HFWA（ヘリテージ・フィナンシャル） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

コンファレンス・センターへようこそ。次の利用可能になるまでお待ちください。もしもし、会議名をお伺いできますか？また、お名前（姓と名）と、どちらの会社にお勤めかをお教えいただけますでしょうか？ただいま接続いたします。ありがとうございます。

オペレーター

お待ちいただきありがとうございます。本日進行を務めますアンジェラと申します。それでは、ヘリテージ・フィナンシャル（Heritage Financial）2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。周囲の雑音を防ぐため、すべての回線はミュートに設定されています。

スピーカーの発言の後に、質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をされたい場合は、電話機のキーパッドで「＊」に続いて「1」を押してください。質問を取り消したい場合は、再度「＊」に続いて「1」を押してください。ありがとうございます。

それでは、社長兼CEOのブライアン・D・マクドナルドにお願いいたします。始めてください。

ブライアン・D・マクドナルド

アンジェラ、ありがとう。お電話いただいた皆様、そして後ほどお聞きになる皆様、おはようございます。ヘリテージ・フィナンシャルのCEO、ブライアン・D・マクドナルドです。本日は、最高財務責任者（CFO）のドナルド・J・ヒンソン、および最高信用責任者（CCO）のトニー・チャルファントも同席しております。

第1四半期の決算リリースは本日、市場取引開始前に配信されましたので、会議の前にご確認いただけていることと存じます。決算リリースに加え、当社のコーポレートサイトの投資家情報（IR）セクションには、最新の第1四半期投資家向けプレゼンテーションを掲載しております。こちらには、預金、ローン・ポートフォリオ、流動性、および信用力に関するより詳細な情報が含まれています。会議中にこのプレゼンテーションを参照する予定です。

なお、念のための注意事項ですが、本会議の中で、経済状況やその他の要因によって変動する可能性がある「将来の見通しに関する記述」を行う場合があります。

ブライアン・D・マクドナルド

将来の見通しに関する記述に示された内容と実際の業績が大きく異なる原因となり得る重要な要因については、決算リリースおよび投資家向けプレゼンテーションの中で開示されています。当社は第1四半期中にオリンピック・バンコープ（Olympic Bancorp）との合併を完了し、ピュージェット・サウンド市場における成長に向けて、当社の体制をより強化いたしました。今後の展望として、いくつか強調しておきたい事項があります。第一に、念のため申し上げますが、当社は9月下旬にシステム統合を予定しており、統合後までは費用が高止まりする見込みです。

統合後の推定費用水準の詳細については、数分後にドン・ヒンソンより説明いたします。第二に、オリンピック社のバランスシートの追加と、継続的な資産のリプライシング（金利再設定）の結果、期待通りの純金利マージン（NIM）の改善が見られます。この上昇傾向は、主に新規ローンの実行と既存のローン・ポートフォリオ内のリプライシングによって、今後も続くと予想しています。

ブライアン・D・マクドナルド

それではドンに交代し、数分かけて財務実績について説明してもらいます。

ドナルド・J・ヒンソン

ブライアン、ありがとう。第1四半期の業績における主な要因について説明いたします。財務実績の説明にあたっては、特に断りのない限り、すべての前期比較は2025年度第4四半期との比較となります。また、私のコメントにはオリンピック合併の影響も組み込んでおります。

バランスシートから申し上げますと、第1四半期の総ローン残高は9億3,900万ドル増加しました。オリンピック合併により取得したローンは、合計で9億5,400万ドルとなりました。第1四半期のローン・ポートフォリオの利回りは5.73%で、第4四半期より19ベーシス・ポイント高くなりました。オリンピック社のローン・ポートフォリオを現在の市場金利で引き継いだため、合併は当四半期の利回りに大きな影響を与えました。

加えて、増加分の約6ベーシス・ポイントは、利息未収ローンの利息回収によるものです。ローンの実行状況とローン金利の最新情報については、数分後にブライアン・D・マクドナルドより説明があります。総預金は第1四半期に13億3,000万ドルに増加しました。オリンピック合併により取得した預金は、合計で13億9,000万ドルでした。

