オペレーター

本日のプレゼンテーションの後、質疑応答の時間がございます。このイベントは録音されていますのでご注意ください。それでは、インベスター・リレーションズ担当副社長の Kris Newton にマイクをお渡しします。どうぞ。

クリス・ニュートン

皆様、こんにちは。第4四半期および2026年度の決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日は、CEOの George Kurian と CFOの Wissam Jabre が同席しております。本会議はライブでウェブキャストされており、netapp.com のウェブサイトでリプレイが可能です。

本日の会議では、当社の財務見通しおよび将来の展望に関する、第1四半期および2027年度のガイダンス、将来の収益、収益性、株主還元に関する予測、ならびにその他の成長に向けた取り組みや戦略を含む、制限なく、将来予測に関する記述および予測を行います。これらの記述は様々なリスクおよび不確実性を伴い、実際の結果がこれらと大きく異なる場合があります。詳細については、最近の Form 10-K および Form 10-Q を含む、当社が随時 SEC に提出する書類および当社のウェブサイトをご参照ください。当社は、将来予測に関する記述および予測を更新する義務を一切負いません。

クリス・ニュートン

会議中、特に明示されていない限り、提示されるすべての財務指標は非GAAPに基づきます。GAAPから非GAAP指標への調整については、当社ウェブサイトでご確認いただけます。それでは、George に交代します。

ジョージ・クリアン

皆様、こんにちは。ご参加いただきありがとうございます。2026年度は NetApp にとって画期的な年となりました。第4四半期の強力な顧客需要に支えられ、収益、売上総利益、営業利益、営業キャッシュ・フロー、およびフリー・キャッシュ・フローのすべてにおいて記録的な結果を達成しました。

当社の業績は、エンタープライズAIおよびクラウドの採用加速を活用する当社の能力を示しています。世界をリードする企業やクラウドプロバイダーから信頼されている、差別化されたハイブリッド・クラウド・インテリジェント・データ・インフラストラクチャ・プラットフォームにより、NetApp は顧客のデータ主導のAIトランスフォーメーションの中心としてますます重要な役割を果たしています。通期目標である営業利益率30%の達成は、収益性の高い成長と継続的なイノベーションへの当社のコミットメントを強調するものです。NetApp は、急速なAI採用と爆発的なクラウド成長に牽引される変革の時代の最前線に立っています。

ジョージ・クリアン

企業は、その運営方法や競争方法を再考しています。オンプレミスおよびクラウドの両方において、真のハイブリッド・インテリジェント・データ・インフラストラクチャ（オールフラッシュおよびハイブリッドフラッシュ）を提供し、AIに向けたデータ・エステート全体をシームレスに保護、セキュリティ確保、ガバナンス、およびアクティベーションできるのは NetApp だけです。ハイブリッド・マルチクラウド環境における当社の30年にわたるイノベーションとリーダーシップは、ハイブリッド・ワールドという当社のビジョンが実現されるにつれ、かつてないほど重要なものとなっています。エンタープライズAIの採用が拡大するにつれ、主な課題はコンピューティングではなく、大量の非構造化データをアクティベーションすることにあります。

世界のエンタープライズ非構造化データの大部分は NetApp のソリューション上に存在しています。ハイブリッドおよびマルチクラウド環境全体で、それを安全かつ効率的にアクティベーションできる能力が、当社の強力な競争優位性となっています。

ジョージ・クリアン

オンプレミスとクラウド環境の両方にわたるデータガバナンスを統合する唯一の真のハイブリッド・クラウド・プラットフォームとして、当社はゼロコピー・データ・アクティベーションを可能にし、データの移動に伴うコストとリスクを排除し、断片化されたインフラをリアルタイムAIと自動化のための安全なローンチパッドへと変貌させます。当社のバリュー・プロポジションは、顧客および業界から強い支持を得ています。AWS、Azure、Google Cloud における当社のストレージサービスは、場所に関わらず、比類のない柔軟性と一貫性をもって顧客がデータを保護、移動、ガバナンスすることを可能にします。この能力は、顧客がAIイニシアチブを開始し、拡張するにつれてますます重要になっています。

当社のデータインフラストラクチャ・プラットフォームを主要なクラウドプロバイダーのAIおよびアナリティクス製品と統合することで、顧客はコストや時間の掛かる移行や複製を行うことなく、データが作成された場所でAIワークロードのためにデータをアクティベーションできます。これにより、NetApp は、企業が断片化されたインフラから大規模なリアルタイムAIへと移行するために必要な、安全なゼロコピーの基盤となります。

ジョージ・クリアン

当社は、AI導入を加速するための実世界のテストベッドを構築している、約50社のパートナーのAIファクトリーおよびラボを支援しました。最近の例として、World Wide Technology のライブAI実証フィールドがあり、そこでは NetApp AFX オールフラッシュ・ストレージが採用されており、顧客がアーキテクチャをテストし、パフォーマンスを検証し、実験から導入へと迅速に移行することを可能にしています。このコラボレーションは、企業が自信を持ってAIを運用するために信頼できるパートナーを探している中で、今後の大きな機会を浮き彫りにしています。当社の差別化されたソリューションの強さを認識しているネオクラウドおよびソブリンクラウド・プロバイダーとの間で、成長する機会と成功が見られます。

主要なハイパースケーラーとの共同ゴー・トゥ・マーケット（市場進出）イニシアチブも展開しています。これらのパートナーシップは、進化するクラウド・エコシステムにおける信頼できる協力者としての当社の地位を強化するものです。ある主要なネオクラウド企業は、複雑さを排除し、クラウドスケールでのオーケストレーションを強化するために、インテリジェントなオールフラッシュ・ストレージ・インフラストラクチャを求めて NetApp を選びました。この新しい導入により、AIのオンボーディングと価値実現までの時間が加速されることになります。

ジョージ・クリアン

この勝利により、他のワークロードへと拡大し、基盤となるデータレイヤーとなることが可能になります。もう一つの重要な成果は、Google Distributed Cloud に関する Google Cloud とのパートナーシップ拡大であり、これはAIおよびソブリンクラウド環境における成長する機会と、当社のテクノロジーの強さの両方を裏付けるものです。このコラボレーションにより、政府機関や規制対象の企業は、Google の高度なAI機能と NetApp のセキュア・バイ・デザインのデータインフラストラクチャ・プラットフォームを活用して、最も機密性の高い環境においてさえ、業務を近代化し、AI主導のインサイトを加速させることができます。当社は、パブリッククラウド、オールフラッシュ、および Keystone がすべて過去最高を記録し、インフラの近代化とAIワークロードの拡張を図る顧客からの強力な需要を反映して、第4四半期および2026年度に記録的な収益を達成しました。

パブリッククラウドの収益は、2025年3月の NetApp による Spot 事業の売却を考慮した結果、前年同期比18%増の6億8,800万ドルに成長しました。

ジョージ・クリアン

この成長は、2026年度に30%増加したファーストパーティおよびマーケットプレイスのクラウドサービスによって牽引されました。当社は、NetAppの機能をクラウド環境のより深い部分まで拡張したいという、新規および既存の両方の顧客からの需要の高まりを目の当たりにしています。お客様は、運用の整合性とアジリティ（機敏性）のために当社の統合されたデータ管理機能を活用し、ハイブリッドおよびマルチクラウド環境を簡素化および拡張するために、ますますNetAppを選択しています。当社の拡大するクラウドポートフォリオは、AIを含む新しいユースケースやバーティカル（業種）を解き放ち、成長を促進し、アドレス可能市場（TAM）を拡大しています。

