オペレーター

ご挨拶申し上げます。Lumen Technologiesの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。プレゼンテーション中、すべての参加者は聞き取り専用モードとなります。終了後、質疑応答セッションを行います。

その際、ご質問がある場合は、電話機の「＊」に続いて「1」を押してください。会議中にオペレーターへの接続が必要になった場合は、「＊」に続いて「0」を押してください。なお、本会議は2026年5月5日火曜日に録音されています。本日のスピーカーは、CEOのケイト・ジョンソンと、社長兼CFOのクリス・スタンスベリーです。

それでは、投資家広報担当シニア・バイス・プレジデントのジム・ブリーンに進行を交代いたします。ジム、お願いいたします。

ジム・ブリーン

皆様、こんにちは。Lumen Technologiesの2026年第1四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。始める前に、本日のプレゼンテーションには、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づいた将来予想に関する記述が含まれることを、皆様にお知らせいたします。これらの記述は、将来の事象および財務パフォーマンスに関する当社の現在の期待、仮定、および予測を反映したものです。

実際の結果は、多くのリスクや不確実性により、これらの将来予想に関する記述で表明または暗示されたものとは大きく異なる場合があります。これらの要因の詳細な議論については、最新の年次報告書（様式10-K）、今四半期の四半期報告書（様式10-Q）、およびその後の提出書類を含む、証券取引委員会（SEC）への最新の提出書類で確認いただけます。当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の理由にかかわらず、本日行われた将来予想に関する記述を更新または改訂する義務を負いません。

ジム・ブリーン

本日のプレゼンテーションには、非GAAP財務指標が含まれる場合もあります。調整内容は、公開されている資料に記載されています。それでは、ケイトに交代します。

ケイト・ジョンソン

ありがとう、ジム。電話会議にご参加いただいた皆様、またLumen Investor Day（投資家向けデー）後のフィードバックをいただいた皆様、ありがとうございます。当社の戦略や新しいビジネスモデルに関する皆様の見解を伺えることに加え、今回は準備された発言を短縮し、皆様からの戦略に関する質問に充てる時間を増やすことで、決算電話会議の形式を微調整しています。それでは始めましょう。

Lumenは第1四半期に、売上高およびEBITDAが予想通りとなる堅調な業績を達成しました。戦略と実行状況に関するアップデートを行った後、数分後にクリスが詳細を説明します。企業は巨大な課題に直面しています。彼らは、単にそれをサポートするように設計されていないインフラストラクチャの上に、AI主導の未来を構築しようとしているのです。

もはや、ポイント・ツー・ポイントの接続性の問題ではありません。高度に分散化された環境において、大量のデータを、安全に、予測可能に、かつリアルタイムで移動させることができるかどうかが重要なのです。

ケイト・ジョンソン

同様に重要なのは、その移動を動的に制御し、オーケストレーション（統合管理）できるかどうかです。Lumenはその問題を解決しています。当社は、世界クラスの物理的インフラストラクチャ、プログラマブル・ネットワーク、そしてクラウド、アプリケーション、パートナーからなる接続されたエコシステムという、3つのコア資産を結集させています。個々の資産も重要ですが、これらが一体となることで、AI向けに設計され、シンプルさを基盤とした包括的なプラットフォームを形成し、複雑性の問題を解決します。

現在、業界全体が、より優れたネットワーキング、より優れたパフォーマンス、そしてより優れた経済性の必要性を認識しています。もはや、破壊的変化について語っているのはLumenだけではありません。しかし、AI主導の世界における企業顧客のニーズを満たすための、ゲームチェンジャーとなる能力を提供する準備ができているのはLumenのみであると、私たちは信じています。そして、それは物理層から始まります。

Lumenはすでに、世界最大級の光ファイバー・ネットワークを保有しています。

ケイト・ジョンソン

当社は、長距離容量、メトロ（都市圏）拡大、データセンター間接続、およびクラウド隣接性に対して多額の投資を行っています。Investor Dayで詳細に共有したすべてのコミットメントを達成できる軌道に乗っています。この物理的基盤は、データワークロードの増大をサポートするための最低限の条件（table stakes）ですが、それだけでは私たちが目指す機会の価値を完全に捉えるには不十分です。そこでプログラマブル・ネットワークの出番です。

クラウド、データセンター、アプリケーション、およびパートナーネットワークにわたる、企業の技術フットプリント全体の接続性を、単一の管理画面（single pane of glass）から制御し、オーケストレーションすることができます。Lumenは、Lumen ConnectおよびNaaSを通じて、この市場のノース・サウス（南北方向）部分の獲得において力強い進展を遂げており、顧客に対してAPI主導のオンデマンドなネットワークアクセスを提供しています。本日、当社はソフトウェア企業であるAlkiraを買収する意向を発表いたします。