取得した預金を除いた預金の減少については、一部、更新されなかった2,900万ドルのブローカーCD（譲渡性預金）の満期によるものです。有利子預金のコストは、前期の1.83%から1.71%に低下しました。この低下は、一部にはオリンピック社が低コストの預金を保有していたことによる合併の影響であり、また一部には第4四半期のFRBによる利下げの結果、預金金利が低下したことによるものです。投資資産残高は、これもオリンピック合併により、前期から3億8,800万ドル増加しました。

ドナルド・J・ヒンソン

合併により取得したのは3億1,200万ドルのみであると報告しておりますが、オリンピック社の投資ポートフォリオの一部は、事業再編戦略の一環として合併日前に売却され、合併後に再投資されました。投資ポートフォリオの利回りは、オリンピック社のポートフォリオを現在の市場金利で取得したことにより、17ベーシス・ポイント上昇しました。次に損益計算書に移ります。ほとんどの項目は、合併により前期から増加しました。

いくつか特筆すべき点について説明します。合併により取得した運用資産の影響に加え、純金利収益も純金利マージンの上昇による恩恵を受けています。純金利マージンは、前期の3.72%から、また2025年度第1四半期の3.44%から、3.96%へと上昇しました。

ドナルド・J・ヒンソン

この上昇は、主に前述したローンおよび投資ポートフォリオの利回りの上昇と、預金コストの低下によるものです。前述した利息未収ローンの利息回収は、当四半期のマージンに対して5ベーシス・ポイントの影響を与えました。第1四半期には、103万ドルの貸倒引当金の戻し入れを計上しました。この戻し入れは、主に引当率を2025年末時点の1.10%から第1四半期末の1.06%に調整したことによるものです。

この引当金の減少は、取得したオリンピック社のローン・ポートフォリオが、そのポートフォリオの特性に基づき、より少ない引当金を必要としたことによるものです。加えて、純償却額は非常に低い水準を維持しています。信用力指標に関する追加情報は、トニーよりまもなく説明があります。

ドナルド・J・ヒンソン

大規模組織であることによる規模の拡大に加え、非利息費用の増加は、前四半期の38万5,000ドルに対し520万ドルとなった合併関連費用、および前四半期の28万5,000ドルに対し210万ドルとなった無形資産償却費によるものでもあります。Olympicのシステム統合が本年第3四半期後半に予定されているため、第4四半期まで高い費用水準が続くと予想しています。現在の人員計画および、第1四半期にはOlympicとの統合運営が2ヶ月間しか含まれていなかった事実を含む合併関連費用の予測に基づくと、四半期の非利息費用は、第2四半期と第3四半期には平均で約6,400万ドルから6,500万ドルに増加し、その後第4四半期には5,600万ドルから5,700万ドルの範囲に減少すると予想しています。

ドナルド・J・ヒンソン

最後に、資本についてですが、当社のすべての規制上の自己資本比率は、十分な資本を有すると見なされる閾値を余裕を持って上回っています。当第1四半期末のTCE（有形自己資本）比率は9.6%であり、前四半期の10.1%と比較して低下しました。TCE比率の低下は、合併の影響によるものであり、予想通りでした。それでは、信用力の最新状況について説明するトニーに交代します。

トニー・チャルファント

ドン、ありがとうございます。第1四半期の信用力は、引き続き強力かつ安定していたことを報告できて嬉しく思います。当四半期中にOlympicのポートフォリオが加わったことで、これらのローンの質の高さが、四半期末の当社の信用指標にプラスの影響を与えました。非利息計上ローンの総額は、四半期末時点で1,500万ドルとなり、当四半期中に600万ドル減少しました。

これは総融資額の0.26%に相当し、2025年末時点の0.44%と比較して改善しています。改善の大部分は、580万ドルの住宅建設ローンおよび150万ドルのマルチファミリー・タームローンが完済されたことによるものです。この改善を一部相殺したのは、260万ドルのC&I（商業・産業）取引が非利息計上ステータスに移行したことでした。当社の非利息計上ローン・ポートフォリオには、420万ドル弱の政府保証が含まれています。

