オペレーター

皆様、こんにちは。NBT Bancorpの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本電話会議は録音されており、SEC（証券取引委員会）のレギュレーションFDに従って一般に公開されています。対応するプレゼンテーション資料は、同社のウェブサイト（nbtbancorp.com）にてご確認いただけます。

電話会議の開始に先立ち、NBTの経営陣より、スライド2に記載の通り、本日のプレゼンテーションには証券取引委員会が定義する将来予想に関する記述が含まれる可能性があることをお伝えいたします。実際の結果は、予測とは異なる場合があります。加えて、特定の非GAAP指標についても議論されます。これらの数値の調整内容は、本日のプレゼンテーションの付録に記載されています。

現時点では、すべての参加者は聞き取り専用モードとなっております。後ほど質疑応答の時間を設けます。その際、改めて指示をご案内いたします。繰り返しになりますが、本電話会議は録音されています。

オペレーター

それでは、開会の辞として、NBT Bancorpの社長兼CEOであるスコット・キングズレーに進行をお渡しします。キングズレーさん、お願いいたします。

スコット・キングスレー

ありがとうございます。おはようございます。NBT Bancorpの2026年度第1四半期決算電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日、私と共に、NBTの最高財務責任者（CFO）のアネット・バーンズ、NBTバンクの社長であるジョー・スタリアーノ、および財務担当のジョー・オンデスコが同席しております。

当第1四半期の堅調な営業実績は、規律あるバランスシート管理、多角化された収益源の成長、そして2025年5月の合併に伴うエバンス・バンコープの当社のフランチャイズへの統合による継続的な相乗効果によって推進されました。これらの要因が、営業レバレッジの生産的な向上に寄与しました。第1四半期の営業総資産利益率（ROA）は1.29％、有形自己資本利益率（ROTE）は15.50％でした。これらの指標は前年同期と比較して大幅な改善を示しており、資本の柔軟性を段階的に高めています。

期末時点の1株当たり有形純資産は27.05ドルとなり、前年同期比で9％以上増加しました。

スコット・キングスレー

収益資産の継続的な構成変更（リミックス）、資金コストの入念な管理、およびエバンスのバランスシートの追加により、純金利マージン（NIM）は前年同期比で28ベーシスポイント改善しました。1月と2月は非常に厳しい冬の天候により出だしが遅れ、商業用不動産の完済が予想を上回る水準となりました。とはいえ、それ以降の活動は非常に好調であり、当社の展開地域全体で見られる顧客機会の質や、現在のパイプラインの水準について非常に満足しています。非利息収益の成長も引き続きプラスであり、当社の退職年金管理事業による四半期収益が過去最高を更新したことがその象徴です。

当社の資本活用の優先事項は、引き続きオーガニックな成長を支援することに重点を置いており、同時に、毎年の配当増額という長年のコミットメントを継続していきます。

スコット・キングスレー

さらに、当社の強力な資本水準により、さまざまなM&Aの機会を継続的に検討することが可能となっています。当社の資本計画のもう一つの要素は、機動的な自己株式買いを通じて株主に資本を還元することです。このアプローチに基づき、当社は2026年度第1四半期においても、新たに25万株の自己株式を買い戻しました。エバンス・バンクの同僚との統合開始から1年が経過しましたが、統合は円滑に進んでおり、当初から見ていた強力な文化的整合性が裏付けられました。

彼らの顧客およびコミュニティを重視するアプローチは、引き続き当社のフランチャイズを強化しており、ニューヨーク州西部における今後の機会に期待を寄せています。アップステート・ニューヨークの半導体回廊における勢いは、引き続き高まっています。昨年末のマイクロン社による起工式、および第1四半期のオノンダガ郡からのサイト取得完了以来、開発活動が加速しています。

スコット・キングスレー

第1製造施設のためのサイト開発およびインフラ整備が現在進行中であり、すでに具体的なメリットが見え始めており、当社の顧客のうち10社以上がこのプロジェクトに関連する契約を確保しています。より広範な視点で見ますと、当社の7州にわたる展開地域において、先端製造、インフラ投資、住宅開発、および労働力主導の経済的イニシアチブに関連する心強い活動を継続的に確認しています。これらのダイナミクスは、ニューイングランドにおける製造および防衛活動や、当社の従来地域全体における建設およびコミュニティ活性化の取り組みなど、当社のコア市場において顕著に現れています。活動水準は四半期ごとに変動する可能性がありますが、これらの取り組みの深さと多様性は、当社がサービスを提供する市場に対する自信を裏付けるものです。

当社は、リレーションシップ・ドリブン・モデル、多額のバランスシート能力、および多角的な金融ソリューションを通じて、こうした活動をサポートできる適切なポジションにあると考えています。

スコット・キングスレー

それでは、第1四半期決算の詳細な説明のために、アネットに進行を譲ります。アネット？

アネット・バーンズ

ありがとうございます、スコット。おはようございます。決算発表資料の結果概要ページに移ります。第1四半期において、純利益は5,110万ドル、希薄化後普通株式1株当たり98セントを報告いたしました。

