FIBK（ファースト・インタステート・バンクシステム） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

お電話ありがとうございます。本日の会議オペレーターを務めますデニスです。それでは、First Interstate BancSystem, Inc.の2026年度第1四半期決算電話会議を開始いたします。周囲の雑音を防ぐため、すべての回線は消音に設定されています。

スピーカーの発表の後、質疑応答セッションを行います。この時間中に質問をしたい場合は、電話のキーパッドで星印（*）に続いて1を押してください。質問を取り消したい場合は、再度星印と1を押してください。それでは、ナンシー・フェルミューレンにマイクを渡します。

どうぞ。

ナンシー・フェルメューレン

ありがとうございます。おはようございます。第1四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。開始にあたり、本電話会議で提供される情報には将来予測に関する記述が含まれており、実際の結果や成果は、それらの記述によって示されたものと実質的に異なる可能性があることにご注意ください。

リスナーの皆様には、SEC（証券取引委員会）に提出された最新の年次報告書（Form 10-K）および決算発表資料に含まれる将来予測に関する記述についての注意事項、ならびに年次報告書およびSECに提出された直近の定例報告書に記載されているリスク要因をご一読いただくようお願いいたします。実際の結果が将来予測に関する記述と実質的に異なる原因となり得る関連要因は、決算発表資料およびSEC提出書類に含まれており、当社は本日行われた将来予測に関する記述を更新する義務を負うものではありません。

ナンシー・フェルメューレン

非GAAP財務指標を含む決算発表資料の写しは、当社ウェブサイト（fibk.com）でご覧いただけます。非GAAP財務指標の使用に関する情報は、決算発表資料の本文に記載されており、ご参考として、それらと最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整表が決算発表資料の末尾に含まれています。繰り返しになりますが、今四半期も決算発表資料とともに、有用であると考える追加の開示事項を含む、更新された投資家向けプレゼンテーションを公開しております。

ナンシー・フェルメューレン

プレゼンテーションは当社の投資家情報（IR）ウェブサイトからアクセス可能です。まだコピーをダウンロードされていない場合は、ダウンロードされることをお勧めいたします。また、本日財務状況について説明する際、別途注記がない限り、すべての前期比較は2025年度第4四半期との比較となります。今朝の経営陣からは、最高経営責任者（CEO）のジム・ロイター、最高財務責任者（CFO）のデビッド・デラカメラ、およびその他の経営陣が参加しております。

それでは、ジム・ロイターにマイクを渡します。ジム。

ジム・ロイター

ありがとう、ナンシー。そして、本日の決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。2026年度第1四半期において、当社は銀行組織の再編を完了しました。これは、フル・リレーションシップ・バンキングへの継続的な戦略的焦点における大きな前進となりました。

これに加え、コロラド州などの主要市場におけるチームの拡大が、第2四半期に向けた業務執行量の増加につながっています。念のため申し上げますと、当社は昨年第4四半期に、銀行組織を重層的な構造から、よりフラットで合理化されたモデルへと変更し、より優れた顧客体験を実現することを目的として再編を開始しました。第1四半期にこの移行を完了し、社内のトップパフォーマーと卓越した外部の人材をうまく統合することで、銀行の全機能を届けることに焦点を当てた、より機敏な組織構造を構築することに成功しました。

ジム・ロイター

当社は引き続き、規律ある収益資産の成長に注力するとともに、当社のクラス最高の預金基盤に備わる価値を引き出すべく、収益資産の再プライシングを支援してまいります。2025年を通じて、当社は支店ネットワークを、当社にとって成長ポテンシャルの高い地域へと再編し始めました。これには、一部の密度の低い市場からの撤退と、市場シェアを獲得する機会がある地域での支店開設計画が含まれます。第1四半期には、以前発表していたネブラスカ州東部の4支店の統合、ミネソタ州およびノースダコタ州の単一支店の閉鎖、およびモンタナ州での追加支店の開設を完了しました。

四半期末後の4月10日には、ネブラスカ州の農村部における11支店の売却を完了し、同月後半にはワイオミング州シェリダンにある支店の主要なアップグレードを完了しました。

