オペレーター

ありがとうございます。FormFactor社の2026年度第1四半期決算電話会議へようこそお越しくださいました。本日の電話会議には、最高経営責任者（CEO）のマイク・スレサー、および最高財務責任者（CFO）のアリック・マッキニスが出席しております。開始に先立ち、同社の投資家広報担当バイスプレジデントであるスタン・フィンケルスタインが、いくつか重要な情報についてご案内いたします。

スタン・フィンケルスタイン

ありがとうございます。本日、当社はGAAP（一般に認められた会計原則）に基づく損益結果、およびお客様の財務理解を補完することを目的とした、いくつかの重要な非GAAP指標についてお話しいたします。GAAPから非GAAP指標への調整、およびその他の財務情報は、本日当社が発行したプレスリリース、および当社ウェブサイトの投資家情報セクションでご確認いただけます。本日の議論には、連邦証券法の意味における将来予想に関する記述が含まれています。

スタン・フィンケルスタイン

そのような将来予想に関する記述の例としては、財務および事業業績の予測、将来のマクロ経済および地政学的状況、買収とその後の統合による利益、Farmers Branch拠点の予定されるタイムラインおよび利益、予想される業界動向と変動性、関税を含む規制変更の影響、当社製品の需要における予想される変動性、製品の開発・製造・販売能力および継続的な需要への対応能力、業界と需要に対する人工知能（AI）の進展による影響、およびそのような記述の根拠となる前提条件などが挙げられます。これらの記述には、実際の結果が本電話会議で表明されたものと大きく異なる原因となり得る、既知および未知のリスクと不確実性が含まれています。

スタン・フィンケルスタイン

リスク要因および不確実性に関する情報は、2025年12月27日に終了する会計年度に関する、SEC（証券取引委員会）への最新のForm 10-K提出書類、およびその他のSEC提出書類に含まれており、これらはSECのウェブサイト（www.sec.gov）でご確認いただけます。将来予想に関する記述は本日、2026年4月29日時点のものであり、それらを更新する義務を当社は負いません。それでは、電話会議をFormFactorのCEO、マイク・スレサーに引き継ぎます。

マイク・スレスサー

本日はご参加いただきありがとうございます。FormFactorの第1四半期の売上高は、前期比で成長し、再び過去最高を記録しました。売上総利益率および1株当たり利益は、当社の見通し範囲の上限を大幅に上回りました。現在の第2四半期においても、再び売上高の記録を更新し、売上総利益率と1株当たり利益の両方で前期比増を達成することを見込んでおり、昨年の下半期に始まった勢いを継続させる予定です。

これらの優れた業績は、四半期ランレートに基づくと当社の目標モデルを上回っており、現在の四半期の見通しは、年率換算でモデルの妥当性を証明する一連の業績を締めくくるものとなる見込みです。私たちはこのコミットメントを果たせたことを誇りに思います。また、5月11日にナスダック市場で開催される次回のインベスター・デーでは、FormFactorの経営陣が、それを支える戦略的優先事項、長期的な成長機会、および業務上の取り組みとともに、次なる目標モデルを発表いたします。

マイク・スレスサー

また、これらの財務結果がどのように達成されたかについても、心強く感じております。当社は、半導体業界を変革している2つの強力なトレンドである、ハイパフォーマンス・コンピューティングとアドバンスド・パッケージングの交差点におけるリーダーシップ・ポジションから、引き続き恩恵を受けています。当社の成長は、高帯域幅メモリ（HBM）用プローブカードのような馴染みのある分野の強さと、ネットワーキングのような新しいファウンドリおよびロジックの機会からの加速する貢献の両方によって推進されています。ネットワーキング用途向けプローブカードの第1四半期の成長により、ハイパフォーマンス・コンピューティングのリーダー企業が、初めて当社の顧客シェア10%を占めることとなりました。

当社は、ネットワーキングだけでなく、GPU用プローブカードやCo-Packaged Optics（CPO）用システムにおいても、この主要顧客との関係を構築し続けています。業務面において、これらの結果は、以前に当社の業績を制限していた実行上の課題からの大幅な改善を意味しています。

マイク・スレスサー

現在の生産拠点の限界に近づくにつれて収益性の改善ペースは緩やかになりますが、今年後半にはFarmers Branchの拠点が稼働開始する予定であり、構造的に低コストで増強された生産能力を提供します。これが結果として、将来の売上成長と売上総利益率拡大の基盤を築くことになります。アリックが後ほど、当社の現在の業務実績と将来の計画について説明いたします。次に、セグメントおよび市場レベルの詳細に移ります。

DRAMプローブカードにおいては、HBM用途での需要増加とDDR用途での持続的な需要が組み合わさり、第4四半期からの期待通りの前期比成長を達成して、再び過去最高を記録しました。主要なDRAM顧客から最近お聞きになったように、環境はDRAM全体として引き続き供給制約の状態にあり、お客様が機会を最大化するために、さまざまなHBMおよびDDR設計の間でウェーハ投入ミックスをダイナミックにシフトしていくと予想しています。

マイク・スレスサー

プローブカードは各顧客のチップ設計に特有のものであるため、このような異常なエンドマーケットの状況が続く間は、当社のDRAMミックスもHBMとDDRの間で相応にシフトすると予想しています。HBM需要のさらなる一段階上の上昇に牽引され、今四半期もDRAMプローブカードにおいて過去最高の売上高を再び予測しています。この増分成長の大部分は、2社目の顧客による、FormFactorの差別化されたSmartMatrixフルウェーハ・コンタクター技術の採用拡大によるものです。SmartMatrixは、高い並列生産性と高速性能のユニークな組み合わせを提供し、お客様がHBM4の10GB以上のI/Oデータレートにおいて、数百もの完成したHBMスタックを同時にテストすることを可能にします。

この能力は、TSMCのCoWoSのようなアドバンスド・パッケージング・プロセスにおいて極めて重要であり、スタックダイ・テストの挿入は、HBMスタックがGPUやカスタムASICと組み合わされる前の最終テストを提供します。