特筆すべき点として、買収したOlympicのポートフォリオには、四半期末時点で非利息計上ローンは存在しませんでした。

トニー・チャルファント

非利息計上ローンの減少により、総融資額に対する不良債権比率は、2025年末時点の0.44%から0.26%へと改善しました。当四半期中、差し押さえ手続きを通じてOREO（取得済不動産）を取得しました。これは帳簿価額75万5,000ドルの戸建住宅です。この物件は第2四半期に売却に向けて市場に出される予定です。

これは、当社が2020年以来保有する初めてのOREO物件となります。批判対象ローン（スペシャル・メンションまたはそれ以下の格付けのローン）は、当四半期中に3,700万ドル増加しましたが、そのうち1,800万ドルはOlympicポートフォリオの組み入れによるものです。総融資額に占める割合として、批判対象ローンは3.9%と安定しており、これは2025年末時点の割合と同じです。より深刻なサブスタンダード（基準以下）のカテゴリーを見ると、当四半期中に改善傾向が見られました。

トニー・チャルファント

総融資額に対するサブスタンダードローンの割合は、2025年末時点の2.4%に対し、四半期末には2.1%に低下しました。改善の大部分は、先に述べた2件の非利息計上ローン取引の完済によるものです。また、Olympicのポートフォリオは、総融資額に対する批判対象ローンの水準が低かったことも、統合後の比率にプラスの影響を与えた点として注目すべきです。投資家向けプレゼンテーションの18ページに、過去4年間にわたる批判対象ローンの安定性を示しています。

四半期末時点で、総融資額に対する非所有者居住用CRE（商業用不動産）ローンの比率は、規制上のガイダンスレベルをわずかに上回る30.1%となりました。この比率の上昇は、Olympicポートフォリオの組み入れと、買収に伴う時価会計によるものです。

トニー・チャルファント

当四半期のCREローンの伸びは緩やかでしたが、時価評価による連結資本水準の低下により、総CRE比率は上昇しました。この上昇は買収モデリングから予想されていたものであり、比率は時間の経過とともに歴史的な水準まで低下するものと見込んでいます。当四半期中、総貸倒償却額は58万3,000ドルとなりました。その約70%は当社の商業ポートフォリオによるもので、残りはコンシューマーローンによるものです。

これらの損失は3万1,000ドルの回収金によって一部相殺され、当四半期の純償却額は55万2,000ドルとなりました。年率換算では、これは総融資額の0.04%に相当し、2025年通期の比率である0.03%と整合しています。第1四半期を通じて信用指標が安定していることは喜ばしいことですが、経済における新たなリスクと、それが当社の信用力に与える潜在的な影響については認識しています。

トニー・チャルファント

当社は引き続き、規律ある信用引受アプローチを維持しており、これは幅広いビジネスサイクルにわたって維持してきた強力な信用パフォーマンスに反映されていると考えています。それでは、融資実行額の最新状況について、ブライアンに交代します。

ブライアン・D・マクドナルド

トニー、ありがとう。商業融資グループから始め、第1四半期の融資実行結果の詳細について説明します。当四半期、商業チームは1億6,600万ドルの新規融資コミットメントを締結しました。これは前四半期の2億5,400万ドルから減少し、2025年第1四半期に締結された1億8,300万ドルからもわずかに減少しています。

過去5四半間の新規実行ローンに関する詳細については、投資家向けプレゼンテーションの12ページをご参照ください。商業ローンのパイプラインは、前四半期の4億6,800万ドル、および2025年第1四半期末の4億6,000万ドルから増加し、第1四半期末時点で6億3,100万ドルとなりました。当四半期中にローン残高は9億3,900万ドル増加しました。この増加の大部分は合併によるものですが、Olympicによる影響を除いたヘリテージのローン残高は、当四半期に2,000万ドル増加しました。

ブライアン・D・マクドナルド

現在のパイプラインに基づくと、今後数四半期のローン成長率は、年率換算で1桁台半ばの範囲になると予想しています。預金は、合併により13億ドル強増加しました。合併を除くと、預金は6,100万ドル減少しており、これにはブローカーCD（預金証書）の2,900万ドルの減少が含まれています。第1四半期の減少は当行の預金の季節性における典型的なものであり、納税の影響で第1四半期から4月末にかけて減少が起こることがよくあります。

