オペレーター

お待ちいただきありがとうございます。NETSCOUTの2026年度第4四半期および通期決算電話会議へようこそ。現時点では、すべての参加者は聞き取り専用モードとなっております。経営陣による準備された発言の後に、質疑応答セッションを行います。

なお、この電話会議は録音されています。オペレーターによるサポートが必要な場合は、いつでも「スター、ゼロ」を押してください。それでは、NETSCOUTのコーポレート・ファイナンス担当副社長、Scott Dresselに進行を代わります。Scott、お願いします。

スコット・ドレスル

オペレーター、ありがとうございます。皆様、おはようございます。2026年3月31日に終了した期間の、NETSCOUTの2026年度第4四半期および通期決算電話会議へようこそ。本日は、NETSCOUTの社長兼最高経営責任者（CEO）であるAnil Singhal、およびNETSCOUTの執行副社長兼最高財務責任者（CFO）であるTony Piazzaが同席しております。

なお、準備された発言にはスライド資料が付属しております。コメントに合わせて、ウェブキャスト・ビューア上でスライドを進めていただくことが可能です。スライドおよび準備された発言は、www.netscout.com内の当社投資家情報（IR）セクション（IRランディングページおよび四半期決算ページを含む）の複数のエリアからアクセスいただけます。スライド3枚目に詳細に記載しております通り、本日の電話会議には、将来の業績の予想および事業戦略に関するNETSCOUTの見解についての、特定の将来予測に関する記述が含まれます。

スコット・ドレスル

これらの記述は本日時点のものであり、当社の年次報告書（Form 10-K）および四半期報告書（Form 10-Q）に含まれる米国証券取引委員会（SEC）への提出書類に記載されているものを含みますが、実際の業績が大幅に異なる原因となり得るリスク、不確実性、および仮定を伴います。スライド4枚目に詳細に記載しております通り、本日の電話会議では、当社が投資家にとって有用であると考える特定の非GAAP財務指標に関する議論も含まれます。スライド資料にはGAAP（一般に認められた会計原則）および非GAAPの両方の結果が含まれていますが、GAAPに従って提示されている売上高および貸借対照表の情報を除き、議論は非GAAP財務情報に焦点を当てます。これらの指標は、GAAPに従って作成された財務情報から単独で考慮されたり、その代替として扱われたりすべきではありません。

スコット・ドレスル

すべての非GAAP指標を最も近いGAAP指標へ調整（リコンシリエーション）したものは、本日の決算プレスリリースおよび当社のウェブサイト内のスライド資料の付録に記載されています。それでは、Anilによる準備された発言に進行を代わります。Anil。

アニル・シンガル

ありがとう、Scott。皆様、おはようございます。本日ご参加いただきありがとうございます。NETSCOUTは、サイバーセキュリティおよびサービスアシュアランスの両方の製品群における成長に牽引され、2026年度の強力な売上高（トップライン）および純利益（ボトムライン）の結果を達成しました。

当年度の業績により、製品イノベーションの加速、年間売上成長の推進、およびマージンの拡大を含む、1年前に掲げた主要な戦略目標を達成することができました。また、AI対応スマートデータ、拡張されたオブザーバビリティ、強化されたエッジの可視性、およびアダプティブ脅威保護を含む、ポートフォリオ全体にわたる差別化された機能の導入を通じて、当社のイノベーション・エンジンを強化しました。私たちは、継続的に動的な事業環境の中でこれを達成しており、これは当社の戦略の強さと実行の一貫性を裏付けるものです。

アニル・シンガル

これらの結果は当社の財務基盤をさらに強化し、2027年度における継続的なイノベーション、売上成長、およびマージン改善を推進するための体制をNETSCOUTに整えました。同時に、AI、オブザーバビリティ、およびネットワークセキュリティにわたる市場トレンドが、当社の機会セットを拡大し、長期的な価値創造のための追加的な収益を生み出していると考えています。その文脈を踏まえ、スライド6枚目を用いて、2026年3月31日に終了した期間の第4四半期および2026年度通期の財務実績の簡潔なレビューを行います。第4四半期の総売上高は約2億300万ドルでした。

