NBHC（ナショナルバンク　ホールディングス） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

皆様、おはようございます。National Bank Holdings Corporationの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。私の名前はAnnaで、本日の会議のオペレーターを務めさせていただきます。現時点では、すべての参加者は聞き取り専用モードとなっております。

念のためのお知らせですが、本会議は再生目的のために録音されています。それでは、最高会計責任者兼投資家向け広報担当ディレクターのエミリー・グーデンに進行を譲ります。

エミリー・グッデン

ありがとう、Anna。皆様、おはようございます。本日はまず準備されたコメントを述べ、その後に質疑応答セッションを行う予定です。本電話会議には、当社の戦略、ローン、預金、資本、純利息収入、非利息収入マージン、引当金、税金、および非利息費用に関する記述を含むがこれらに限定されない、将来予想に関する記述が含まれることをお知らせいたします。

実際の業績は、本日議論された内容と大きく異なる可能性があります。

エミリー・グッデン

これらの将来予想に関する記述は、米国証券取引委員会への当社の直近の提出書類に詳細に開示されているリスク、不確実性、およびその他の要因の影響を受けます。これらの記述は本電話会議の日付時点におけるものであり、National Bank Holdings Corporationはこれらの記述を更新または修正する義務を負いません。加えて、本日の電話会議では、National Bank Holdings Corporationが投資家にとって有用な情報を提供すると信じている特定の非GAAP指標に言及します。

エミリー・グッデン

これらの非GAAP財務指標とGAAP指標との調整は、www.nationalbankholdings.comの投資家情報セクションに掲載されているニュースリリースに記載されています。それでは、National Bank Holdings Corporationの会長兼CEOであるティム・レイニー氏を紹介させていただきます。

G. ティモシー・レイニー

ありがとう、エミリー。皆様、おはようございます。National Bank Holdingsの2026年度第1四半期の財務業績についてお話しするにあたり、ご参加いただきありがとうございます。本日は、社長のアルディス・ビルカンス、最高財務責任者のニコル・ヴァン・デナビーレ、そしてエグゼクティブ・バイス・チェア兼戦略的イニシアチブ担当エグゼクティブ・マネージング・ディレクターのジョン・スタインメッツが同席しております。

G. ティモシー・レイニー

NBHチームは素晴らしい第1四半期を達成しました。私たちは、非常に力強い一年になるための好位置につけていると考えています。実際、組織全体における勢いは、今年度の利益を成長させ、第4四半期に1株当たり利益を1ドル以上に引き上げる能力に対する私たちの確信を強めています。第1四半期において、当社は記録的なローン実行額を達成し、純利息マージンは4.06%に拡大しました。

すべての信用指標においてポジティブな傾向が見られ、NBHチームは今年度、利益の意義ある成長を実現できる好位置につけていると確信しています。

G. ティモシー・レイニー

市場シェアの獲得、ならびに既存顧客との関係拡大に注力してくれた当社のバンカーたちに感謝いたします。また、クライアントに素晴らしい体験を効率的に提供するために、舞台裏で勤勉に働いてくれているチームメイトにも感謝いたします。その点に関連して、今四半期の財務的な詳細については、ニコルに進行を譲ります。ニコル？

ニコール・ヴァン・デンアビール

ありがとう、ティム。皆様、おはようございます。今朝は、第1四半期の財務結果をレビューし、2026年残りの期間のガイダンスを提供いたします。念のためのお知らせですが、当社のガイダンスには、連邦準備制度（Fed）による将来の金利政策の変更は含まれておりません。

第1四半期については、調整ベースで、純利益3,260万ドル（希薄化後1株当たり0.72ドル）を報告しました。これは前四半期比で43%の増加です。第1四半期の調整後有形資産利益率は1.2%、調整後有形自己資本利益率は11.8%でした。

ニコール・ヴァン・デンアビール

第1四半期において、当社はVista社の買収を完了し、四半期として過去最高となる8億500万ドルの貸出実行額を記録し、年率換算で12.4%の貸出成長を実現しました。取引関連費用を調整した後、完全税額換算ベースの支払準備金控除前純収益は、前四半期比で850万ドル、または21.7%増加しました。当四半期の貸出残高は22億ドル、または29%増加しました。