バランスシートの拡大、純金利マージンの改善、および手数料ベースの収益が前年同期比で4.5％成長したことにより、利益は2025年度第1四半期から27％改善しました。利益は前四半期をわずかに下回りましたが、これは季節的な予測、当四半期の稼働日数が2日少なかったこと、および標準化された実効税率と一致しています。次のページは貸出金の推移を示しています。総貸出金は115億ドルで、2025年12月31日比で5,090万ドルの減少となりました。

その減少額の半分は、計画的なランオフ（回収予定）状態にあるその他の消費者向けおよび住宅用ソーラー・ポートフォリオによるものです。加えて、前2四半期と同様に、商業用不動産の完済が引き続き高い水準で発生しています。

アネット・バーンズ

当行の総貸出ポートフォリオは、引き続き意図的に分散されており、法人向け融資が56％、消費者ローンが44％で構成されています。6ページ目をご覧ください。総預金は2025年12月と比較して2億4,400万ドル増加しましたが、これは主に当四半期における季節的な自治体預金の流入と、消費者および法人顧客の口座残高の増加によるものです。一般的に、当行のほとんどの市場において、自治体の税収は毎年第1四半期と第3四半期に集中しています。

当行では、高コストの定期預金から、当座預金、普通預金、およびマネー・マーケット商品へと、預金の構成（ミックス）が好転しました。当行の預金ポートフォリオの59％、すなわち80億ドルは、コスト38ベーシスポイントの、コストの低い（またはゼロコストの）当座預金および普通預金で構成されています。次のスライドでは、純利息収入および利回りの詳細な変化を強調しています。

アネット・バーンズ

第1四半期の純利息利回りは、前四半期比で7ベーシスポイント増加し、3.72％となりました。これは、資金調達コストの9ベーシスポイントの低下が、運用資産利回りの2ベーシスポイントの下落を上回って相殺したためです。貸出利回りは、前四半期の連邦基金金利の引き下げに伴う変動金利ローンの再価格設定（リプライシング）が主な要因となり、前四半期から4ベーシスポイント低下して5.66％となりました。当四半期の総預金コストが1.34％へと10ベーシスポイント低下したことが示す通り、当行は資金調達コストを積極的に引き下げることができ、その影響を十分に相殺することができました。

アネット・バーンズ

第1四半期の純利息収入は1億3,430万ドルで、前四半期比では100万ドルの減少となりましたが、2025年第1四半期比では25％以上増加しました。前四半期からの純利息収入の減少は、2026年第1四半期の日数が2日少なかったことによるものです。運用資産利回りおよび純利息利回りのさらなる上昇の機会は、主にイールドカーブの形状、およびローンと投資ポートフォリオのキャッシュフローをどのように再投資するかによって決まります。非利息収入の動向については、8ページ目に概説しています。

有価証券売却益を除いた手数料収入は4,970万ドルで、前四半期と同水準であり、2025年第1四半期からは4.5％増加しました。

アネット・バーンズ

退職年金サービス、ウェルス・マネジメント、および保険サービスからの合算収益は、四半期収益として3,200万ドルを超えました。第1四半期において、非利息収入は総収益の27％を占めており、当行の分散された収益基盤の強さを反映しています。当四半期の総営業費用は1億1,200万ドルで、前四半期から0.5％増加しました。給与および福利厚生費は6,880万ドルで、前四半期から280万ドル増加しました。

この増加は、主に季節的な給与税の上昇と株式報酬によるものであり、医療費の減少が一部相殺しました。加えて、3月中旬に平均3.3％の率で年次の昇給が行われました。施設運営費の前期比での増加は、公共料金を含む季節的なコストの増加や、保守費用の増大によって予想されていたものです。

アネット・バーンズ

第1四半期の実効税率は23.3％と前四半期よりも高くなりましたが、これは主に、前年度の合併関連費用の損金算入の確定と、それに伴う2025年通期の実効税率への影響によるものです。スライド10では、主要な資産の質に関する指標の概要を示しています。2026年3月31日に終了した3か月間の引当金費用は560万ドルであり、2025年第4四半期の380万ドルと比較して増加しました。貸倒引当金の増加は、主に純償却額および不良債権のレベルがわずかに高くなったことによるもので、その結果、貸倒引当金残高が高くなりました。

引当金は総貸出額の1.2％であり、不良債権のレベルの2倍以上をカバーしています。

アネット・バーンズ

最後に、当行のフランチャイズ（事業基盤）の強みは、機会が生じた際に当行を成長へと導く良好なポジションに置いていると確信しています。当行は引き続き、人材および地域社会への継続的な投資を反映した、各市場における生産的なエンゲージメントを実感しています。当行の業績に関心をお寄せいただき、ありがとうございます。それでは、ご質問をお受けいたします。

オペレーター

ありがとうございます。ご質問がある場合は、電話の「＊11」を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちください。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。少々お待ちください。

最初の質問は、KBWのMark Shutley氏からのものです。

マーク・シャトレー

はい、おはようございます。

アネット・バーンズ

おはようございます。

スコット・キングスレー

おはようございます。

マーク・シャトレー

費用については、ある種の季節的な要因があったにもかかわらず、予想よりも多少良い結果となりました。これに関する見通しと、今年として適切なランレートがどのようなものか、アップデートをいただけますでしょうか？