前年同期の2億500万ドルと比較して、第3四半期決算電話会議で議論した通り、顧客の注文タイミングが前四半期へシフトしたことを考慮すると、当社の予想通りの結果となりました。

アニル・シンガル

希薄化後1株当たり利益は0.52ドルで、前年同期と同水準でした。事業および潜在的な市場トレンドをよりよく反映している通期実績については、サイバーセキュリティおよびサービスアシュアランスの両製品群の成長に牽引され、売上高は4.5%増の約8億6,000万ドルとなりました。売上高総利益率および営業利益率の両方を前年比で拡大させ、希薄化後1株当たり利益は当社のガイダンス範囲の上限を超える2.48ドルとなり、約12%の成長を達成しました。次に、当社の事業に関する視点と市場の洞察について、スライド7枚目をご覧ください。

まずはサービスアシュアランス製品のレビューから始めます。

アニル・シンガル

通期の売上高は、連邦政府および非連邦政府関連の支出の両方からの強力な貢献を伴う、エンタープライズ顧客部門の成長に牽引され、前年比で約3%増加しました。当社のエンタープライズ顧客は、デジタルトランスフォーメーションの取り組みを推進するために、引き続き当社のサービスアシュアランス・ソリューションに依存しています。その見返りとして、当社は特にオブザーバビリティとAIに関してイノベーションに投資しており、お客様の効率向上、リスク低減、トラブルシューティングの加速、およびコスト削減を支援しています。当年度におけるこのイノベーションの一例は、当社のOmnis SensorおよびOmnis Streamerであり、これらは統合されたAIOpsソリューションとして機能し、高忠実度なネットワークパケットデータを実践的なインテリジェンスへと変換します。

また、当社のセンサーおよびストリーマー製品には、マルチベンダーのAIソリューションとの効率的かつ費用対効果の高い統合を可能にするエージェンティックAIインターフェースが含まれており、これにより自動化が促進され、お客様の総所有コスト（TCO）が削減されます。

アニル・シンガル

当社の通信事業者顧客の間では、ネットワークの構築と収益化のバランスを取る中で、慎重な5G投資が続いている状況が見受けられます。これは当社の2027会計年度にかけても継続すると予想しています。同時に、固定無線アクセス（FWA）、5Gネットワークスライシング、AIOpsの取り組みといった新たな機会は、通信サービスプロバイダーにとっての収益向上とコスト効率化を推進する可能性を秘めています。当社は、この移行をサポートする上で有利な立場にあると考えています。

当社の5Gオブザーバビリティ（可観測性）ソリューションは、イマーシブ・ゲーミングや大規模なスポーツイベント、さらにはミッションクリティカルなアプリケーションやサービスといった高性能サービスをサポートするために、5Gスタンドアロン・スライスに対するエンドツーエンドの可視性を提供します。サイバーセキュリティ部門に話を移しますと、通期売上高は約8%増加し、エンタープライズとサービスプロバイダーの両バーティカル（業界）で成長が見られました。

アニル・シンガル

サイバーセキュリティは引き続き会社平均を上回るペースで成長しており、当社の長期的な収益成長とマージン拡大のますます重要な推進力となっています。2026年3月に発表した最新のDDoS脅威インテリジェンス・レポートでは、新しいAIを活用した攻撃を含む、現在のグローバルな脅威環境を評価しています。DNSやNTPなどの基盤サービスは依然として継続的な圧力にさらされており、政府、金融、および運輸インフラに対する最近のボットネット攻撃は、脅威アクターがレガシーなツール、あるいはAIを使用して攻撃の規模と巧妙さを増すことにより、いかに迅速に重要なサービスを混乱させ得るかを示しています。大規模な協調攻撃は従来の防御策を上回るスピードで増加しており、組織はそれに対応するために、自動化されたインテリジェントな保護へとますます傾倒しています。

NETSCOUTは、お客様がデジタルサービスを保護するのを支援する上で、有利な立場にあります。当社の最新のイノベーションの多くは、分散型の検知および緩和ソリューションをサポートしており、より強固で回復力のあるアダプティブ（適応型）DDoS保護環境を提供します。