マイク・スレスサー

当社の第2四半期の見通しは、業界がHBM3からHBM4、そしてHBM5へと進展するにつれて、PNIOの速度とHBMの全体的なスタック帯域幅が絶え間なく増加し続けている中で、FormFactorの競争優位性と、その結果としての市場シェアの獲得による影響を示すものとなっています。次に、ファウンドリおよびロジック・プローブカード市場へと話を移します。予想通り、第1四半期のファウンドリおよびロジック需要は、主にネットワーキング・アプリケーション向けプローブカードの成長に牽引され、第4四半期から大幅に増加しました。当四半期においても、ネットワーキングにおける継続的な強い需要に加え、PCおよびモバイルにおける安定した需要を基盤とし、データセンター向けCPUアプリケーションの漸進的な強さに牽引され、ファウンドリおよびロジック・プローブカードの収益は継続的な成長を見込んでいます。

このデータセンター向けCPUプローブカードの需要は、AI推論のユースケースにおけるCPUの演算強度の向上という、新たに認識されたトレンドに直結しています。

マイク・スレスサー

これは、すべての主要顧客に対する主要サプライヤーとなるべく努力しているFormFactorの多角化戦略の価値を示す強力な例です。このケースでは、当社の長期的な主要顧客の一社からの、CPUプローブカードに対する予期せぬ需要を活用できる立場にあったことから利益を得ています。前四半期にお伝えした通り、当社は同社のコアビジネスにおけるターンアラウンド（業績回復）への取り組み、および主要なファウンドリになろうとする取り組みを支援するために、同顧客と緊密なパートナーシップを継続してきました。加えて、Intel社は最近、継続的な改善、コラボレーション、および卓越したパフォーマンスに対する当社のワールドクラスのコミットメントを認め、2026年EPICサプライヤー賞を当社に授与しました。

同時に、HBMと同様に、当社は業界のすべての主要な顧客に対するトップサプライヤーとなる戦略を成功裏に実行しており、大手ファブレスXPU顧客における市場シェア獲得のための基盤を構築し続けています。

マイク・スレスサー

具体的には、成功したクオリフィケーション（認定）と初期のデザインウィン（採用）に基づき、現在2つ目のデザイン（設計採用）を獲得しています。加えて、世界最大のファウンドリにおける最先端GPUアプリケーション向けの製造クオリフィケーションも完了に近づいており、現在は下半期の量産出荷および生産サポートに向けた準備が進められています。最後に、FormFactorの拡大するハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）への露出（事業比重）の追加コンポーネントとして、複数のハイパースケーラーおよびそれらのASIC設計パートナーとの関わりを深める中での、数百万ドル規模のデザインウィンを経て、カスタムASIC事業を継続的に成長させています。システム部門に話を移します。

第1四半期は、予想通りの季節的な需要の減少を経験しました。システム部門において、当社の焦点は引き続き二本柱です。一つは、コ・パッケージド・オプティクス（CPO）における成長機会の実行、もう一つは、スケーラブルで商業的に実行可能な量子コンピュータを構築するという顧客の課題解決を支援することです。

マイク・スレスサー

量子技術の話を続けますと、第1四半期に、光学的および電気的な測定を簡素化し、量子デバイスの開発、特性評価、およびチップスケールでの検証を加速させるために設計された、新しいベンチトップ型のミリケルビン・プラットフォームである「Flatiron希釈冷凍機」を発表しました。CPOに関しては、シリコンフォトニクスおよびCPOの開発における主要顧客との10年間にわたるR&Dへの関与を基盤とし、アドバンテストおよび東京エレクトロンと共同開発したTRITON生産テストシステムのランプアップ（増産）を開始しています。このランプアップは加速しており、2026年のCPO収益は、以前にお伝えした1,000万ドルから2,000万ドルの範囲の上限付近になると予測しています。この加速は2つの要因によって推進されています。

第一に、今年後半に予定されているCPOチップのボリュームが増加していること、第二に、光集積回路（PIC）ウェーハ上の既知の良品ダイ（KGD）を保証する、重要な「テスト挿入1」における当社のリーダーシップです。

マイク・スレスサー

「テスト挿入1」は、TSMCのCOUPEのような先端パッケージング・プロセスを用いて構築されるCPOモジュールの高い歩留まりを確保するための、費用対効果が高く、生産準備の整ったソリューションであることが証明されつつあります。コストと複雑性の課題があるため、PIC上に電気的ダイを積層した後の「テスト挿入2」のような他のテスト挿入は、顧客が生産に導入することが困難であることが判明しています。最後に、第4四半期に買収したKeystone Photonicsの統合に成功し、当社のチームは、世界をリードするシリコンフォトニクスおよびコ・パッケージド・オプティクスのプロービング・ロードマップを定義し、実行するために協力しています。これには、電気的プロービングと光学的プロービングの両方における当社の技術的リーダーシップを結集させることで、お客様に高い並列性と高いスループットをもたらすことが期待される電気・光学プローブカードが含まれます。

Aricに話を渡す前に、FormFactorのグローバルチームに感謝したいと思います。

マイク・スレスサー

当社の目標モデルを達成できたことは、技術的リーダーシップ、人材、顧客への注力、およびオペレーショナル・エクセレンスへの多年にわたる投資を実行してきた彼らのレジリエンス（強靭性）の結果です。先端パッケージングとハイパフォーマンス・コンピューティングの交差点において、テストの強度と複雑性が増し続けている中、当社は有利なポジションにあります。5月11日のインベスター・デーにて、FormFactorの未来に向けたビジョンを共有できることを楽しみにしています。Aric、お願いします。

アリック・マッキニス

ありがとう、Mike。こんにちは。過去3四半期、当社の最優先事項の一つは、売上総利益率（グロスマージン）を向上させ、年間売上高8億5,000万ドルにおいて非GAAPベースの売上総利益率47%という目標モデルへのコミットメントを果たすことでした。2026年度第1四半期において、ランレート（年率換算）ベースでこの目標を達成したことを誇りに思います。

さらに、運営の効率性と財務規律を通じて、持続的な売上総利益率の改善をもたらした方法についても誇りに思っています。当社が講じた措置には、第一に、第1四半期初めに発表した再編措置を含む、従業員の配置および既存の製造拠点（フットプリント）のより効果的な活用が含まれます。第二に、主要なプロセス領域における製造歩留まりの向上。第三に、製造支出を削減するためのイノベーション。

最後に、主要な製造工程におけるサイクルタイムの短縮です。

アリック・マッキニス

記録的な需要に対応しながらも、当社はこれらの重要な領域における改善の推進に集中し続けました。これは、持続可能な財務結果を導き出すために不可欠であると当社が信じている規律です。FormFactorチームの集中した実行力のおかげで、前期比で高い需要水準においても追加の営業レバレッジを生み出すことができ、予想を上回る進展、および過去3四半期における売上総利益率の1,000ベーシスポイントを超える累積的な改善を実現しました。第2四半期のガイダンスの中間値において、さらに50ベーシスポイントの拡大を見込んでいます。