ケイト・ジョンソン

Alkiraは、当社のプログラマブル・ネットワークを、企業向けネットワーキング市場で最も急速に成長しているセグメントであるイースト・ウェスト（東西方向）部分へと拡張・強化し、クラウド接続のコントロールプレーンを確立することが期待されています。買収完了後、両社の統合された能力により、ダイレクト・クラウド・オンランプやマルチクラウド・ゲートウェイを含む、ゲームチェンジャーとなるイノベーションを伴い、オンネットかオフネットかを問わず、ノース・サウスおよびイースト・ウェスト双方の接続性を包括的に提供できるようになります。これらすべてが単一のプログラマブルなシステム上で実現します。また、無数のエコシステム・パートナーへのデジタル・マーケットプレイスへのアクセスも提供できるようになり、ネットワークの購入およびデプロイの体験を簡素化します。

Lumen ConnectとAlkiraが一体となることで、複雑なマルチクラウドおよびAI主導のアーキテクチャの世界で事業を行う顧客に対し、価値創出までの時間（time to value）を大幅に加速させます。戦略的には、この買収は当社のデジタル・アーキテクチャを実質的に完成させるものであり、買収後は、顧客への新しい価値提供とLumenの成長のために、統合を進め、第1次および第3次サービス・イノベーションを継続していくことが重要になります。

ケイト・ジョンソン

ご存知のように、最近、エキサイティングな発表もいくつか行いました。AWSとLumenは提携し、企業がオンプレミスからAWSクラウドへ、高速で安全なプライベートの直接接続を確立できるサービス「AWS Interconnect Last Mile」を立ち上げました。Googleは、Google Cloud Marketplaceを通じてプライベート接続の検出（discovery）が可能になったことを発表したばかりです。これらはすべてLumenによって提供される、APIによってプロビジョニングされたオンプレミスからクラウドへの接続サービスのプレビューが間近に控えています。

これら2つの新しいサービスは、企業顧客がAIの野望を実現できるよう支援するための当社のイノベーションのもう一つの例であり、同時に、現在キャリア・ニュートラルな施設におけるクロス・コネクトによって提供されている年間20億ドルを超える収益の一部を獲得する機会をLumenに与えるものです。これらのダイレクト・オンランプ提供を可能にしているのがLumen Multi-Cloud Gatewayであり、顧客がパブリックインターネットではなく、当社のプライベートネットワークを介して、あらゆるクラウドとあらゆるデータセンターを、あらゆる組み合わせで接続できるようにしています。

ケイト・ジョンソン

それは、北南および東西の接続ドメインを、安全かつ一貫して橋渡しする方法です。今回の買収完了後、Multi-Cloud GatewayとAlkiraが合わさることで、ダイレクト・クラウド・オンランプを、クラウドやデータセンターへの単なるアクセスポイント以上のものへと変貌させます。それらは、より広範なデジタル・ファブリックへの、プログラマブルなエントリーポイントとなるでしょう。そのデジタル・ファブリックと言えば、第1四半期の採用指標について少しお話ししましょう。

当社のNaaSサービスは引き続き力強い採用が見られており、今四半期はオフネットおよび大手企業の採用が好調でした。具体的には第1四半期において、顧客採用数は前四半期比で25%増加、アクティブ・ポート数は前四半期比で35%増加、アクティブ・サービス数は前四半期比で32%増加しました。さらに、第1四半期には2つの画期的な受注がありました。世界をリードする金融サービス企業が、Lumen NaaSによる600拠点以上のブランチ・アップグレードを決定しました。

ケイト・ジョンソン

彼らの目標は、新規ブランチの有効化を迅速化することで預金残高の増加を促進し、それらすべての拠点においてAIアドバイザリーおよび不正検知サービスを提供することです。大手グローバル物流企業は、買収したサービスセンターの有効化を迅速化して貨物輸送能力と収益を直接的に加速させるため、300拠点にLumen NaaSを導入しています。両方の受注は、同じ物語を物語っています。つまり、プログラマブルなネットワークは、AIを活用したビジネス・トランスフォーメーションを実現するために不可欠なのです。

去る2月のインベスター・デーにおいて、我々はデジタルサービス・イノベーション、採用、および収益成長をどのように推進していくかという、数年間のロードマップを共有しました。それ以来、実行面で意義のある進展を遂げており、共有させていただきたい、心強い購入パターンに関するデータがあります。基本的なNaaSから始めますと、現在、NaaSの顧客数は2,500社近くに達しており、その30%以上がリピート購入者です。