アニル・シンガル

さらに、決算発表でも言及した通り、当社はDigiCert Inc.のDDoS保護事業の資産のタックイン買収を完了したばかりであり、これにより当社のArbor Cloudネットワークのバックエンド・インフラストラクチャが完全に内製化されました。この取引により、プラットフォームの制御性が高まり、クラウドベースのサービスを長期的に拡張するためのより明確な道筋が得られると同時に、クラウドDDoS分野において即時的な増分的な継続収益をもたらすと考えています。最近の顧客獲得事例に触れる前に、AI、およびこの新しい時代が長期的にNETSCOUTにとって何を意味すると当社が考えているかについて、簡潔に述べたいと思います。当社は、ネットワークの可視性と保護の必要性を増幅させることで、AIがサービス・アシュアランスとサイバーセキュリティの両方において追加の機会を創出すると信じています。

ネットワークがより複雑になり、サイバー脅威がますますAIツールを活用するようになるにつれ、適応的なリアルタイムの可視性とインテリジェンス保護の必要性は高まり続けると考えています。

アニル・シンガル

これらのダイナミクスは、NETSCOCTの強みに直接結びつくものです。当社は、ネットワークの検知、調査、およびレスポンスに対するパケットレベルのアプローチで長年認められてきました。現在、当社の特許取得済みのディープパケットインスペクションおよびメタデータ集約機能は、これまでにないほど高度な分析のために構築された、複雑で高忠実度な、AI対応のスマートデータを大規模に生成することができます。より重要なのは、当社は基盤となるAIモデルと競合しているのではないということです。

そうではなく、当社は差別化されたデータとドメインの専門知識を活用して、お客様のより広範なオブザーバビリティおよびAIのワークフローに統合される自動化を可能にし、それらの環境内での可視性の向上とAIの実用化を支援しています。財務的な観点からは、AIの進歩は、アップグレード・サイクルをサポートし、導入済み顧客基盤全体でユースケースを拡大することで、当社のサイバーセキュリティおよびサービス・アシュアランスの両ビジネスの耐久性を強化すると考えています。

アニル・シンガル

これらを総合すると、当社はAIを、当社がすでに最も得意としていることの価値を高め、お客様がより広範なAI戦略や取り組みを展開・実施していく中で、長期的に顧客の重要インフラにおける当社の関連性を拡大させる、有望な機会であると捉えています。顧客獲得事例に目を向けると、サービス・アシュアランスとサイバーセキュリティの両方において、引き続き勢いがあります。新規顧客に加えて、新しいソリューションやアップグレードを保守サービスとともに購入する忠実なお客様から、かなりの量のリピートビジネスを継続的に獲得しています。第4四半期の2つの案件のうち、一つは、長年のサイバーセキュリティおよびサービス・アシュアランスの顧客である欧州の大手通信事業者との、7桁中盤の案件でした。

彼らは、サイバー保護を強化するために、当社のAdaptive DDoS製品およびArbor Threat Mitigation System（TMS）へとDDoS保護をアップグレードしました。

アニル・シンガル

当社のAdaptive DDoSは、あらゆるタイプのマルチベクトル攻撃が重要なサービスに影響を与える前に緩和し、一方でTMSは、物理プラットフォームと仮想プラットフォーム、および複数の使用構成を用いて、クラウドとエッジ環境の両方でエンタープライズレベルの保護を提供します。このクライアントは、サポートと保守、およびライセンスの無駄を最小限に抑えるための柔軟なスケールアップ・スケールダウン方式を含む当社のサブスクリプション・モデルも高く評価しています。2つ目の、7桁前半の案件は、自動車、モバイル通信、データセンターを含むさまざまな業界のチップ製造におけるグローバルリーダーである新規顧客とのものでした。この契約には、複数の国にまたがるネットワーク全体でトラフィックの可視性を維持し、システム信頼性の問題に対処するための当社のnGeniusソリューションが含まれていました。

彼らがNETSCOUTを選んだ理由は、当社の定評と、彼らのネットワークとアプリケーションの複雑な相互依存性を管理するために必要なクリティカルなソリューションを提供する能力によるものです。それでは、スライド番号8に移動して、見通しを確認しましょう。

