オペレーター

お待ちいただきありがとうございます。本日、会議のオペレーターを務めますジニーと申します。ただいまより、Medical Properties Trustの2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。この60分間の通話中、バックグラウンドノイズを防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。

スピーカーによる説明の後、質疑応答セッションを行います。この間に質問をしたい場合は、電話機のキーパッドで「」を押してから「1」を押してください。質問を取り消したい場合は、再度「」と「1」を押してください。ありがとうございます。

それでは、シニア・バイス・プレジデントのチャールズ・ランバートにマイクをお渡しします。どうぞ。

チャールズ・ランバート

おはようございます。当社の2026年度第1四半期決算について議論するための、MPT電話会議へようこそ。本日は、当社の会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）のエドワード・K・アルダッグ・ジュニア、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）のスティーブン・ハンマー、シニア・バイス・プレジデント、コントローラー兼最高会計責任者（CAO）のケビン・ハンナ、シニア・バイス・プレジデント、運営担当兼秘書のローザ・ウィリアムズ、およびアセットマネジメントおよびアンダーライティング担当マネージング・ディレクターのジェイソン・フライが同席しております。プレスリリースは今朝配布され、証券取引委員会（SEC）へのForm 8-Kにて提出されました。

写しを受け取っていない場合は、当社ウェブサイト（mpt.com）の投資家情報（IR）セクションから入手可能です。また、本日の会議のライブウェブキャストも配信しており、同じセクションからアクセスいただけます。

チャールズ・ランバート

本日の通話の中で、1995年私募証券訴訟改革法の定義における「将来予想に関する記述」とみなされる可能性のある予測およびその他の記述を行います。これらの将来予想に関する記述は、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因に左右され、当社の財務結果や将来の出来事が、当該の将来予想に関する記述において表明された内容またはその根拠となる内容と実質的に異なる原因となる可能性があります。当社の実際の業績または将来の出来事が、本通話で表明された内容と実質的に異なる原因となり得る要因の議論については、証券取引委員会に提出された当社の報告書をご参照ください。本日提供される情報は、本日時点のものであり、連邦証券法の規定がある場合を除き、当社は当該情報を更新する義務を負いません。

チャールズ・ランバート

加えて、電話会議の中で、比較可能なGAAP（一般に認められた会計原則）財務指標に代わるものではなく、それに加えて考慮されるべき特定の非GAAP財務指標について説明します。当社のプレスリリースにおいて、MPTはReg G（レギュレーションG）の要件に従い、すべての非GAAP財務指標を、最も直接的に比較可能なGAAP指標と照合しております。最も直接的に比較可能な財務結果および関連する照合については、当社ウェブサイト（mpt.com）もご参照ください。それでは、最高経営責任者のエド・アルダッグにマイクをお渡しします。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

チャールズ、そして今朝の第1四半期決算電話会議にご参加いただいている皆様、ありがとうございます。まもなくチームの他のメンバーから詳細をお伝えしますが、まずは当社の多様な病院ポートフォリオ全体で何が起きているかを要約させてください。ポートフォリオ全体のEBITDARMカバレッジは、前年同期比で2.5倍と安定して推移しました。当社のポストアキュート（急性期後ケア）ポートフォリオは際立った結果を残しました。

EBITDARMは前年同期比で約8,000万ドル増加しました。これは、MEDIANでの24%増、Ernest Healthでの16%増、および、2025年後半に締結された新しい20年間のマスターリース契約を受けて引き続き優れた結果を出しているVibraでの61%増が牽引しました。一般急性期ケアのパフォーマンスは概ね安定しており、EBITDARMは前年同期比で約4,000万ドル増加しました。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

これらの好調な結果は、米国と英国の市場において全く異なる2つの課題に直面し続けている当社の行動健康（精神保健）ポートフォリオによって、一部相殺されました。両市場とも引き続き強い需要を経験していますが、米国ではプロバイダーが人員不足に苦慮しており、英国ではNHS（国民保健サービス）における資金調達の圧力が需要を抑制しています。これに対する戦略的措置については、まもなくローザが詳しく説明します。先行きについては、2026年初頭のポートフォリオ全体に見られるトレンドに勇気づけられています。

