オペレーター

ご挨拶申し上げます。Kulicke & Soffaの2026年度第2四半期電話会議およびウェブキャストへようこそ。現時点では、すべての参加者は聴取専用モードとなっております。正式なプレゼンテーションの後に質疑応答セッションを行います。

電話機のキーパッドで「＊1」を押すことで、いつでも質問待ちリストに登録いただけます。念のため、この会議は録音されております。オペレーターのサポートが必要な場合は、「＊0」を押してください。それでは、投資家情報担当シニア・ディレクターのJoe Elgindyに進行を代わらせていただきます。

Joe、お願いします。

ジョー・エルギンディ

ありがとうございます。皆様、Kulicke & Soffaの2026年度第2会計四半期電話会議へようこそ。本日、暫定CEO兼CFOのLester Wongも同席しております。非GAAP財務指標への言及は、当社のGAAP財務情報に追加して考慮されるべきものであり、GAAP財務情報の代用や、それのみを切り離して考慮されるべきものではありません。

GAAPから非GAAPへの調整表は、最新の決算発表資料および決算プレゼンテーションに含まれています。両方とも、本日の電話会議の準備された発言内容とともに、investor.kns.comで入手可能です。過去の情報に加え、本日の議論には当社の将来の業績および見通しに関する将来予測に関する記述が含まれています。これらの記述は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づいて行われており、実際の結果が大きく異なる可能性のあるリスクと不確実性を伴います。

ジョー・エルギンディ

Kulicke & Soffaに関連し、当社の将来の業績および財務状態に影響を与える可能性のあるリスクの詳細については、最新のForm 10-Kおよび今後のSEC提出書類をご参照ください。それでは、事業、市場、および財務の概要について説明するため、Lester Wongに進行を代わらせていただきます。Lester、お願いします。

レスター・ウォン

ありがとう、Joe。皆様、おはようございます。需要が以前の予想よりも速く、かつ力強いペースで改善していることを、改めてご報告できることを嬉しく思います。顧客マインドは引き続き強く、当社の主要な対象市場全体における稼働率は平均を上回ったままです。

この強さは、世界的なデータセンターの容量拡張を直接的に支える、汎用半導体およびメモリの需要によって引き続き牽引されています。また、プレミアムスマートフォンなどの伝統的な市場においても状況の改善が見られます。過去1年間、稼働率は上昇し続けており、追加の生産能力へのニーズも拡大し続けています。前四半期に説明した通り、データセンターの成長には、最も高度なロジックおよびメモリ・アプリケーションを支える新しい形態の先端パッケージングが必要となります。

また、データセンターの成長は、ネットワーキング、通信、電力管理、およびストレージの要件を支える、大量生産向けの伝統的なパッケージング・ソリューションのための新しい容量も必要としています。加えて、車載および産業用エンドマーケットにおいても、ポジティブな勢いが見られます。

レスター・ウォン

3月四半期において、売上高は前期比で21.5%増加しました。2026年度の可視性は向上しており、第4会計四半期にかけて前期比でわずかな改善を見込むと予想しています。当社の財務実績は事前の予想を上回っており、中核市場および先端市場における積極的な増産に引き続き注力しています。さらに、お客様の進化する生産ニーズを支えるため、新しいTCB、パワー半導体、およびメモリ・ソリューションの提供を継続しています。

当社の主要なフラックスレス・サーモコンプレッション・ソリューションの売上高は、OSAT、ファウンドリ、およびIDMによって支えられ、前期比で増加しました。当社の2026年度のサーモコンプレッションの見通しは引き続き強く、積極的な前期比成長を支えています。サーモコンプレッションに加え、当社は最近、パワー半導体およびメモリ内の追加的なパッケージングの変革に対応する、いくつかの新しい革新的な製品を発表しました。3月下旬に発表した新しいASTERION TWシステムは、ますます複雑化する高電流かつ高信頼性のパワー・アプリケーションを支えるのに適した位置にあります。

レスター・ウォン

この新システムは、最近リリースしたクリップ・アタッチおよびピン・ウェルディング・ソリューションを補完するものです。また、ProMEMメモリ・スイートを発表し、コスト重視および広帯域メモリ・アプリケーションの両方を支える、成長著しいDRAMソリューションのポートフォリオを強調しました。さらに、次世代プログラムを加速させる中で、先端パッケージングにおける顧客エンゲージメントの基盤も拡大しています。具体的には、パネルレベル・ベース・システム・アーキテクチャと、真に生産可能なハイブリッド・ソリューションの長期的な業界開発という2つの領域に焦点を当てています。