ケイト・ジョンソン

さらに、第1四半期の初めてのNaaS採用者の20%以上は、Lumenにとって全く新しい顧客でした。彼らは、当社のNaaSポートおよびサービスを購入する前は、当社と一切の取引を行っていませんでした。一方、今四半期の残りのNaaS初回採用者は、既存のLumen顧客でした。興味深いのは、それらの60%以上が、旧サービスからの移行ではなく、Lumen NaaSによるフットプリント（利用範囲）の拡大であったことです。

これらの傾向は市場シェアの獲得を示唆しており、心強いものです。事業を成長させる中で、引き続きこれらを追跡していきます。第2のシナリオであるサービスのアップセルについては、すべてのNaaS顧客の約25%が、主にDDoSやLumen Defenderなど、1ポートあたり1つ以上のサービスを付帯させており、これも成長のポジティブな指標となっています。第3の購入シナリオであるMulti-Cloud Gatewayは、すでに出荷されており、既にお伝えした通り、AWSやGoogleといったテック・タイタン（巨大IT企業）と共にイノベーションを可能にしています。

ケイト・ジョンソン

Alkiraの取引完了後は、東西および北南のトラフィック間の架け橋となり、お客様に「一つのネットワーク、あらゆるクラウド、グローバルな完全制御」という感覚を提供することになります。第4および第5の購入シナリオである、SaaSプロバイダーへのダイレクト接続、およびダイナミックな東西クラウド相互接続は、そこには実質的な成長の可能性があると考えているため、Alkira取引完了後の焦点となります。それでは、この買収がLumen、お客様、そして株主にとって何を意味すると我々が考えているかを共有し、締めくくらせていただきます。Alkiraは、戦略的一致と価値創造の観点から、まさに的を射たものです。

Lumenにとっては、ロードマップの実行を数年から数ヶ月へと劇的に加速させることが期待されます。これにより、実行リスクが軽減されます。また、人材の注入をもたらし、初日からマーケットプレイスに対応できるパートナー・プラットフォームを提供してくれます。

ケイト・ジョンソン

お客様は、十分な帯域幅、制御、簡素化、および価値創出までの時間の短縮といった、相応の価値を得ることができます。投資家の皆様には、Lumen全体における経済性の向上という、相応の利益を得ていただきます。Lumenは確固たる成長フェーズに入っており、我々の未来は非常に明るいものです。クリス、お願いします。

クリス・スタンスベリー

ありがとう、ケイト。Lumenが財務および運営目標に向けて、また新たな四半期でポジティブな勢いをもたらしたことを嬉しく思います。第一に、AT&TへのFTTH（光回線）売却を完了させることでバランスシートを刷新し、レバレッジを4倍未満に抑え、年間の利息費用を約3億ドル削減しました。第二に、最近、8億2,500万ドルの新しいファシリティによるリボルバー（回転信用枠）の借り換えを行い、資本構成を簡素化しました。

また、今四半期は報告体制も簡素化し、四半期報告書を3件から2件に減らしました。Qwestの交換オファー完了後は、来四半期から親会社による単一の報告に移行する予定です。これは大きな出来事です。なぜでしょうか？

クリス・スタンスベリー

15年以上ぶりに、当社の株式投資家、債券投資家、および経営陣が、Lumenに関する一つの財務的見解で一致することになります。これら3つを一致させることで、私たちは全員、同時に同じ情報を見ることになります。第三に、ERPプラットフォームのフェーズ2を導入してオペレーティング・システムをさらに統合し、現在は統合元帳を使用しています。これにより、レガシーシステムの廃止を進め、時間の経過とともにさらなる効率化を図る体制が整いました。

第四に、当社の期待通り、かつコンセンサスを上回る堅実な財務結果を達成しました。第1四半期の戦略的事業収益は、総収益の51%を占めました。最後に、本日、Alkiraの買収を発表しました。これはLumenにとって重要な瞬間です。

当社のバランスシートが戦略的資産となったことで、潜在的なM&Aについて多くの質問をいただいています。

クリス・スタンスベリー

我々は、テクノロジー資産については、当社の製品ポートフォリオを強化し、妥当なバリュエーション（企業価値評価）であり、かつ広範な財務に増益をもたらす場合にのみ関心があると述べてきましたが、Alkiraはそれらすべての条件を満たしていました。Alkiraの買収は、Lumen Connectを強化し、東西トラフィックにおける当社のデジタル・オファリングを拡大させると信じており、採用が拡大するにつれてデジタル収益を加速させる可能性があります。この4億7,500万ドルの取引は、手元資金で賄う予定です。買収完了後は、短期的には財務への影響は軽微であり、マージン（利益率）への影響も中立であると推定していますが、プラットフォームの規模が拡大するにつれて、その両方に増益効果をもたらすと見ています。