例えば、ある大手保険会社は、Azure DatabricksをAzure NetApp Files内のデータに直接接続することで、セキュリティ、ガバナンス、およびパフォーマンスを確保し、金融リスクモデリングとデータサイエンスを加速させました。同様に、あるアジアのエンジニアリング企業は、FSx for NetApp ONTAPを活用することで、AWS上でのGenAI（生成AI）チャットボットの展開を合理化し、データへのセキュアで権限を認識したインプレース（その場での）アクセスを可能にし、運用オーバーヘッドを削減しました。

ジョージ・クリアン

これらの勝利に共通する糸は、AIワークロードに対してセキュアでガバナンスが効いた高性能なデータアクセスを提供するNetAppの能力であり、これにより、お客様はコントロールとコンプライアンスを維持しながら、より迅速にイノベーションを起こし、より効率的に運用することが可能になります。2026年度のオールフラッシュ収益は42億ドルで、前年比11%増となりました。これは、前年同期比18%増となる12億ドルの収益を上げた堅調な第4四半期のパフォーマンスによって推進されました。お客様は、最もミッションクリティカルなワークロードを動かすためにNetAppを選択しており、このセグメントにおける当社の勢いは、当社のイノベーションとゴートゥマーケット（市場投入）の実行力の強さを証明しています。

その代表的な例が、グリーンフィールド（新規市場）での受注において競合他社を退けてNetAppを選択した、ある欧州の航空宇宙企業です。NetAppのオールフラッシュ・アレイのデータ管理機能は、その高いパフォーマンス、サイバーレジリエンス、ランサムウェア保護、そして幅広いパートナー・エコシステムとのシームレスな統合において際立っていました。

ジョージ・クリアン

当社の包括的なソリューションは、重要なイニシアチブをサポートするために必要なセキュリティ、簡素化、および戦略的価値を提供しました。当社のKeystoneストレージ・アズ・ア・サービス提供による収益は、より多くのお客様がオンプレミスデータに対してクラウドのような体験の柔軟性と簡素化を取り入れていることから、2025年度から約65%増加しました。この勢いは、消費ベースのITモデルへの広範な移行と、お客様の変革のジャーニーのどの段階にあってもそれに応える当社の能力を反映しています。ある大手メーカーは、大規模なデータセットに対してセキュアで柔軟なプラットフォームを必要としていたため、そのAI戦略をサポートするために、オールフラッシュとStorageGRIDを組み合わせたNetApp Keystoneを選択しました。

Keystoneは、大規模なセルフサービスにおけるセキュアでガバナンスの効いた運用を実現し、迅速なコラボレーションと予測可能なオンデマンド・パフォーマンスを可能にします。当社の統合プラットフォームは、マルチプロトコル・サポート、ネイティブなS3ティアリング、およびクラウド統合により、最大限の効率化を実現し、データ管理を合理化します。AIは、2026年度における当社の明確な成長エンジンでした。

ジョージ・クリアン

第4四半期だけで約500件のAIおよびデータ準備関連の受注があり、2026年度の合計は1,100件を超えました。お客様がAIを大規模に実用化し、インサイトを得るまでの時間を短縮し、実際のビジネス成果を推進するのを支援する当社の能力により、当社はますますお客様のAIジャーニーの中心に位置づけられています。2026年度、当社はAIイノベーションをさらに推進し、AFXやAI Data Engineを含む次世代ソリューションを立ち上げました。これらは、顧客やパートナーから強力な初期の勢いとポジティブなフィードバックを得ています。

さらに、当社はオールフラッシュ・アレイのパフォーマンスと機能の強化を発表し、コンバージドAIソリューションを拡大しました。これらの製品は、組織がAIインフラを簡素化し、サイロを排除し、データパイプラインを加速させることを支援し、AIのためのデータインフラストラクチャ・プラットフォームとしてのNetAppの役割を強化するものです。

ジョージ・クリアン

NetAppの競争優位性を際立たせる、追加の顧客受注事例をいくつかご紹介します。ある欧州の政府機関は、超高速かつ低遅延のデータ処理による、リアルタイムの状況把握（シチュエーショナル・アウェアネス）を必要としていました。彼らのNVIDIA SuperPOD環境向けのNetAppの非集約型AFXソリューションは、コンピュートとストレージの独立したスケーリングを可能にし、柔軟で将来にわたって通用するインフラストラクチャを提供しました。当社の迅速な実行力と専門知識により、進化する運用要求を満たす堅牢なミッションクリティカルAIプラットフォームを構築することができました。

また、あるグローバルな金融リーダーは、AIを活用した不正検知と顧客のパーソナライゼーションを加速させるため、NetAppと2,000万ドルの契約を締結しました。

ジョージ・クリアン

NetAppのGPU対応低遅延データレイク・プラットフォームは、マルチペタバイト規模のデータセットへの高性能なアクセスを提供し、グローバルなリアルタイム不正スコアリング、継続的なモデルの再学習、および堅牢なエンタープライズ・ガバナンスとレジリエンスを可能にします。このようなインパクトの大きい勝利が、ダイナミックなマクロ環境を舵取りしながら、記録的な業績を達成する助けとなりました。当社は、サプライチェーンのパートナーと密接に連携し、成長とマージンのバランスを取るために価格調整を行うことで、上昇するメモリおよびコンポーネントのコストを管理しています。データの生成は衰えることなく続いており、お客様はパフォーマンスとコストを最適化する最善のソリューションを必要としています。

ジョージ・クリアン

クラウド、Keystone、ハイブリッドフラッシュを含む、柔軟な購入オプションを備えた幅広いソリューションを提供する当社の能力は、当社の競争力、レジリエンス、および柔軟性を強化します。2026年度は、キャッシュ創出においても新たな基準を打ち立てました。当社の強力なフリーキャッシュフローにより、株主に対して配当や自社株買いを通じて価値を還元しながら、イノベーションへの投資が可能になります。当社は、規律ある資本配分と長期的な価値創造に引き続きコミットしてまいります。

2026年度における、お客様中心の注力と懸命な努力に対し、NetAppチーム全員に感謝したいと思います。今年は、強力な実行力、イノベーション、そして成長加速の年でした。これは、当社の戦略が機能しており、当社のポートフォリオが市場で支持されている明確な証拠です。今年行った投資は、当社の機会を拡大し、将来の成長に向けた強固な基盤を築きました。

ジョージ・クリアン

今後については、現在見られている堅調な需要シグナルに勇気づけられており、2027年度の見通しに反映されているように、この勢いを維持する能力に自信を持っています。当社のハイブリッドマルチクラウドにおけるリーダーシップ、差別化されたAI製品、および柔軟なストレージと消費モデルは、お客様がデータ駆動型のAI変革を加速させる中で、NetAppが継続的な成功を収めるためのポジションを確立しています。それでは、Wissamにマイクを渡します。

ウィサム・ジャブレ

ありがとうございます、ジョージ。皆様、こんにちは。第4四半期会計年度において、当社は売上高およびEPS（1株当たり利益）の両ガイダンス範囲の上限を超える力強い業績を達成しました。当四半期の売上高は19億5,000万ドルで、前年同期比12％増、前四半期比14％増となりました。