過去3年間の厳しい市場環境にもかかわらず、当社はいくつかの刺激的な新しい成長領域における研究開発への投資を継続しています。対象市場全体で大規模な設備増強の時期に入るにあたり、当社のチームがこれらの多面的な機会において成し遂げた進展を嬉しく思います。先端パッケージングにおける短期的な追加容量という業界のニーズに加え、当社自身も生産能力を大幅に増強しています。

レスター・ウォン

来年度にかけて、Advanced Solutions部門の生産能力を大幅に拡大し、約4億ドルの売上高を支えることを想定しています。財務セクションで詳細を説明します。エンドマーケットのレビューに移ります。汎用半導体の売上高は、ボールボンディングおよびAdvanced Solutionsの両セグメントにおける容量および技術要件の高まりにより、前期比19.4%増の1億4,890万ドルとなりました。

メモリの出荷高は、前期比93%増の3,130万ドルとなりました。当社のメモリ事業は現在、NANDテクノロジーおよび容量要件のサポートに注力しています。メモリ市場全体で先端パッケージングのトレンドが進化し続ける中、当社の新しいソリューションによってDRAMの市場シェアを獲得できると考えています。

レスター・ウォン

車載および産業用の出荷高は、主に高IOおよび大量生産向けのパワーおよびミックスドシグナル・パッケージングに牽引され、前期比63%増加しました。また、新しいパワー半導体技術と容量要件を必要とする、バッテリーおよびプラグインハイブリッドにおける長期的なシェアの緩やかな成長からも恩恵を受けることができる、有利な立場にあります。アフターマーケット製品およびサービス（APS）のエンドマーケット需要は、3月四半期における再生システムの販売減少により、前期比で減少しました。APSのより広範な消耗品部分は、前期比で横ばいを維持しています。

需要の急激な変化の際に通常行っているように、当社はお客様の容量および技術ニーズをサポートするために、引き続き積極的に取り組んでまいります。当社のグローバルなR&Dチームは、先端パッケージングおよびパワー半導体のトレンドをサポートしながら、また当社の先端ディスペンス・ソリューションのプラットフォームを拡張しながら、多くの新しい技術領域において積極的に取り組んでいます。

レスター・ウォン

先進パッケージングにおいて、バーティカルワイヤ（Vertical Wire）とサーモコンプレッション（Thermo-Compression）の両方の移行は順調に進んでおり、引き続き良好なポジションを維持しています。私たちはハイブリッドボンディング技術にますます注力しており、この新興プロセスにおいて非常に競争力のあるソリューションを提供できると確信しています。ハイブリッドは最終的には商業的に実行可能なソリューションになると引き続き予想しており、今は投資を行い、市場への取り組みを加速させるべき時期です。ハイブリッドが市場で広く普及するまでにはまだ数年かかるかもしれませんが、現在市場で利用可能な既存の能力を超えるソリューションを提供するために、研究開発の取り組みを加速させています。

その間、TCBは今日の最も複雑なヘテロジニアス・アプリケーション向けの生産ソリューションとなります。当社のTCB事業は、今会計年度において前四半期比で少なくとも70%成長し、1億ドルを超える収益を生み出す見込みです。

レスター・ウォン

TCBの前四半期比成長の大部分は、引き続き大規模なアプリケーションとヘテロジニアス・パッケージングのトレンドに起因すると予想しています。また、新興のHBM（高帯域幅メモリ）の機会に対しても追加のリソースを割り当てる予定です。当社のもう一つの独自のメモリ機会については、引き続きバーティカルワイヤで対応しており、これはダイスタッキングを通じて、費用対効果の高い帯域幅を実現する非常に有能な代替手段となります。今後数年間にわたり、TCBとバーティカルワイヤの両方において、強力な前四半期比成長を予想しています。

11月のプロダクトロニカにて最新のEchelonディスペンス・システムを発表しましたが、現在、評価のために数社の顧客に導入されており、順調に進展しています。Echelonに加え、3月四半期には、新しい専用のパネルレベル・ディスペンス・ソリューションに関連する収益を計上しました。以上を踏まえ、これから簡潔に財務状況のアップデートを行います。特記しない限り、本日の発言はGAAP実績に基づいています。