ニコール・ヴァン・デンアビール

当社のチームは、Vista社の買収により取得した19億ドルの貸出に加え、2億8500万ドルのオーガニックな貸出成長を創出しました。当社は堅調な貸出パイプラインを伴って第2四半期を開始しており、通期の貸出成長ガイダンスである約10%を達成する見込みです。当四半期の完全税額換算ベースの純金利収益は合計1億1100万ドルとなり、前四半期比で25.7%増加しました。

ニコール・ヴァン・デンアビール

前四半期からの増加は、主に21億ドルの平均稼働資産の増加と、当四半期の好調なマージンによってもたらされました。純金利マージンは、稼働資産利回りが24ベーシスポイント上昇したことにより、第1四半期中に17ベーシスポイント拡大し、4.06%となりました。2026年の残りの期間についても、純金利マージンは4%近辺で推移すると予想しています。預金残高は、買収完了時に追加されたVista社の残高を含め、当四半期中にスポットベースで22億ドル増加しました。

ニコール・ヴァン・デンアビール

預金コストは1.94%と低水準を維持し、当四半期末の預貸率は91.9%となりました。資産の質に目を向けますと、信用力は引き続き堅調でした。当四半期の力強い貸出成長を支えるため、主に400万ドルの引当金費用を計上しました。当四半期の純償却率は8ベーシスポイント、年率換算では34ベーシスポイントであり、引当金カバー率は1.18%と一定の水準を維持しました。

ニコール・ヴァン・デンアビール

3月31日現在、当社は取得した貸出ポートフォリオに対して2400万ドルの評価差額を継続して保有しており、これを貸出勘定全体に適用した場合、さらに25ベーシスポイントの貸倒カバーを提供することになります。非金利収益は前年同期比16.9%増加し、当四半期は合計1800万ドルとなりました。2026年の残りの期間についても、通期の手数料収益ガイダンスである7500万ドルから8000万ドルの達成を予測しています。

ニコール・ヴァン・デンアビール

念のため申し上げますと、この見通しには200万ドルから400万ドルの2UniFiの収益が含まれており、これは年度後半に偏重すると予想しています。当四半期の純金利収益は合計9680万ドルであり、そのうち1530万ドルは買収および事業再編費用でした。これらの一時的な項目を除くと、非金利費用は8150万ドルでした。当社はVista社の買収によるコスト効率の実現を開始しています。

ニコール・ヴァン・デンアビール

当社は目標とする費用シナジーの達成に向けて順調に進んでおり、その大部分は第3四半期のシステム統合後に実現される見込みです。加えて、展開地域全体で新しいバンカーを増員することで、将来の成長に向けた投資を継続しています。最近では10名以上の新しいバンカーを増員しており、これにより第1四半期中に約50万ドルの増分費用が発生しましたが、これは年間で約400万ドルのランレート費用を追加することになります。

ニコール・ヴァン・デンアビール

以前のガイダンスの通り、2026年通期の総非金利費用は3億2000万ドルから3億3000万ドルの範囲になると予測しています。当四半期中の直近の買収や自己株式買いへの資本投入後においても、当社の自己資本水準は、十分な資本を有しているとされる規制上の閾値を十分に上回っています。普通株式等Tier 1比率は当四半期末時点で12.5%となり、総自己資本比率は15.8%と堅調でした。1株当たり有形純資産は26ドルであり、Vista社の買収に関する投資回収（earn back）の期待を上回る見込みです。

重要な点として、当社は2026年第4四半期に1株当たり1ドルを超える利益を達成できる見込みです。以上をもちまして、Aldis Birkansに交代いたします。

アルディス・バーカンズ

はい。ニコールさん、ありがとうございます。そして皆様、おはようございます。当社の第1四半期は非常に生産的なものとなりました。

2026年の素晴らしいスタートを切るために尽力してくれたチームに感謝したいと思います。第1四半期の業績は当社の内部予測と一致しており、ティムが共有した通り、第4四半期までにEPS（1株当たり利益）1ドルを達成するという軌道については、引き続き自信を持っています。

アルディス・バーカンズ

Vista社の買収に関しては、新しいアソシエイトおよびクライアントのオンボーディングは順調に進んでおり、統合に向けた取り組みも予定通りです。財務業績に目を向けると、今四半期は当社の貸借対照表の強さが遺憾なく発揮されました。四半期の新規融資実行額は過去最高となる8億500万ドルを記録し、年率換算で12%の融資成長を牽引しました。特筆すべきは、今四半期の融資実行が強力であっただけでなく、資産クラスや地域において十分に分散されており、当社のプラットフォームの広範さを反映している点です。