アニル・シンガル

2026会計年度において、当社は収益成長への回帰、マージンの改善、収益性の拡大、強力なフリーキャッシュフローの創出を実現し、サイバーセキュリティとサービス・アシュアランスの両面で製品能力の向上を継続しました。将来を見据えると、当社は目の前の一年に期待しており、この勢いに乗っていきたいと考えています。NETSCOUTのサイバーセキュリティおよびネットワーク・オブザーバビリティにおける深い専門知識と、当社のAI対応スマートデータを活用することで、お客様がAIおよびデジタルトランスフォーメーションの取り組みを推進し、ネットワークのパフォーマンス、可用性、およびセキュリティがミッションクリティカルとなる、ますます複雑化するデジタル環境を管理する上で、長期的に大きな機会があると考えています。当社は、収益性の高い成長を推進し、強力なフリーキャッシュフローを創出し、長期的な株主価値を高めるのに適した立場にあると信じています。

これらの成長ダイナミクスは、トニーが発言の中でレビューする当社の2027会計年度の見通しに反映されています。

アニル・シンガル

マイクロ環境、継続的なエリア支出の規律、およびエンタープライズとサービスプロバイダーの両方の顧客における需要動向には引き続き留意していますが、当社の優先事項は明確です。当社は、特にサイバーセキュリティとエンタープライズ主導のサービス・アシュアランスに重点を置き、健全なパイプラインの実行によって持続的な収益成長の推進を目指します。同時に、AI、オブザーバビリティ、およびDDoS保護にわたる新しいイノベーションへの投資を継続するとともに、コスト管理とバランスの取れた資本配分戦略に規律ある集中を維持していきます。当社は前途に活力を感じており、年間を通じて進捗状況を皆様にお伝えできることを楽しみにしています。

それでは、財務実績と2027会計年度の見通しのレビューについて、トニーにマイクを渡します。

トニー・ピアッツァ

アニルさん、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日はご参加いただきありがとうございます。まず、第4四半期および2026年度通期の主要な財務指標についてご説明いたします。

また、2027年度の見通しについても補足説明を行います。念のため申し上げますと、GAAPベースである売上高および貸借対照表の情報を除き、本レビューは当社の非GAAP業績に焦点を当てています。GAAP業績とのすべての調整内容は、プレゼンテーションの付録に記載されています。そのような比較を行う場合は、適宜その性質について言及いたします。

特に断りのない限り、すべての比較は前年同期比です。スライド10に、第4四半期および2026年度通期の業績の詳細を記載しています。

トニー・ピアッツァ

まず第4四半期の業績に焦点を当てますと、総売上高は2億300万ドルで、前年度の同時期から1%減少しました。これは、前四半期の決算電話会議で議論したタイミングに関連する受注の変動の影響を反映したもので、顧客がカレンダー年度末の残予算を活用したことにより、本来第4四半期に予定されていた特定の受注が第3四半期へと前倒しされました。製品売上高は、四半期をまたぐ特定の受注のタイミングと構成（ミックス）を反映し、前年度の8,950万ドルに対し、計8,070万ドルとなりました。サービス売上高は、基盤となる成長、ならびにサービス更新受注の好ましいタイミングとエンタープライズ・ライセンス契約に関連する構成により、前年同期比5.9%増の1億2,230万ドルとなりました。

第4四半期末時点の総製品バックログは約5,000万ドルで、そのうち履行可能なバックログは4,580万ドルでした。

トニー・ピアッツァ

これは、2025年の同時期末における、履行可能なバックログ2,510万ドルを含む約3,300万ドルの総製品バックログと比較されます。第4四半期の売上総利益率は79.7%で、好ましい製品構成による製品売上総利益率の上昇を反映し、前年同期比で0.5ポイント増加しました。四半期の営業費用は1億1,790万ドルで、前年同期比2.4%増加しましたが、これは主に変動インセンティブ報酬費用の計上タイミングに関連するものです。営業利益率は21.6%で、前年度の同時期の23.1%と比較されました。

希薄化後1株当たり利益は、両期間とも0.52ドルでした。

トニー・ピアッツァ

2026年度通期に話を移しますと、売上高は4.5%増の8億5,950万ドルとなりました。製品売上高は2.8%増の3億7,010万ドル、サービス売上高は5.7%増の4億8,930万ドルでした。前述した通り、また前四半期までにお伝えした通り、製品売上高は、顧客の構成比を反映した、エンタープライズ・ライセンス契約に関連する収益分類の前年同期における変動の影響を受けました。サービス売上高は、この分類の変動に加え、バックメンテナンスを含む更新のタイミングにより、相応の恩恵を受けました。