ジム・ロイター

現在、アイオワ州とオレゴン州の2か所を統合中であり、これらは第3四半期初めに閉鎖される予定です。当社は過去18か月間にわたり、支店ネットワークの最適化において大きな進展を遂げました。大規模な活動の大部分は終了したと考えておりますが、お客様に最も効果的かつ効率的にサービスを提供できるよう、支店の最適化は常に継続的なプロセスとなります。当社の全体的な目標は規律ある成長であり、バランスシートの潜在的な価値を引き出す取り組みを進めながら、当社の収益プロファイルに寄与する資産をバランスシート上に配置することです。

2025年の資本投資に焦点を当てる中で、当社は自己株式取得の承認を開始し、昨年8月にプログラムを発表して以来、約600万株を購入してきました。当社は引き続き自社株買いに価値を見出しており、オーガニックな成長とともに、資本を還元できる状況にあります。

ジム・ロイター

クレジット（信用）に話を移しますと、2026年度第1四半期の信用力は概して安定しており、批判対象債権はわずかに減少しました。一方で、1件の個人向け融資に起因して、不良債権はわずかに増加しました。純償却額は平均貸出金に対して6ベーシス・ポイントでした。前述した物理的な支店ネットワークの最適化への取り組みに加え、支店であれオンラインであれ、お客様がいる場所で対応できるよう、デジタルチャネルにも投資しています。

オンラインでの口座開設体験およびZelle P2Pサービスの改善を行いました。これら両方の変更は、顧客の獲得および維持に向けた当社の取り組みを支える、ポジティブな結果をもたらしています。

ジム・ロイター

当社は、多くの戦略的イニシアチブの鍵となる、新技術の活用とAI利用の統合を確実にするため、データ管理への投資を行っています。第1四半期に新たなマーケティング・パートナーを迎え入れ、同社は現在、消費者向けおよび法人向けプラットフォームにわたるクリエイティブ・キャンペーンを開発しています。First Interstateにおける変革が、当社の事業展開地域（フットプリント）、貸借対照表、および一流のサービスと製品の提供において、現在目に見える形となって現れていることを踏まえれば、ブランドのプレゼンスを高める時期は適切です。夏季にかけて、当社の事業展開地域全体でそれが見え始めるでしょう。

それでは、業績とガイダンスの詳細について議論するため、デイビッドにマイクを渡します。デイビッド？

デイビッド・デラ・カメラ

ありがとう、ジム。まず今四半期の業績から始めます。第1四半期の純利息収益は6,020万ドル、希薄化後1株当たり0.61ドルを報告しましたが、第4四半期の1億880万ドル、希薄化後1株当たり1.08ドルと比較しました。純利息収益は、前四半期比で570万ドルの減少、あるいは2.8%減の2億70万ドルとなりました。

これは主に、第4四半期と比較して第1四半期の収益計上日数が少なかったこと、主に季節的な預金減少による運用資産の減少、および第4四半期の金利変動による運用資産利回りの低下によって引き起こされました。これらの影響は、利息付負債コストの減少によって一部相殺されました。

デイビッド・デラ・カメラ

平均貸付金利回りは7ベーシスポイント低下し、5.60%となりました。預金総コストは前四半期比で10ベーシスポイント低下しました。総資金調達コストは第4四半期比で8ベーシスポイント減少しました。業績は、前回の決算電話会議で共有した当初の予想とおおむね一致しています。

当社の完全税効果適用後純利息マージンは、第1四半期は3.43%で、第4四半期の3.38%および2025年第1四半期の3.22%と比較して向上しました。これは、マージン拡大が見られた8四半期連続の記録となります。当社は、短期的および中期的にも継続的な拡大を見込んでいます。非利息収益は4,110万ドルで、前四半期から6,550万ドルの減少となりました。

デイビッド・デラ・カメラ

この減少は、アリゾナ州およびカンザス州からの事業売却に関連する6,270万ドルの売却益と、特定の証券売却による140万ドルの利益が、いずれも第4四半期に計上されていたことによって引き起こされました。減少の残りの要因は、主に決済サービスを含む手数料ビジネスの季節性によるものです。2026年第1四半期の非利息費用は1億5,760万ドルで、前四半期から910万ドルの減少となりました。今四半期の退職金費用は計130万ドルで、主に銀行組織の再編と店舗閉鎖に関連するものでした。