アルディス・バーカンズ

さらに、第2四半期に向けて、強固なパイプラインに勇気づけられており、ニコールが共有した通り、通期の融資成長ガイダンスを達成できる見込みです。ポートフォリオの信用動向はポジティブであり、当社は上位4分の1（トップクォータイル）のパフォーマンスを誇りに思っています。今四半期は、批判的融資（criticized loans）のレベルを過去4年間で最低水準に抑えつつ、NPA（不適切資産）およびNPL（不良債権）の両方をさらに削減して四半期を終えました。

アルディス・バーカンズ

今四半期の新規融資実行の平均利率は6.4%となり、これは当社の融資ポートフォリオ全体の利回りと補完関係にあり、4.06%という強力な純金利マージンに寄与しました。これほど高い水準でマージンを維持できる能力は、当社の預金基盤の質と、リレーションシップ・バンキングへのコミットメントを浮き彫りにしています。当社は、現在大きく貢献しており、将来の持続的な預金成長を推進するための良好なポジションを確立している、クラス最高のトレジャリー・マネジメント機能を提供しています。

アルディス・バーカンズ

また、当社の信託およびウェルス・マネジメント事業の管理資産残高が14億ドルに達し、この分野に参入してからの過去3年間で2倍以上に成長したことを報告でき、嬉しく思います。この勢いは2026年の二桁の手数料収入の成長につながっており、当社の非金利収入の見通しを強化するとともに、当社の広範な非金利収入の多様化戦略において、この事業が果たす重要な役割を際立たせています。

アルディス・バーカンズ

最後に、当社の収益の持続可能性と質に対する自信を反映し、今年初めに株主還元の強化に向けた措置を講じました。四半期配当を3%増額して1株当たり0.32ドルとし、市場のボラティリティを活用して自社株買いプログラムを補充し、第1四半期には1,600万ドルを購入しました。それでは、ジョンに代わります。

ジョン・スタインメッツ

アルディス、ありがとう。そして皆様、おはようございます。お電話にご参加いただきありがとうございます。取引を完了してからまだ105日しか経っていないとは信じがたいほどです。

その短い期間に、私たちはすでに実質的な勢いを感じており、主要な人材の維持、新しい人材の獲得、そしてすべての市場における意味のある成長を推進しています。

ジョン・スタインメッツ

当初から、Vista社とNBH社は文化的に強く適合すると信じており、チームが肩を並べて働く中で、その確信は強まるばかりです。両組織は、同じ基礎的な価値観、規律ある与信文化、クライアントサービスへの揺るぎないコミットメント、そしてあらゆる活動の原動力となる「人材第一（people-first）」の哲学を共有しています。そうは言っても、第1四半期を通じて継続的な信頼、懸命な努力、そして粘り強さを見せてくれた旧Vista社のチームメンバーに感謝したいと思います。また、私たちをチームに温かく迎え入れてくれた新しいNBHの同僚の皆さんにも感謝いたします。

ジョン・スタインメッツ

私たちは共に、素晴らしいことを成し遂げています。また、オペレーション面においても、VistaをNBHのより広範なシステムおよびプラットフォームに統合するという、有意義な進展を遂げました。統合の成功は、共有された価値観の上に築かれます。それらは、規律、勤勉さ、そして勝利への揺るぎないコミットメントを通じて実行されるものであり、私は私たちのチームをこれ以上ないほど誇りに思っています。

ジョン・スタインメッツ

前四半期に申し上げた通り、NBHへの加入は、強力な市場プレゼンスと顧客関係を、より広範なプラットフォーム、強化されたサービス、そしてより大きなバランスシートと組み合わせる機会を意味します。この統合による勢いは、社内外の両方において、すべての既存市場、そしてクライアントとチームメイトの双方に対して、すでに目に見える形で現れています。クロージング以降、私たちは組織に10名を超える卓越したバンカーを迎え入れましたが、そのうち4名は前職の機関における現職の社長であり、これには身の引き締まる思いがします。

ジョン・スタインメッツ

私は、最良のクライアントは最良のバンカーに従い、最良のバンカーは最良の文化に従うものであると常に信じてきました。私たちはそれがリアルタイムで展開されるのを目の当たりにしています。さらに、テキサス州は依然として全米で最も魅力的な銀行市場の一つです。企業に友好的な環境、多様な経済、継続的な人口増加、そして企業の移転を背景に、NBHはこの成長を享受するための完璧なポジションにあり、株主価値の最大化という私たちの目標をさらに強調するものとなっています。