預金パイプラインは、第4四半期の1億800万ドルに対し、当四半期末時点で8,100万ドルとなりました。また、当四半期中に開設された新規預金口座の平均残高は、前四半期の4,300万ドルに対し、3,300万ドルと推定されます。金利について申し上げます。当第1四半期の新規商業ローンの平均金利は6.11%であり、前四半期の平均6.56%から45ベーシス・ポイント低下しました。

ブライアン・D・マクドナルド

この平均金利は未決済残高に基づいています。平均コミットメント残高を使用した場合、平均は6.41%でした。加えて、すべての新規ローンにおける第1四半期の金利は6.16%で、前四半期の6.43%から27ベーシス・ポイント低下しました。最後に、先に述べました通り、Olympic社の合併が完了したことを嬉しく思います。

これにより、ピュージェット・サウンドにおける当行の地位が強化されます。全体として、我々は今後の展開を乗り切り、銀行の成長を継続するための様々な機会を活用できる好位置にいると考えています。以上をもちまして、アンジェラ、電話会議の参加者からの質問を受け付けます。

オペレーター

ありがとうございます。これより質疑応答セッションを開始いたします。ダイヤルインされており、質問を希望される場合は、電話のキーパッドで「＊1」を押して挙手し、待ち行列に加わってください。質問を取り下げたい場合は、再度「＊1」を押してください。

質問を求められた際、デバイスのスピーカー経由で聴取している場合は、受話器を取り、質問時に電話がミュートになっていないことを確認してください。最初のご質問は、D.A. DavidsonのJeff Rulis氏からです。回線を開放いたします。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。おはようございます。

ブライアン・D・マクドナルド

おはよう、ジェフ。

ジェフ・ルーリス

費用について改めて伺いたいと思います。少し高いように見受けられます。Olympic社に関する費用が四半期全体に含まれていることは理解していますが、もしかして、今後数四半期の6,000万ドル、確か6,400万ドルから6,500万ドルとおっしゃっていた数字の中に、追加の合併関連費用も含まれているのでしょうか？

ドナルド・J・ヒンソン

ジェフ、その通りです。それには合併関連費用が含まれています。合併費用を除くと、今後2四半期は5,700万ドルから5,800万ドル程度の範囲になり、その後、第4四半期までには約5,500万ドルに減少します。その数字にはすべてを含めていました。

ジェフ・ルーリス

なるほど。第4四半期に示されている5,500万ドルというのは、買収後で合併費用を除いた、ランレートということでしょうか？

ドナルド・J・ヒンソン

はい。

ジェフ・ルーリス

分かりました。ドン、合併費用の項目ごとの大まかな詳細については提示していただきましたが、もし可能であれば、それらを明確に切り分けるための具体的な金額はお持ちでしょうか？

ドナルド・J・ヒンソン

残りの3四半期にわたるもののことでしょうか、それともお探しなのはそのようなことですか？

ジェフ・ルーリス

いえ、直近の四半期、第1四半期の、500万ドル強のことです。その大部分が、どの勘定科目に計上されているのか、項目ごとに示していただけますでしょうか。

ドナルド・J・ヒンソン

そうですね、その点では専門サービス費が大きな割合を占めるでしょう。また、退職に伴う人件費もいくらか含まれます。また、データ処理の項目として現れる可能性のある、契約関連の事項もあるかと思います。それらが主なものです。

その500万ドルについて、種類ごとの内訳は手元にありません。

ジェフ・ルーリス

なるほど。助かります。こちらでそれらを按分してみます。ありがとうございます、ドン。

マージンに関してですが、利息の回収はマージンに対して5、あるいは6ベーシス・ポイントのプラスになるとおっしゃいましたか？

ドナルド・J・ヒンソン

マージンに対してですか？

ジェフ・ルーリス

その通りです。

ドナルド・J・ヒンソン

四半期分ですか？

ジェフ・ルーリス

はい。

ドナルド・J・ヒンソン

四半期では5だったと思います。金利の戻し入れについておっしゃっていますか？

ジェフ・ルーリス

はい。

ドナルド・J・ヒンソン

ええ。金利の戻し入れについては5でした。

ジェフ・ルーリス

わかりました。

ドナルド・J・ヒンソン

マージンについては。

ジェフ・ルーリス

それでは、ピークが移動して...