アネット・バーンズ

もちろん、マーク、私が回答します。はい、第1四半期の費用には季節的な変動がありました。主に給与税や株式報酬に関連する給与および福利厚生費の高騰、ならびに占有コストの上昇が要因です。次四半期に向けて給与および福利厚生費を考えると、昇給に関連するコストの増加や、給与支払日の増加が見込まれます。

また、占有費用の季節的な増加もありますが、これらは、出張トレーニングやテクノロジーへの取り組みといった、各市場における生産性の向上によって、第2四半期には相殺される見込みです。以上のことを踏まえますと、第1四半期のランレートは約1億1,200万ドルでした。第2四半期もその水準を維持できるのが望ましいと考えています。

アネット・バーンズ

私たちは、ランレート、あるいは占有コストまたは営業費用の全体的な増加率は、例年、年間で3%から4%の間で推移すると考えています。2026年も、概ねその範囲内に収まると見ています。

スコット・キングスレー

ありがとうございます。マーク、昨年の第3四半期と第4四半期には、営業費用側で標準的なランレートよりも少し高いコストが発生していました。それらの四半期に発生した特定の施策や特定のコストによるものです。アネットが言及したように、株式報酬や給与税に関連するコストが高くなる一方で、第1四半期に他の費用項目が少し低くなることは珍しいことではありません。

マーク・シャトレー

ありがとうございます。助かりました。次はNIM（純利ざや）について伺いたいと思います。預金コストは非常に堅調です。

現在の金利環境を考えると、一見すると横ばいに見えるかもしれませんが。各市場で預金獲得競争の激化を感じているか、また、今後の預金コストをどのように予測しているか教えていただけますでしょうか？

アネット・バーンズ

過去2四半期の利ざやについて考えますと、フェデラル・ファンド金利の引き下げに伴い、ローンの再値決めがほぼ即座に行われ、その後に預金金利の変更を進めるための多少の時間が必要になるという、我々の想定通りの動きであったと考えています。我々はそれを積極的に管理しており、2026年度の第1四半期まで成功を収めたと考えています。現在の利ざやは372となっています。これは、非常に意味のある収益を生み出す上で、極めて良好な水準であると考えています。

将来を見据えて資金調達コストを見ると、安定していると考えています。多少引き下げる機会はあるかもしれませんが、それは預金成長に向けた施策によって相殺されるでしょう。したがって、安定していると言えるでしょう。

アネット・バーンズ

収益資産利回りに目を向けると、主に投資有価証券ポートフォリオおよび住宅ローンポートフォリオにおいて、おそらくいくらかの再価格設定の機会があります。実際、イールドカーブの形状が、今後数四半期にわたる利ざやの改善にある程度影響を与えるでしょう。特に、3月から改善が見られ、プラスの傾斜（順イールド）となったイールドカーブの2年から5年の範囲にある資産の再価格設定において、その影響が出ます。今後を見通すと、そのイールドカーブ次第ではありますが、安定化、あるいは数ベーシス・ポイントの改善が見込まれると考えています。

預金価格の設定については、預金獲得競争はあるものの、かなり規律が保たれており、ひどく異常な状況は見られません。おそらく、あちこちに局所的な動きはあるかもしれませんが。

スコット・キングスレー

アネット、あなたの指摘に付け加えますと、我々が展開している非常に多様な市場のほとんどにおいて、預金獲得はさらなるシェアの奪い合いに焦点を当ててはいません。我々の競合相手の多く、たとえ大手銀行であっても、我々が競合する市場における資金調達コストは、彼らがビジネスを行っている一部の大都市圏よりもおそらく低いことが分かっています。資産価格設定の側面で見ているのは、競争的な状況です。利回りのある資産を求める動きの中で、コマーシャル側であれビジネスバンキング側であれ、スプレッドがいくらか縮小していると考えています。

第1四半期には、間接自動車ローンの価格設定を誤っている者が一部いると考えていました。

スコット・キングスレー

我々は、成長の観点から従来行ってきたようなレベルで、それ（誤った価格設定）に参入しないことを選択しました。純粋な自動車販売にとって厳しい四半期において、ポートフォリオを維持しようと努めている他のプレーヤーがいたのだと考えています。我々は、トータルなオペレーショナル・マネジメントの観点から、そのポートフォリオを非常にうまく管理できていると考えています。そのポートフォリオのデュレーションは24か月から28か月の間であることを念頭に置いてください。

経済合理性がもう少し高まったところで、再びその分野に注力していく、というのが我々の考え方です。

マーク・シャトレー

素晴らしい。詳細なご説明をありがとうございました。質問の列に戻ります。ありがとうございます。

スコット・キングスレー

ありがとう。

オペレーター

次のご質問は、Hovde GroupのFeddie Strickland様からの電話です。

フェディ・ストリックランド

おはようございます。

スコット・キングスレー

おはようございます。

フェディ・ストリックランド

Scott、冒頭の発言ですでに触れていただいているかと思いますが、法人顧客のセンチメントについて、全般的な状況をお話しいただけますでしょうか。経済的な不確実性、あるいは信用や金利の不確実性を背景に、顧客が活動を抑制しているような兆候は見られますか？それとも、半導体製造施設などのトレンドが、それに関わらず地域の経済を牽引し続けているのでしょうか？