ジョン・スタインメッツ

また、リゾート市場において取り組んでいることについても、格別の期待を寄せています。これらのコミュニティは、地域知識と高度にパーソナライズされたサービスを組み合わせる当社のような銀行にとって、有意義な機会を生み出しています。テキサス州とリゾート市場は、第1四半期において有意義な高品質資産の成長を牽引しました。新しいリーダーシップと強固なパイプラインを伴い、これらの市場は当社にとって重要な長期的機会を象徴しています。

ジョン・スタインメッツ

その需要に応えるため、私たちは強化されたトレジャリー・マネジメント・サービス、ウェルス・アンド・トラスト・サービス、および拡張された住宅ローン提供など、幅広い能力を提供しています。NBHは、日々の業務から世代を超えた資産計画に至るまで、クライアントのニーズの全ライフサイクルにわたって応えるように構築されており、現在もその体制にあります。私たちは目の前にある機会に活力を得ています。NBHには適切なプラットフォーム、適切な市場、そして何よりも、適切な人材が揃っています。

株主の皆様、継続的な信頼に感謝いたします。私たちはこれからの道のりに、これ以上ないほどの期待を寄せています。それではティム、あなたにマイクをお返しします。

G. ティモシー・レイニー

ありがとう、ジョン。ご承知の通り、第1四半期の決算については、誇れる点がたくさんあります。また、第2四半期に向けて、その勢いに非常に手応えを感じています。会社のコア・パフォーマンスについては説明しましたが、Camberおよび2UniFi事業に関する最新情報についても提供したいと思います。

G. ティモシー・レイニー

2UniFiに関しては、年初来でプラットフォームは1,300件を超えるユーザー申請を創出してきており、週間の申請数は週あたり約40件から、直近では400件近くまで加速しています。ファネル上部の成長および初期エンゲージメント指標は強力ですが、預金口座開設数および融資実行数をさらに高めるためには、まだ取り組むべき課題があります。そうは言っても、チームは勢いを得ており、有意義なブレイクスルーに近づいていると信じています。詳細は追って報告します。

G. ティモシー・レイニー

さて、Camberを運営してきた3年間で、同プログラムは7億ドル超から20億ドル超へと成長しました。さらに、チームは預金流通ネットワークの拡大と多様化を継続しており、それによってCamberに格段に高い価格決定力と資金移動の柔軟性をもたらしています。私たちの小さくとも強力なCamberチームは、非常にポジティブな影響を与えています。

G. ティモシー・レイニー

本業に話を戻しますと、我々は魅力的な米国市場において市場シェアを拡大し続けており、資本を急速に成長させるという我々の実証された能力は、NBHにとって幅広い機会へとつながっています。我々の注力点は、引き続きチームメイトをサポートし、クライアントや地域社会に奉仕し、そしてもちろん、より大きな株主価値を創造することであり、我々はまさにそれを実現してきた実績に基づいています。その点に関連して、質疑応答に移りたいと思います。

オペレーター

はい。ありがとうございます。ご質問がある場合は、電話のキーパッドで「＊1」を押して合図してください。スピーカーフォンをご使用の場合は、信号が当社の機器に届くよう、必ずミュート機能がオフになっていることをご確認ください。

改めて、ご質問がある場合は「＊1」です。それでは、D.A. DavidsonのJeff Rulis氏からの質問をお受けします。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。おはようございます。

G. ティモシー・レイニー

やあ、Jeff。おはよう。

ジェフ・ルーリス

第4四半期における1ドル以上の利益予想について確認させてください。当初のマージンの予想は3.89%であり、純貸出金のランオフ（減少）の年を終えたところでした。それを早送りして、12%以上のオーガニック成長と4.06%のマージンへと進んでいます。第3四半期のより早い段階で、その数字を上回る（突破する）可能性はあるでしょうか？ リリースの中で、貴殿の自信は間違いなくより強固なものになっているようですが、もし第3四半期にそれが起こる場合、潜在的に何が起こる必要があるのか、その可能性について確認したいと考えています。