非GAAPベースの1株当たり利益は2.43ドルで、前年同期比26％増でした。前年第4四半期に900万ドルの売上を計上していた売却済みのSpot事業を除くと、売上高は前年同期比13％増となりました。売上高は、ガイダンスに対して影響はわずかであった為替レートの影響を除いた場合でも、前年同期比10％増でした。これは、売上高が10四半期連続で前年同期比増となったことを意味します。

セグメント別の売上高を見ると、ハイブリッドクラウドの売上高は17億7,000万ドルで、前年同期比13％増でした。

ウィサム・ジャブレ

製品売上高は9億6,600万ドルで、前年同期比14％増となりました。これは、Google Distributed Cloud環境に対して、安全でAI対応のデータインフラストラクチャを提供するGoogle Cloudとの多年契約の履行が牽引しました。前四半期まで、当社は2026年度下半期に大型案件が具体化する可能性に言及してきましたが、これが第4四半期に実現しました。サポート売上高は6億8,800万ドルで、一部の一時的な項目が牽引し、前年同期比10％増となりました。

プロフェッショナルサービス売上高は1億1,200万ドルで、前年同期比14％増となりました。これは主に、勢いを増し続けている当社のストレージ・アズ・ア・サービスであるKeystoneの成長によるものです。第4四半期のパブリッククラウド売上高は1億8,200万ドルで、前年同期比11％増でした。Spotを除いたパブリッククラウド売上高は、ファーストパーティおよびマーケットプレイスのストレージサービスへの強い需要に後押しされ、前年同期比18％増となりました。

ウィサム・ジャブレ

2026年度末の繰延収益は48億5,000万ドルで、前年同期比7％増、不変通貨ベースで前年同期比6％増となりました。残存履行義務（RPO）は56億5,000万ドルで、前年同期比14％増でした。将来のKeystoneストレージ・アズ・ア・サービスの売上成長を示す重要な指標である未請求の残存履行義務（unbilled RPO）は、8億700万ドルで、前年同期比88％増となりました。この予想を上回る結果は、Googleとの契約に関連するサポート履行義務の増加、および前年同期比で前四半期と同様の成長率を示したKeystoneの未請求RPOによってもたらされました。

損益計算書のその他の項目に移ります。特に断りのない限り、私のコメントは非GAAPベースの結果に関するものであることにご留意ください。第4四半期の売上総利益率は70.5％で、パブリッククラウドの売上総利益率の拡大により、前年同期比で100ベーシスポイント上昇しました。売上総利益は13億7,000万ドルで、2025年度第4四半期と比較して14％増となりました。

ウィサム・ジャブレ

ハイブリッドクラウドの売上総利益率は69％で、当四半期の製品売上高の増加により、前四半期比で60ベーシスポイント低下しました。製品の売上総利益率は56.1％で、Google Cloudとのエンタープライズ契約による利益が、コンポーネントコストの上昇を相殺したことにより、前四半期比で80ベーシスポイント上昇しました。当社のリカーリング（継続）サポート事業は、売上総利益率93％と、引き続き高い収益性を維持しています。プロフェッショナルサービスの売上総利益率は32.1％で、前四半期比で80ベーシスポイント改善しました。

パブリッククラウドの売上総利益率は85.7％で、前四半期比で60ベーシスポイント上昇し、前年同期比では6ポイント以上上昇しました。パブリッククラウド事業は、今年度上半期は80％〜85％の長期目標範囲内で推移しており、直近の2四半期は同範囲の上限を上回っています。営業費用は7億5,000万ドルで、前年同期比6％増、前四半期比9％増となりました。

ウィサム・ジャブレ

営業利益は6億2,400万ドルで、2025年度第4四半期比で26％増、営業利益率は32％で、前年同期比340ベーシスポイント上昇しました。これらは売上高の増加により、いずれも過去最高を記録しました。1株当たり利益は2.43ドルで、前年同期比26％増となり、ガイダンス範囲の上限を超えました。当社の業績は、オールフラッシュ、パブリッククラウド、およびAIにおける主要な収益成長機会に対する強力な実行力と、継続的なオペレーショナル・ディシプリンへの注力を示しており、その結果、四半期営業利益およびEPSが過去最高となりました。

第4四半期の営業活動によるキャッシュフローは9億5,000万ドル、フリーキャッシュフローは9億ドルで、いずれも前年同期比40％超の増加となり、過去最高を記録しました。これらの強力なキャッシュフロー指標は、請求額の増加に伴う回収の増加によってもたらされました。

ウィサム・ジャブレ

第4四半期中、当社は2億ドルの自己株式取得と、1株あたり0.52ドルの配当による1億300万ドルの配当を通じて、計3億300万ドルの資本を株主に還元しました。第4四半期の希薄化後発行済株式数は1億9,900万株で、前年同期比で700万株、すなわち3％減少しました。2026年度末時点で、現在の自己株式取得枠には約5億ドルが残っています。本日、当社はこの枠をさらに10億ドル増額することを発表いたします。

2026年度通期の業績レビューに移ります。売上高は69億3,000万ドルで、前年同期比5％増となり、ガイダンス範囲の上限を超えました。売却したSpot事業を除いた売上高は、前年同期比7％増となり、当社の長期目標モデルに沿ったものとなりました。

ウィサム・ジャブレ

営業レバレッジへの厳格な注力により、最終的な収益性をより速いペースで向上させることができ、それらすべてが営業利益率、EPS、およびキャッシュフローの過去最高更新に寄与しました。売上総利益率は71.3％で、パブリッククラウドおよびプロフェッショナルサービスの売上総利益率の拡大により前年同期比20ベーシスポイント上昇しましたが、製品売上総利益率の低下が一部相殺しました。営業利益率は30.2％で、売上高が前年同期比5％増であったのに対し、営業費用が前年同期比1％増であったことにより、前年同期比190ベーシスポイント上昇しました。通期のEPSは8.13ドルで、前年同期比12％増となり、売上高の成長率の2倍以上のペースとなりました。

ウィサム・ジャブレ

営業キャッシュフローは20億7,000万ドル、フリーキャッシュフロー創出額は18億7,000万ドルで、主にキャッシュ回収の強化と運転資本のメリットにより、前年同期比で40％近く増加しました。当社は、次世代のAIデータソリューションへの投資を継続する一方で、自己株式取得と現金配当を通じて合計13億6,000万ドルの価値を株主に還元しており、バランスシートは非常に健全な状態を維持しています。年度末の現金および短期投資は35億8,000万ドル、有利子負債残高は24億9,000万ドルとなり、純キャッシュ・ポジションは11億ドルとなりました。棚卸資産は前年同期比および前四半期比でともに拡大しました。

棚卸資産回転率は、前四半期比で12回に低下しました。次に、非GAAPガイダンスについて、2027年度から説明いたします。まずは、主要な顧客の優先事項に取り組むにあたっての、当社の戦略に対する自信と、当社のポジションの強さを強調することから始めさせていただきます。

ウィサム・ジャブレ

当社のガイダンスは、2026年度と比較してエンタープライズAI活動が増加している、堅調な基盤となるエンタープライズIT需要環境を反映しています。同時に、購入の加速に起因する局所的な需要の可能性も認識しています。また、成長と利益率の間の規律あるバランスを維持しつつ、メモリおよびコンポーネントコストの実質的な変動を追跡するために、必要に応じて価格を調整することにも引き続き注力しています。その基づき、2027年度の売上高は73億2,500万ドルから75億7,500万ドルの範囲になると予想しています。