取引は第3四半期中のどこかで完了すると推定しており、新しいチームメイトを迎え入れることを楽しみにしています。それでは、第1四半期の財務実績に移ります。

クリス・スタンスベリー

開始する前に、財務トレンド推移表において、家庭向け光ファイバー（FTTH）売却の影響に関する詳細を追加しました。総収益は、レベニュー・ミックス（収益構成）の継続的な改善により、当社の予想通りであり、コンセンサスを上回りました。北米におけるレベニュー・ミックスの継続的な改善に伴い、事業総収益は前年同期比3.2%減の24.4億ドルとなりました。事業全体では前年同期比2.8%減でした。

ホールセール（卸売）を含む北米エンタープライズ収益は、前年同期比わずか0.8%の減少にとどまりました。端的に言えば、先にケイトが述べた通り、Lumenは市場シェアを獲得していると考えています。第1四半期の戦略的収益は、レガシー部門の結果が社内予想をわずかに上回ったにもかかわらず、第4四半期の49%から51%に上昇しました。

クリス・スタンスベリー

第1四半期のデジタル収益は3,700万ドルで、当社の予想通りでした。念のためお伝えしておきますが、このデジタル収益の数字には、NaaS（Network as a Service）セキュリティ製品およびクラウド・ボイス・サービスが含まれています。私たちはまだ導入曲線の初期段階にあり、消費ベースの収益への移行には時間がかかる見込みです。四半期ごとの結果には変動が生じる可能性がありますが、重要な指標は顧客の採用と消費の拡大です。

当社の予測は線形成長を前提としていますが、消費のフライホイールが勢いを増すにつれて、変曲点が訪れると信じています。Alkira社の買収は、そのタイミングにおいて追い風になると考えています。既存顧客および潜在顧客の両方から関心が高まっていることを心強く感じています。第1四半期のPCF収益は7,800万ドルであり、これは本日までに発表した約130億ドルのPCF案件に関連するものです。

クリス・スタンスベリー

そのうち約3,200万ドルは、インベスター・デーでの2026年PCF収益の予測において想定されていた納入マイルストーン支払いであり、第2四半期に再発生することはありません。インベスター・デーで共有した長期的なPCF収益予測には、既に発表されたもの以外の追加的なPCF案件は含まれていません。当社は、追加のアクレティブな（利益に貢献する）機会については、引き続き機動的に動いていきます。PCFは主要な柱ですが、当社の差別化要因は、プログラマブルなデジタル層とパートナー・エコシステムを通じてネットワークをマネタイズし、持続的で質の高いデジタル収益を推進することにあると考えています。

特別項目を除いた調整後EBITDAは、第1四半期は8億4,900万ドルで、前年同期の約9億2,900万ドルと比較して減少しました。前年同期比の減少は、予想された収益トレンド、医療コストの上昇、および家庭向け光ファイバー資産の売却を反映したものです。

クリス・スタンスベリー

今四半期の調整後EBITDAに影響を与えた特別項目は、合計でマイナス4億3,000万ドルでした。これには、家庭向け光ファイバー取引による利益、退職金、取引費用、分離費用、および当社の近代化と簡素化の取り組みが含まれます。家庭向け光ファイバー事業の売却によるこの一回限りの利益は、当四半期で5億9,600万ドルでした。この売却は現在完了しており、取引関連の特別項目は年間を通じて減少する見込みです。

特別項目を除いた設備投資（CapEx）は約8億5,900万ドルで、当社の予想および通期ガイダンス通りでした。これには、PCF案件に関連する約1億6,100万ドルの設備投資が含まれています。

クリス・スタンスベリー

次に、家庭向け光ファイバー取引による収益のうち7億2,900万ドルが営業活動によるキャッシュ・フローに分類された結果、2026年のフリー・キャッシュ・フローのガイダンスを12億ドル〜14億ドルから19億ドル〜21億ドルに引き上げます。これに伴い、第1四半期のフリー・キャッシュ・フローは、特別項目を除いて7億5,600万ドルでした。事業売却による現金収益は、主に2026年第1四半期の負債返済に使用されました。PCF案件に関連して約8億7,000万ドルの現金を受け取っており、フリー・キャッシュ・フローは四半期ごとに変動が続く見込みですが、トレンドは通期ガイダンスに沿った状態を維持しています。