ドナルド・J・ヒンソン

ローン利回り自体については6です。

ジェフ・ルーリス

その通りです。

ジェフ・ルーリス

わかりました。

ジェフ・ルーリス

わかりました。ローン利回りが6、マージンが5ですね。ありがとうございます。ドン、3月のマージンの平均は分かりますか？もしかして――

ドナルド・J・ヒンソン

はい

ジェフ・ルーリス

掲載されたものですか？

ドナルド・J・ヒンソン

それについては把握しています。

ジェフ・ルーリス

はい。

ドナルド・J・ヒンソン

あなたがそれを尋ねるだろうと思っていたので。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。

ドナルド・J・ヒンソン

誰かが尋ねるだろうと思っていました。3月のNIM（純利鞘）から利息の戻し入れを除くと、3.95%でした。それは—

ジェフ・ルーリス

それには含まれていますか。

ドナルド・J・ヒンソン

4.02%（402bps）でしたが、3月に多く発生した利息の戻し入れを除くと、3.95%（395bps）でした。

ジェフ・ルーリス

なるほど。その3.95%にはアクリーションが含まれるということですね。それが第一段階です。

ドナルド・J・ヒンソン

その通りです。

ジェフ・ルーリス

では第二段階です。なるほど。では、初期段階にかなり大幅なアクリーションがあるのか、あるいは、ある種……

ドナルド・J・ヒンソン

いいえ。

ドナルド・J・ヒンソン

いいえ。かなり、かなり安定するだろうと考えています。ええ。多額の回収が発生して（収益を）押し上げる可能性は常にありますが、これまで経験してきたこと以上に異常なものになるとは予想していません。

もちろん、2ヶ月間の実績はありますが、3月に異常なことが起きたとは思いません。それは、今後の見通しと比較した場合の話です。

ジェフ・ルーリス

ここからの上昇軌道に関する冒頭の発言に立ち返りますと、アクリーションについては検討を進めますが、コア部分はかなりポジティブに聞こえます。その上昇軌道を念頭に置いた上で、4%超といったものや、今後のマージン予想について、何か追加のコメントはありますか？

ドナルド・J・ヒンソン

はい、マージンの拡大は継続すると考えています。大幅にはなりませんが、繰り返しますが、バランスシートをどの程度活用できるかやローンの伸びといった要因にもよりますが、ローンが四半期ごとに再プライシングされるという事実により、毎四半期少しずつ増加していくでしょう。変動金利のもの、あるいは新規のものは（金利が）高くなっています。年内、あるいはそれ以前に4%に達すると予想しています。

ジェフ・ルーリス

わかりました。ドン、ありがとうございます。感謝いたします。

オペレーター

次のご質問は、Stephens社のJackson Laurent氏からの電話です。回線を開通いたします。

ジャクソン・ローレント

おはようございます。Andrew Terrellに代わって、Jacksonが承ります。

ドナルド・J・ヒンソン

おはようございます。

ジャクソン・ローレント

まずは貸借対照表（バランスシート）から始めさせてください。ローンの成長予測の更新に関する詳細を伺えて感謝いたします。ポートフォリオにおいてどのような強さの兆候が見られるのか、Kitsapのバンカーからは初期段階でどのような状況が見えているのか、そして、予想の変化の理由についてもう少し詳しく教えていただけますでしょうか。1月の時点では、第1四半期の1桁台前半から、1桁台後半になるとお話ししていたかと思います。

ブライアン・D・マクドナルド

承知いたしました。まず、クレジット全般に関するコメントについてはTony Chalfantから話し、その後、私がKitsapのコマーシャル・バンカー、ローン・パイプライン、および見通しについてお答えします。

トニー・チャルファント

はい、ありがとうございます、Bryan。Tonyです。Jackson、合併により、信用文化は非常に似通っていたため、Kitsapのバンカーに対するアプローチに実質的な変更を加える必要はありませんでした。彼らの信用判断は、我々の判断方法と非常によく似ています。