ポストアキュートにおける勢いは増し続けています。一般急性期ケアのパフォーマンスは、ポートフォリオ全体で強力な実績を上げ、安定を維持しています。行動健康セクターにおいても、引き続き堅調な需要トレンドが見られます。さらに、最近移行したテナントの賃料は予想通り上昇し続けており、フロリダ、テキサス、アリゾナ、ルイジアナのテナントは、4月までの支払期日の賃料を完全に納付しています。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

QuorumとHonorHealthは昨年第3四半期に賃料の完全な安定化に達し、HSAは3月に75%まで上昇しました。HSAからの月次支払については、10月から100%になることを引き続き予想しています。これらの心強いトレンドに基づき、年末までに年換算キャッシュ賃料10億ドル以上を達成するという目標の達成に自信を持っています。ローザ？

ローザ・ウィリアムズ

ありがとう、エド。この前四半期は、当社の成熟したポートフォリオが引き続き安定した結果を出し続ける一方で、新しいオペレーターが移行から安定化へと動き始めた時期となりました。その進展は、2026年以降を見通す中でますます顕著になっています。この文脈において、当社の国際資産は有意義な安定化要因を提供してきました。

ドイツでは、MEDIANが高い稼働率、改善する償還、ならびに整形外科およびその他のリハビリテーションサービス全般における持続的な需要に支えられ、これまでで最高の営業期間の一つを達成しました。MEDIANの規模と運営規律を考慮すると、2026年を通じて強力なパフォーマンスを推進する能力があると確信しています。Swiss Medical Networkは、規律ある資本投入と統合ケアモデルの成長に焦点を当て、戦略的な買収と外来活動の拡大を通じて、スイスのヘルスケア市場におけるリーダーとしての地位を強化しました。

ローザ・ウィリアムズ

英国において、Circle Healthは自費診療の利用と重症度（アキュイティ）の高い症例ミックスの恩恵を受け、一般急性期セグメント内で引き続き好調な業績を維持しています。Prioryは、英国における入院精神保健サービスへの需要が記録的な水準で続いていると報告しています。歴史的に、国民保健サービス（NHS）は、これらの患者の大部分に対して民間プロバイダーへの償還を行ってきました。以前の決算アップデートで報告した通り、NHSはその償還額を大幅に削減しています。

これを受けて、Prioryはサービスラインの最適化、コスト管理、および特定の施設の選択的なリポジショニングを継続的に優先しています。当社およびPrioryは、これが一時的な状況であると考えていますが、回復の時期や程度は予測不可能です。今朝の補足資料における報告されたPrioryのEBITDARMカバレッジの目的として、遡及的、直近、および将来の施設レベルの実績をより適切に反映させるため、配賦された中央コストを修正しました。

ローザ・ウィリアムズ

これらの配賦を遡及的に適用した結果、直近12ヶ月のカバレッジは、Prioryで40ベーシス・ポイント、行動保健のプロパティ・タイプで20ベーシス・ポイント減少しましたが、連結ポートフォリオでは全く影響がありません。米国のポートフォリオに目を向けると、まずは最近の移行に最も密接に関連しているオペレーターから始めます。HSAにおいては、経営陣は制約のある流動性と現金回収の改善に注力しています。4月、HSAはレベニュー・サイクル業務を管理するためにConiferを雇用し、完全にオンボーディングしました。

さらに、HSAは明日から自社のMEDITECH電子健康記録システムを利用する予定です。これらは、回収率を向上させ、運営効率を高め、IT費用を削減するものとHSAが確信している、極めて重要なステップです。経営陣はまた、サービスラインの追加、医師の採用、および施設と設備の改善に向けた取り組みを継続しています。HSAは最近、設備ファイナンスを獲得し、これらの資金を用いて、すでに優先度の高い交換用設備の注文を開始しています。

ローザ・ウィリアムズ

加えて、CMSは最近、フロリダ州のメディケイド指示支払プログラムに対して条件付き承認を与えました。HSAは、2025年と比較して純利益が大幅に増加すると予想しており、これにより流動性ポジションが実質的に改善される見込みです。HSAでは、新しいパーキングデッキ、構造および電気の再認証、創傷ケアセンターの改善、エレベーターのアップグレードと近代化、屋根の修復、および重要設備の交換を含む、多数の資本プロジェクトが進行中です。NORに目を向けると、運営は最初の数ヶ月間は安定しており、EBITDARMは、年度末に発効する完全な契約賃貸料債務をすでに上回っています。