中間値である74億5,000万ドルでは、前年比8%の成長を意味し、当社が2026年度に達成した5%の成長から加速することを示しています。売上総利益率は68.5%から69.5%の範囲、営業利益率は29.1%から30.1%の範囲になると予想しています。

ウィサム・ジャブレ

通期では、実効税率は20%から21%の範囲になると予想しています。EPS（1株当たり利益）は8.70ドルから9ドルの範囲を予想しています。中間値の8.85ドルでは、前年比9%の成長となります。2027年度には、現金配当および自社株買いを通じて、フリーキャッシュフローの最大100%を株主に還元する意向です。

また、前年比で発行済株式数を低位の1桁台のパーセンテージポイント削減することを見込んでいます。次に第1四半期のガイダンスに転じます。念のためのリマインドですが、第1四半期には追加の1週間が含まれており、これは主にサポートおよびクラウドにおいて約6,500万ドルの売上寄与が見込まれる一方、製品への影響は最小限であり、2,100万ドルの営業費用増加が見込まれます。売上高は17億5,000万ドルから19億ドルの範囲になると予想しています。

中間値の18億2,500万ドルでは、前年比17%の成長を意味します。

ウィサム・ジャブレ

売上総利益率は69.1%から70.1%、営業利益率は28.4%から29.4%の範囲になると予想しています。EPSは2.05ドルから2.15ドルの範囲で、中間値は2.10ドルとなる見込みです。最後に、2027年度を見据えるにあたり、当社は自社の戦略と実行能力に自信を持っています。当社は、売上成長と収益性の実現、フリーキャッシュフローの増加、そして株主のための持続可能な長期価値の創造に引き続き注力してまいります。

以上をもちまして、質疑応答のためにKrisに進行を代わります。

クリス・ニュートン

ありがとう、Wissam。オペレーター、質疑応答を始めましょう。

オペレーター

ありがとうございます。これより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問がある場合は、電話機のキーパッドの「＊1」を押して挙手し、キュー（待ち行列）にお並びください。質問を取り下げたい場合も、同様に「＊1」を押してください。

また、ご質問は1件につき、質問1回、フォローアップ1回までとしていただきますようお願いいたします。追加のご質問がある場合は、再度キューにお並びください。最初の質問は、UBSのDavid Vogt様からです。どうぞ。

デイビッド・ヴォークト

ありがとうございます。質問を受け付けていただき感謝いたします。ジョージ、需要の強さについて改めて触れていただけますでしょうか。電話会議で提供していただいた詳細な情報には感謝しています。

当四半期はAll Flashが非常に好調でした。その需要のペース（ケイデンス）について多くの質問が出るかと思います。線形性（リニアリティ）の観点からはどのような状況でしたか？業界内の価格変動は需要に影響を与えましたか？需要の要因、特に通年の後続四半期へと進むにあたって、私たちがどのように考えるべきか、詳細な情報や具体性のある情報を提供いただけると助かります。それについても併せてお願いいたします。

ありがとうございます。続けてフォローアップがあります。

ジョージ・クリアン

ご質問ありがとうございます。事業のモメンタムは非常に、非常に強力でした。AIへの準備を進める企業に牽引され、IT支出は大幅に増加すると予測されており、当社ではクラウド、Flash、AI、およびKeystoneといった全事業セグメントにおいてそれが見て取れます。これは、当社の提供製品の差別化、および顧客対応チームによる堅実な実行力を示すものです。

一部で意思決定の加速は見られましたが、一方で、ほとんどの顧客には（購入を）加速させる柔軟性がないことも認識しています。

ジョージ・クリアン

第4四半期の損益計算書（P&L）を見る限り、前倒しや意思決定の加速による影響は最小限でした。当社の第4四半期の業績は、年度ガイダンスの際に予測すべきとお伝えしていた大型案件に関連したものでした。当社は、自社のポジションに対する自信と、エンタープライズAIが目の前で進行しているという増大する証拠に裏打ちされた、来年度に対する非常に強力な見通しを見ています。

デイビッド・ヴォークト

ありがとうございます。Wissamへ、製品売上総利益率について一つ伺わせてください。明らかに、DRAMやNANDなど、コンポーネントの背景は非常に厳しい状況にあります。貴社のパブリッククラウド事業について、サポートを除外して考えると、製品売上総利益率は7月四半期に底を打ち、年が進むにつれて製品の観点からは比較的安定すると見てよいのでしょうか。

通期の見通しに基づくと、そのような示唆になりますでしょうか？

ウィサム・ジャブレ

はい、ありがとうございます、David。その通りだと思います。我々にとって、7月四半期はおよそ底となります。そこから先は、段階的な改善を見込んでいます。

実際、コンポーネントコストの上昇に伴い、価格調整に関して多くの措置を講じてきました。これらの価格調整の効果は、年が進むにつれてますます現れてくるでしょう。それが製品売上総利益率を動かす要因です。

デイビッド・ヴォークト

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Evercore ISIのAmit Daryanani様からです。どうぞ。

アミット・ダリアナニ

はい、ご質問の機会をいただきありがとうございます。オールフラッシュアレイ（AFA）側について伺わせてください。収益は明らかに18%の成長と、かなり良好に加速しました。George、限定的なプルイン（需要の前倒し）の動向については承知していますが、ASP（平均販売価格）が販売数量の成長に対してプラスの追い風となったのか、という点と、2027年度に向けたAFAの広範な成長をどのように見ているのか、について伺いたいです。

また、フォローアップの質問もさせてください。企業がますますAI対応を進める中で、従来のサーバー側からもかなり強力な成長が見られ始めていると考えています。現在、大規模なペースで進んでいるAIコンピューティングの展開と、貴社が販売しているハイパフォーマンス・ストレージとの間の、アタッチレート（併売率）および機会について、投資家はどのように考えるべきでしょうか。ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

ご質問ありがとうございます。当四半期の当社のAIビジネスは非常に好調でした。当四半期は約500件、通期では1,100件のAI案件の獲得を記録しました。これらは、前年度の通期で約400件だったものと比較しての数字です。

エンタープライズAIにおいて強力な上昇が見られます。エンタープライズAIの構成において、ハイパフォーマンス・フラッシュ、キャパシティ・フラッシュ、ブロック・ストレージといった当社のフラッシュ・ポートフォリオの全要素が好調でした。

ジョージ・クリアン

GPUを十分に活用するために、お客様がこれらのハイパフォーマンスなコンピューティングおよびストレージ環境を導入している状況が見て取れます。GPUは高価なものです。大量のデータを供給する必要があります。また、要求水準のそれほど高くないAI環境においては、お客様がハイブリッド・フラッシュをより多く購入し始めていることも確認できました。

当社は、単一のオペレーティングシステムの下でハイブリッド・フラッシュを提供できる独自のポジションにあります。オールフラッシュとハイブリッド・フラッシュの両方が成長し、特にAIのユースケースにおいてはオールフラッシュが成長しました、Amit。

オペレーター

次のご質問は、Morgan StanleyのErik Woodring様からです。どうぞ。

エリック・ウッドリング

皆様、質問の機会をいただきありがとうございます。ジョージ、第4四半期に500件のAI案件獲得について言及されました。2027年度の売上ガイダンスのうち、これら確保済みおよび見込みのAI案件獲得によって、どの程度が牽引されるのか、考え方のヒントをいただけますでしょうか？単純な疑問なのですが、それらのAI案件について、パブリッククラウドによるものとオンプレミス・ソリューションによるものを切り分けて説明することは可能でしょうか。その後、手短なフォローアップ質問もお願いします。

ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

500件のAI案件はすべてオンプレミスの案件であり、エンタープライズとネオクラウド（neo cloud）が混在しています。ユースケースの内訳を見ると、以前見られたものとほぼ同様のパターンであると考えています。その半分は、現在GPUコンピューティングの下で運用されているデータ準備や大規模分析環境に密接に関連しています。残りは、大規模言語モデルのトレーニングおよびファインチューニングと、推論の間で、ほぼ半分ずつとなっています。

ざっくり言えば、50/25/25といったところです。そのパターンは年間を通じてほぼ同様に推移しています。それが2027年度の来期のビジネスにどのように影響するかという点については、これが当社のビジネスの加速を示す自信の源となっています。当社は、その強みがセグメント、垂直市場、および地域全体にわたって広範に基づいていると考えています。

ジョージ・クリアン

当社は、既存のデータ基盤、顧客のAI利用を大幅に容易にするハイブリッドクラウド・データインフラストラクチャ・パイプライン、そして超高性能フラッシュから非常に費用対効果の高いディスクベースの環境まで、ライフサイクルコスト管理を顧客に提供できるという事実により、非常に有利な立場にあると考えています。我々は楽観視しています。需要もビジネスの勢いも感じており、見通しをサポートするために、昨年と同様に追加の販売リソースを投入しています。

エリック・ウッドリング

なるほど、素晴らしい。詳細な説明をありがとうございました、ジョージ。ウィッサム、手短なフォローアップをお願いします。同業他社の中には、今年、ストレージの売上総利益率が拡大すると伝えているところもあります。

前例のない価格帯にあることを踏まえ、御社の売上総利益率のガイダンスを考える際、そこに一定の慎重さ、あるいは保守的な見方を取り入れようとしているのでしょうか？それとも、現在見られるコンポーネントコストの圧力によって、それにかかわらず利益率を拡大することが困難なのでしょうか？通期の売上総利益率ガイダンスを検討する際、どのような保守的な要素を考慮されているのかを知りたいと考えています。ありがとうございます。

ウィサム・ジャブレ

ありがとう、エリック。ガイダンスは現時点で入手可能な情報に基づいており、今後数四半期にわたるビジネスの展開、およびコンポーネントコストの観点から把握している情報に基づいています。もちろん、今後コンポーネントコストが変動した場合には、利益率への影響を軽減するための措置を継続的に講じますし、改善のためにできる限りのことはすべて行います。これはあくまで製品の売上総利益率に関するコメントです。

ここで改めて、製品の売上総利益率に関する長期的な目標やターゲットから、実際には逸脱していないことをお伝えしておかなければなりません。そのターゲットは、依然として50%台半ばから後半です。それは依然として当社の長期目標であり、将来的にそれを達成できるよう引き続き努めてまいります。

ウィサム・ジャブレ

また、当社は会社全体の総売上総利益率も見ています。会社全体の売上総利益率を見ると、パブリッククラウド事業は2026年度に非常に良好な上昇を見せています。その事業が成長することで、利益率に対して好ましい追い風となっています。Keystone事業についても同様で、順調なペースで成長し勢いを増しており、これも多少の追い風となっています。

マージンに関して最後にいくつか述べると、当社は売上総利益も目標としています。なぜなら、明らかにそれが当社の収益力を左右するからです。我々は、前年比の売上総利益の成長を、継続的に改善していくべき指標として見ています。

オペレーター

次のご質問は、バンク・オブ・アメリカのWamsi Mohan様からです。どうぞ。

ワムシ・モハン

はい、ありがとうございます。ジョージ、大型案件のパイプラインがどのように進展していると考えているか、お話しいただけますか？先にお伝えした通り、当四半期には強さが見られましたが、その強さは持続すると期待すべきものなのでしょうか。また、ガイダンスにはどのような要素が組み込まれているのでしょうか？フォローアップの質問もございます。

ジョージ・クリアン

大型案件のパイプラインで見られたものの中には、インフラのモダナイゼーションに関連するものがいくつかあり、それらは支出の前倒しと言えるかもしれません。パイプラインの非常に大きな部分は、AI関連の受注に関連していました。これらは、私たちが取り組んできたプロジェクトであり、また、ビジネスニーズの高まりとともに加速が見られたものもあります。私が非常に、非常に手応えを感じているのは、特に当社のAIビジネスにおいて、従来のNetAppの大規模な導入顧客基盤ではないアカウントにおいて、獲得できた顧客数が非常に好調であるという事実です。

これによって私が自信を持てるのは、私たちが顧客のビジネスの優先事項に基づいて案件を獲得できており、それらの優先事項はコモディティ価格の変動に直面しても持続可能であるということです。

ワムシ・モハン

わかりました。ジョージ、ありがとうございます。前倒しについてですが、前倒しの証拠はあまり見られず、大型案件が当四半期の上振れを牽引したようですね。リセラーと話していると、年間予算の多くが暦年の上半期に支出されているように見受けられます。

顧客が供給を確保しようと奔走しているという話も耳にします。単なる疑問なのですが、値上げに先立って上半期に購入を加速させようとする、そのような顧客行動がなぜ見られなかったのでしょうか？また、今後の値上げのペースについてどのようにお考えかも伺いたいです。すでにいくつか実施されていますが、今後について、値上げのペースをどのように考えていますか？ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

質問ありがとうございます、ワムシ。私が申し上げたのは、第4四半期のP&L（損益計算書）上では、需要の前倒しの影響は最小限であったということです。売上高の観点から見た当第4四半期の業績は、会計年度のガイダンスを提供した際にお伝えした大型案件に関連したものでした。意思決定の加速が見られるケースもありますが、一方で、そうした柔軟性を持たない顧客も多いことも承知しています。

当社の目標は、顧客の需要に応え、コストと供給の可用性のバランスを取り、顧客の通常の期待範囲内でリードタイムを維持することです。

ジョージ・クリアン

当社のビジネスの勢いについては非常に手応えを感じており、年間を通じてさらに詳細をお伝えしていきます。私が自信を持っているのは、我々の知る限り、需要の前倒しに伴うリスクと、それが会計年度を通じて生み出すダイナミクスを考慮に入れていることであり、今後の計画の一部としてそれについてさらにお伝えする予定です。

オペレーター

次のご質問は、バークレイズのティム・ロング氏からです。どうぞ。

ティム・ロング

ありがとうございます。1つ質問と、可能であれば追加の質問をさせてください。まず、パブリッククラウドの収益についてお話しします。Spotを除いて18％の成長、ファーストパーティ・ストレージについては30％の成長とおっしゃっていたと思います。

Spotがない状態で来期を迎えるにあたり、その成長率の持続可能性をどのようにお考えか、また、当四半期のGoogleとの取引がそれに影響を与えることはあるのでしょうか？次に、追加の質問ですが、Keystoneについても非常に好調な成長が見られるようです。これは単に、高騰するNAND価格に対処するための他の手段を見つけたいというものなのか、それとも単なる価格設定や支払いメカニズム以上の、より持続的なものなのでしょうか？両方についてのご見解を伺いたいです。ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