一部の優良な借り手にとっては、借入限度額を引き上げられる機会があり、それが関係をさらに深める助けになるだろうと考えています。概して、連結ベースでの今後の見通しについては、非常に手応えを感じています。強みとなっている領域は、オーナー占有型のCRE（商業用不動産）分野における多くの機会であり、また、リレーションシップや預金などをもたらすため、C&I（商業・産業ローン）分野にも可能な限り注力し続けています。Bryan、パイプラインの件については彼に任せます。

ブライアン・D・マクドナルド

はい。昨年のローン成長率の変化の主な要因は、2025年に発生した建設ローンの完済額が大きかったことであり、その大部分は年末までに処理済みです。これらは予想していた大型の完済であり、前年度の建設ローン活動の急増が、昨年完済へとつながったものです。Kitsapのポートフォリオにおいても、予想外ではないものの、クロージングの前後に発生したいくつかの大型の完済がありました。

今後の成長率の原動力は、実のところパイプラインの変化にあります。1月の第4四半期の決算説明会を行った時点ではパイプラインは拡大しており、その後も拡大が続いているのを確認しています。

ブライアン・D・マクドナルド

パイプラインは第4四半期末と比較して35%増加しており、前年同期の第1四半期と比較するとそれ以上の増加となっています。第1四半期から、いくつかの取引の成約（クロージング）が少し後ろ倒しになるケースが見られました。それらは第2四半期に成約する見込みです。第4四半期の決算説明会時に想定していたほどには成約に至りませんでしたが、いずれにせよ、良好なパイプラインを維持しており、外部要因に関連する借り手の行動の変化がない限り、このパイプラインによって今後数四半期は1桁台半ばのローン成長が見込めると考えています。

ジャクソン・ローレント

承知しました。大変助かります。ありがとうございます。次は預金コストに移らせていただきます。

最近、競争に関する話を耳にすることが多く、我々も個人的にCD（譲渡性預金）のキャンペーン金利を追跡していますが、御社は最近、最高金利を引き上げられたようです。すでに預金コストが低いことを踏まえ、今後の預金のリプライシングについてどのようにお考えか、また、年を通じて預金コストが上昇するリスクがあるとお考えか伺えますでしょうか。

ブライアン・D・マクドナルド

Don、君から始めてくれるか？

ドナルド・J・ヒンソン

はい。

ブライアン・D・マクドナルド

あなたが終わった後に、いくつかコメントを付け加えさせていただきます。

ドナルド・J・ヒンソン

もちろんです。競争は存在します。CD（譲渡性預金）側では、極めて高い利率をいくらか引き上げました。今四半期の預金コストについてお話しすると、171です。

3月は168でした。少し下がりましたが、大きく動くとは考えていません。高利率のCDが低下することで、多少の助けが得られると考えています。ただし、新規顧客や包括的な取引関係（フルリレーションシップ）を持つ新規顧客を取り込む場合、支払う利率が高くなる可能性があるため、それらが相殺されると考えています。

相殺されると考えており、そのあたりを維持できると思います。3月時点では再び168でした。年内の残りの期間もそのあたりを維持し、170前後を推移すると考えています。

ドナルド・J・ヒンソン

FRBが何かを行わない限り、現時点では大きく動くことはないと考えています。

ブライアン・D・マクドナルド

ジャクソン、付け加えさせてください。あなたの言う通りです。ドンが確認した通り、マネー・マーケット・アカウントやCDに流れ込む余剰資金をめぐって、預金の競争が激化しています。私たちはリレーションシップ戦略において良好な成果を上げており、それが実際に預金成長を牽引する手法となっています。

いわば、それらの追加資金をめぐって競争を続けなければなりませんが、依然として質の高い事業上のリレーションシップを獲得できています。それによって、全体的な構成比を以前の状態に合わせ、コストを現在の水準に維持できています。

ジャクソン・ローレント

承知しました。助かります。ありがとうございます。最後に、自己資本の話に移らせていただきます。

皆様の焦点はおそらく依然として、さらなる統合と第3四半期のコンバージョン（システム切替）にあるかと思います。自社株買いと、今後の潜在的な将来の損失を伴う取引についての最新の見解を伺いたいです。