クリス・スタンスベリー

最後にまとめますと、当社は通期ガイダンスの達成に向けて順調に進んでおり、マルチクラウドAIの世界において顧客にサービスを提供するための変革への投資を継続していきます。バランスシートを大幅に強化したことで、レバレッジを4倍未満に維持しながら、Alkira社の買収予定のような戦略的投資を行うことが可能になりました。当社は、期限内かつ予算内でのPCF構築、デジタル収益の可視性の向上、および継続的なERPと近代化の進展に象徴されるように、実行力と透明性の高い開示を通じて信頼を築くことに注力しています。主要な財務目標に向けた進展を嬉しく思っています。

全社を挙げて機敏に運営しており、プレミア・デジタル・エンタープライズ・サービス・プロバイダーとしての地位を固めるために、引き続き尽力してまいります。ケイト、お願いします。

ケイト・ジョンソン

ありがとう、クリス。本日の大きなポイントは、LumenとAlkiraのビジョンは、顧客体験を簡素化し、人、データ、アプリケーション間の迅速かつ安全で、手間のかからない接続を提供することに集約されるということです。私たちは、「1つのネットワーク、あらゆるクラウド、グローバルな完全制御」を実現します。エキサイティングな時期です。

それでは、質疑応答に移ります。オペレーターの方、お願いします。

オペレーター

ありがとうございます。これより質疑応答セッションを開始いたします。質問を希望される場合は、星印の1を押して挙手してください。質問を取り消す場合は、再度星印の1を押してください。

最適な音声品質を確保するため、質問の際は受話器を取って話していただくようお願いいたします。ローカルでミュートになっている場合は、デバイスのミュートを解除してください。最初の質問は、シティグループのマイケル・ロリンズ様からです。回線は開いています。

どうぞ。

マイケル・ロリンズ

ありがとうございます、こんにちは。戦略的な質問と、オペレーショナルな質問が1つずつあります。戦略的な側面については、今回の買収に関して、獲得する機能によって市場投入（ゴー・トゥ・マーケット）のスピードを加速させる機会を、どのように説明できるでしょうか。次にオペレーショナルな側面については、今四半期の事業セグメントの収益実績、特に北米エンタープライズについて、もう少し詳しくお聞かせください。

特定のバーティカル（業種）や製品において何が好調だったのか、また、もし期待していたほど寄与しなかったものがあれば、それについても教えていただけますでしょうか。ありがとうございます。

ケイト・ジョンソン

はい。まず戦略から始めます。クリス、収益に関する質問はあなたに回します。マイク、質問をありがとうございます。

Alkiraは非常にエキサイティングな案件です。なぜなら、市場で最も成長している部分であるデータセンター・インターコネクトやクラウド間接続へのアクセスが可能になるからです。これらは年平均成長率（CAGR）で20%成長していると考えており、非常にエキサイティングな市場です。レガシーおよび戦略的なものを含む当社の全顧客のインストールベースを考慮し、それをAlkiraのために構築するコマーシャル・エンジンに提供すれば、非常に強力な加速要因となります。

これにより、より高い成長率で拡大している、より大規模なTAM（獲得可能な最大市場規模）への新たなアクセスが可能になります。

ケイト・ジョンソン

さらに付け加えると、キャリアやクラウドに依存しない（アグノスティックな）構成であるため、CapEx（設備投資）効率的な方法で国際的な拡大を可能にできると考えています。それが私たちの計画です。Alkiraを吸収合併するつもりはありません。私たちのネットワークをアンダーレイとして提供し、彼らのバリュー・プロポジションに対して当社のパイプラインの最善のものを確実に向けさせることで、彼らを支援し加速させる計画です。

私たちはこの成長軌道に非常に期待しており、明らかに、これが当社の成長への道のりを加速させることを望んでいます。

クリス・スタンスベリー

はい。オペレーショナルな質問についてですが、総計への主要なドライバーを見ると、一つ際立っていたのはストラテジック・ウェーブ（戦略的な波）で、これは繰り返しになりますが、100ギガ以上のものです。そこで良好な成長が見られ、今後も続くと予想しています。ケイトがより広範に述べたように、広範なデジタル・ポートフォリオにおいても強さが見られます。

嬉しい驚きだった部分であり、ケイトが共有したデータの一部でも強調されていましたが、顧客がNaaS（Network as a Service）サービスを立ち上げている際、それほど大きなカニバリゼーション（共食い）は見られません。それが、レガシー事業が予想よりも少し好調だった理由の一つだと考えています。デジタルな未来への転換を推進する上で、そのような状況はいつでも歓迎します。

マイケル・ロリンズ

ありがとうございます。その点について最後にもう一点だけ。そのカニバリゼーションによる利益は、単に将来的に発生する一時的なものなのか、それとも顧客がより多くの投資を行う必要があることを意味しており、結果として総計の結果が良くなるということなのか、どちらだとお考えでしょうか。