売上総利益率の改善の大部分は、運営効率の向上およびコスト構造における個別的な変化によって推進されており、その性質は持続的なものであると考えています。これらの根本的な改善により、製品ミックスや販売量の不可避な変化による影響を、収益性を維持しながら乗り越えていけると期待しています。

アリック・マッキニス

Non-GAAP売上総利益率は2025年第4四半期から500ベーシスポイント改善し、第1四半期の見通しの中央値を400ベーシスポイント上回りました。予想通り、継続的なオペレーショナルな改善と販売量の増加により、2025年第4四半期から約100ベーシスポイントの改善が見られ、これは本質的に持続的なものと考えています。第1四半期の予想に対する上振れについては、約半分がタイミング要因によるもので、残りの半分は持続的な改善によるものです。約200ベーシスポイントのタイミング要因は、主に四半期内における顧客主導の優先順位の変化によって引き起こされました。

この要素はタイミングによるものであるため、一時的なものである可能性があります。残りの200ベーシスポイントの上振れは、第1に第1四半期の事業再編施策によるコスト削減の実現が早まったこと、第2に、四半期中にIEEPA関税が廃止され、より低い通商拡大法232条に基づく関税に置き換わったことによる予期せぬ関税軽減、の間に約50対50で分かれています。

アリック・マッキニス

これらの改善は本質的に持続的なものとなる可能性が高いです。既存のインフラからの出力を増やすことによって一部可能となっていますが、製品のユニットコストの低減を継続しています。マイクが説明したような急成長市場へのエクスポージャーが、より多くの出力を必要とする需要を生み出しています。2025年第4四半期に記録的な四半期売上高を達成し、再び2026年第1四半期でも、そして現在の第2四半期の見通しにおいても反映されている通り、私たちは1四半期前では不可能であったレベルでの製造を行っています。

ユニットコストの低減と売上総利益率の改善に加え、サイクルタイム、歩留まり、および従業員の配置の改善により、より多くの良品を出し、従業員の汎用性を高めることで、各ツール、プロセス、および拠点からより多くの成果を得ることができています。

アリック・マッキニス

ファームーズ・ブランチ拠点の拡張が次の主要な優先事項であり、プロジェクトは予定通りに進んでおり、今年後半に稼働を開始し、2027年にかけて増産（ランプアップ）を開始する見込みです。この能力を予定通りかつ予算内で立ち上げることが、今後の数ヶ月間の重要な焦点となります。なぜなら、それが現在の目標モデルを超える次の成長段階と売上総利益率の拡大を可能にするからです。売上総利益率の改善の軌道と目標モデルの達成は現在明らかになっていますが、私たちの道のりはまだ終わっていません。

収益性の高い成長を継続的に推進できる能力については楽観視しており、2026年を通じて漸増的な改善を継続できると考えていますが、これまで達成した進展を維持するには、継続的な注力と規律が必要であることを認識しています。

アリック・マッキニス

さらに、これまでの急速な進展よりも、さらなる改善にはより多くの努力と時間が必要となるため、今後の利益はより緩やかなペースで達成されると予想しています。5月11日のインベスター・デーで、私たちの長期的な見通しを共有できることを楽しみにしています。2026年第1四半期の売上高は2億2,610万ドルとなり、2億2,000万ドルから2億3,000万ドルの第1四半期見通し範囲の中央値を110万ドル上回りました。第1四半期のGAAP売上総利益率は38.4%で、第4四半期の42.2%から380ベーシスポイント低下しました。

売上原価には、2,390万ドルのGAAPからNon-GAAPへの調整項目が含まれており、そのうち2,150万ドルは1月5日に発表された2026年第1四半期の事業再編施策に関連するものです。

アリック・マッキニス

GAAPからNon-GAAPへの調整項目の詳細は、本日発行されたプレスリリースおよび当社ウェブサイトの投資家情報セクションにある調整表に記載されています。Non-GAAPベースでは、第1四半期の売上総利益率は49%で、第4四半期に達成した43.9%を510ベーシスポイント上回り、2026年第1四半期の見通し範囲の上限を250ベーシスポイント上回りました。

アリック・マッキニス

このNon-GAAP売上総利益率の増加は、主にプローブカード・セグメントの改善（603ベーシスポイント上昇し50.5%）によって牽引されましたが、マイクが説明したように、季節的に需要が軟化していること、およびCo-Packaged Optics（CPO）用途向けのTRITONシステムの生産への移行に伴い、システム・セグメントが350ベーシスポイント低下して38%となったことによって一部相殺されました。第1四半期のGAAP営業費用は7,010万ドルで、売上高比では前四半期からわずかに低下し、前年同期比では470ベーシスポイント減少しました。2026年第1四半期の営業費用には、ファームーズ・ブランチの量産前立ち上げに関連する710万ドルの費用が含まれています。

アリック・マッキニス

追加的な支出にもかかわらず、売上高比での減少は、R&Dを通じてイノベーションを推進し、ファームーズ・ブランチの拡張資金を充当している間も、損益計算書全体にわたって継続的な支出規律が維持されていることを示しています。第1四半期のGAAP純利益は2,040万ドル、または完全希薄化後1株当たり0.26ドルで、前四半期のGAAP純利益2,320万ドル、または完全希薄化後1株当たり0.29ドルから減少しました。この減少は、第1四半期に発生した税引後の1,760万ドルの事業再編関連費用によるものです。第1四半期のNon-GAAP純利益は4,450万ドル、または完全希薄化後1株当たり0.56ドルで、第4四半期の3,660万ドル、または完全希薄化後1株当たり0.46ドルから上昇しました。

第1四半期のGAAP実効税率は2.1%、Non-GAAP実効税率は16.1%でした。貸借対照表とキャッシュフローに移ります。

アリック・マッキニス

第1四半期のフリーキャッシュフローは3,070万ドルで、第4四半期の3,470万ドルと比較して減少しました。フリーキャッシュフローの400万ドルの減少は、資本的支出の増大と営業活動によるキャッシュフローの減少によるものです。営業活動によるキャッシュフローの減少（前四半期から約100万ドル減少し、第1四半期は4,500万ドル）は、主に当社の成長に伴う運転資本ニーズの増大と、事業再編施策に関連して支払われた410万ドルのキャッシュによるものです。四半期末時点で、現金および投資は2,810万ドル増加し、3億300万ドルとなりました。