ドナルド・J・ヒンソン

もちろんです。現時点では、損失を伴う取引は予想していません。その点は状況が変わることもありますが。私たちは常に自己資本を管理し、維持することを目指します。

現在の水準は、かなり良好な範囲にあると考えています。自己資本水準を管理するために、自社株買いに関与するといったことを行う場合もあります。現在の自社株買い計画にはまだ約80万株の残数があるため、今四半期はその活動を行う可能性があります。

ジャクソン・ローレント

承知しました。ありがとうございます。これで失礼します。

オペレーター

次のご質問は、KBWのチャーリー・ドリスコル氏からの電話です。回線がつながりました。

チャーリー・ドリスコル

皆さん、こんにちは。ご質問ありがとうございます。ケリー・モッタに代わり、チャリーが務めさせていただきます。

ドナルド・J・ヒンソン

もちろんです。

チャーリー・ドリスコル

パシフィック・ノースウェスト地域の銀行各社で続いている混乱と、今回のキサップ（Kitsap）の追加による従業員数の増加を踏まえまして、お伺いしたいことがあります。キサップ以外に、コマーシャル・バンキング・チームや個別のプロデューサーをリクルートする機会は見えていますでしょうか？ また、2026年の費用ランレートには、何らかの追加採用が含まれていますでしょうか？

ブライアン・D・マクドナルド

採用活動は行っています。従来通り、展開地域全体で優秀なバンカーが確保でき次第、人員を補充しています。長年勤めてきたバンカーの退職が続いているため、必ずしもバンカーの総人員数が増加しているわけではありません。多くのチームでバンカーを追加していますが、特定のチームにつき1、2名程度です。

これらはこれまでのところ、退職者によって大部分が相殺されています。引き続き、候補者との対話は継続しています。過去と同様に、適切な機会があれば、チーム単位での採用にも当然ながら前向きです。これまでのところは、様々なチームに分散した、1名または2名といった少人数での採用にとどまっています。

チャーリー・ドリスコル

ありがとうございます。キサップの買収について、第3四半期のシステム統合（コンバージョン）の状況を理解するために、少し話を戻させてください。実行において、予定より進んでいる、あるいは遅れている箇所があるかどうか伺いたいです。例えば、顧客維持、プロデューサーの維持、シナジーの実現状況など、統合がどのように進捗しているか、全体像を教えていただけますでしょうか。

ブライアン・D・マクドナルド

ええ、チャリー、順調に進んでいると言えます。当然ながら、統合計画には多くの要素があります。毎週進捗を確認していますが、予定通りです。顧客への影響という観点では、今回の合併に対して否定的な顧客の反応は一切出ていないと考えています。

実際のシステム統合を行う際に、より詳しく判明することもあるでしょう。もちろん、支店チームやコマーシャル・バンカーは全員引き継いでいます。顧客についても、何の混乱も起きていません。トニー・チャルファントが述べたように、与信文化の適合性も高く、そこでの混乱もありません。

全体として、私たちが希望し、予想していた通りに進んでいます。

チャーリー・ドリスコル

ありがとうございます。マットもおります。

ブライアン・D・マクドナルド

わかりました。ありがとうございます、チャリー。

オペレーター

次のご質問は、Raymond Jamesのエヴァン・クヴァトキウスキー様からのものです。回線をお繋ぎします。

エヴァン・クビャトコフスキ

皆さん、こんにちは。デビッド・フェスターの代理でエヴァンが伺っています。調子はいかがでしょうか。

ブライアン・D・マクドナルド

順調です。

エヴァン・クビャトコフスキ

はい、ローン成長についてお聞きします。少し気になっていたのですが、パイプラインに関する詳細な説明は非常に助かりました。より広範な観点から、特に私たちが経験しているようなマクロ経済の不確実性がある中で、皆様の市場における借り手のセンチメントがどのように推移しているのか気になっています。それから、そのフォローアップとして、完済および繰上返済についてです。

これらが業界全体にとって逆風となっていることは承知しています。今四半期、それらの圧力が和らいでいるのは良いことですね。今後の完済および繰上返済についても、皆様が予想されているような状況が続くと考えています。