スコット・キングスレー

はい、お答えする機会をいただきありがとうございます。各市場において、顧客は非常に前向きな姿勢を示しています。2025年に経験したことよりも不確実性が増すことはあり得ないと考えて年をスタートさせましたが、2026年初頭にはそれを上回る不確実性に見舞われたようです。以前も申し上げた通り、不確実性は行動を促すものではありません。

活動が停滞しているとは考えていません。事業の能力向上や、技術的な向上に伴う一般的な継続的費用のために計画していた「資本的支出（CapEx）プロジェクトの遂行を見送る」といった顧客も、今のところ見ていません。そのような動きは一切ありません。ただ、第1四半期においては、非常にエキサイティングで堅調な建設プロジェクトのいくつかが、予想していたタイムライン通りに開始されなかったことはお伝えしておきます。

スコット・キングスレー

その多くは、状況が好転するにつれて、着手に向けて動き出しています。第1四半期に多少の滞留があったと考えられますが、それは第2四半期中に解消される見込みです。プロジェクトが中止に追い込まれているような兆候は見られません。一方で、当社の資本およびトレジャリー・マネジメント・ツールを利用している非常に鋭敏な顧客の一部は、レバレッジ（負債）を返済しているケースがあります。

これは、18ヶ月から24ヶ月前ほどの水準で利回りを得ることが難しくなっているためです。当社のバランスシートと同様に、今日の顧客の間では多くの戦術的な管理が行われています。フランチャイズ全体として、センチメントは非常に良好です。

フェディ・ストリックランド

承知いたしました。それを伺えて良かったです、Scott。あわせて、M&Aに関する協議の状況についてもアップデートをいただけますでしょうか。協議は継続しているようですが、現在の状況が、潜在的なパートナーにとって（M&Aを）優先事項にさせているのか、あるいは少しばかりの向かい風になっているのか、気になっています。

スコット・キングスレー

はい。いくつか異なる観点からお答えします。当社は、7州にわたるフットプリント全体で、考え方を同じくする小規模なコミュニティ・バンクとの継続的な協議を行っています。当社の優先事項は、実務的なM&A取引であれ、自社による特定市場への集中度の拡大であれ、補完的な業務（fill-in work）を行うことです。

手短に申し上げますと、ニューヨーク州グレーター・ロチェスターおよびフィンガー・レイクスにおける当社の戦略は「拡大（build-out）戦略」です。当社に必要な市場カバー率が不足していることを認識しており、ロチェスター市街や西部の郊外へより近接していくことが優先事項となっています。これは今後12〜18ヶ月の間に実行に移していく予定です。

スコット・キングスレー

ニューハンプシャー州南部およびメイン州南部においても、状況は少し似ています。市場における当社の集中度はそれほど高くありません。両市場には優れた商業融資チームがいるため、彼らがより活動しやすい環境を整えていきます。当四半期にはポートランドのベイサイドに別の支店を開設しました。

下半期または来年初めにはスカボローでの展開を予定しています。また、ニューハンプシャー州南部でも数か所見つけ、当社のスタッフにブランディングを強化する機会を与えたいと考えています。フランチャイズの他の地域を見ても、当社が好調を収められると考える市場において、まだ参入できていない箇所があります。それらは、地理的にさらに100〜200マイル移動する必要があるような場所ではありません。

スコット・キングスレー

これらは、隣接しているか、あるいは既存のフットプリント内にあるものです。そこに注力してきました。他の方々の優先事項、そして必ずしも経験豊富な買収者ではない方々についての点ですが、当社の市場では、ディスラプション（市場再編）の機会となると思われる取引がいくつか発生しています。当社の市場においては、モホーク・バレーのユティカ周辺で実質的な取引がありました。

これは当社にとっていくつかの機会をもたらすと考えています。また、ニューイングランド西部、マサチューセッツ西部、およびコネチカット州でも、いくつかの動きがあります。大規模な取引が数件、また、いくつかの小規模なコミュニティ・バンクが合併するような小規模な取引が数件あります。当社はディスラプションの観点から、それらに対して非常に具体的かつ的を絞ったイニシアチブを持っており、過去の実績から考えて、そこから生産的な利益を得られるとかなり確信しています。

フェディ・ストリックランド

ありがとうございます、Scott。非常に参考になる詳細でした。Annetteに最後にもう一つだけ伺います。聞き逃していたら申し訳ないのですが、今四半期のローン・ディスカウント・アクリション（貸出債権の割引による増益分）の数値は分かりますでしょうか？増加していたとは記憶していますが、具体的にどれくらいであったか、また、今後の見通しについて、どのような期待値を持っておけばよいでしょうか。

アネット・バーンズ

はい。当四半期の貸出増分（アクレッション）は約650万ドルでした。これは第4四半期の数値からわずかに減少しています。今後も600万ドルから650万ドルの範囲で推移すると予想しています。