G. ティモシー・レイニー

Jeff、我々には「控えめに約束し、期待以上の成果を出す」という実績があります。そうは言ったものの、我々のモメンタムについては非常に、非常に手応えを感じています。現時点では、まさに全開で稼働していると感じていますが、これは極めて驚くべきことです。皆さんに思い出していただきたいのですが、我々は1月の第1四半期の週にVistaの買収を完了したばかりなのです。

G. ティモシー・レイニー

チームを編成し、組織化し、足並みを揃え、それからクライアントや市場に集中するために必要な時間を考えると、我々のチームが12.4%の貸出成長を実現したことは、極めて驚くべきことです。これは、氷山の一角に過ぎないのではないかと考えています。それ以上に、ダラスのような市場におけるトレジャリー・マネジメント・サービス、ウェルス・マネジメント・サービス、住宅銀行サービスの拡大機会について、初期段階で見えているものは、我々を非常にわくわくさせています。

ジェフ・ルーリス

ありがとう、Tim。マージンについて、NicoleかAldisに話を振らせていただいてもよろしいでしょうか。3月の平均値はどの程度でしたか？

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい、3月は四半期全体のマージンとほぼ一致する結果となりました。

ジェフ・ルーリス

なるほど。ニコール、年内の残り期間の見通しが4%近辺になるとのお話ですが、これは第1四半期のアクリッションが少し高かったことを示唆しているのでしょうか？少し保守的に見えます。ティムが「約束を控えめにし、期待を上回る（underpromise, overdeliver）」と言っていたのは承知していますが、4.06%のマージンの中に何か一過性の要因があり、そのため残りの期間は4%に近い水準に傾く可能性があるのかを確認したいと考えています。

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。ジェフ、まず申し上げたいのは、我々の4%超のマージンを非常に誇りに思っているということです。第1四半期には、ビスタ買収による約5ベーシスポイントのローン・アクリッションの追加がありました。そのローン・アクリッションの影響を除いたとしても、純金利マージンは非常に強力です。

ローン・イールドと資金調達コストの観点からは、アルディスが述べたように、第1四半期のローン実行利率は6.4%であり、現在のローン・ブックの状態と非常に整合しています。我々はそのローン成長の資金を、フル・リレーションシップによるコア預金で賄う予定です。したがって、2%未満という強力な預金コストを維持することで、ちょうど4%のマージンとなります。

ジェフ・ルーリス

なるほど。承知しました。質問を控えます。ありがとうございます。

G. ティモシー・レイニー

はい。ありがとう、ジェフ。

ニコール・ヴァン・デンアビール

ありがとうございます、ジェフ。

オペレーター

次のご質問は、KBWのケリー・モッタ様から受け付けます。

ケリー・モッタ

おはようございます。質問をありがとうございます。

G. ティモシー・レイニー

はい。

ケリー・モッタ

その「低めに約束して、期待を上回る成果を出す（underpromise, overdeliver）」というコンセプトに基づいたお話をお願いします。貸出成長率の10%についてですが、特筆すべきは、買収に伴うノイズがある中で、立ち上がりは12%のオーガニックな貸出成長を記録し、より好調であったことです。10%という数字は、年内の残りの期間において減速することを暗示しているように思えます。パイプラインや期待値は依然として非常に強力であるように聞こえますが、成長のペースについてはどのように考えておられますか？また、潜在的にその10%を上回る結果につながる要因は何だとお考えでしょうか？ありがとうございます。

G. ティモシー・レイニー

そうですね、ケリー、念のために申し上げますと、我々は年度初めに10%というガイダンスを提示しており、通常、年度の途中でガイダンスを変更することはありません。とは言え、あらゆる状況を考慮すると、第1四半期の12.4%の成長は、我々が市場で見ている機会の質を物語っていると考えています。我々の各市場において、非常に強力で多角的な成長が見られたことは注目に値します。顧客に焦点を当て、市場シェアを獲得し、関係を拡大している我々のバンキング・チームを、いくら褒めても足りません。

今年の成長見通しについては非常に手応えを感じています。

ケリー・モッタ

わかりました。非常に助かります。経費に移りますが、成長を促進するために時間をかけて新しいバンカーを増員しているという補足説明をいただき、ありがとうございます。それが予定より先行していることは、我々が望んでいることです。

採用に加え、年後半の（システム）統合があることで、経費のペースにはいくつかの変動要素があるように見受けられます。ノイズがある中ではありますが、第4四半期末時点の経費ランレートを推測する方法はありますか？あるいは、次年度の検討にあたって、年明けの経費のペースを適切に管理できるよう、統合後に金額ベースでどの程度のコスト削減を見込んでいるか教えていただけますでしょうか。