クリス・スタンスベリー

ここでの最終的な形（エンドゲーム）としては、はい、最終的には新しいリプレイスが古いものを置き換え、完全にカニバリゼーションが起こると考えています。まだ初期段階ですので、これらのシグナルを読み解こうとしているところです。顧客が新しいものへと移行する際、少なくとも短期的には、既存のものを維持しています。繰り返しになりますが、これは私たちが予期していなかった追い風だと考えています。

それが続くかどうかは見ていく必要がありますが、繰り返しますが、その事業から得られるキャッシュは歓迎すべきものであり、それをトランスフォーメーションへの継続的な投資に活用していきます。

マイケル・ロリンズ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Raymond James & AssociatesのFrank Louthan様からです。回線は開いています。どうぞ。

フランク・ラウサン

ありがとうございます。言及されたいくつかのコスト、近代化コストなどについて、一つ質問があります。その一部はAT&Tとの取引に関連するものだと推測していますが、その総額はいくらでしょうか？また、それらの種類のコストはいつまで続くのでしょうか？Wavelength（波長）ビジネスに関して、先ほど業績が予想を上回ったと言及されました。設置に関して問題が生じている顧客や、それらの製品向けのメモリやチップの可用性に問題が生じている顧客は見受けられますか？ありがとうございます。

クリス・スタンスベリー

取引関連コストは当四半期で約5,000万ドルでした。準備された発言でも申し上げた通り、今後の四半期では大幅に減少すると予想しています。特別項目の数値が小さくなるにつれて、その傾向は継続するでしょう。Waves（ウェーブ）に関しては、繰り返しますが、ここで少し核心的な点に触れることになりますが、もはや単に価格だけで売るということではなく、これは我々が非常に長い間言い続けてきたことですが、顧客の課題を解決することなのです。

ウェーブを立ち上げるスピードも重要ですが、本質的には、顧客が解決しようとしているより広範な課題、すなわち、データをあらゆるところへ移動させる能力に関わるものなのです。

クリス・スタンスベリー

当社のLumen Wavelength RapidRoutesへの投資と、高容量・低遅延のウェーブを非常に迅速に立ち上げる能力は、間違いなくその戦略の推進力になっていると考えています。

ケイト・ジョンソン

当四半期において、特にRapid Routesの採用率に大幅な上昇が見られました。運用開始からそれほど時間が経過していないため、これは素晴らしいことです。

フランク・ラウサン

承知しました。素晴らしいですね。ありがとうございます。

ケイト・ジョンソン

ありがとう、フランク。

オペレーター

次のご質問は、TD CowenのGregory Williams様からです。回線は開通しています。どうぞ。

グレゴリー・ウィリアムズ

ありがとうございます。戦略的な質問を一つと、オペレーションに関する質問を一つあります。戦略的な側面として、Alkiraに関しては、オフネット（他社網利用）の顧客に対してマルチクラウド・ゲートウェイ・プラットフォームを可能にするように聞こえますが、ケイト、あなたは国際的な展開についても言及されていましたね。

グレゴリー・ウィリアムズ

昨年9月にプロジェクト・バークレーを発表されたのを覚えておりますが、それはオフネット・サービスも提供することになっていました。今回のは、それを置き換えるものなのですか、それともその上に構築されるものなのですか？ 両者は無関係なのですか？ この2つの違いを理解しようとしています。

ケイト・ジョンソン

ですので、そのー

グレゴリー・ウィリアムズ

ディスプレイ。

ケイト・ジョンソン

それらは併用されるものです。ええ、続けてください。後半の部分についてですが。

グレゴリー・ウィリアムズ

続けてもいいですか？

ケイト・ジョンソン

まず前半の部分にお答えします。

グレゴリー・ウィリアムズ

承知しました、では私はー

ケイト・ジョンソン

なぜならー

グレゴリー・ウィリアムズ

運営面については、EBITDAについて考えたいと思います。市場予想を約5,000万ドル上回りました。ガイダンスを引き上げませんでした。年内の残りの期間において、何らかの下落を予想しているのか気になります。

そのEBITDAへの寄与のうち、コスト削減施策によるものはどの程度だったのでしょうか？ありがとうございます。

ケイト・ジョンソン

クリス、先にEBITDAについて回答しますか？

クリス・スタンスベリー

はい。コスト削減施策については、四半期ごとの開示は行っておりません。繰り返しになりますが、進捗は順調であり、今年の着地については非常にポジティブに捉えています。第1四半期には、実質的に1ヶ月分の「ファイバー・トゥ・ザ・ホーム（FTTH）」のEBITDAが含まれていたことも念頭に置いてください。