これは、四半期あたり約350万ドルの無形資産償却額と相関しており、それと整合しています。増分について考えますと、それらの貸出を時価評価する際、それらのキャッシュフローを貸出ポートフォリオに再投資することによって、それらの利率にかなり近づけることが可能であると考えています。

スコット・キングスレー

はい。サリスベリーとエバンスの両方における、住宅ローン・ポートフォリオまたは商業ローン・ポートフォリオの時価評価の規模が、現在の市場利回りを上回る利回りをもたらさないという点について、アネットのコメントを補足させていただきます。

フェディ・ストリックランド

承知いたしました。非常に分かりやすい説明をありがとうございました。お二人とも感謝いたします。

オペレーター

次のご質問は、パイパー・サンドラーのマニュエル・ナバス様からです。

マヌエル・ナバス

おはようございます。

マヌエル・ナバス

今年の貸出成長と、貸出パイプラインの内訳についてお話しいただけますか？ ランオフ・ポートフォリオや、間接自動車ローンの縮小がどのような状況にあるのか、年が進むにつれて状況を整理したいと考えています。

スコット・キングスレー

もちろん。マニュエル、それら4つの質問のサブセットから効率的に回答できるかやってみましょう。ランオフ・ポートフォリオ、主にソーラーと住宅関連ですね。以前申し上げた通り、年間でおよそ1億ドルです。

第1四半期に発生したのはまさにその通りで、当四半期で2,500万ドルでした。この傾向が続くことが我々の予想です。当ポートフォリオの期限前償還パターンは、住宅ローンの期限前償還パターンにより似ています。設備が住宅の上に設置されていることを考えると、おそらく全く予期せぬ結果ではないでしょう。

実務的な観点からは、概ね計画通りに進んでいます。顧客による適時の返済が行われず、そのポートフォリオでいくらかの損失が発生している程度であれば、それは予想通りです。それ以外のことはありません。念のため申し上げますと、当社はそのポートフォリオの約4%の引当金を計上しています。

スコット・キングスレー

そのポートフォリオがランオフしていく過程での将来的な結果の予想に対して、我々は非常に十分に備えができていると考えています。間接自動車ローンは、私たちにとって興味深いものです。繰り返しになりますが、以前申し上げた通り、私たちはこのポートフォリオにおいて非常に優れた実績を持っています。私たちはこのポートフォリオの短期デュレーションを非常に好んでいます。

当市場の顧客が実際にその資産を必要としているため、この資産を好んでいます。品質面での当社のパフォーマンスは、極めて堅調です。実のところ、そのポートフォリオにおける貸倒償却水準は、かなりの期間、30ベーシスポイントを下回っています。ただし、そのポートフォリオに関しては、他社が自社の貸出残高を増やすためにシェアを獲得しようとしており、第1四半期には、おそらく信用組合が主となるものの、非常に低い金利を提示している機関がいくつか見受けられました。

理にかなわない金利であり、フェデラル・ファンド金利をかろうじて上回る程度の金利でした。

スコット・キングスレー

そこへ参加してポートフォリオに加えるつもりはありません。残りのパイプラインの観点からは、現在のポートフォリオおよびそのパイプラインにおいて、商業用不動産とC&I（商業・産業用融資）の良好なミックスがあります。現在進められている建設プロジェクトのように、前述した通り、いくつかのプロジェクトはおそらく進捗の観点から、私たちが望んでいたよりも少し遅れて着手されました。私たちの市場において、セントラル・ニューヨークだけでなく、事業展開地域全体で多くのインフラ建設が行われています。

受注契約を行うクライアントや、それらの産業にサービスを提供する人々にとって、前進するための機会があります。歴史的に見て、当社の第1四半期は最も成長が堅調な四半期ではないと考えており、それは今四半期に証明されました。

スコット・キングスレー

年末にかけて、1桁台前半から半ばの成長率に戻り始めると考えています。

マヌエル・ナバス

かなり十分なご回答だと感じました。手数料成長の期待値、最大の機会はどこにあるか、例えばどこでより高い成長を見たいと考えているかについて、改めてリマインドし、目線を合わせることはできますか？ 前年比についての考えをお聞かせください。

アネット・バーンズ

もちろんです。当社の手数料収入には一定の季節性があり、通常、第1四半期と第3四半期が最も堅調で、第2四半期と第4四半期は少し軽くなります。手数料収入の成長機会については非常に期待しており、中でも退職年金サービスのパフォーマンスに最も期待しています。それらは2026年度の第1四半期に非常に素晴らしい成果を上げており、それは数値にも表れています。

非常に良い軌道に乗っています。また、ウェルス・マネジメントおよび保険についても非常に良い機会があると感じており、特に、例えばニューヨーク州西部地域のように、銀行全体のサービスを一部の市場に導入していくにあたり、その軌道を好感しています。

アネット・バーンズ

通期の成長期待については、過去数年間の実績を振り返ることができると考えており、手数料ベースの事業においては1桁台半ばの成長率となっています。それは依然として当社にとって達成可能であると考えています。預金サービス手数料および銀行手数料は、一般的に第1四半期の季節性により少し低くなりますが、今後数四半期にかけて再び増加していく見込みです。