ファームーズ・ブランチの現金による資本的支出（Cash CapEx）は、2026年に1億4,000万ドルから1億7,000万ドルの間になると引き続き予想しています。一般管理費（G&A）における量産前立ち上げコストは、2,000万ドルから2,500万ドルの間になる見込みです。初期の目標生産能力への立ち上げが完了すると、ファームーズ・ブランチは売上総利益率に寄与するものと予想しています。

アリック・マッキニス

Farmers Branchへの投資に関連して、当社は一定のインセンティブを確保しており、これらがこれらの支出を一部相殺すると期待しています。インセンティブには、とりわけ、特定の基準を満たした場合に設備投資の資金に充てるよう指定された約2,400万ドルの現金補助金が含まれます。第1四半期、当社は自社株買いを行いませんでした。四半期末時点で、2025年4月に承認・発表された7,500万ドルの2年間の自社株買いプログラムに基づき、将来の買い戻しのために7,090万ドルの枠が残っています。

当社は、プログラムの2年間にわたり、株式報酬による希薄化を相殺するための手段として、自社株買いプログラムに取り組んでいます。短期的には、Farmers Branchの新製造拠点の立ち上げを加速させるため、現金の投入を優先しています。第2四半期の非GAAP見通しに話を移します。第2四半期の売上高は2億4,000万ドル（±500万ドル）を見込んでいます。

アリック・マッキニス

この売上高の増加と、先に述べた継続的な売上総利益率改善に向けた取り組みの影響により、非GAAP売上総利益率は49.5%（±150ベーシスポイント）と、より高い水準になる見込みです。念のための補足ですが、支払額が最近減少したにもかかわらず、関税による売上総利益率への悪影響は継続しています。第2四半期の見通しでは、約140ベーシスポイントの関税を想定しています。当社は2025年の導入以来、IEEPA（国際緊急経済権限法）に基づく多額の関税を支払ってきましたが、2026年第1四半期の最高裁判所の判決により、その一部または全部が将来的に還付される可能性があると考えています。

会計規則に従い、第1四半期にはこれらの金額の回収を計上しておらず、2026年第2四半期の見通しにおいても回収を想定していません。当社は、急速に進化するこの分野の動向を積極的に注視しています。

アリック・マッキニス

以前に支払った金額が回収可能と判断された場合、売上原価に計上済みの関税のうち、900万ドルから1,100万ドルの還付を受けられる可能性があります。見通し範囲の中間値において、第2四半期の非GAAP営業費用は6,500万ドル（±200万ドル）となる見込みです。第2四半期の非GAAP実効税率は、15%から19%の範囲内となる見込みです。第2四半期の非GAAP完全希薄化後1株当たり利益は、0.61ドル（±0.04ドル）となる見込みです。

GAAPから非GAAPへの第2四半期見通しの調整表は、当社ウェブサイトの投資家情報セクションおよび本日発行のプレスリリースでご確認いただけます。第2四半期の業績および第2四半期の見通しが示している通り、当社は現在のターゲットモデルを達成しました。

アリック・マッキニス

マイクが説明したような急成長市場における、構造的コストの改善、生産能力の増強、およびリーダーシップ・ポジションの拡大に向けた取り組みに裏打ちされた、オペレーティング・レバレッジの向上には、まださらなる余地があると信じています。2週間弱後に予定されているインベスター・デーにて、新しい目標財務モデルおよび戦略の主要要素を共有できることを楽しみにしています。それでは、質疑応答に移ります。オペレーターの方、お願いします。

オペレーター

かしこまりました。最初の質問は、Stifelのブライアン・チン氏からです。ご質問は1問と、そのフォローアップ1回までに制限していただきますようお願いいたします。

ブライアン・チン

こんにちは。こんにちは、そして非常に素晴らしい決算、おめでとうございます。まず最初の質問です。NVIDIAが10%の顧客とのことですが、その響きの良さはさておき、なぜTSMCの下に合算せず、個別に切り出して報告しているのか説明していただけますか？また、その内訳として、おおよそいくらがネットワーキング関連で、いくらがGPU関連なのでしょうか？そして、それは既存および新規プラットフォームにおける、このSAM（総獲得可能市場）における貴社の市場シェアについて何を唆しているのでしょうか？

マイク・スレスサー

はい、ブライアン、マイクです。私が回答します。すべての顧客について、規定に従い10%の閾値を超えた場合に報告していますが、これは誰が注文書（PO）を発行し、誰が請求書を支払っているかに基づいています。今回の場合、今四半期には10%を超える顧客が2社あることがわかります。

電話会議で説明した通り、2社目の10%顧客はネットワーキングに関連するものです。GPUの認定については、依然として非常に順調に進展しています。申し上げた通り、現在はその最終段階に達しており、下半期には概ね、既にお伝えした2,000万ドルの売上を見込んでいます。現在、そのための生産能力とローカルサポートへの投資と準備を進めています。

それらの注文書（PO）はファウンドリから発行されるものと予想しており、これはファブレス顧客のビジネスにおける異なる部分における、単なるビジネスモデルの違いによるものです。

ブライアン・チン

はい、承知しました。理にかなっています。CPOについては次の質問者に譲ります。マイクさんに伺いたいことの一つは、Farmers Branchが稼働するまで、ある種の生産の天井（制限）の中で動いているとお話しされていた点です。

第1四半期の中間値に沿った良好な前期比成長が見られ、第2四半期については当社のモデルを上回るさらなる成長が見込まれています。普段はこのようなことは聞きませんが、現在直面している制約条件や、その制約内での最適化能力を考慮した際、短期的な売上成長のうち、単なる数量（ユニット数）に対して、製品ミックスや平均販売価格（ASP）によってどの程度牽引されているのか、非常に気になっています。

マイク・スレスサー

はい。ブライアン・チンさん、素晴らしい質問です。結局のところ、それはASP（平均販売価格）対販売量の問題に集約されます。エリック・マッキニスが準備された発言の中で述べている通り、彼は、売上総利益率が49%の水準まで改善したのは、実際には売上原価（COGS）のコスト削減に基づいていることを示す、かなり明確なブリッジ（内訳説明）を提示しました。