はい、ご質問ありがとうございます。パブリッククラウドに関しては、ファーストパーティとマーケットプレイスの両方において、当社のクラウドストレージサービスに対する非常に強力な需要が引き続き見られます。これらは前年比30％増となっており、他のクラウドポートフォリオと比較した成長率を考慮すると、ご想像の通り、クラウドビジネス全体の中で支配的な部分となっています。当社ビジネスのその部分には継続的な勢いが見られ、これによりクラウド事業は、非常に強力な売上総利益を維持しながら、来年は前年よりも速く成長することになるはずです。

クラウドについては非常に期待しています。年間を通じて多くのイノベーションを行ってきました。先ほどコメントした通り、クラウドにおいてもAIのユースケースが見え始めており、顧客がAIのユースケースのためにクラウド上で当社のツールを使い始めています。

ジョージ・クリアン

Keystoneに関しては、市場においてKeystoneのようなコンスンプション型（従量課金型）の提供形態への広範なシフトが見られます。その一部は、パブリッククラウドを利用した顧客が、パブリッククラウドのように自身の環境をどのように運用すべきかについて自信を深めていることに起因しています。また、インフレによるコスト増の中で、コストと使用量のバランスを取るためのより最適な方法であると感じてKeystoneを購入した顧客もいる可能性があります。一般的に、ストレージ・アズ・ア・サービス事業は、当社の従来のビジネスよりも速く成長するはずです。

ウィサム・ジャブレ

Tim、明確にしておきたいのですが、パブリッククラウドに関するあなたの質問の一部には、Googleとの契約が含まれていたかと思います。その契約は、どちらかといえばハイブリッドクラウドのセグメントに関するものであることを明確にしておきたいと思います。これは、もちろんジョージが今おっしゃったすべてのコメントとは無関係です。この契約は当社のハイブリッドクラウド事業を助けるものであり、第4四半期において助けとなったものと同じです。

そして、他のあらゆるハイブリッドクラウド事業と同様に、今後もサポート収益において当社を助けることになるでしょう。

ティム・ロング

わかりました。ありがとうございます。

ウィサム・ジャブレ

どういたしまして。

オペレーター

次のご質問は、JPMorganのSamik Chatterjee様からの電話回線です。どうぞ。

サミック・チャタジー

こんにちは、質問を受け付けていただきありがとうございます。ジョージ、先ほどWamsiの質問に対してあなたが回答された、「顧客からいくつかの意思決定の加速が見られるものの、その一部は現時点ではその決定を実際には変更できない」という点に立ち返らせてください。また、第1四半期には、1週間分多いという影響もあります。通常、上半期の売上高は、確か48%であったかと思います。

現在起きているダイナミクス（動向）によって、今年度は以前の数年間とは大きく異なるものになると予想されますか？

ジョージ・クリアン

先ほど申し上げました通り、AI向けのデータインフラを優先する顧客に牽引され、当社のビジネスには広範かつ持続的な需要があると考えています。第4四半期の決算結果でもそれをご覧いただけたかと思いますが、損益計算書（P&L）上の当四半期の業績には、いかなる前倒し需要による恩恵も受けていません。新しい会計年度の開始にあたっても、大まかに言えば、同じ需要パターンが見て取れます。Samikが言ったように、第1四半期に1週間分多いことを考慮に入れれば、上半期と下半期はおおよそ同じような割合になるでしょう。

まだ年のはじめですが、当社のビジネスの勢いについては非常に手応えを感じています。おそらくある程度の「前倒し」は存在することとして認識していますが、需要は広範なものです。年間を通じて、随時最新情報をお伝えしていきます。

サミック・チャタジー

承知いたしました。申し訳ありませんが、フォローアップとして、ハイブリッドクラウド事業に関連するGoogleとの契約について、考えを整理するのを手伝っていただけますでしょうか。それがどのような機会を創出するのかを考えています。特定の顧客業種（バーティカル）におけるものなのでしょうか。

その機会の規模がどのようになるのかを、どのような枠組みで捉えるべきかを知りたいと考えています。ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

はい、Google Distributed Cloudとは、Googleがその高度なテクノロジースタックを、ネットワークから切断されている、あるいは接続が限定的なデータセンターに持ち込むものです。それは、規制の厳しい業界、公共部門の環境、あるいは国家安全保障の環境などが対象となり得ます。NetAppは、Google Distributed Cloudのアーキテクチャ内におけるデータインフラストラクチャの大部分を担うものとして、Googleに選定されました。

ジョージ・クリアン

NetAppにとって、2つのメリットがあります。第一に、もちろん、NetAppにとってTAM（総獲得可能市場）を漸進的に拡大させている、ソブリンおよびセキュアな環境へのリーチを広げることが可能になります。第二に、これらのクライアントに対し、オンプレミス、パブリッククラウド、およびセキュア・クラウドにわたる、非常にセキュアで差別化されたハイブリッド・インフラストラクチャを構築することが可能になります。これは、私たちがかなり長い間取り組んできた、Google Distributed Cloudの案件の拡大です。

2024年以来、私たちは様々な異なる機会において彼らと取り組んでおり、このGoogle Distributed Cloudとの関係を通じて、彼らとの事業基盤をかなり大幅に拡大しました。

サミック・チャタジー

承知いたしました。質問を受け付けていただきありがとうございます。

ジョージ・クリアン

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Fox AdvisorsのSteven Fox様からです。どうぞ。

スティーブン・フォックス

こんにちは、こんにちは。いくつか質問があります。それらは関連していると思います。一つは、全社レベルの通期マージン・ガイダンスにおいて、NAND価格の上昇によるミックス効果をどのように考えているのかを理解しようとしています。

明らかに、製品対パブリッククラウド、あるいはNetApp Keystoneを見るかによって、プラスとマイナスの要因（puts and takes）が生じる可能性があります。次に、それに関連して、当四半期および今後の収益成長のうち、単なるASP（平均販売価格）の上昇と、NAND価格上昇のパススルー（価格転嫁）に関連するものがどの程度であるか、見通しを教えていただけますでしょうか？ありがとうございます。

ウィサム・ジャブレ

質問の最初の部分への手短な回答ですが、NAND価格は製品の売上総利益率に反映されます。基本的に、そこが主な影響を受ける部分です。その他のマージン項目への影響はそれほど大きくないはずです。Keystoneにも多少の影響はありますが、それは期間にわたって認識されるものであるため、それほど影響を受けることはないはずです。

質問の後半部分については、ご覧の通り、コンポーネントコストのインフレを相殺するために値上げについてお話ししました。私たちの目標は事業の収益性を守ることであり、必要であれば今後もそうし続けます。それらの定性的なコメント以上に、今はまだ年度の非常に早い段階であるため、数値化することについては控えさせていただきます。第1四半期がどのように進展するかを見守り、おそらく次の四半期以降にそれについてお話しできるかと思います。

ジョージ・クリアン

はい、少し補足させていただきますと、歴史的に、顧客はドルベースで予算を組んでおり、価格の上昇だけでは需要の弾力性はほとんどありませんでした。もちろん、Wissamが述べたように、私たちは特殊な状況にあります。正確にお伝えするのは難しいのですが、年度が進むにつれてアップデートを提供していきます。

オペレーター

次のご質問は、Wells FargoのAaron Rakers様からです。どうぞ。

スピーカー18

こんにちは、Aaronの代理でJakeが承ります。ご質問ありがとうございます、そして素晴らしい四半期をお迎えになったことにお祝い申し上げます。AFXとAI Data Engineに関して、現在得られている初期のフィードバックについて詳しくお聞かせいただけますでしょうか。また、それらが今後いつ、より大きな収益貢献要因となる予定でしょうか。