マヌエル・ナバス

ありがとうございます。最後の質問ですが、今回の不良債権（NPL）の増加について、何か詳細な説明をいただけますか？ 開示可能な範囲で構いません。

アネット・バーンズ

かしこまりました。私が回答します。不良債権についてですが、当四半期における増加の大部分は、ニューヨーク州西部のC&I取引に関連するものです。現在、積極的に対応を進めています。

これは、あくまで特定の顧客の状況によるものです。その他にも、主に商業用不動産に関連する不良債権が数件ありますが、それらについても継続的に積極的な関与を行い、対応を進めています。これらを処理していく能力については非常に手応えを感じており、それらに伴う引当金のポジションについても、現状に非常に満足しています。付け加えますと、消費者向け延滞については、当社の予想通り、あるいは場合によっては予想を上回るパフォーマンスとなっています。

これらも第1四半期を通じて非常に良好な状況です。

スコット・キングスレー

ええ。これは当社に限ったことではありませんが、非常に低い水準から（不良債権が）発生しているため、一つの取引、あるいは数件の取引が、不良債権の規模に対して実際に大きな差を生じさせることがあります。Annetteが述べた重要な点は、これらを処理していく能力があると考えているということです。それに対処するための粘り強さがあるだけでなく、単に非常に困難な時期を過ごしているだけの顧客を特定する能力も備えています。

彼らの事業内容については、すべてを高く評価しています。したがって、資産を急速に売却してポートフォリオから外すといった対応を必ずしも取る必要はありません。私たちは物事をやり遂げる粘り強さを持っています。

マヌエル・ナバス

感謝いたします。ありがとうございます。列に戻ります。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、レイモンド・ジェームズのスティーブ・モス様からです。

スティーブ・モス

おはようございます。

スコット・キングスレー

おはよう、スティーブ。

スティーブ・モス

こちらはスコットです。おはよう、スコット。私の質問のほとんどは、既にここで出され、回答されています。ただ、フォローアップとして、聞き逃したか、あるいは既に話されたかもしれませんが、スコット、預金コストの面についてですが、間違いなく大幅な低下を見せています。

単に気になっているのですが、貴社が低コストな市場で事業を展開していることは間違いありませんが、これは預金コストの良好な底と言えるのでしょうか？それとも、成長計画の一環として、より相対的に郊外に近いニューヨーク州北部の市場へと進出していく中で、もしここから横ばいで推移したとしても、もう少し上昇圧力がかかるのでしょうか？

スコット・キングスレー

スティーブ、それは良い質問ですね。これについてお話しすると、もし第4四半期について考えていただければ、年の最後の4ヶ月間に3回のフェデラル・ファンド・レートの変更があり、それが当社の変動金利資産に与えた影響を考えると、当社にはそれをカバーする、あるいはそれ以上にカバーする責任があることが分かっていました。それらすべてが発生したのと同じ四半期内にすべてを反映させることは困難でしたが、私は特に12月という月に注目しています。当社はすべての預金ポートフォリオにおいてアクティブな管理を行い、第1四半期、おそらく1月には、当社にとって持続可能だと考えるベータ・パフォーマンスのレベルに戻るための、その低い金利を実現しました。

スコット・キングスレー

成長計画の一環として、より郊外、あるいは小規模な都市圏の市場へ進出することになった場合、参入コストが少し高くなるのではないかというあなたの質問は、非常に良いものです。その可能性はあるかもしれません。繰り返しになりますが、当社の主力製品は当座預金（チェッキング）商品であると考えてください。もし、より大規模な法人顧客や、あるいは自治体顧客を獲得するために高い金利を提供する必要がある場合でも、長期的に見れば、それはその顧客との関係における総資金調達コストの問題です。

それが、当社にとって対処できないほど通常の範囲を超えるものになるとは考えていません。

スコット・キングスレー

仮に成長率を、例えば4%や5%とすると、135億ドルのベースに対して、年間で5億ドルの新規預金残高となります。たとえそれらが既存の預金ポートフォリオの混合コストを少し上回ったとしても、その程度のわずかな希薄化であれば、おそらく対処できるでしょう。

スティーブ・モス

わかりました。助かります。キャッシュフローに関して、もう一点確認させていただきたいことがあります。証券関連について少し気になっているのですが、資料（deck）を見落としているかもしれませんが、今後12ヶ月間の証券関連のキャッシュフローの額はいくらでしょうか？

アネット・バーンズ

証券のキャッシュフローは、おそらく月額2,000万ドルから2,500万ドルの間で推移する見込みです。かなり継続的に推移するでしょう。2027年か2028年頃には、もう少し不規則な動き（lumpiness）があるかもしれませんが、今後数四半期についてはかなり継続的です。

スティーブ・モス

わかりました。オートローンに関して、もう一点お聞きしたいことがありました。価格設定に関する競争について言及されていましたが、今四半期に（価格を）設定しなかったのは、単にわずかながら（条件が）厳しくなったからでしょうか？それとも、かなり大幅な低下であり、それがしばらく続く可能性があるのでしょうか？