G. ティモシー・レイニー

ええ、素晴らしい質問です、ケリー。第1四半期において、特定のターゲット市場での拡大機会を模索する中で、我々の元に集まってきているバンカーの質の高さには、本当に喜ばしく思っています。その良い例が、ジョンが我々のリゾート市場で行ってきた取り組みです。これらの投資に対して、非常に魅力的なリターンが得られると考えています。

G. ティモシー・レイニー

また、Vista買収によるシナジーに関連する経費削減についても、非常に細心の注意を払って追跡しているとお伝えしておきます。これは我々のインセンティブと強く連動している事項であり、取締役会も非常に注視している事項です。買収時にモデル化し、マーケット（The Street）に共有した経費シナジーについて、達成するだけでなく、それを上回るものになると確信しています。それでは、詳細な説明とご質問への回答として、ニコールに代わってもらおうと思います。

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。おはようございます、ケリー。おっしゃる通りです。皆さんが予想されている通り、2026年は経費面において変動の大きい年となります。

通期ガイダンスの3億2,000万ドルから3億3,000万ドルという数字を改めて表明いたします。可能な限り、システム統合に先立って経費効率化を実現するための措置を講じていますが、それらのシナジーの大部分は、7月末に行われるシステム統合の後に発生します。

ニコール・ヴァン・デンアビール

それに加えて、先ほど申し上げたように、我々は成長への投資を継続しています。次に、第2四半期の経費ランレートの観点から少し補足します。第2四半期には、給与支払日数が数日分追加されます。また、昇給が適用されます。

第1四半期から第2四半期にかけて経費が上昇したとしても、全く驚きません。その後、経費シナジーが効き始めるにつれて、年間を通じて減少傾向に転じるでしょう。

ケリー・モッタ

承知いたしました。助かります。最後の一つ、もし差し込ませていただけるのであれば、今、費用（expenses）の話題についてですので。2UniFiに関連する費用は、今年度はまだ約2,200万ドルということでよろしいでしょうか？

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。その通りです。その約4分の1を第1四半期に計上しており、その2,200万ドルという水準を維持する方向で非常に順調に進んでいます。念のための補足ですが、これは前年と比較して横ばいです。

この2,200万ドルには、今年度分の1年間の減価償却費が含まれています。これは、前年比でキャッシュバーン・レート（現金の消費率）を意味のある形で抑制できたことを意味します。

G. ティモシー・レイニー

つまり、その点について補足しますと、純粋なキャッシュバーンの観点から見ていただければ、今年は約1,000万ドルです。これは注目すべき点です。

ニコール・ヴァン・デンアビール

その通りです。

ケリー・モッタ

素晴らしい。ありがとうございます。私は発言を終えて、他の方に譲ります。ありがとうございました、そしてディールの完了（成約）、おめでとうございます。

G. ティモシー・レイニー

ええ、ありがとうございます、ケリー。

オペレーター

次のご質問は、Stephens社のAndrew Terrell様からです。

アンドリュー・テレル

おはようございます。

G. ティモシー・レイニー

おはようございます、アンドリュー。

アンドリュー・テレル

はい、詳細なご説明をありがとうございます。第4四半期の1株当たり1ドルというガイダンスについて伺いたいのですが、その1ドルにはどのような引当金を想定されていますか？手数料と費用のガイダンスの中央値を用い、マージンが4%程度の水準に留まると仮定した場合、少し厳しそうに見えるためお聞きしています。1株当たり1ドルに到達するのは、やや困難な気がしています。具体的に、これらの数点のどこがコンサバティブ（保守的）なガイダンスになっているのか、あるいは単に引当金の違いによるものなのかを確認したいと考えています。

アルディス・バーカンズ

アルディスです。私が回答させていただきます。内訳を見ていくと、もしローン成長が、約束通り、あるいはそれを上回るペースで実現できれば、第4四半期の運用資産は第1四半期よりも10億ドル程度、あるいはそれ以上になるはずです。ニコールが提示した手数料のガイダンスを見ると、そこには上振れ余地があります。

議論した通り、費用については、ニコールが指摘したように、シナジー効果により第1四半期から第4四半期にかけて費用ランレートは確実に大幅に低下します。特定の引当金費用は公表していませんが、1株当たりのEPSを1ドルにするためには、第4四半期の新規ローン成長に対しても十分な引当を行う余地があります。