売上総利益率は、販売量の増加に起因する製品利益率の向上と好ましい製品構成により、0.8ポイント上昇して80.8%となりました。

トニー・ピアッツァ

年間の営業費用は前年度から2.9%増加しました。売上高の増加、製品利益率および売上総利益率の向上、そして規律あるコスト管理に基づき、営業利益率は前年度比1.7ポイント増の25.4%を報告しました。希薄化後1株当たり利益は、12%近く増加し2.48ドルとなりました。年間の非GAAP実効税率は、前年度の19%に対し19.9%でしたが、これには有利な税務上の取り扱いを受けた海外投資の評価益による恩恵が含まれています。

スライド11に移り、製品ライン別および顧客セグメント別の主要な収益動向についてご説明します。2026年度通期では、サービス・アシュアランスの売上高は2.6%増加し、サイバーセキュリティの売上高は7.8%成長しました。

トニー・ピアッツァ

同期間において、サービス・アシュアランスは総売上高の約64%を占め、サイバーセキュリティが残りの36%を占めました。サイバーセキュリティは引き続き全社平均を上回るペースで成長しており、時間の経過とともに構成比においてより大きな割合を占めるようになると予想しており、これは成長のポジティブな要因となるはずです。顧客セグメントに目を向けますと、2026年度通期において、エンタープライズの売上高は5.4%増加し、サービスプロバイダーの売上高は3.3%増加しました。同期間において、エンタープライズは約58%の総売上高を占め、サービスプロバイダーが残りの42%を占めました。

さらに、当四半期および2026年度通期において、売上高の10%以上を占める顧客はいませんでした。スライド12に映りますが、これは米国市場と海外市場の間の収益構成を示しています。

トニー・ピアッツァ

2026年度通期では、米国が売上の55%を占め、海外が残りの45%を占めました。スライド13には、当期間のフリーキャッシュフローとともに、いくつかの主要な貸借対照表項目が示されています。2026年度末時点の現金及び現金同等物、ならびに短期および長期の有価証券は7億510万ドルであり、これは2025年度末から2億1,270万ドルの増加となりました。フリーキャッシュフローは、第4四半期で1億5,010万ドル、通期では過去最高水準に近い2億8,540万ドルでした。

トニー・ピアッツァ

2026年度において、当社は自己株式取得プログラムに基づき、普通株式を平均1株当たり24.29ドルで約250万株、総額約6,100万ドル取得しました。負債の観点からは、年度末時点で、2029年10月に期限を迎える6億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティの未償還残高はゼロでした。その他の貸借対照表項目を簡単にまとめますと、売掛金（純額）は1億5,150万ドルで、2025年3月31日比で1,220万ドルの減少となりました。第4四半期末の売上債権回転日数は62日であり、前年同期の68日と比較されました。

トニー・ピアッツァ

DSO（売上債権回転日数）のこの変化は、第4四半期において、受注のタイミングと構成、および運転資本改善の取り組みを反映しています。見通しについてはスライド14に移動します。私は2027年度の売上高および非GAAP1株当たり利益の目標に焦点を当ててお話しします。アニルが指摘したように、当社は持続的な増収と収益性の拡大を通じて、現在の勢いをさらに高めていくと考えています。

2027年度については、売上高は8億8,500万ドルから9億1,500万ドルの範囲、非GAAP希薄化後1株当たり利益は2.65ドルから2.80ドルの範囲を予想しており、いずれも売上高（トップライン）と利益（ボトムライン）の両面で前年比成長を見込んでいます。

トニー・ピアッツァ

この見通しには、アニルが発言の中で言及したDigiCertのDDoS資産買収が含まれています。これは即座に利益に寄与（アクレティブ）すると予想されており、5月1日の取引完了を考慮すると、2027年度への寄与は一部となりますが、初期の年換算売上高ランレートへの寄与は約2,000万ドルと想定しています。通期については、非GAAP実効税率は約20%、加重平均希薄化後発行済株式数は約7,400万株から7,500万株となる見込みです。当社のガイダンスは、当社のサイバーセキュリティ製品の貢献の拡大、および通信キャリア市場における継続的な支出の規律を含むサービス・アシュアランス製品の動向への認識、ならびに現在の流動的なマクロ環境を反映しています。