その点は調整する必要があります。そうは言っても、非常に力強い四半期でした。通期のガイダンス、および現時点での（収益性の）転換能力については、確信を持っています。

ケイト・ジョンソン

はい。

ケイト・ジョンソン

戦略面については、ファブリック・ポートに関するご質問は、実は非常に良い質問です。ファブリック・ポートとは、オンプレミスのビルがクラウドに接続できるようにし、それらのサービスをクラウドの経済合理性に基づいた方法で成長させるためのものだと理解してください。Alkiraのプラットフォームは、主に「イースト・ウェスト（東西）」の相互接続、つまりデータセンター間やクラウド間などの接続に焦点を当てています。彼らは、よりバーチャル・ポートに近いモデルで運用しており、両者を組み合わせることでより良い効果が得られます。

当社のファブリック・ポート、つまりProject Berkeleyは、実質的にLumen Connectプラットフォーム全体を指します。単なるハードウェアの一部ではありません。AlkiraとLumenを組み合わせることで、あらゆる異なる相互接続の可能性をカバーすることができます。

グレゴリー・ウィリアムズ

了解しました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、バンク・オブ・アメリカのマイケル・ファンク様からの電話です。回線は開通しています。どうぞ。

マイケル・ファンク

はい、ありがとうございます。先ほど、Alkiraを吸収する計画はないとおっしゃいました。しかし、請求業務や顧客のオンボーディングといったバックオフィス・システムなどの面において、Alkiraとの統合プロセスにはどのようなことが含まれるのか気になっています。次に、2つ目の質問は、より数値に基づいたものです。

第1四半期のマイルストーン支払いについて言及されました。2026年に予定されている他のマイルストーン支払い、および、通期のPCFキャッシュフローとして1,650ドルから1,850ドル（※原文ママ）というお話がありましたが、その進捗について何かヒントをいただけますでしょうか。

ケイト・ジョンソン

統合に関してですが、「吸収はしない」と申し上げた際のことですが、もちろん、単一のデジタルプラットフォーム上で、引用しますと「キャッシュ・プロキュア・トゥ・ペイ（現金決済型購買プロセス）」としてのあらゆる機能を活用することについては検討していきます。ちなみに、今週時点で、Lumenにおいてフェーズ1およびフェーズ2の、全く新しいERPシステムを導入し、アップグレードしたことを、私たちは非常に誇りに思っています。私たちは大きな進展を遂げており、それらすべてのテクノロジー・プラットフォームを活用していくつもりです。私が「吸収はしない」と言った時に指していたのは、大企業が小規模な企業を飲み込んだり、窒息させたりしてしまうことについて、私は十分に認識しているということです。

ご存知の通り、私はテック業界で多くの買収を行ってきた経験があり、今回の取引においては、彼らの活動を高く評価しているからこそ、AlkiraがAlkiraのままでいられるようにしなければならないと考えています。

ケイト・ジョンソン

彼らは顧客第一主義であり、素晴らしいエンジニアリング・チームと驚異的なプラットフォームを有しており、そのスピードも驚異的です。おそらく皆さんが目にすることになるのは、その逆ではなく、むしろLumenがAlkiraへと統合していくような形だと思います。

クリス・スタンスベリー

はい。一時的なメリットに関するご質問についてですが、今四半期には、非経常的なPCFが約3,200万ドルありました。第3四半期については、より少額になると予想しています。その時に、より詳しい詳細をお話しします。

2026年に影響を与えるとは考えていませんが、Alkiraの取引に関して一つ言えば、今後数年間のCapEx（設備投資）を1億ドルから2億ドルの範囲で削減できると見込んでいます。もう少し精査する時間が取れた後、皆様にアップデートをお伝えします。

マイケル・ファンク

なるほど。その1億または2億というのは、総額ですか、それとも年間のものですか？

クリス・スタンスベリー

はい、総額です。

マイケル・ファンク

わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、MoffettNathansonのNick Del Deo様からの電話です。回線は開いています。どうぞ。

ニック・デル・デオ

ああ、こんにちは。質問を受けていただきありがとうございます。まず、Chrisさんに、PCFにおける業績連動支払いについて、もう少し明確にさせてください。それが公共サービス部門の収益の前期比での上昇を促した要因だったのでしょうか、それとも何か別のことが起きていたのでしょうか？

クリス・スタンスベリー

いいえ。それによって引き起こされたものではありません。繰り返しになりますが、業績連動によるものではなく、単にその契約の履行方法が……

ニック・デル・デオ

ああ、すみません。「デリバリー・ペイ」ですね。誤った用語を使ってしまいました。失礼しました。

クリス・スタンスベリー

その一部は公共……

ニック・デル・デオ

……か

クリス・スタンスベリー

はい。

ニック・デル・デオ

わかりました。わかりました。今後の四半期を考えるにあたって、公共部門において他に留意すべきことはありますか？

クリス・スタンスベリー

今四半期においては、Legacyが少し好調だったと考えています。今後の四半期についても、繰り返しになりますが、その分野には非常に大きな機会があります。ただ、意思決定サイクルが非常に長いのです。いつ意思決定がなされるかを予測するのは難しいですが、我々のポジションと、それらのお客様への提供能力については非常に手応えを感じています。

