制された分野は、我々にとって大きな競争上の参入障壁（competitive moat）であると考えています。我々は、それらの組織が当該データに対してエージェンティックAI（agentic AI）のワークロードを実行できるようにするという点で、独自の差別化を図っています。それらはクラウド上でも、オンプレミス環境でも、あるいはハイブリッド環境でも実行可能です。

ご存知のように、クラウドを利用しているお客様の50%以上が、オンプレミスのTeradataシステムも運用しています。データを異なるタイプのソリューションへと移動させるのではなく、それらの環境にまたがってデータを活用できることは、それらの規制対象となるワークロードが、データセットに対してAIやエージェンティックAIをどのように活用できるかという点で、実質的なメリットをもたらしています。

スピーカー10

質問にお答えいただき、ありがとうございます。

スティーブ・マクミラン

もちろんです。

オペレーター

以上をもちまして、本日の質疑応答セッションを終了いたします。これより、スティーブ・マクミランによる締めの言葉のために、通話を彼に戻します。

スティーブ・マクミラン

オペレーターの方、ありがとうございます。本日はご参加いただきありがとうございます。今年度の好調なスタートと、株主の皆様のために創出している価値を、非常に誇りに思っています。我々はテクノロジー、専門知識、そして非常に強力なパートナー・エコシステムを有しており、当社の自律型ナレッジ・プラットフォーム（autonomous knowledge platform）によって、市場に真の差別化をもたらしていると信じています。

企業がエージェンティックな未来に向けて構築できるよう支援し、AIへの構想から持続的なビジネスインパクトへと決定的に移行していく中で、その勢いを維持していく所存です。次四半期にまた進捗をご報告できることを楽しみにしております。ありがとうございました。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。これにて回線をお切りください。