トニー・ピアッツァ

さらに、2027年度第1四半期について詳細を説明したいと思います。売上高は1桁台半ばの範囲で成長し、1株当たり利益は前年同期比で売上高成長率の約2倍のペースで増加すると予想しています。要約すると、当社は新たなイノベーション、増収への回帰、およびマージンの改善を通じて2026年度の戦略目標を達成し、当該年度において力強い業績を上げることができました。2027年度を見据えると、イノベーションの推進、増収の維持、収益性のさらなる向上、および強力なフリー・キャッシュフローの継続的な創出を通じて、この勢いをさらに高めていく計画です。

当社の資本配分の優先事項は一貫しています。すなわち、収益性の高い成長に向けた事業への投資、強固な財務体制の維持、そして主に自社株買いを通じた余剰資本の株主への還元です。

トニー・ピアッツァ

当社は現在、自社株買いの枠に余力があり、市場状況にもよりますが、2027年度中に市場で積極的に活動する意向です。強力なキャッシュポジション、未使用のリボルビング・クレジット・ファシリティ、および継続的なフリー・キャッシュフローの創出により、当社は長期的な価値創造に明確に焦点を当てつつ、成長戦略への取り組みと株主還元を支えるための有意義な柔軟性を備えています。以上で、財務結果および見通しに関する私の正式な説明を終わります。また、5月に開催されるAnnual Needham Technology, Media, and Consumer Conference、およびAnnual B. Riley Securities Institutional Investor Conferenceにも参加することをお知らせいたします。

会場で皆様にお会いできることを楽しみにしております。それでは、質疑応答に移ります。オペレーターの方、お願いします。

オペレーター

現時点でご質問がある場合は、電話機のキーパッドの「星印（）の1」を押してください。待ち行列から外れる場合は「星印（）の2」を押してください。時間の都合上、ご質問は1回、追加質問も1回までとしていただきます。最初の質問は、RBCキャピタル・マーケッツのマシュー・ヘドバーグ様からです。

お繋ぎします。

サニカ・マーチャント

皆さん、こんにちは。マシュー・ヘドバーグに代わってSanika Merchantが伺います。ご質問をお受けいただき、また今四半期の決算おめでとうございます。まず、より広範なマクロ経済情勢と、需要の動向がどのようであったかについて詳しくお聞かせいただけますでしょうか。

より具体的には、関税、AIサプライチェーンの動向、あるいはイランでの紛争による不確実性は見られますか？その結果、成約率への影響はありましたでしょうか？よろしくお願いいたします。

アニル・シンガル

明日何が起こるかについての一般的な懸念はあると思いますが、今のところ大きな影響は見られていません。当社は強固な財務体制を維持しています。ハードウェアを供給してくれるパートナーもおり、事前に調達を行うことができています。全体として、当社への影響、さらには関税の影響も最小限でした。

今のところ大きな影響はありませんが、イラン情勢やその他の事柄によって何が起こるかについては、引き続き慎重に見ています。これまでのところ、NETSCOUTへの直接的な影響は最小限です。

サニカ・マーチャント

承知いたしました。

アニル・シンガル

もう一点だけ。はい、人々は常に慎重であり、予算を据え置く傾向があります。そのため、12月四半期にそれらが一気に放出されることがあり、当社はその恩恵を受けています。全体として、昨年のイノベーションの結果、当社の内部状況や機会は大幅に改善したと考えていますが、外部環境は悪化する可能性があるため、ガイダンスについては慎重ながらも楽観的な見方をしています。

サニカ・マーチャント

了解しました。詳細なご説明をありがとうございます。手短な追質問ですが、今四半期の連邦政府関連ビジネスの業績と、そこで見られる傾向について詳しく教えていただけますか？ありがとうございます。