ジョージ・クリアン

AFXの進展、およびAI Data Engineへの初期のフィードバックについては、満足しております。AFXは、そのターゲット顧客であったNeo cloud、金融サービス、ヘッジファンド、およびライフサイエンスの分野ですでに良好な実績を上げており、より多くの顧客がその適格性を評価し始めています。時間がかかるでしょう。これは新しいアーキテクチャです。

時間がかかることは常に想定していましたが、本来の目的を果たしています。AIDEに関しては、特定のクライアントに提供しており、それが提供する価値とメリットについて良好なフィードバックを得ています。特に、NetApp上に膨大な量の非構造化データを保有し、AIプロジェクトのためにそれらのデータを整理したいと考えている当社の広範な既存顧客（installed base）において顕著です。AIDEはそれを行う上で彼らに大きな助けとなっており、そのようなフィードバックがクライアントから寄せられています。

スピーカー18

ありがとうございます。フォローアップとして、オールフラッシュ（all-flash）の勢いについて伺いたいのですが、非常に印象的です。その成長のうち、価格（pricing）によるものと、容量（capacity）およびユニット成長によるものの割合について、詳しく教えていただけますでしょうか。次に、既存顧客ベースについてですが、現在はどのような状況にあり、今後どの程度のコンバージョン・ランウェイ（転換の余地）が残っているのでしょうか。

ジョージ・クリアン

既存顧客ベースの観点からは、既にお伝えした通り、さらに1%上昇し、既存顧客ベースの48%となりました。今四半期の業績に関しては、幅広い優先顧客のユースケースに対して、真に差別化されたソリューションを提供できました。今四半期中に値上げを行いましたが、それが顧客に見られるもの、つまり今四半期に記録した取引に、実質的に反映されるまでには至っていません。それが（業績に）反映されるには少し時間がかかります。

過去には約3四半期かかっていました。次の1〜2四半期にかけて、それがシステム全体に反映されてくるはずです。

オペレーター

次のご質問は、シティグループのアシヤ・マーチャント様からの電話です。どうぞ。

マイク・カディス

こんにちは。シティのアシヤ・マーチャントの代理でマイク・カディスが承ります。質問が1点あります。2027年度を見据えた際、現時点における戦略的M&Aへの考え方、および新年度に向けてその観点から成長とイノベーションをどのように活用していくとお考えでしょうか。

ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

ご質問ありがとうございます。私たちは常にM&Aの機会を検討しており、それが資本の適切な活用であるかどうかを判断しています。当社のポートフォリオについては手応えを感じていますが、現時点では、いかなる可能性も確定させることも、除外することもしません。

オペレーター

次のご質問は、TDコーウェンのクリシュ・サンカー様からの電話です。どうぞ。

クリシュ・サンカー

はい。質問を受け付けていただきありがとうございます。ジョージ、質問が2つあります。大規模なネオクラウドでの受注について言及されましたが、その案件において貴社は独占供給（sole source）なのでしょうか？ネオクラウドがエクサバイト規模のストレージの大量消費者であるとは考えていなかったため、その機会をどのように捉えるべきか気になっています。

これについて何か詳細を伺えれば助かります。その後、追質問があります。

ジョージ・クリアン

彼らの環境についてコメントすることは控えさせていただきます。これは、米国のトップ5に入る大規模なネオクラウドであり、彼らは提供サービスを拡大すること、特にエンタープライズAI向けのハイパフォーマンスなユースケースに対応することを目指していました。幸いなことに、そのためのプラットフォームとして我々が選ばれました。ハイパースケーラー向けにソリューションを設計してきた我々の経験は、ネオクラウドがエンタープライズ向けのユースケースや提供サービスを広げ始めている中で、我々にとって有利に働いています。

クリシュ・サンカー

承知いたしました、非常に助かりました。ジョージ、あるいはウィッサムへの質問になりますが、製品収益を見る際、製品収益のうち実際に生成AI関連である割合を、内訳として出すことは可能でしょうか？

ウィサム・ジャブレ

はい、クリッシュ、そのレベルまでの詳細な内訳は出していません。先ほど申し上げた活動や受注件数が、我々の収益を生み出していることは明らかです。ただ、そこまでの詳細なレベルでは分類していません。もう一点申し上げるとすれば、お気づきの通り、受注件数の開示を開始してからの数四半期において、この受注件数は増加しています。

収益に占める割合も拡大していると想定いただけますが、そのレベルの詳細な内訳は出しておりません。

オペレーター

次のご質問は、オッペンハイマーのパラム・シン氏からです。どうぞ。

パラム・シン

はい。こんにちは、質問を受け付けていただきありがとうございます。いくつか質問があります。一つ目は、AIDEによる増分収益の機会について理解したいと考えています。

これは従来の市場でのシェア拡大に役立つものとお考えでしょうか、それとも、より多くのAIワークロードに対応するために販売・拡張できるアドオン・モジュールとお考えでしょうか？それをどのように捉えており、収益の割合などの観点から、どのように定量化し、どのように収益化していくとお考えでしょうか？

ジョージ・クリアン

ユースケースは2つあります。ご質問ありがとうございます。ご指摘の通り、ユースケースは2つあります。一つ目は、当社の既存顧客層（インストールベース）に対して、既存のインフラストラクチャに対して非常に大きな価値を提供できるため、非常に粘着性の高い競争上の優位性（モート）を構築できることです。

これは、スタンドアロンのソフトウェア・サブスクリプションとして、あるいはストレージを含むより広範な提供サービス、つまりより完全なソリューションの一部として収益化することを選択できます。次に、新規導入環境に関しては、先ほど申し上げた通り、当社のAI関連の受注の非常に大きな割合が、当社が既存のデータ・インフラストラクチャ・プロバイダーではない顧客からのものであったことを特に嬉しく思っています。そこでは、AIDEを当社のストレージと組み合わせることで、非常に優れたデータレイクやデータ準備環境を構築できるようにすることができます。当四半期、その点において勢いが見られました。

パラム・シン

ジョージ、その2番目の点について、製品の価格設定についてはどのようにお考えでしょうか？ASP（平均販売価格）は10%や15%上昇するのでしょうか、それとも実行されるワークロードの種類に関連するものなのでしょうか？どのように収益化を考えていますか？

ジョージ・クリアン

それは、データの量、データの種類、および当社が提供するサービスに大きく依存します。大まかに言えば、インフラストラクチャ、データセットの規模、そしてお客様がAIDEで利用しているデータ・ユースケースに関連して、当社が提供する価値に結びついています。

オペレーター

次のご質問は、ゴールドマン・サックスのキャサリン・マーフィー様からのお電話です。どうぞ。

キャサリン・マーフィー

ご質問ありがとうございます。強調されていたこのAIの機会に対して、追加のセールス・リソースへ投資することについてお話しいただきました。基盤となるエンタープライズ顧客層に加えて、こうしたネオクラウドやソブリンクラウドの機会をより多く追求していくにあたり、ネットアップのゴー・トゥ・マーケット戦略がどのように進化しているか、共有していただけることはありますか？ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