スコット・キングスレー

第1四半期については――実際には、第2四半期ですでに多少の合理性が見え始めていると考えていますが――第1四半期には、当社の提示価格を150〜200ベーシスポイント下回るオファリングが存在していました。

スティーブ・モス

わかりました。了解しました。

アネット・バーンズ

それに加えて、全般的な自動車販売の減少も要因として組み合わさっていると考えています。

スティーブ・モス

わかりました。詳細な補足情報をありがとうございます。ありがとうございました。

スコット・キングスレー

ありがとう、スティーブ。

オペレーター

ありがとうございます。改めて、ご質問がある場合は、お電話の星印11を押してください。次のご質問は、StephensのMatthew Breese氏からの電話です。

マシュー・ブリース

おはようございます。

スコット・キングスレー

おはよう、マット。

マシュー・ブリース

私からいくつか質問させていただきます。まずアネット、今四半期の新規融資実行利回りと、ロールオン対ロールオフのダイナミクスについて教えていただけますか。それは依然としてどの程度のプラス要因となっていますか？

アネット・バーンズ

承知いたしました。私から始めさせていただきます。当社のポートフォリオを見ると、住宅ローンはおそらくまだ120〜125ベーシスポイント程度の再プライシングの余地があります。商業ローンの利回りは、特に過去12か月間でイールドカーブが75ベーシスポイント低下したことにより、少し低下しました。

商業ローンのポートフォリオにおける再プライシングの機会は、おそらくまだ20〜25ベーシスポイントの範囲内にあると思われます。間接自動車ローンのポートフォリオを見ると、当社の新規実行利率は実際にはポートフォリオの利回りよりも少し低くなっており、すでに完全に再プライシングされており、現時点では少しアンダーウォーター（含み損の状態）です。投資証券ポートフォリオについて申し上げましたが、再プライシングの機会としては、おそらく150〜175ベーシスポイントのあたりにあると考えています。

マシュー・ブリース

完璧です。わかりました。ローン成長が低調なまま推移する場合、何か戦術的な変更が見られるでしょうか？ 例えば、より一貫した、あるいはより積極的な自社株買いが見られるのか、あるいは、コネチカット州は現在M&Aによって非常に激しく混乱している市場であり、御社もそこに足場を置いています。その地域での成長を促すために、融資を主導していくことになるのでしょうか。

展開していく中で、御社がどのような動きを見せるのか気になっています。

スコット・キングスレー

マット、戦略が包括的に大きく変わるとは考えていません。混乱が生じている市場において、融資という観点から資産製品を主導する方が間違いなく早いという戦術的な機会はあるでしょうか？ もちろんです。あなたの指摘通り、それがコネチカット州の北西部や北中部であれ、バークシャーであれ、あるいは公平を期してニューヨーク州中部の一部の地域であれ、正直に言って、今日においてはその通りです。それが戦略の包括的な変更になるとは考えていません。

私たちが経験しているのは、現在いくつかの市場において、大手競合銀行から来る人々、あるいは混乱によって職を失った人々といった、非常に質の高い人材を採用できる機会です。

スコット・キングスレー

それは好機となっており、過去6か月間で、2年前であればこれほどの質の高い人材に接することができるかどうかも定かではなかったような人材を、おそらく6名体制に加えることができました。これは純粋なプラスです。それがすでにバランスシートに表れているかというと、おそらくまだそうではありません。今後の見通しとしては、そこからいくつかの機会が生まれてくることを確実に見込んでいます。

戦術面では、私たちは状況の変化にかなり巧みに対応できることを証明していると考えています。市場に論理的な機会が現れれば、私たちはそこに踏み込み、それらの機会を勝ち取る立場に就くでしょう。もし、長期的な観点で我々にとって理にかなわない価格動向がある場合には、それを追いかけることはまずないでしょう。

マシュー・ブリース

継続的な自社株買いを考えるべきでしょうか？つまり、ここ数四半期は25万となっています。これをあと1、2四半期、モデル（予測）に組み込んでおくべきでしょうか？

スコット・キングスレー

マット、それについてはこのように考えています。資本を創出し、維持することは困難なことです。将来の機会のために使用するための資本を創出するという、その特権を得るために、私たちは非常に懸命に努力しています。我々は自社株買いに反対しているわけではありません。

しかし、それが我々の優先順位の最上位であるとは考えていません。我々の収益創出は非常に堅調であるため、ここ2四半期に行ってきたことを確実に資金面で賄うことができます。「今四半期、当社は自社株の9%を購入しました」といった内容でカンファレンス・コールを開始することはおそらく決してないでしょうから、そのように考える必要はないと思っています。それは我々のスタイルではありません。

市場が我々の価値を認めていないのであれば、それに対しても参加したいという、実用的なメカニズムです。もちろんです。

マシュー・ブリース

はい。わかりました、私からは最後の一つです。マイクロンだけでなく、チップ製造全般に関するアップデートですが、NY CREATESやグローバルファウンドリーズに対して数百億ドルが投じられています。活動の面で、何が起きているのか気になっています。