デイビッド・デラ・カメラ

参考までに、第4四半期の業績には、420万ドルの退職金費用、予定されている店舗閉鎖に関連する230万ドルの費用、およびFDIC特別賦課金引当金に関連する120万ドルの戻入れが含まれていました。今四半期の業績は、医療費が予想より好意的であったこと、およびOREO（その他の不動産）の評価調整によって費用が100万ドル強改善したことの恩恵を受けました。当社は、リレーションシップ・マネージャーの増員や、今後の費用ガイダンスに含まれている広告宣伝費の増加など、増益をもたらすオーガニックな成長を支える分野への再投資を行いながら、費用カテゴリー全体にわたって規律を維持し続けています。貸借対照表に移ります。

デイビッド・デラ・カメラ

第1四半期の貸付金は4億7,320万ドル減少しましたが、これには間接ポートフォリオの継続的な償却5,810万ドルと農業ローンの減少、ならびにローンの返済および完済が含まれています。預金総額は、2026年3月31日時点で2億530万ドル減少し、2億1,900万ドルとなりました。前年同期比では、アリゾナ州およびカンザス州の売却による影響を除くと、預金は微増でした。第1四半期の預金パフォーマンスは、当社が通常の季節性と見なしているものを反映しており、当初の予想をわずかに上回りました。

利息付預金の金利感応度（ベータ）を効果的に捉え、コストは前四半期比で12ベーシスポイント低下しました。

デイビッド・デラ・カメラ

運用目的貸付金対預金比率は、前四半期末の68.8%、前年第1四半期末の76.4%に対し、当四半期末は67.3%でした。なお、以前に公表したネブラスカ州西部における11店舗の売却（4月に完了）には、約2億4,400万ドルの売却済み預金が含まれていました。次に与信についてです。第1四半期の純償却額は1,970万ドル減少し、240万ドル、あるいは平均貸付金の6ベーシスポイントとなりました。

第1四半期の信用損失準備金総額は670万ドルでした。要注意先貸付金は前四半期から1,860万ドル、あるいは1.8%減少しました。

デイビッド・デラ・カメラ

当社の総引当金は、第4四半期の運用目的貸付金の1.26%から、第1四半期には1.33%へと増加しました。今四半期のカバレッジ（引当率）の増加は、概ね不良債権における特定の与信活動を反映したものです。当社は第1四半期に約240万株、総額約8,400万ドルの自社株買いを実施し、8月のプログラム開始以来の自社株買い総額は約2億200万ドルとなりました。当社は引き続き、自社株買いを当面の資本配分の優先事項として捉えています。

運用資産の成長、自社株買い、固定資産のリプライシング、そして運用資産構成の安定化と改善の増益的な組み合わせが、株主価値を推進すると信じています。最後に、普通株式1株当たり0.47ドルの配当を宣言しました。これは、第1四半期における当社普通株の平均終値に基づくと、年換算利回り5.3%に相当します。

デイビッド・デラ・カメラ

第1四半期末の普通株式等Tier1比率は14.30%となり、前四半期から8ベーシス・ポイント減少しました。レバレッジ比率は第1四半期末時点で9.56%であり、前回の9.61%と比較しました。ガイダンスに移ります。当社のガイダンスには、第1四半期末の後に完了したネブラスカ州における11店舗の売却による影響を継続して含めていますが、当該取引から予想される売却益（合計で約1,900万ドルになると見込んでいます）は除外しています。

概括的に申し上げますと、当社のガイダンスは概ね前四半期と一貫しており、純金利収益、非金利収益、および非金利費用のレンジにほとんど変更はありません。

デイビッド・デラ・カメラ

当社のガイダンスでは、第2四半期は貸出残高の減少を継続して予想しており、下半期には安定化と緩やかな成長を見込んでいます。今後数年間にわたる固定資産の再プライシングによるメリットを継続して予想しています。投資家向けプレゼンテーションで2027年まで示している通り、加重平均利回り4.5%の固定金利および変動金利の貸出金のうち、26億ドルが満期を迎えるか、あるいは再プライシングされることを見込んでいます。同期間において、加重平均利回り2.7%の有価証券キャッシュフローがさらに20億ドル発生すると予想しています。