はい。ネオクラウドやソブリンクラウドのような完全に新しいセグメントに焦点を当てたもの、あるいは当社のフロントライン・チームがエンタープライズ分野でAIの案件を獲得するのを支援するためのもの、その両方のAIの機会を追求するために、スペシャリスト・チームを構築しました。また、シェアを獲得する機会について手応えを感じているため、アカウントのカバレッジも拡大しました。直接管理されるカバレッジ・リソースに、より多くのアカウントを追加しました。

これは自信の表れです。当社は今年を通じてビジネスの勢いが高まっているのを実感しており、来年の見通しも非常に堅調であると感じています。

オペレーター

次のご質問は、レイモンド・ジェームズのサイモン・レオポルド様からのお電話です。どうぞ。

サイモン・レオポルド

ご質問をお受けいただきありがとうございます。第1四半期のガイダンスの中間値、および通期のガイダンスの中間値を見ているのですが、これは年間の前期比成長が比較的少ないことを示唆しているように思えます。1週間の追加分が複雑さを加えていることは理解していますが、今年度は季節的なパターンがそれほどない可能性を示唆されているように見受けられます。これについてどのようにお考えか、お聞かせいただけますでしょうか？

ウィサム・ジャブレ

それにお答えします。ジョージが言ったように、今年の第1半期と第2半期を比較すると、第1四半期の追加の1週間を調整すれば、典型的な上半期／下半期の季節的なパターンを予想しています。言い換えれば、第1四半期の追加の1週間（約6,500万ドル）を除外して計算すれば、上半期と下半期でほぼ同様の種類の季節性が現れます。それが理由の一部です。

第1四半期のガイダンスの中間値と通期ガイダンスの中間値を見比べ、第2四半期から第4四半期に注目すると、2026年度の同時期と比較して、依然として1桁台半ばのパーセンテージ成長となります。

サイモン・レオポルド

ありがとうございます。フォローアップとして、NANDやハードドライブ、DRAMといったメモリの問題については承知しています。他のサプライチェーンの制約に関して、どのようなことを観察または経験されているか、また、それらのリスクをメモリの課題と比較してどのように捉えているかをお伺いできますでしょうか？ありがとうございます。

ジョージ・クリアン

ええ。聞いてください、我々はシリコン・ラインナップのほぼすべてのコンポーネントにおいて、複数のサプライヤーと協力していると考えています。エコシステムの他の部分において制約が生じる可能性があることを認識しており、だからこそ幅広いオファリングを用意しているのだと考えています。クライアントが我々に話していることの一つとして、HDDに関するものがあると考えています。

我々は常に、HDDが顧客の全体的なラインナップの重要な一部であると信じてきましたし、それに対して強力なソリューションのセットを揃えています。

ジョージ・クリアン

現時点において、今年がどの段階にあるかを踏まえ、2点申し上げたいと思います。一つ目は、我々のビジネスのモメンタムについて、非常に手応えを感じているということです。まだ年初ですので、今年を通じてどのように展開していくかについては、また改めてお伝えします。二つ目は、現時点において、今年度の見通しを達成するために十分な供給を確保できると考えているということです。

オペレーター

次のご質問は、Loop CapitalのAnanda Baruah様からです。どうぞ。

アナンダ・バルア

はい。ありがとうございます。質問させてください。ここでは、一つのパートで二つのことを手短に伺いたいと思います。

皆様は、来年の「スポットを除いたパブリッククラウド」の収益成長が加速すると予想するとおっしゃいました。長期的には、正常化された成長率はどのようなものになるとお考えでしょうか？あるいは、予見可能な将来にわたって成長率の加速を期待すべきでしょうか？またWissam、売上総利益率拡大の背後にあるメカニズムについて、どのように考えればよいか改めて教えていただけますか？ミックス（構成比）要因が作用しているように聞こえます。マージンはしばらく拡大し続けています。もしミックス以外に何か要因があれば、それについても教えていただけると助かります。

よろしくお願いします。

ジョージ・クリアン

ええ、おそらく概括的なレベルでお話しすることになるかと思います。具体的なガイダンス数値などは提供しておりませんので。我々が見ているのは、当社の1Pおよびマーケットプレイスのクラウド・ストレージ・サービスにおける継続的な強さです。これらはクラウド事業全体を常に上回る成長を遂げており、今では1年前よりもクラウド事業においてはるかに大きな割合を占めています。

クラウド・ポートフォリオが来年にかけてどのように進化するかという我々の見解は、基本的には、前年比の比較からスポットを除外した場合、来年にかけて同様のトレンドが継続すると考えているということです。クラウド・ストレージがミックスの中で占める割合が大きくなっているため、それがクラウド事業全体にどのような影響を与えるかは、計算すれば明らかです。

ウィサム・ジャブレ

はい。マージンの質問に関してですが、パブリッククラウド事業の目標利益率は80%〜85%であり、我々はその範囲の上限に近い水準で推移しています。この事業が社内の他の事業よりも継続して速いペースで成長していることが、マージンにとっての良い追い風となっています。

オペレーター

あと一つ質問をお受けできます。Northland Capital MarketsのNehal Chokshi様です。どうぞ。

ネハル・チョクシ

ありがとうございます。お話しいただいた実行力と、実現された成長の加速について、おめでとうございます。これの多くはAI関連の需要によるもののように聞こえます。それが受注額（ブッキング）や収益の何パーセントを占めているのかについて、我々はまだ正確な感覚を掴めていません。

その点について、少し教えていただけますでしょうか？

ウィサム・ジャブレ

はい、Nehalさん、ご質問ありがとうございます。内訳については公表しておりません。先ほどの前の質問でも申し上げたかと思いますが、オンプレミス事業における機会数、あるいは、いわゆる案件獲得（ウィン）の活動数は数値化していますが、AIに関する受注高や売上高の内訳は出しておりません。

ネハル・チョクシ

ですが、この第4四半期は1案件あたりの売上高が大幅に上昇しているように聞こえます。成約に至ったこれらの大型案件のいくつかは、先ほどの50万ドル（の層）にあるようなAIカテゴリーの案件であるように思われます。その認識で正しいでしょうか？

ウィサム・ジャブレ

ええ、規模は非常に幅広いです。正しいかどうかもわからないような推測は控えさせていただきます。その辺にしておきます。

クリス・ニュートン

承知いたしました。Nehalさん、ありがとうございました。それでは、締め括りのコメントとしてGeorgeに引き継ぎます。

ジョージ・クリアン

ありがとう、Kris。2026年度は、強固な実行力とAIおよびクラウド・ソリューションへの需要拡大を反映し、NetAppにとって記録的な年となりました。当社のハイブリッドクラウド・インテリジェント・データ・インフラストラクチャ・プラットフォームは、お客様のデータ駆動型の変革の中心にあり、AIに向けた安全でリアルタイムなゼロコピー・データ・アクティベーションを提供しています。当社の幅広いポートフォリオにより、お客様にコストとパフォーマンスの最適なバランスを提供することができ、ダイナミックな市場における当社のレジリエンス（適応力）を強化しています。

継続的なイノベーションと戦略的パートナーシップが、当社の機会を拡大し、持続的な成長を牽引しています。好調な財務結果と規律ある資本配分により、将来への投資と株主への価値還元が可能となっています。2027年度に向けて、当社は自社の戦略、ならびにAIとクラウドにおける継続的な成長とリーダーシップを実現する能力に自信を持っています。ありがとうございました。

オペレーター

皆様、本日の電話会議はこれにて終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、通信を切断してください。