これは、私たちが持続的であると考えているものと、一時的であると考えているものに分かれています。価格設定やASPは、その主要な要因ではありません。ご存知の通り、当社は常に、顧客が価値に対して確実に報酬を支払ってくれるようなビジネスを展開してきました。通常、それは当社製品の性能、当社が製造するテストのコスト、あるいは製造されるテストのコスト削減に関連しています。

今回の場合、キャパシティが制約されている環境下において、特定の設計に対して顧客が特急料金を支払うことを厭わない、といった孤立した事例がいくつかあります。

マイク・スレスサー

価格設定は、売上総利益率の改善の原動力ではありません。それは売上原価の削減、および当社のオペレーションチームによる歩留まりとサイクルタイムの継続的な改善、そして既存の設備（フットプリント）からより多くの成果を得ることによるものです。それがどこまで続くかは見ていく必要がありますが、これまでのところ、彼らは素晴らしい仕事をしてくれています。

ブライアン・チン

わかりました。ありがとうございます、素晴らしい成果ですね。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、Cantorのマシュー・プリスコ様からお電話いただいております。どうぞ。

マシュー・プリスコ

やあ、皆さん。質問を受け付けていただきありがとうございます。売上総利益率の強さを踏まえ、その点について少し掘り下げたいと思います。いくつかの要因を挙げていただきましたが、それらの各要因が、前四半期比510ベーシスポイントの増加にどのように寄与したのか、もう少し詳しく説明していただけますか？今後の見通しについてですが、ここ数四半期、予想を上回る状況が続いています。

ファーマーズ・ブランチの増産を控えて、これらの現在の要因によって、あとどれくらい改善の余地があるのでしょうか？ありがとうございます。

アリック・マッキニス

準備された発言でも述べた通り、510ベーシスポイントのうち、約400ベーシスポイントは、持続的な項目と、私が一時的な項目と呼んでいるものの組み合わせによるものです。それらを内訳すると、持続的な部分は、事業再編措置によるコスト削減の実現が早まったことに関連しています。費用はもう少し高くなるだろうと考えていましたが、事業再編措置を実行する中で、結果としてそれ以上に抑えることができました。これらの変化は当四半期で約100ベーシスポイントであり、それらの変化は継続します。

これらの削減効果は、今後も継続し、性質としては永続的なものです。400ベーシスポイントの50%にあたる、残りの100ベーシスポイントは、主に関税に関連しています。

アリック・マッキニス

我々が現在運用している新しい関税構造は、加重平均関税率が低くなっており、それが当社のコスト削減につながっています。現在も関税の支払いは続いており、引き続き向かい風ではあります。現在の枠組みが維持される限り、これらの削減効果も持続的な性質を持つものと考えています。一時的な性質を持つ部分は、支出のタイミング、および当四半期内に製造した特定の製品の優先順位付けの両方に関するタイミングの問題に関連しています。

これらは当四半期中になされた決定であり、当初の見通しには含まれていませんでした。これらは一時的なものであり、主にミックス（製品構成）やコストのタイミング要因として、今後状況が反転すると考えています。これらが必ずしも今後も継続するとは考えていません。

アリック・マッキニス

次の四半期、第2四半期に向けて、これらが持続的な改善に取って代わられることを期待しています。当社の見通しからお分かりいただける通り、引き続き前四半期比での増加を見込んでいます。それは、第1四半期に見た改善の一部が消失したとしても、他の改善によってそれが補填されるためです。そしてそれらの改善は、主に事業再編措置の四半期を通じたフルインパクトと、それに関連するコスト削減によるものです。

売上高が2億2,600万ドルから2億4,000万ドルへと移行するにあたり、販売量も一つの要因となります。

マシュー・プリスコ

ありがとうございます。ファウンドリ・ロジック側についてですが、明らかに予想よりも好調なビジネスとなっています。現在の状況について、ネットワーキング、スマートフォン、PCといった、その中のさまざまな構成要素ごとの内訳を教えていただけますか？また、エージェンティックAIがCPU需要を牽引しているとお話しされましたが、供給制約がある中で、その需要に応える能力をどのように考えていますか？現在、需要に対して供給が不足しているのでしょうか、それともこれらの追加的な部品を実際に供給できるような、何らかの回避策があるのでしょうか？ありがとうございます。

マイク・スレスサー

マット、マイク、私がそれにお答えします。ファウンドリとロジックについては、今四半期に話に出たCPU需要のように、前期比で進むさまざまな要因に対して定性的に分類しているのみで、詳細な内訳は出していません。第1四半期のステップアップは、前回の電話会議での我々のコメントを振り返って精査していただければ予想通りであり、我々が想定していた通りの水準でした。その理由の一部が、あなたの2番目の質問への回答になります。

我々は非常に、非常に高い稼働率で運営しています。基本的には、第1四半期の収益結果を見ていただければわかる通り、ガイダンスの中央値にかなり近い数字となっており、これは我々が抱えているいくつかの制約を反映しています。

マイク・スレスサー

我々の見通しからお分かりいただける通り、オペレーション・チームは、前期比で再びかなり大幅に（生産を）引き上げる予定であり、引き続き、あなたが仰ったような「より多くの成果を絞り出す（squeeze more juice out of things）」取り組みを続けています。これは収益面でも同様です。売上総利益率が改善している理由の一つは、概して、同じ固定費の規模からより多くの生産を行っているためです。そうすることで、多大なレバレッジがかかります。

我々は顧客の需要について密接に連携しています。このビジネスにおいて、リードタイムが主に四半期未満であるため、需要の予測（visibility）は依然として課題です。これは、CPUやエージェンティックAIのドライバーによるこのような予期せぬ需要に対しても、生産可能なあらゆるものに備えて計画を立てられるよう、顧客とより積極的な対話を行っている分野です。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、TD CowenのKrish Sankar様からです。ご質問をお願いします。

スピーカー 11

皆さん、こんにちは。素晴らしい決算をおめでとうございます。Krishの代わりにエディが質問させていただきます。CPUに関する先ほどの質問について、重ねてお伺いしたいと思います。

御社の主要なIDM顧客の売上比率は、依然として10%未満です。過去2四半期、CPUの需要見通しは大幅に改善しています。今年後半、その顧客の比率が10%以上に回復すると予想されますか？売上を見ると、彼らはまだ2022年のピーク時より40%から50%ほど低い水準にあります。その顧客の今後の回復の推移について、どのようにお考えでしょうか。