ニック・デル・デオ

わかりました。わかりました。では、Alkiraについて一つ伺わせてください。現在の売上高やEBITDAに関して、何か共有いただけることはありますか？ もし難しいようであれば、同社の市場におけるプレゼンスや顧客基盤、あるいは現在の市場におけるトラクション（進展状況）を把握する助けとなるような情報を共有いただけますでしょうか？

クリス・スタンスベリー

私たちは何も開示していません。彼らには現在、一定数の顧客がいます。収益は比較的少数ですが、そう申し上げます。いいですか、ここでの強力な組み合わせは、私たちが、いわば比類なき、地球上で最強のエンタープライズ・ネットワークに対して、Alkiraが持っていなかった顧客の導入済み基盤と規模をもたらすことだと考えています。

AlkiraがLumenにもたらすものは、実のところ、そのコントロールプレーンの頭脳であり、それらを互いに接続し、ワークロードをどこからでもどこへでも移動させる能力です。そうでしょう？Kateが言ったように、「一つのネットワーク、あらゆるクラウド、グローバルな完全なコントロール」です。これは大きなことであり、他の誰も成し遂げていないことです。

クリス・スタンスベリー

そこに、これらが組み合わさる力、そして率直に言って、私たちが過去3年間抱いてきたビジョンをはるかに迅速に実現することを見出しています。素晴らしい機会であり、クロージング後にさらなる詳細をお伝えできることを楽しみにしています。

ニック・デル・デオ

分かりました、ありがとうございます、Chris。

オペレーター

次のご質問は、UBSのBatya Levi様からの電話です。通話は繋がっております。どうぞ。

バティア・レヴィ

ありがとうございます。公共部門についてのフォローアップです。そのうちの一部は、計上された3,200万ドルの中に含まれていましたか？また、その部門における前期比の強さを牽引した他の要因は何でしょうか？通年の事業収益に関する見通しについて、概括的にお話しいただけますか？

クリス・スタンスベリー

繰り返しになりますが、総収益のガイダンスは出していません。申し上げたいのは、今年EBITDAを反転させ、最終的に今後数年間で収益を反転させるという我々の道のりにおいて——これについても、Alkiraがどのようにその加速を助けると考えているかについては後ほど改めてお伝えしますが——、競合他社よりも優れた減少率を維持し、全体として前年同期比で改善していくことを見込んでいただけるということです。四半期ごとの変動はあるでしょうが、我々は市場において明確に差別化を図れているという事実に非常に手応えを感じており、業績がそれを証明することになるでしょう。

クリス・スタンスベリー

公共部門に関しては、先ほど申し上げた通り、はい、その3,200万ドルの一部は公共部門によるものでした。また、公共部門は、以前経験していたよりもレガシー事業の解約率（チャーン）が低下したことも恩恵を受けました。

バティア・レヴィ

それは継続すると予想されますか？

クリス・スタンスベリー

いいですか、戦略的なものとレガシーなものを、二つの別個かつ明確なものとして捉えることはできないと考えています。いくつかの新しい戦略的イニシアチブが締結されたことで、公共セクターにおけるレガシーの減少が加速した、と言えれば最高なのですが、そうですよね？ここでの目標は何でしょうか？時間の経過とともに、すべてが戦略的になることです。ええ、将来のある時点でそれが起こることを期待しています。より迅速な意思決定が行われるようになり、それによって、より戦略的な展開を推進できるようになることを願っています。

そして、その一部は、いくつかのレガシー製品を停止することによって推進されるでしょう。そうなれば素晴らしいことです。

バティア・レヴィ

承知いたしました。ありがとうございます。

オペレーター

現在、これ以上の質問はございません。それでは、結びの言葉のために、電話をケイト・ジョンソンにお戻しします。

ケイト・ジョンソン

オペレーター、ありがとうございます。ここに至るまで、素晴らしい仕事をして私たちを支えてくれた、すべてのLuminariesに感謝を伝えたいという、短いメッセージです。皆様が毎日行っているすべてのことのおかげで、変革は非常に順調に進んでいます。私たちの未来は非常に明るいです。

それでは、本電話会議にご参加いただきありがとうございました。良い夜をお過ごしください。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。回線をお切りください。皆様、良い一日をお過ごしください。