レスター・ウォン

当社は再びガイダンスを上回る収益を達成し、運営効率に重点を置きつつ、コア市場およびフラックスレス・サーモコンプレッションにおける生産拡大の実行を継続しています。売上総利益率は49.3%となり、GAAPベースの利益は0.66ドル、non-GAAPベースの利益は0.79ドルでした。顧客および製品ミックスにより、売上総利益率は前四半期比で引き続き好調です。総営業費用は、GAAPベースで8,110万ドル、non-GAAPベースで7,380万ドルでした。

私たちは引き続きコスト管理に注力しています。ただし、拡大する機会の基盤を考慮すると、リソースの確保も必要です。税金費用は740万ドルであり、短期的には実効税率は20%をわずかに上回る水準で推移すると予想しています。

レスター・ウォン

6月四半期については、収益は前四半期比で28%増の3億1,000万ドル、売上総利益率は48%となる見込みです。non-GAAPベースの営業費用は8,500万ドルとなる見込みであり、これは、拡大する市場機会をサポートするための重要人員の増加、および変動報酬の増加を反映しています。GAAPベースの1株当たり利益は0.87ドル、non-GAAPベースの1株当たり利益は1.00ドルを目標としています。先ほどお話しした通り、設備投資を行うことで、アドバンスド・ソリューションズ部門の生産拠点（フットプリント）を拡大しています。

これらの投資は4月に開始されており、2027年度の上半期までにサーモコンプレッションの能力を大幅に拡大する計画です。この拡張に関連する総設備投資額は2,000万ドルとなる見込みです。総投資額のうち1,200万ドルは、2026年度に投入される予定です。

レスター・ウォン

最後に、私たちは長期的な戦略的優先事項の実行を継続しながら、短期的な機会を活用しています。私たちは自社の将来に自信を持っており、コアおよび先進パッケージング市場において競争力のあるポジションを維持しています。ビジネスの成長を続けながら、強力な業績を delivering できることを楽しみにしています。以上で、用意していたコメントを終了します。

オペレーター、質疑応答を開始してください。

オペレーター

かしこまりました。これより質疑応答セッションを行います。質問待ちの列（キュー）に追加されることをご希望の方は、電話機のキーパッドの「＊1」を押してください。確認音が鳴りましたら、お客様の回線が質問待ちの状態になります。

質問を取り消したい場合は「＊2」を押してください。スピーカー機器を使用している参加者の方は、「＊1」を押す前に受話器を上げる必要がある場合があります。質問を募りますので、少々お待ちください。最初の質問は、TD CowenのKrish Sankar様からです。

回線を繋ぎます。

クリシュ・サンカー

はい、こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。Lester、非常に堅調な決算、おめでとうございます。再び3億ドルを超える四半期となったのは素晴らしいですね。

Lester、質問が2点あります。1点目は、以前、地域ごとの稼働率についてどのように考えるべきか、詳細（color）を話していただいたことがありました。需要が改善している中で、現在はどうなっているのでしょうか？中国、東南アジア、その他の地域の稼働率について、いくつか詳細を教えていただけますか？その後、追質問があります。

レスター・ウォン

もちろん。Krish、中国はここ数四半期、非常に高い稼働率となっています。今四半期については、90%を超えており、92%前後です。また、私たちが「その他のアジア」と呼んでいる韓国、日本、台湾でも高い稼働率が見られます。

東南アジアはまだ少し軟調ですが、少しは改善しています。北米と欧州も改善していると思います。依然として、中国、ならびに日本、韓国、台湾が牽引していると考えています。

クリシュ・サンカー

承知いたしました。非常に助かります、Lester。手短な追加質問ですが、TCBの収益が成長していることも見て取れて素晴らしいですね。今年は1億ドルを大幅に超えると仰いました。

ロジック・バーティカルがそれを牽引していると理解していますが、実際にTCBにおいて、今年、増分的な買い手となっているのはIDMでしょうか、ファウンドリでしょうか、それともOSATでしょうか。

レスター・ウォン

Krish、その3つすべてだと思います。つまり、私たちは常にIDMにおいて非常に強力なポジションを築いてきましたよね？ここ1年半で、私たちはファウンドリ分野にも進出しました。現在は多くのOSATが関心を示しており、また一部のファブレス顧客とも話をしています。成長はOSAT、IDM、そしてファウンドリのすべてにわたって起きていると考えています。