ありがとうございます。

マイク・スレスサー

はい。明らかに、この10%の顧客という問題についてですが、その顧客は第4四半期でも第1四半期でも10%の顧客ではありませんでした。CPU需要の一部により、第2四半期にはかなり近づくでしょう。そのライン（10%）に届くかどうかは分かりませんが、再び上昇してくるでしょう。

もちろん、もう一つの要因として、FormFactorの全体的な売上高が成長するにつれて、10%に達するための絶対的な収益のしきい値も大きくなっています。2022年の高水準に戻るかというと、今回のCPUの力強さだけに基づけば、そうは思いません。

マイク・スレスサー

彼らがターンアラウンド計画を実行し続け、特に先端パッケージング技術に関連するファウンドリ事業で進展を続けていく中で、我々が彼らと築いている強固な関係（今年初めに彼らが我々に授与してくれた賞を参考にさせていただきましたが）を考慮すると、2022年のピークに戻ること、さらにはそれを超えることも、間違いなく期待しています。

スピーカー 11

承知いたしました。マイク、ありがとうございます。もう一点、追質問です。NVIDIA、IDM顧客、HBMなど、重要な需要ドライバーがあるようですが、御社の収益は、私の認識が正しければ、今年後半に施設を増強するまで、2億4,000万ドル付近で頭打ちになるのでしょうか？9月と12月の収益をどのように考えればよいのか伺いたいです。

その2億4,000万ドルから横ばいになると予想すべきでしょうか、それとも、そこからさらに1,000万ドルから2,000万ドル上乗せできるような最適化技術があるとお考えでしょうか？ありがとうございます。

アリック・マッキニス

はい、その質問にお答えします。第1四半期の業績および見通しからお分かりいただける通り、第1四半期に2億2,500万ドルの（売上を）達成することができ、次四半期については2億4,000万ドルを見込んでいます。もし、それら各数値から1四半期遡ったとしても、おそらくこれほどの水準で生産することはできなかったでしょう。私たちは、各拠点においてサイクルタイムと歩留まりの観点から、リアルタイムで効率改善を推進してきており、それが既存拠点からの出力をリアルタイムで増加させているのだと考えています。

これは、私たちが行っているこれらの効率改善と密接に関連しており、それをあとどれだけ推進できるかは、今後の見極めとなります。

アリック・マッキニス

改善の余地はまだあると信じております。2026年の残りの期間を通じて、それらの改善に向けて努力し続けていく所存です。それが成功すれば、今後数四半期にわたって出力を段階的に増加させ続けられると考えています。

スピーカー 11

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、B. Riley SecuritiesのCraig Ellis様からです。どうぞ。

クレイグ・エリス

はい。ご回答ありがとうございます。また、トップラインと売上総利益率の両面における非常に強力な実行力に対し、お祝い申し上げます。まずは前回の質問のフォローアップから始めたいと思います。

私たちは過去数四半期にわたり、大幅に大きな生産能力を確保するためにオペレーションの微調整を行うことに非常にうまく取り組んできました。また、それをより高い歩留まりで行っており、それがより良好な売上総利益率をもたらしています。現在、既存の施設で行っている取り組みのうち、今年後半から来年にかけて稼働を開始するFarmers Branchにおいて、どの程度活用（レバレッジ）できるとお考えでしょうか？

アリック・マッキニス

私たちの意図としては、それらすべての取り組みを活用することです。これは、根本的に製造プロセスの運営方法を改善するものです。製造の一部を移動させ、新しいツール（設備）の恩恵を受けることで、新しいツールセットから得られる追加の能力により、サイクルタイムと歩留まりの面で、それらの領域はさらに改善されると考えています。私たちは間違いなく、これまでに達成した成果を維持し、実際、より新しい設備セット、そして、リソースのより高い代替可能性を可能にする、いわば、より集約された拠点にアクセスできるようになるにつれて、それらの成果を積み上げていくつもりです。

クレイグ・エリス

わかりました、Aricさん、助かりました。次の質問はネットワーキング事業に関するものです。10%顧客リストのところに大きな緑色の表示があるのが興味深いです。私の質問はこうです。

その顧客および、その顧客が現在生み出している収益について考える際、直近の四半期のパフォーマンスを、皆さんがこれまで見てきたトレンドラインおよびその顧客から予想されるものと比較して、どのように捉えていますか？その需要には季節的なサイン波（周期的な変動）があるのでしょうか？過去の経緯と皆さんの予測を踏まえ、収益が今後どこに向かう可能性があると解釈すべきでしょうか？ありがとうございます。

マイク・スレスサー

はい。Craigさん、季節性の部分についてお答えします。その事業にはある程度の季節性があるでしょう。それは、明らかにその顧客のサプライチェーン全体に供給している当社のHBM事業にも反映されている通りです。

上半期は重く、下半期は少し軽くなりますが、一部の製品リリースが混ざり合い始めています。ある程度の季節性は想定しています。そうは言ったものの、全体的な需要環境を見ると、外部的な視点からは、下半期も引き続き非常に強力であることが極めて明確です。CPUに関する質問への回答でも述べた通り、顧客との対話はより活発になっています。

なぜなら、顧客は、当社だけでなく競合他社にとってもキャパシティ制約があることを理解しているからです。

マイク・スレスサー

ハイパフォーマンス・コンピューティング製品のリリースの年次周期に関して、いわば多少の季節性があるとしても、私たちが活用できる他の機会があると考えています。

クレイグ・エリス

マイク、非常に助かります。もう一点だけ質問させてください。今後、特定のAIシステムにおいて、より多くの低電力DDR（LPDDR）が設計に組み込まれているのを私たちは目にしています。これは、貴社がこれまで対象としてきたレガシーDRAM市場に、持続的な勢いを与える可能性があるように思われます。

HBMほどプローブカードの需要が集中するわけではありませんが、少なくとも、異なるサイン波（周期）を描いていたであろう異なるフォーマットの寿命を延ばすことにつながります。これがFormにとって何を意味するのでしょうか？ 私の理解は正しいでしょうか、それともビジネスにとって利益となるようなものではないのでしょうか？

マイク・スレスサー

それは状況によると思います。お客様が、そして本件については本会議の前半でも触れましたが、HBMとDDR（主にDDR5ですが、ご指摘のように一部のレガシーなDDR4も含まれます）の間で、ウェーハスタートの構成をどのようにシフトさせるかという詳細については、非常に流動的な状況になるでしょう。数週間前、当社の最大手顧客の一社の会長が、現在DDRビジネスの方がHBMビジネスよりも高いマージンを得ていると公に述べていました。この全体的なビット容量制約のある市場において、主要なDRAMメーカー3社すべてが、これに合わせて構成を最適化していくことになるでしょう。