トニー・ピアッツァ

連邦政府関連ビジネスは、NETSCOUTにとって通期で好調でした。連邦政府関連は、通常、総売上高の1桁台の中盤から後半を占めますが、今会計年度は、その特定の範囲の上限で推移しました。連邦政府関連ビジネスには強固なパイプラインがありますが、2026会計年度は非常に高い水準でした。したがって、サービスアシュアランス・ビジネスにおいて私たちが留意していることの一つは、その傾向が過去に見てきた水準へと正常化し始めるかどうかです。

現時点では、連邦政府関連の良好な牽引力と、素晴らしいパイプラインが見えています。

サニカ・マーチャント

はい、承知しました。ありがとうございます。

オペレーター

次に、B. ライリー・セキュリティーズのエリック・サピガー氏にお代わりします。通話がつながっています。

エリック・サピガー

はい、ご質問をお受けいただきありがとうございます。堅調な四半期でしたね。非常に素晴らしいです。一つ、前四半期において、センサーおよびストリーミング・ビジネスは会計年度の最初の3四半期で約1,500万ドルであったとの示唆がありましたが、それについて最新の状況を教えていただけますか？次に、政府や国をまたいだ政府間の協力によって、一部の大型ボットネットが閉鎖されるといった、これらボットネットに対する法的措置が行われるのを私たちは目にしました。

それが脅威の状況（脅威ランドスケープ）を軽減することにつながるとお考えでしょうか、また、お客様は購入という面でそれに対して何らかの反応を示しているのでしょうか？

アニル・シンガル

はい。おっしゃった1,500万ドルのビジネスについては、1,000万ドルから1,500万ドルの間の範囲内であったと考えています。このソリューションを会計年度の後半にローンチしたばかりであるという点は、良いニュースです。DDoSに関しては……

エリック・サピガー

ただ、ただ……

アニル・シンガル

はい。

エリック・サピガー

念のため確認させてください。2026年度は1,000万ドルから1,500万ドルになるとおっしゃっているのでしょうか、それともそれは第4四半期の数字でしょうか？

アニル・シンガル

いいえ、2026年度です。その製品は10月の当社のENGAGEカンファレンスで初めて導入されたため、主に下半期になります。

トニー・ピアッツァ

エリック、Anilが言ったように、あれは比較的新しい製品です。初年度の結果については満足しています。機会は見えており、一部の受注残の中にも、すでにそこに含まれている機会があります。私たちはそこに機会を見出しています。

オブザーバビリティ領域やAI領域にDPIをもたらすことを目的とした、これらのセンサーやストリーマーに関しては、現在、これに対して非常に大きな関心が寄せられていると考えています。顧客とそれについて話をしていますが、顧客はまだ自身のAI戦略と実行方法を模索している段階です。私たちはそのプロセスを進めています。良好な初期の牽引力を得ており、良い機会も見えてはいますが、こうした種類のものには少々時間がかかるものです。

アニル・シンガル

もう一点、間接的な影響もあります。これは、スマートデータ・カンパニーとしての当社の価値提案を強化するからです。当社のAIソリューションは、サービス・アシュアランスとDDoSソリューションの基盤上で動作するため、当社のコアビジネスの粘着性（スティッキネス）を高めます。DDoSに対して政府が対策を講じるというあなたの別の質問については、それはある種、事後対応的なものだったと考えています。

それらの対策は、人々が十分に助けられるには遅すぎたのだと思います。それは今後も続くでしょう。ハッカーは新しい方法を見出し続けるでしょう。当社の製品は初期段階で使用されることになります。

ある時点で、当社のイノベーションや、サイバーセキュリティ分野で業界を支援している他の人々のおかげもあり、政府がそれを特定し、何らかの対策を講じることになります。

アニル・シンガル

これは当社のソリューションの必要性を減らすものではありませんし、今後数年間で目にするであろう脅威の状況（スレット・ランドスケープ）を軽減するものでもありません。

トニー・ピアッツァ

当社の脅威レポートで見てきたこと、そして当社や他社が強調してきたことは、AIが実際には脅威の状況を加速させているということです。特定の当事者を排除したとしても、脅威の状況の長期的な推移に影響を与えるとは思いません。