クリシュ・サンカー

ありがとうございます、Lester。おめでとうございます。

レスター・ウォン

ありがとうございます、Krish。

オペレーター

ありがとうございます。本日の次の質問は、Needham & CompanyのDenis Pyatchanin様からです。回線がつながりました。

デニス・ピャチャニン

ありがとうございます。需要が拡大していることを拝見できて嬉しく思います。業界全体で可視性が向上していることを踏まえ、今後の四半期の収益について見通しを教えていただけますでしょうか。6月に経験することになるであろう、これらの新たな水準を維持できるとお考えでしょうか。

レスター・ウォン

はい。ええと、会計年度第4四半期については、前四半期比で5%から10%程度の増加を見込んでいるとお伝えしたかと思います。現在、2026年度にかけての可視性は大幅に向上しています。実際、2026暦年の残りの期間を通じて、コア事業だけでなく、当社のアドバンスド・ソリューションズ事業も含め、事業全体に力強さがあると考えています。

デニス・ピャチャニン

ありがとうございます。フラックスレス・サーマルコンプレッションに関する追加質問ですが、貴社のフラックスレス・サーマルコンプレッション技術が最も強く採用されているエンドマーケットについて、アップデートをいただけますでしょうか。

レスター・ウォン

ええ、基本的には汎用半導体ですね。繰り返しになりますが、ファウンドリやIDM（垂直統合型デバイスメーカー）が対象です。12月に最初のHBMシステムを納入し、現在は認定（クオリフィケーション）の過程にありますが、我々は明らかにロジックに注力しています。繰り返しになりますが、エンドマーケットを牽引しているのは汎用半導体です。

デニス・ピャチャニン

理解しました。私からは以上です。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。本日の次のご質問は、スチールヘッド・セキュリティーズのデビッド・デュリー様からです。現在、お電話がつながっております。

デビッド・デューリー

おはようございます、あるいはこんばんは。素晴らしい決算、おめでとうございます。プレスリリースや事前のコメントの中で、サーモコンプレッション・ボンディング（TCB）の生産能力を年間4億ドルまで増強するとお話しされていました。これはおそらく、総生産能力の2倍か3倍になるかと思います。

突然このような投資が行われたきっかけは何なのでしょうか。2027年度、あるいは暦年2027年において、より高い成長を見通せているのでしょうか。現時点では、今年度のTCB売上高は約1億ドルを見込んでおられたかと思いますので、なぜ今、追加投資を行うのですか？

レスター・ウォン

デビッド、それは素晴らしい質問です。今投資を行っている理由は、フラックスレス・サーモコンプレッションにおいて、我々に非常に明るい未来があると考えているからです。我々は市場で最高のシステムを持っていると信じています。非常に柔軟なシステムを備えており、ギ酸（フォルミックアシッド）とプラズマの両方に対応しています。

これらを兼ね備えているのは我々だけです。また、当社のマテリアルハンドリング技術により、多くの異なるアプリケーションへの対応も可能です。柔軟性も非常に高いと考えています。当社のタレット・システムは、すでにIDMとファウンドリの両方において非常に堅牢であることが証明されており、確立されたプラットフォームとなっています。

現在はOSATにも導入されています。我々はこのソリューションに非常に自信を持っています。

レスター・ウォン

また、先ほど申し上げたように、ファウンドリやIDMだけでなく、OSATからも多くの引き合いをいただいています。さらに、当社のファブレス顧客や、その先の顧客とも話をしています。今後数年間で、当社のフラックスレスTCB事業が大幅に拡大することを見据え、今こそ準備を整えるべき時期だと考えています。

デビッド・デューリー

既存のプレイヤーからシェアを奪うとお考えでしょうか、それとも貴社のソリューションが新しい市場のニッチを見つける形になるのでしょうか。このセクターには、より大きな事業を展開している確立されたプレーヤーがいくつか存在します。いわゆる、この生産能力をどのように埋めていく計画なのですか？ 最初の大型受注はどこから来るのでしょうか？

レスター・ウォン

デビッド、その両方だと思います。市場は拡大していると考えています。例えば、我々は現在メモリ分野、つまりHBMには参入していません。もしその市場が我々に開かれたなら、それは非常に大きな市場となります。

ロジック分野においても、当社のソリューションは非常に堅牢であることが証明されており、ほとんどの競合に対しても太刀打ちできています。我々はシェアも獲得できると考えています。また、ファウンドリとOSATの両方において、追加の顧客がFTC（フラックスレス・サーモコンプレッション）を用いたより多くのアプリケーションの認定を開始していくと考えています。