二つ目に、それが現在見ているものよりも、もう少しの貸出成長へと転換されるのをいつから見始められるでしょうか？私からは以上です。ありがとうございます。

スコット・キングスレー

ええ、非常に良い質問ですね、マット。サラトガのグローバルファウンドリーズにおける拡張は、他の製造施設が稼働した際に将来予想されることと比較して、注視すべき素晴らしいモデルだと考えています。その施設にサービスを提供するために彼らが創り出さなければならなかった、ベンダー環境全体のことです。その地域では、住宅開発や人口動態の改善が長年にわたって進んでいるのを見てきましたので、それは今後も続くはずです。

あなたの指摘通り、我々はNY CREATESでの融資施設だけでなく、そこでの活動が生み出す波及効果にも関与しています。それはマイクロンやグローバルファウンドリーズだけでなく、製品の事前テストに関心を持ち、その施設を利用しようとしている他の人々にとっても、非常に重要な要素です。それは将来の開発に向けた非常に重要な経済刺激策です。

スコット・キングスレー

総じて、これら非常に大規模なプロジェクトに基づくものすべてに言えることですが、ペースが当初予想していたよりも少し遅かったとしても、失望しているとは言いません。これらのプロジェクトのあまりの規模を思い出してください。そこですべき本当に重要なことを考えると、結局のところ重要なのはスポンサーである、という点に立ち返ることになります。そうですよね？グローバルファウンドリーズは非常に順調です。

マイクロンは極めて順調です。スポンサーの強さはこれにとって非常に、非常に重要であり、彼らはこれらの拡張に長期的な観点でコミットしていると考えています。

マシュー・ブリース

素晴らしい。それではこれで失礼します。ありがとうございます、スコット。ありがとうございます、アネット。

スコット・キングスレー

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、D.A. Davidsonのジェイク・シヴィエロ氏からの電話です。

ジェイク・シヴィエロ

おはようございます、スコット。おはようございます、マット。

スコット・キングスレー

おはようございます、ジェイク。

ジェイク・シヴィエロ

私から手短に2点質問させてください。もし聞き逃していたら申し訳ないのですが、3月単月のNIM（純利鞘）について、提供していただいた数値はありますでしょうか？

アネット・バーンズ

四半期決算の着地数値とほぼ同様です。

ジェイク・シヴィエロ

わかりました。今四半期の商業ローンの繰上返済は、ここ数四半期と比較的変わらないとお話しされました。先を見据える、あるいは今後について考えるにあたって、貸出成長が1桁台前半から半ばの成長軌道に戻るとのお話がありましたが、繰上返済や返済（pay downs）はそこに織り込まれているのでしょうか？ それらは鈍化しているのでしょうか？ その点について何か見解をいただけますか？

スコット・キングスレー

もちろんです、ジェイク。承知いたしました。まずは参考としてお伝えしますと、昨年の第1四半期には、約4,500万ドルから5,000万ドルの繰上返済がありました。これは第2四半期ともほぼ同様でした。

第3四半期からその額は1億ドルを超え、今年の第1四半期については約1億2,500万ドルとなりました。繰り返しますが、その多くは、お客様の事業全体であれ所有されている不動産であれ、お客様の資産の評価に関係していると考えています。人々が運用資産から利回りを求める中で、それらすべてが考慮されてきたのだと思います。繰上返済がゼロに戻るとは考えていません。

スコット・キングスレー

また、当社の案件組成力（production levels）は、より高いレベルの繰上返済に対処しつつ、依然としてバランスシートの成長を示せる段階にあるという兆候も見え始めています。私たちはすでにその段階に入っていると考えています。

ジェイク・シヴィエロ

わかりました。特定の地域や顧客タイプ、あるいは融資規模などはありますか？

スコット・キングスレー

非常に大きく、広範囲にわたっています。非常に魅力的な事業部門がいくつかあります。オーナーはおそらく5年から7年は保有し続けると考えていた不動産プロジェクトもあり、それらはエージェンシー（機関）へ移行することができました。ニューヨーク州西部でのホッケーの試合にいた際、あるお客様とお話ししましたが、その方は、利用可能になると考えていたよりも3年も早く、エージェンシー・インストルメント（機関による金融商品）に移行されました。

多種多様であり、地理的にも非常に広範囲です。それに加えて、現在、好ましい成長特性や好機が見られない地域は、当社の管轄地域には一つもありません。それと並行して、ペイオフ（完済）側でも広範囲であり、成長側でもかなり広範囲であるというバランスが取れています。

ジェイク・シヴィエロ

わかりました。妥当な内容です。スコット、ありがとうございます。

スコット・キングスレー

ありがとう、ジェイク。

オペレーター

ありがとうございます。これ以上の質問はございません。それでは、クロージング・レマーク（結びの言葉）のために、通話をスコット・キングスレーに戻します。

スコット・キングスレー

ありがとうございます。最後に、本日参加してくださった皆様、ならびにNBTへの継続的な関心をお寄せいただいている皆様に感謝申し上げます。また次回お話ししましょう。

オペレーター

キングスレー様、ありがとうございました。これで本プログラムを終了いたします。回線をお切りください。それでは、良い一日を。