入院数は前年を上回っており、NORは、インターベンショナル・ラジオロジー（介入放射線科）などのサービスラインの追加や、カルバーシティにおける新しい救急部門（ED）の建設再開に取り組んでいます。

ローザ・ウィリアムズ

この新しい最先端の救急部門には23のプライベート患者室が含まれ、治療およびオフィススペースを80%拡大し、州が定める耐震基準を完全に満たしています。このプロジェクトは2027年夏に完了する予定です。ロサンゼルス郡で最もサービスが十分に行き届いていないコミュニティの一部におけるケアの拠点となっているこれらの施設を改善するために、NORが講じている措置を当社は心強く思っています。より広範には、移行済みの米国ポートフォリオ全体において、業績はアンダーライティング（引受）予想と一致したままです。

Edが述べたように、Quorum HealthとHonorHealthは、2025年第3四半期時点で完全に安定化した賃料を支払っています。HSAが現在75%までランプアップしていることから、ランプ期間が進むにつれて、これらの資産全体にわたる完全な契約賃料への見通しが立っています。その他の米国のオペレーターに目を向けると、業績トレンドは安定しています。

ローザ・ウィリアムズ

Ernest Healthは、強力な入院リハビリテーションの業績、営業レバレッジの改善、およびリファイナンス後のバランスシートの強化により、ポストアキュート・リハビリテーション全体の中で際立った存在であり続けています。Ernestは、純粋なリハビリ専門オペレーターへと変貌を遂げるため、2026年末までにMPTが所有する6つのすべてのLTAC施設をIRF（入院リハビリテーション施設）に転換する計画です。Ernest Rehabilitation Hospitalsは、歴史的に平均的なLTACよりも大幅に高いEBITDARMカバレッジを記録してきました。LifePointにおいては、2024年に経験した高い成長からは鈍化しているものの、入院数と重症度は安定したキャッシュ創出を支え続けています。

前四半期に議論したバランスシートおよびポートフォリオのリポジショニング措置に続き、リハビリテーションおよび長期急性期ケアの両セグメントにおけるボリュームの加速に牽引され、VibraのEBITDARMカバレッジは3倍に改善しました。Vibraのカリフォルニア資産、特にReddingの施設は好調で、MPTのアンダーライティング予想を上回るペースで推移しています。

ローザ・ウィリアムズ

2026年に向けて、賃料のランプアップ、移行済み資産の安定化、およびコア・オペレーターによる着実な業績の維持に関する持続的な進展を期待しています。総じて、これらのトレンドにより、2027年に近づくにつれてポートフォリオ全体の正規化された契約賃料に対する明確な見通しが得られます。当社は、ポートフォリオが長期的により耐久性のある持続可能なキャッシュフローと戦略的な成長機会を提供できるポジションにますます近づいていると考えています。Kevinさん？

ケビン・ハンナ

ありがとう、Rosa。本日、当社は2026年第1四半期の正規化FFOが1株当たり0.14ドルであったことを報告しましたが、これは当社の予想通りでした。前四半期の決算で開示した通り、一時的な現金賃料収入により、本来よりも約0.03〜0.04ドル高くなっています。一般管理費（G&A）は、当四半期は前年同期比で低下しましたが、これは主に、2024年および2025年における特定の現金決済型報酬の公正市場価値の変化による株式報酬費用の減少によるものであり、現時点で権利が確定または行使された報酬はありません。

加えて、Form 10-Kの提出書類で議論した通り、第1四半期に有効な英国の再編にさらに7つの法的実体を組み入れました。これにより、第1四半期に4,400万ドルの一時的な税務上の利益が発生しました。Steveさん？

スティーブン・ハンマー

ありがとう、Kevin。簡潔に数点コメントします。当社のバランスシートは第4四半期から比較的変化していません。最も近い満期は、今年10月に満期を迎える5億ユーロの無担保社債であり、そのクーポンはわずか0.99%です。

当社の2億ドルのタームローンは2027年6月に満期を迎えますが、リボルバーについても延長権を行使することを条件に同様です。当社の14億ドルの無担保社債は2027年10月に満期を迎えます。当社は、最近の四半期アップデートで議論したオプションを保持しており、収益の継続的な成長に合わせて、デレバレッジ（債務圧縮）とインタレスト・カバレッジ（利払い能力）を最大化するために、十分な担保価値と信託証書の柔軟性を活用した計画を継続しています。以前に示唆した通り、買収のための当面の資本利用は、控えめで戦略的、かつアクリーティブ（一株当たり利益に貢献する）なものになると予想しています。