レスター・ウォン

私たちは両方とも市場シェアを獲得し、市場は拡大し、現在は参入していない市場にも参入していくと考えています。

デビッド・デューリー

分かりました。事前の発言とプレゼンテーションの両方において、メモリ事業の強みについて言及されています。メモリにおいて何が見えているのか、そして、そのセグメントにおける大幅な回復の背景には何があるのか、詳しく説明していただけますでしょうか？ また、今年中にVertical Wireの収益は見込めるのでしょうか？ 2部構成の質問になります。

レスター・ウォン

はい、まずVertical Wireについてお答えします。多少のVertical Wireの収益はあると思いますが、それはどちらかというと2027年以降を見据えた展開だと考えています。私たちはこれに非常に期待しています。以前にも申し上げたかと思いますが、Vertical Wireは私たちが考案したものであり、積層するための最良の方法です。

そして、これは低消費電力DDRに焦点を当てており、オンプレミスAI、そしておそらくデータセンターにおいても間違いなく必要とされるものです。Vertical Wireには非常に明るい未来があると考えています。メモリ全般に関しては、メモリ事業、特に中国において回復が見られます。多くの中国のメモリOSATが大幅に拡大しており、それが中国における当社のボールボンディング事業を強力に牽引しています。

デビッド・デューリー

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、B. Riley SecuritiesのRebecca Zamsky様からです。回線がつながりました。

レベッカ・ザムスキー

こんにちは、Craig Ellis氏に代わってお電話しておりますRebecca Zamskyです。今四半期のA&Iはポジティブなサプライズでした。これは主に車載用パワーデバイス関連によるもの、産業用センサー主導によるもの、あるいはより広範な成熟ファウンドリのキャパシティ増強によるものなのでしょうか？ 今回のガイダンスは、A&Iが年内を通して加速し続けることを想定しているのでしょうか？ 追加で一つ質問があります。

レスター・ウォン

すみません、Rebecca、すみません、うまく聞き取れませんでした。当社に対して、どのようなアプリケーション、あるいはツールについて質問されているとおっしゃいましたか？

レベッカ・ザムスキー

はい。今四半期の車載および産業用のポジティブなサプライズの主な要因は何だったのでしょうか？ 車載用パワーデバイス関連、産業用センサー主導、あるいはより広範な、成熟ファウンドリのキャパシティ増強といったものだったのでしょうか？

レスター・ウォン

分かりました。そうですね、より車載（オートモーティブ）向けによるものだと考えています。明らかに、ADAS（先進運転支援システム）とインフォテインメントの両方において、車載分野での半導体含有量が増加しているのを目の当たりにしています。また、高いI/O数も要因だと思いますし、繰り返しになりますが、電流が増加するにつれて、（それに対応するニーズがあり）、当社の新しいツールはその市場に非常によく対応できていると考えています。

主に車載向けです。

レベッカ・ザムスキー

ありがとうございます。収益の増加（ランプアップ）にもかかわらず、営業費用（OpEx）は絶対ドルベースで前四半期比で減少しました。年内の営業費用の推移をどのように捉えるべきでしょうか？TCBのキャパシティ構築や新製品の認定（クオリフィケーション）をサポートするために、R&D（研究開発費）またはSG&A（販売費及び一般管理費）の段階的な増加があるのでしょうか？

レスター・ウォン

非GAAPベースの営業費用として8,500万ドルとガイダンスを出していると考えています。第2四半期の営業費用からの増加の大部分は、変動報酬および販売手数料によるものです。これらは、大幅に増加した収益に連動しています。また、固定費の面でも、特にR&D、とりわけアドバンスド・パッケージングに関して、より多くの投資を行っています。

パネルレベルのアーキテクチャやハイブリッドボンディングについて言及しましたが、これらについては、既にお伝えした通り、プログラムを加速させるよう努めていく予定です。はい、その大部分は収益の変動に伴う変動費ですが、私たちは極めて重要な成長領域であると考えている分野への投資を拡大しています。

レベッカ・ザムスキー

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。質疑応答セッションを終了いたします。締め括りのコメントをいただくため、ジョーにマイクをお戻ししたいと思います。

ジョー・エルギンディ

ケビンさん、ありがとうございました。また、本日の会議にご参加いただいた皆様、ありがとうございました。いつものように、追加のご質問がございましたら、直接お問い合わせください。以上で本日の電話会議を終了いたします。

皆様、良い一日をお過ごしください。

オペレーター

ありがとうございます。以上で本日の電話会議およびウェブキャストを終了いたします。このまま回線を切断していただいて結構です。良い一日をお過ごしください。

本日はご参加いただきありがとうございました。