G. ティモシー・レイニー

はい。引当金について具体的に申し上げますと、当社のモデルが引当額を決定します。予測を行う際にも、そのモデルを使用しています。第4四半期に1ドル以上の利益を達成する上で、それらは私たちが依拠するものの一部です。

アンドリュー、あなたの質問に対してこのように答えさせていただきますが、「異常なことは何もない」ということです。引当金の、実のところ、いかなる削減についても、意味のある仮定など置いていません。そうした話ではないのです。これは、運用資産の強さや手数料収入、ならびにVista社の買収による費用シナジーの実現によるものであり、私たちの考えでは、極めて明白なことです。

ジョン・スタインメッツ

アンドリュー、良い質問ですね。もう一点念頭に置いていただきたいのは、我々は今第1四半期において、非常に優秀な銀行員を数名採用したということです。彼らが着任して、我々が投資と捉えているこれらの費用を実行に移すにつれ、下半期に向けて力強い結果が見られると考えています。

アンドリュー・テレル

はい、重要なご指摘です。ありがとうございます。今四半期の年率換算34ベーシスポイントの償却についてですが、償却額が少し高めの水準が数四半期続いています。第1四半期の償却が何によって引き起こされたのか、お話しいただけますでしょうか。

準備された発言の中では、今四半期に批判的・分類された不良資産（NPA）が少し減少したというコメントがありました。それに基づけば、償却額はより低い水準へと正常化すると予想されるように思えます。クレジット面について、少し詳しく伺いたいと思います。

G. ティモシー・レイニー

はい。まだ数字には表れていないかもしれませんが、今四半期、当社の批判的・分類されたローン比率は劇的に減少しました。私たちは信用力について非常に、非常に手応えを感じています。NPAが横ばいであることに関しては、通常の資産の入れ替わり（イン・アンド・アウト）があっただけだと申し上げます。

年内を通じてNPAは減少傾向に向かうと予想していますが、現在の状況について釈明するつもりはありません。私たちの目標は、常にパフォーマンスの上位4分の1（トップクォータイル）で運営することです。その焦点に加えて、批判的・分類された資産の減少に関して見えているものに非常に期待しており、年間の見通しについても好感を持っています。

アンドリュー・テレル

承知いたしました。ありがとうございます。ご回答ありがとうございました。

G. ティモシー・レイニー

もちろんです。

オペレーター

次のご質問は、パイパー・サンドラーのマシュー・クラーク様から承ります。

マシュー・クラーク

おはようございます。

G. ティモシー・レイニー

おはようございます。

マシュー・クラーク

マージンについての追質問ですが、今四半期にFHLB（連邦ホームローン銀行）の特別配当はありましたでしょうか。もしあった場合、いくらでしたでしょうか。

ニコール・ヴァン・デンアビール

今四半期、FHLBの特別配当はありませんでした。

マシュー・クラーク

承知いたしました。ありがとうございます。3月31日時点の預金コストのスポット・レートは分かりますでしょうか。

アルディス・バーカンズ

はい、今四半期の数値とほぼ同じ、190台前半です。

マシュー・クラーク

わかりました。ありがとうございます。自社株買いについてですが、何株買い戻されたのか、あるいはいくらの価格で行われたのか、どちらか教えていただけますか？

アルディス・バーカンズ

購入価格については開示していないと思います。繰り返しになりますが、市場の下落が見られる際には、機を捉えて市場に参加しており、それが我々の運用方法だと考えています。特定の価格は念頭に置いていますが、当社の株価に大幅な下落が見られれば、機を捉えて参入します。

マシュー・クラーク

わかりました。1株当たりの価格は見当たりませんでした。総額（ドル）のみを確認しました。すみません。

確認ですが、ローンに関する10%の成長ガイダンスの算出基準となっているのは、93億ドルということでよろしいでしょうか？

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。

マシュー・クラーク

Vistaを含めてですか？

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。

マシュー・クラーク

わかりました。オーガニックな預金に関しては、今四半期のVistaを除くと、横ばいから緩やかな減少に見えました。それが意図的なものだったのか、あるいは季節性によるものなのか、何か背景や詳細を教えていただけますか？また、預金成長の見通しはどうなっていますか？