スティーブン・ハンマー

当四半期、当社は以前に報告し、1年以上にわたり交渉を進めてきたドイツの病院の2,300万ユーロの買収のみを完了しました。それとは別に、資産売却が緩やかな水準で継続する可能性があるという以前のガイダンスとも一貫して、米国における2つの小規模な病院の売却を完了しました。事業面については、既にお話しした通り、2024年9月に新たなテナントを付けた病院からの現金賃料回収は、以前に説明したオハイオ州およびペンシルベニア州の小規模施設を除き、契約上の段階的な引き上げ（ランプアップ）に従って支払われ続けています。4月に受領した現金賃料に基づくと、売却した施設を除いたこれら施設の年換算賃料は、2024年9月の移行時における以前のマスタリースの下で必要とされていた契約上の現金賃料の約74%に相当します。

スティーブン・ハンマー

HSAが今年の第4四半期から完全に安定した現金賃料に達すると、その割合は以前の賃料の約98%まで上昇する見込みです。残りの2%は、概ねオハイオ州およびペンシルベニア州の施設に関連するものです。第1四半期においても、これらのテナントからの賃料は再度受領できておらず、現地の保健当局が必要な再開承認を与えていないことも一因として、彼らが近い将来に営業上の収益性を回復する可能性はますます低くなっていると考えています。したがって、当社はこれら2つの施設に関連する融資担保の減損を認識します。

Edが述べたように、JV賃料の当社持分を含む、第4四半期の現金賃料のランレートが約10億ドルに達することに引き続き自信を持っています。当四半期中、Prospectは残りの病院の売却を完了し、通常の業務過程において患者およびその他の売掛金の回収を継続しています。

スティーブン・ハンマー

MPTが以前に述べた四半期末時点のDIPローンは約6,000万ドルであり、主に破産財団が訴訟を継続している債権からの回収金によって担保されています。3月31日時点で、それらの回収金は当社のDIPローン・コミットメント額を大幅に上回ると推定されています。そのような超過分がある範囲において、当社はDIPローンの残高を超えて、多額ではあるものの現時点では未確定の金額を受け取ることになります。DIPローンは未払期間中、約16%のオールイン・レートで利息が発生しますが、当該収益については受領した時点で認識します。

以上をもちまして、質問を受け付けるために運営側にマイクをお返しします。Jeannieさん？

オペレーター

現時点で、質問をされる方は、電話のキーパッドで「*」を押してから「1」を押していただくよう、皆様にお願い申し上げます。質問は1問と、そのフォローアップを1回までとしてください。Q&Aのリストを作成するため、少々お待ちいただきます。最初の質問は、JPモルガンのMichael Mueller様からです。

どうぞ。

マイケル・ミュラー

はい、こんにちは。以前のマスタリースの賃料と比較した、4月の現金回収率について、いくつか補足的な説明をいただいたかと思います。実際のドル建ての回収額について、より明確に教えていただけますか？また、Stewardのプールに関連して、およそ1億6,000万ドルという目標は依然として維持されていますか？

スティーブン・ハンマー

はい、その通りです、Mike。私が先ほど申し上げた74%や98%という割合は、その1億6,000万ドルの目標額に対するものです。今後についてですが、繰り返しになりますが、4月に回収した実績に基づくプロフォルマ（見積もり）では、その1億6,000万ドルの74%を回収することになります。

マイケル・ミュラー

了解しました。その考え方で合っているか確認したかっただけです。2つ目の質問です。今後の満期に関連して、財務的な柔軟性を維持することについてお話しされていましたが、現在その方向に進んでいるのか教えていただけますか？まず、リファイナンス（借り換え）について、どのあたりを想定していますか？特に2026年の満期におけるリファイナンスを主眼に置いているのでしょうか？利率はどの程度になるとお考えですか？つまり、今後数四半期において私たちが何を予想すべきかについて、可能であればもう少し詳細に教えてください。

スティーブン・ハンマー

はい。クーポン（利率）が具体的にいくらになるかを正確に把握できる段階にはありません。それは、あなたが指摘されたように、何を優先的に対処し、何を包括的に対処するかといった順序付けを含め、多くの要因によって決まります。単なる参考としてお伝えしますが、当社の直近の担保付き融資は、約1年前に行ったドイツのポートフォリオに対して、10年物で概ね5%超のクーポンで行われました。