ブライアン・D・マクドナルド

もちろんです。大規模で素晴らしい法案が可決されて以来、昨年の夏からパイプラインは段階的に構築されてきました。案件の成約に多少の遅れが見られましたが、それもパイプラインの増加の一部であり、第1四半期の成約数は、潜在的に実現できたであろう水準よりも少し低かったかもしれません。全体としては、戦争に関連する混乱が増加した後も、パイプラインの成長は続いています。

私たちは非常に注意深く注視しています。通常、混乱が生じると、しばらく様子を見るか、あるいは延期することを決める顧客が一定数現れます。今のところそのような状況は見られませんが、最終的にどれだけの案件がパイプラインから脱落するかという点については、判断するにはまだ少し早いかもしれません。

ブライアン・D・マクドナルド

四半期の終盤、さらには4月に入っても、パイプラインへの強力な新規案件フローが継続して見られています。次に、ご質問の後半部分である完済および繰上返済についてです。資料の15スライドに、昨年と2026年度第1四半期の詳細があります。昨年の繰上返済と完済の数値を見て、その数字を4で割って四半期あたりの数値にすると、Kitsapの追加や一部の完済活動によりポートフォリオは大幅に拡大していますが、第1四半期は昨年の平均よりも少し低い水準で推移しています。

第1四半期は、Kitsap側でまとまった規模の案件が数件ありました。全体として、その完済活動は昨年遭遇したものよりも低くなっています。

ブライアン・D・マクドナルド

年が進むにつれて、Kitsapのポートフォリオ内に、年内に完済されるような、よりまとまった規模の案件があるかどうかをより正確に把握できるようになりますので、四半期ごとに皆様に継続して状況をお伝えしていきます。現時点では、繰上返済および完済の傾向は、昨年よりも低い水準になると見込んでいます。

エヴァン・クビャトコフスキ

非常によくわかりました。詳細なご説明をありがとうございます。次に、クレジット（信用）の話に移ります。今四半期のクレジット動向は非常に良好でした。

未収収益債権（Non-accruals）およびサブスタンダード債権（substandards）は減少しました。Kitsapはクレジット・プロファイルにプラスに寄与しているようですが、特定のセクターや事業ラインにおいて、何か過度な圧力が見られたり、他よりも注意深く注視しているような箇所はありますでしょうか。ありがとうございます。

ブライアン・D・マクドナルド

もちろん。トニー、あなたがそれに答えますか？

トニー・チャルファント

はい。エヴァン、過去1年間、非自己所有物件ローンの分野は非常に好調であったと考えています。C&I（商業・産業用）ポートフォリオにおいて若干の圧力を感じている一方で、当社のポートフォリオの非常に堅実な部分となっています。前年比で見ると、C&Iカテゴリーにおける特別要注意（special mention）および要低品質（substandard）なローンの割合が若干増加しています。

その多くは、特定の業界や特定の状況に結びついているわけではなく、関税問題、人件費の上昇、サプライチェーンの問題など、すべては経済の不透明感に集約されます。そのような状況下では、経営陣の質やバランスシートの強固さによって、他社よりも耐えうる立場にある企業もあれば、そうでない企業もあります。今後、その分野においていくらかの弱さが見られます。

トニー・チャルファント

私たちが注視していく領域ですが、特定の業界や特定の課題にピンポイントで特定することは非常に困難です。しかし、留意しておく価値はあるでしょう。エヴァン、これであなたの質問への回答になっていますか？それとも、もっと他に触れてほしい点はありますか？

エヴァン・クビャトコフスキ

ああ、申し訳ありません。接続に問題がありました。いいえ、助かりました。ありがとうございます。

下がらせていただきます。

ブライアン・D・マクドナルド

ありがとう、エヴァン。

オペレーター

以上をもちまして、質疑応答セッションを終了いたします。それでは、締め括りの言葉のために、ブライアン・D・マクドナルド氏に進行をお戻しいたします。

ブライアン・D・マクドナルド

アンジェラ、ありがとう。もし他に質問がなければ、今四半期の決算電話会議を終了いたします。皆様のお時間、ご支援、そして当社の継続的な業績への関心に感謝いたします。数週間以内に、皆様の多くとお話しできることを楽しみにしております。

それでは、良い一日を。

オペレーター

皆様、本日の電話会議は以上で終了です。ご参加いただきありがとうございました。これにて回線をお切りください。