アルディス・バーカンズ

非常に良い質問ですが、実際には上記のすべてが組み合わさったものです。季節性があります。決算をまとめる中で、預金の構成（リミキシング）が生じたため、横ばいのように見えています。Vistaの預金コストは2.5%で推移していました。

我々が前期比で預金コストをほぼ横ばいに維持していることを考えると、そのあたりで多少の入れ替えがあったことが想像できるかと思います。

マシュー・クラーク

承知いたしました。では、私からは最後になります。2UniFiとの提携を実行するための進捗状況について、何かアップデートはありますか？また、年内に何か進展を期待できるでしょうか？

G. ティモシー・レイニー

そうですね、引き続き注力しておりますが、現時点でこれ以上お話しできることは多くありません。

マシュー・クラーク

わかりました。承知いたしました。ありがとうございます。

G. ティモシー・レイニー

かしこまりました。マシュー、ありがとう。

オペレーター

D.A. DavidsonのJeff Rulis氏による追加の質問をお受けします。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。少し事務的な質問になります。合併コストの内訳を把握したいと考えています。多くは「その他」に含まれていると推測していますが、給与や占有費、あるいは専門家報酬などに、他にも（合併コストが）含まれていますでしょうか？将来的にそれらを（非経常項目として）除外できるかどうかを確認したいと考えています。

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい、ジェフ、その質問には私がお答えします。詳細を補足させていただきます。第1四半期については、買収に伴う一時費用の大部分は、給与および福利厚生に計上されています。ご想像の通り、費用シナジーを追求していく過程において、それらの多くは人員に関連する項目となります。

ジェフ・ルーリス

なるほど、承知しました。シナジーについて、認識に相違がないか確認させてください。1,500万ドルの合併に伴う一時費用と、100万ドルのリストラ費用を見ています。勘定科目別で見ると、合併に伴う一時費用のかなりの部分が給与に含まれている、ということでしょうか？

ニコール・ヴァン・デンアビール

はい。

G. ティモシー・レイニー

退職金や、その他の退職に関連する補償を念頭に置いてください。

ジェフ・ルーリス

了解しました。わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

それでは、KBWのKelly Motta氏からの質問を受け付けます。

ケリー・モッタ

こんにちは、発言の機会をいただきありがとうございます。追加質問の一つは先ほど回答されました。私にとって最後は、ここにある手数料の見通しについてです。少なくとも第1四半期は、その範囲を下回る年率換算となっています。

また、今年の下半期には2UniFiに関する何らかの期待があると考えています。Mapping、その範囲に到達するために、他に低かったもので、積み増しが期待されているものはありますか？変動要因を検討しており、現在の水準から、2UniFiによるものと、その他の銀行業務の中核となる手数料関連の上昇によるものの比率がどの程度になるのかを考えています。ありがとうございます。

アルディス・バーカンズ

そうですね。素晴らしい質問です。はい、その通りです。2UniFi関連の手数料要素は、実際に下半期から寄与し始める予定です。

これは、第1四半期に達成した実績と比較した上昇分となります。インターチェンジやサービス料金については、いくらかの成長が見込まれます。年度の第1四半期と第4四半期に常に低くなる要素は、住宅ローン関連の売却益です。夏季シーズンに入るにつれて、そこでもいくらかの回復を期待しています、あるいは少なくともそのように計画しています。

G. ティモシー・レイニー

Kelly、私たちは今年の手数料収入の機会に関して、見えている状況を非常に好意的に捉えています。2026年の手数料収入に関するガイダンスについては、自信を持って維持いたします。

ケリー・モッタ

了解しました。詳細なご説明をいただき、本当にありがとうございました。私からは以上ですので、これで失礼いたします。

G. ティモシー・レイニー

はい。ケリーさん、ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。現時点では、これ以上の質問はないようです。それでは、結びのご挨拶のため、電話会議をレイニー氏に戻します。

G. ティモシー・レイニー

さて、アンナさん、ありがとうございます。皆様、ご参加いただき本当にありがとうございました。本日の素晴らしい質問をいただいたアナリストの皆様に感謝申し上げますとともに、皆様にとって今日、そして今週の残りの日々が素晴らしいものとなりますようお祈りいたします。それでは、失礼いたします。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。本電話会議の音声再生をご希望の方は、約24時間後に、同社のウェブサイトの投資家情報（IR）ページに掲載されるリンクよりご利用いただけます。誠にありがとうございました。それでは、良い一日をお過ごしください。

これにてお電話を切っていただいて構いません。