プローブカードの需要は、新しい設計のリリースや、それら特定の設計のランプアップ（増産）によって駆動されるということを念頭に置けば、間違いなく（需要は）存在します。各プローブカードは、顧客のチップ設計に特化したものです。

マイク・スレスサー

細部には複雑な要素が多くありますが、それが季節性の目標の一部を埋める（補完する）可能性はあります。

クレイグ・エリス

ありがとう、マイク。

オペレーター

ありがとうございます。皆様にお知らせいたします。現時点でご質問がある場合は、お電話の「＊11」を押してください。次のご質問は、Craig-HallumのChristian Schwab氏からのものです。

ご質問をお願いします。

クリスチャン・シュワブ

やあ、素晴らしい四半期おめでとうございます。手短に一つ質問させてください。メモを見つけられないのですが、ファーマーズブランチ（Farmers Branch）に年間ベースで投入している、目標収益能力（target revenue capacity）はいくらだったか、改めて教えていただけますか？

アリック・マッキニス

はい、ファーマーズブランチについてですね。時間の確認をさせていただきます。

クリスチャン・シュワブ

ファマーズ・ブランチ。

アリック・マッキニス

はい、ファマーズです。ええ、タイムラインについて改めてお伝えします。同サイトでの生産は今年末に開始する予定であり、2027年にかけて初期の目標生産能力に向けて増産していく計画です。初期目標生産能力のおおよその規模は、既存のカリフォルニアの拠点規模とほぼ同等です。

それはおそらく40%とお考えいただけるかもしれませんが……失礼しました、それより少し多く、既存のプローブカードの約60%程度です。

マイク・スレスサー

本日の事業における、かなり相当な生産能力です。おそらくより重要だと考えるのは、その生産能力を時間をかけてモジュール方式で稼働させていく能力です。私たちは初期の生産能力を目標とし、その後、外部環境を確実に注視していきます。これについては、5月11日のインベスター・デーでもう少し詳しくお話しする予定であり、その際にさらなる詳細を提供できるはずです。

クリスチャン・シュワブ

ありがとうございます。他に質問はありません。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、Needham & CompanyのDennis Patchen様からの電話です。ご質問をお願いいたします。

デニス・パッテン

ありがとうございます。まず初めに、アドバンテスト社とのパートナーシップについて、進捗状況や、そのパートナーシップから収益化するまでのタイムフレームについて、アップデートをいただけますでしょうか？

マイク・スレスサー

アドバンテスト社とのパートナーシップについては、CPOにおけるTRITONシステムが最も顕著であるとお話ししてきました。長年にわたり、同社および東京エレクトロンと共同開発を行ってきました。業界内の他のさまざまなサプライヤーとのパートナーシップと、それほど大きく異なるものとは考えていません。私たちは、アドバンテスト社の競合であるテラダイン社とも毎日非常に密接に連携しています。

なぜなら、根本的に、テスト・エコシステムはオープンなエコシステムである必要があると考えているからです。私たちは、事業継続性のために、お客様がそれ（オープンなエコシステム）に依存するように導いてきました。私たちは皆、インターフェース標準を策定してきました。

マイク・スレスサー

私たちとアドバンテスト社の双方が話してきたCPOのモメンタムは、ATEやプローバ、その他の計測器分野のパートナーとの共同開発が、顧客の重要な課題を解決するために真に有用なシステムを生み出す、一つの好例であると考えています。それは、こうしたパートナーシップの素晴らしい成果です。私たちは、このようなパートナーシップをいたるところで結んでいます。

デニス・パッテン

ありがとうございます。Farmers Branch（ファームズ・ブランチ）についてもう一点質問させてください。私の理解が正しければ、カリフォルニアの生産能力の大部分、あるいはすべてをテキサスの生産能力に置き換えるということでしょうか？それは、おおよそ60%程度になるかと思います。もしそれが正しい場合、Farmers Branchからの収益がいつ売上高（トップライン）に計上され始める見込みでしょうか？また、最初の四半期はいつ頃になるか、そして同施設のフル稼働はいつ頃になるとお考えでしょうか？

マイク・スレスサー

はい。明確にしておきますと、これは「置き換え」ではありません。利用可能な生産能力を拡大しているのです。先ほどの回答でも申し上げた通り、そのランプアップ（増産）は2027年にかけて行われることを見込んでいます。

非常に速いランプアップのタイムラインであり、最初の初期容量は今年の末、極めて年末に立ち上がります。今年への影響はほとんどありません。

デニス・パッテン

私からは以上です。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、Steelhead SecuritiesのDavid Duley様です。どうぞ。

デビッド・デュレイ

はい、質問を受け付けていただきありがとうございます。共同開発ツールであるTRITONについて、CPO（共パッケージ光学）のインサーション（挿入工程）の番号に言及されました。インサーションの番号について伺いたいのですが、それがCPOにおけるTAM（獲得可能な最大市場規模）の大部分を占めるものなのでしょうか？インサーションは4つほどあり、その後にいくつかの最終テストのようなものがあるかと思います。CPOにおけるTAMと収益の大部分がどこから生まれるとお考えか、説明していただけますでしょうか？それは、今言及されているこのインサーションのことでしょうか、それとも別のものなのでしょうか？また、2027年におけるCPO収益の総予測はどの程度でしょうか？

マイク・スレスサー

はい、David。いくつかの観点から整理してお答えします。ご承知の通り、私たちはCPOの非常に初期の段階にいます。これは初期の生産ランプアップの段階です。

私たちが「インサーション1」に焦点を当てているのには、いくつかの理由があります。一つは、それが、いかなるインサーションにおいても必要となる基礎的な光学的プロービング技術を象徴しているからです。どのインサーションを考えてみたとしても、デバイスを光学的にプロービングできなければなりません。本質的に、インサーション1はそれだけに専念していると言えます。

多少の電気的プロービングも含まれますが、実態は光学的プロービングの工程です。私たちは、その技術を他のすべてのインサーションへ転用できると考えています。

マイク・スレスサー

また、この分野に本格的に参入している業界のほとんどのプレイヤーが予想しているように、異なるインサーション間でのテスト支出は、歩留まりや、お客様のプロダクト・ミックスの関数として変動するものと考えています。私たちは、さまざまなパートナーやお客様と、これらすべての異なるインサーションについて活発な議論を行っています。初期のランプアップにおいては、あえてインサーション1に集中することを選択しましたが、それは正しい賭けであったことが判明しています。私たちが2026年の見通しを引き上げていることからもお分かりいただけると思います。