明らかに、1年ちょっと前には担保付きシニアノートを発行しており、それらは現在6〜7%の範囲で取引されています。ただし、それがリファイナンス時の利率になると予測しているわけではありません。

スティーブン・ハンマー

それらは、いわば、我々全員が注視すべきデータ（指標）です。

マイケル・ミュラー

わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、RBCキャピタル・マーケッツのマイケル・キャロル氏からのお電話です。どうぞ。

マイケル・キャロル

はい、ありがとうございます。ここ数ヶ月間に発生した混乱を鑑み、HSAの現在の財務状況について詳細を伺えますでしょうか？ローザが言及したフロリダのDPP支払いは、単に買掛金の支払いに充てられるのでしょうか、それとも、御社が彼らに提供している運転資金ローンを減額するために、その資金の一部を使用できるとお考えでしょうか？

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

マイク、まずご質問の後半部分にお答えします。答えは「イエス」です。彼らはDIP資金の一部を当社のABLの返済に充てると考えています。また、彼らは現在、恒久的なABLを確保することに真剣な関心を持っており、それが近い将来に、当社のABLの全額を代替することを期待しています。

質問の後半部分は、財務状況がどうであるかという点でした。EBITDARMの観点からは、彼らは引き続き非常に優れたパフォーマンスを維持しています。現在の現金賃料ベースで、約3倍のEBITDARMカバーレッジを創出しています。我々も彼らも望んでいるほどには、依然としてキャッシュの回収が進んでいない状況です。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

最近のプレスリリースを覚えておられるかと思いますが、彼らはConifer社と、レベニュー・サイクル・マネジメントを引き継ぐための取引を締結しました。これは文字通り先月行われたばかりのことで、彼らは古いSteward MEDITECHのライセンスを終了し、独自の体制への移行を開始したところです。具体的には、最初の病院は4月下旬だったと記憶しています。現金回収率は、およそ78%からおよそ82%へと上昇しました。

これは大きな進展ですが、これらの数字を良好なものにするためには、明らかに90%台まで引き上げる必要があります。

マイケル・キャロル

わかりました。助かります。話を急いでPrioryに移ります。ローザがNHSの支払い削減が取り下げられた、あるいは削減されたと強調していましたが、それが実際に彼らのP&Lに影響を与え始めるのはいつでしょうか？補足資料にある1.6倍のカバーレッジ・レシオには、それらの減額された支払いが完全に反映されているのでしょうか。

それとも、より多くの四半期にわたってその低い支払いが計算に含まれるようになるにつれ、カバーレッジ・レシオは低下し続けると予想すべきでしょうか？

スティーブン・ハンマー

いいえ、底を打ったのではないかと期待しています。私、あるいはローザが冒頭陳述で述べたかと思いますが、これは一時的な状況であると考えています。これに予測可能性はありません。歴史的に、英国の民間プロバイダーは、メンタルヘルス、特に入院サービスにおける全サービスの大部分を担ってきました。

つまり、もしNHSが支払わなければ、それらの人々は治療を受けられないことになり、それは持続不可能であると考えています。直近12ヶ月の、繰り返しますが、これはEBITDARMベースのカバーレッジであることを念頭に置いていただきたいのですが、1.6倍というカバーレッジにおいて、我々は底に近いと考えています。ただし、確証があるわけではありません。我々は当初のアンダーライティング（融資判断）に問題はないと考えています。

当社の施設への賃料は、引き続き全額支払われています。

スティーブン・ハンマー

分かりますが、改めて申し上げれば、最大の要点は、これは本当には持続可能ではないということです。繰り返しになりますが、いかなる回復のタイミングや速度も予測することはできません。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

マイク、これは実のところ政治的な問題です。我々、そして英国のすべての行動健康ケア事業者にとっての朗報は、需要が非常に強く、増加し続けていることです。NHSは、行動健康分野におけるNHS患者向けの民間ケアで利用可能な病床数を制限しています。明らかに、スティーブが指摘するように、それは永遠に続くことはありません。

マイケル・キャロル

手短に伺います。「一時的」とおっしゃいましたが、NHSはそれらの基準を変更できるとお考えでしょうか？それには時間がかかると想定していますが、正しいでしょうか？今後1年ほどで起こることではないですよね？