エリック・サピガー

承知いたしました。ありがとうございました。

トニー・ピアッツァ

ありがとうございます。

オペレーター

次に、K.Liu & Co.のKevin Liu氏にお繋ぎします。回線が開放されました。

ケビン・リュウ

こんにちは、皆様、おはようございます。エンタープライズのお客様と、彼らがAIで何を行っているかというトピックに関連して伺いたいのですが、貴社のより大規模で、より規制の厳しいお客様において、パイロット運用から、より実運用（プロダクション）のユースケースへと移行することに関して、どのような動きが見られますか？ 最終的に、NETSCOUTは、そこで監視およびセキュリティを確保するための増分的なワークロードを多く獲得できていると感じていますか？ それとも、単に彼ら自身のネットワーク内で何を監視するかという変化に過ぎないとお考えでしょうか？

アニル・シンガル

はい。Kevin Liu氏、つまり、明らかにAIインフラストラクチャを監視することは、当社の監視および保護の拡張です。新しいインフラストラクチャは、常に増分ビジネスとなります。それがコアビジネスの成長を維持していくことになります。

それに加えて、増分収益に向けた真のAIの機会は、エージェンティックAI（agentic AI）の領域で展開されるものです。これまで当社のデータは、サードパーティが消費しやすいものではありませんでしたし、仮に消費されたとしても、他のデータセットと容易に混合できるものではありませんでした。自動化を推進するエージェンティックAIの可能性は、NETSCOUTのデータを他のデータセットと混合して、良好な結果をもたらすことにあります。

アニル・シンガル

その点において、当社のデータセットは最も重要であると考えています。なぜなら、現在の形式でスケーラブルなレベルで提供できるのは当社のみであり、かつ、他のデータセットに対するマルチプライヤー（乗数）となるからです。他のデータセットは一般的に、何が間違っているのか、あるいは何が起きているのかを伝えてくれますが、必ずしも「なぜ」というコンテキスト（背景・文脈）を提供してくれるわけではありません。それこそが当社の役割です。

これは、既存のお客様やユースケースを超えて、当社のデータの価値を際立たせることになると考えています。それはここ数十年の夢でしたが、AI分野で起きているあらゆる事象によって、今まさに実現しようとしています。

ケビン・リュウ

はい。それについて手短にフォローアップさせてください。これらのエージェンティックAIのユースケースは、どの程度の速さで具体化するとお考えでしょうか？ 貴社の2027年度内でしょうか、それともそれ以降でしょうか？ 次に、現在抱えている受注残（backlog）についてですが、前年同期比および前期比で大幅に増加しています。その増加のうち、どの程度がサプライチェーンの制約による出荷能力への影響によるもので、どの程度が単に今四半期に受注が確定したタイミングによるものなのか、お伺いしたいと考えています。

アニル・シンガル

AIの牽引力（traction）に関する最初の質問にお答えした後、受注残についてはTonyに話してもらおうと思います。多くの投資が行われているという点を見る必要があると考えています。サプライチェーン問題の一因は、人々がAIインフラストラクチャのために大量のハードウェアを購入していることにあります。それには時間がかかるでしょう。

NETSCOUTのコアビジネスへの間接的な影響は、すでに現れていると感じています。例えば、当社のAIソリューションは、既存の導入環境の上でソフトウェアモジュールとして動作します。これにより、それらの導入はよりスティッキー（粘着性のある、継続利用性の高いもの）になります。そして、サードパーティのソリューションが当社のデータを消費したり、AIソリューションが当社のデータを消費したりする導入のペースについては、時間がかかるかもしれません。

アニル・シンガル

短期的には、コアビジネスに多少の影響を与えると考えています。だからこそ、今後数年間にわたるこの新しいガイダンスを提供したのです。

トニー・ピアッツァ

ケビン、受注残については、実のところタイミングの問題です。四半期末に非常に大きな注文が入ったのですが、顧客がまだそれらを必要としていなかったのです。そのため、出荷すべきものを優先しました。ですので、実のところはタイミングの問題です。

サプライチェーンの制約とは、実のところ全く関係ありません。

ケビン・リュウ

わかりました。素晴らしい。さて、質問にお答えいただきありがとうございます。好調な四半期決算と見通し、おめでとうございます。

トニー・ピアッツァ

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。これで質疑応答セッションを終了いたします。また、これをもって電話会議も終了いたします。本日はご参加いただきありがとうございました。

いつでも回線をお切りいただけます。