CPOによる収益機会については、インベスター・デー（投資家向け説明会）まで持ち越させてください。なぜ私たちが差別化できているのか、異なるインサーション、そして長期的な機会について時間をかけてお話しする予定です。なぜなら、それは私たちが皆様に共有する予定の、次のターゲットモデルの文脈に非常によく適合すると考えているからです。

デビッド・デュレイ

インサーション1についてのフォローアップですが、そこでは基本的にPIC（光集積回路）または光学部分を光学的プロービングすることになりますよね。これは極めて重要です。後でそれを電子部品と組み合わせることになりますが、一度パッケージングしてしまった後に、もしPICが機能しない、あるいはその部品が機能しない場合、非常に安価な部品が、その共パッケージされた高価な部品を壊してしまうことになります。これは、貴社が対処すべき最も重要なステップであると感じられませんか？

マイク・スレスサー

繰り返しになりますが、我々が研究開発リソースをどこに集中させてきたか、そして現在見ているモメンタムを考えれば、あなたと異論を唱えるつもりはありません。非常に、非常に高い歩留まりが得られるシナリオを想像してみてください。当社の顧客がPICウェハーで非常に、非常に高い歩留まりを得ているような状況です。おそらく現在はそのような状況ではなく、新しい技術がランプアップする間は、しばらくの間、歩留まりの学習曲線が存在することになると推測できると思います。

それが、我々が他のすべてのインサーション（工程への挿入）にも引き続き注意を払っている理由の一つです。そして繰り返しになりますが、どのようなインサーションであっても、光学プロービングが必要になるという考えをいくら強調してもしすぎることはありません。もし最初のインサーションで正解を出せれば、他のどのインサーションについても、問題の最も困難な部分を解決したことになります。

デビッド・デュレイ

わかりました。私からの最後の質問ですが、第2四半期におけるHBMプローブカード売上の成長の大部分は、新しいアプリケーションを採用する新しい顧客から得られるとおっしゃいました。その点について、おっしゃったことと、それがどのような機会であるのか、もう少し詳しく説明していただけますか？ありがとうございます。

マイク・スレスサー

はい。第2四半期については、HBMが再び過去最高を更新すると予想しています。これは実のところ、アットスピード・スタックテスト向けに、当社のSmartMatrixテクノロジーの採用を拡大している2社目の顧客によるものです。これは、当社のHBMにおける差別化の主要な柱の一つとなってきましたが、現在は、主要な牽引役となっている顧客以外の他の2社からも、より大きな採用が見られ始めています。

我々はこれを、HBM分野における当社の差別化の中核であると考えています。

デビッド・デュレイ

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、シティのElizabeth Sun様からです。どうぞ。

エリザベス・サン

こんにちは。質問を受け付けていただきありがとうございます。決算おめでとうございます。まず、先ほどのHBMに関する質問のフォローアップですが、第2四半期に2社目の顧客が採用を拡大することについてお話しされました。

3社目のHBM顧客についても、今後シェアを獲得していくと考えていらっしゃるのか伺いたいです。

マイク・スレスサー

Elizabeth、長期的には、私が着任して以来お話ししてきた戦略と一致して、基本的には業界のすべての顧客にとって主要なサプライヤーになりたいと考えています。それが一つの取り組みです。現在、生産量だけでなく、我々および業界全体の研究開発リソースが非常に逼迫していることを踏まえ、明らかにいくつかの優先順位付けや選択が行われています。長期的には、それは時間軸の問題ですよね？長期的には、はい、これらアットスピードDRAMテストにおいて、3社すべてのDRAMメーカーにとって主要なサプライヤーになることを期待しています。

第2四半期のこの結果は、そのことの素晴らしい裏付けになると考えています。

マイク・スレスサー

もう一点、ここで付け加えておきたいのは、HBMの成長に目を向けると、2025年上半期から2026年上半期にかけて（ガイダンスの中間値をとった場合）、当社のHBMプローブカード事業は50%以上成長しているということです。これは、テスト強度とテストの複雑性が増している素晴らしい例です。第2四半期においては、この高度に差別化されたアットスピードテストにおいて、2社目の顧客からの寄与が少し増えています。

エリザベス・サン

承知いたしました。CPOの面において、インサーション1以外についても、同様のパートナーグループと連携しているのでしょうか、それとも、テラダインや他のプローバー、テスター、プロバイダーといった、他のパートナーとも連携しているのでしょうか？

マイク・スレスサー

はい。明確にしておきますと、我々の業務の大部分はインサーション1にあります。ご想像の通り、それが我々が実行しなければならない、現在進行中の基盤となる機会であるため、そこに非常に注力しています。本日の電話会議や他の場でも以前申し上げたことに立ち返りますが、我々はオープンなエコシステムを信じています。

したがって、テラダインのようなパートナーが我々と共に注力し、他のインサーションに対する説得力のあるソリューションを確保したいと考えているのであれば、我々は確実にその議論に参加します。それを行うにあたっては、リソース配分や異なる関係性などの詳細を検討する必要があります。基本的な原則として、我々全員が可能な限り成功を収め、お客様がこれらの重大な技術的課題に取り組めるようにするためには、オープンなエコシステムの中で活動する必要があるのです。

エリザベス・サン

承知いたしました。マイク、ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございます。以上をもちまして、本日のプログラムの質疑応答セッションを終了いたします。追加の発言のために、進行をマイク・スレサー氏にお戻しいたします。

マイク・スレスサー

ありがとうございます。本日はご参加いただき誠にありがとうございます。目標財務モデルを達成した今、FormFactorの未来を共有できることを大変嬉しく思います。次の目標モデル、そしてFormFactorのその次の目標モデルを支える根本的な運営原則、開発イニシアチブ、および成長領域について皆さんに共有させていただきます。

5月11日に、ニューヨークでの現地開催、あるいはウェブキャストでの配信でお会いできることを楽しみにしております。それでは、失礼いたします。

オペレーター

皆様、本日のカンファレンスにご参加いただきありがとうございました。以上をもちましてプログラムを終了いたします。これより回線をお切りください。それでは、失礼いたします。