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

それに同意できるかどうかは分かりかねます。あちらでの患者の需要量を考えれば、文字通り、それは単なる資金調達と政治の問題であり、NHSへの資金提供と、公衆が行動健康ケアにアクセスできるという需要の問題なのです。文字通り、一晩で解決することも可能です。そうなるだろうと示唆しているわけではありませんが、それは起こり得ます。

マイケル・キャロル

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、ウェルズ・ファーゴのジョン・キリチョウスキー様からです。どうぞ。

ジョン・キリコウスキー

こんにちは、ありがとうございます。おはようございます。最初の質問は、例の「one big beautiful bill（大規模で素晴らしい法案）」が貴社のポートフォリオに与える潜在的な影響についてです。その法案が施行された際、その波及効果を考えた場合、テナント、特に、以前おっしゃっていた「フルレートでの適用（coverage at full rate）」に向けて進んでいるHCAに対して、どのような影響を与えるとお考えでしょうか？

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

ジョン、「big beautiful bill」全体について、非常に大まかに言えば、我々の事業者は全体として、それが悪影響を及ぼすとは考えていません。明らかに、他の病院よりも影響をより受ける病院がいくつかあるでしょう。HCAは、そのポートフォリオにおいて、自社のどの施設にも重大な悪影響を及ぼすことはないと判断している点で、幸運です。

ジョン・キリコウスキー

わかりました、助かります。ありがとうございます。私の2つ目の質問ですが、当四半期中にテナントへの融資は行いましたか？

スティーブン・ハンマー

非常に限定的です。当四半期中に行った唯一の運転資金ローンは、先ほど申し上げたペンシルベニア州の小規模なテナントに対するもので、100万ドル未満でした。以前報告した通り、Rosaが言及したHSAのMEDITECH EMRシステムへの移行にかかる約2,500万ドルの費用について、担保付ローンを通じて資金提供を行っています。彼女が申し上げたかもしれませんが、これは早ければ今日か明日にも実際に稼働します。

当四半期中、そのローンに基づき約1,300万ドルを融資しました。また、今年初めにProspect Californiaの病院が破産手続きを終えた際に残っていた、約1,200万ドルのカピテーション債務（人頭払い債務）についても、2つ目の担保付ローンを通じて資金提供を行いました。

ジョン・キリコウスキー

大変助かります。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、バンク・オブ・アメリカのFarrell Granath様からの電話です。どうぞ。

ファレル・グラナス

こんにちは、おはようございます。Farrell Granathです。最初の質問は、売却についてです。前回の電話会議で言及されていた、予定されていた第1四半期の売却について、手短に触れたいと思います。

それはProspectに残っているWaterburyの資産だったと記憶しています。それは今四半期に完了したのでしょうか、それともまだ継続中でしょうか？

スティーブン・ハンマー

はい、広範なWaterburyの取引は当四半期中に完了しました。私の冒頭の発言でも申し上げたかと思いますが、それらの売却益は受け取り、弊社に支払われていますが、破産財団は通常の業務として、引き続き売掛金の回収を行っており、おそらく少なくともあと数ヶ月はそれを続けることになるでしょう。それらの収益は、当社のDIPローンの返済にも充てられる予定です。

ファレル・グラナス

ありがとうございます。また、ポートフォリオを検討する際、売却の潜在的な対象をどのように評価されていますか？バリューアド型、あるいはより安定した資産として、売却を検討する対象として特に注目を集めるような、特定の物件種別などはありますか？

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

はい、Farrell。私たちは当然、さまざまな資産について多くの案件を持ち込まれており、この20年余りそうしてきました。案件が入ってきた際には、全体像を確認し、それが手放したいものかどうか、あるいは価格が十分に高く、受け入れ可能なものであるかどうかを判断します。現在積極的に売り出しを行っている物件については、残っている数少ないStewardの閉鎖施設以外には、リストとなる物件はありません。

それ以外には、積極的に売り出しを行っている施設はありません。

ファレル・グラナス

はい、ありがとうございました。

オペレーター

現在、これ以上の質問はございません。それでは、結びの言葉のために、エド・アルダグに進行をお戻しいたします。

エドワード・K・アルダグ・ジュニア

エイミー、ありがとうございます。いつものように、もし追加の質問がございましたら、本会議終了後に遠慮なくお電話ください。お時間をいただき、ありがとうございました。

オペレーター

皆様、以上をもちまして本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これにてお電話を切っていただいて構いません。