デイビッド・デラ・カメラ

新規購入において、引き続き短・中期的なデュレーション・プロファイルを目標としているため、予想される投資ポートフォリオのキャッシュフローの金額と割合は、過去2四半期にわたって増加しています。以前の期間と同様に、貸出金と預金のスプレッドの改善への期待、ならびに貸出金の再プライシングのダイナミクスおよび低利回りの投資有価証券の継続的な償却により、2026年の各四半期および2027年にかけて、純金利マージンが四半期ごとに連続して改善することを継続して予想しています。以上で、ジムに進行を戻します。ジム？

ジム・ロイター

ありがとう、デビッド。First Interstateの強みは、支配的なシェアと成長市場に支えられた、当社の低コストの預金基盤にあります。当社のバランスシートは強力な流動性と資本の柔軟性を示しており、今後数年間にわたる運用資産の再プライシングから利益を得ることを予想しています。当社は事業の潜在的なモメンタムに満足しており、今後、収益プロファイルが大幅に改善することを予想しています。

それでは、質疑応答に移りたいと思います。

オペレーター

ここで皆様にお知らせいたします。質問をされる場合は、電話機のキーパッドで「＊（スター）」を押してから「1」を押してください。最初のご質問は、Stephens Inc.のAndrew Terrell氏からです。どうぞ。

アンドリュー・テレル

はい、おはようございます。

ジム・ロイター

おはよう、アンドリュー。

アンドリュー・テレル

はい、まずは貸出の成長について伺いたいと思います。ガイダンスの資料を拝見すると、強力なコマーシャル案件のパイプラインに裏付けられた、案件組成（プロダクション）の改善を想定されているようです。できれば数値化していただければと考えています。最近は多くの変動要因があることは承知していますが、パイプラインにおいてどのようなものが積み上がっているのか、詳細を教えていただけますでしょうか。

最近、クレジット（信用リスク）への対応を進める中で貸出残高の減少が見られましたが、バランスシートの横ばい、あるいは成長へと戻ることについて、どの程度楽観視されているのかについても伺いたいです。パイプラインの構築について、もう少し詳しく掘り下げてお聞きできればと思います。

ジム・ロイター

ええ、いいですね、アンドリュー。良い質問です。2026年に向けたフォワードガイダンスを出した際、この減少を予想しており、前半は期中盤に横ばいとなり、後半に成長すると見込んでいた、とお伝えしておきます。お伝えできるのは、良好なパイプライン活動が見られるということです。

正確な数字は出しません。ご存知の通り、プルスルー率は常に仮定を置かなければならないものだからです。私がここにきてからの18ヶ月間で、最高の活動状況であると言えます。銀行部門の再編後、より多くの人員を収益部門に配置した、よりフラットな組織図になっています。

実際に現場のバンカーの数を増やしました。明確なスコアカードと目標があり、それが非常に強力な販売活動を促進しています。

ジム・ロイター

バンカーたちは、ご質問の焦点であるローン・パイプラインにおいて素晴らしい仕事をしているだけでなく、包括的なリレーションシップをもたらしています。私は毎週ローン委員会に出席していますが、ローンに付随して発生する預金について話すことがデフォルト（常態化）となっています。とはいえ、成長のための成長は追い求めません。ボトムラインに寄与し、株主価値を構築する、適切なリターンとクレジット・プロファイルを提供するスマートな成長を目指します。

これまで見た中で最高のパイプラインです。展開地域のあらゆる部分から来ていますが、それらがすべて一様というわけではありません。ロッキー山脈地域、特にコロラド州では、そこにある機会を考慮すると、より強い活動が見られます。

アンドリュー・テレル

素晴らしい。ありがとうございます、ジム。マージンについて手短に伺わせてください。今四半期、ローン・イールドに悪影響を与えたNPL（不良債権）利息の戻入れはありましたか？皆さんは、金利引き下げ局面においてローン・イールドの改善に明らかに成功していますが、今四半期のローン・イールドは7ベーシスポイント低下しました。

ローン・イールドにおける一時的な要因や、年間を通じた固定資産の動向を考える際に考慮すべきその他の逆風はありましたか？

デイビッド・デラ・カメラ

特筆すべきものはありません、アンドリュー・テレル。前四半期比での低下は、本質的には第4四半期の利下げの影響だと考えています。他の条件が一定であれば、各利下げはローン・イールドに約5ベーシスポイントの影響を与えます。ポートフォリオの約20%が変動金利です。

それは単に、その前四半期比の影響でした。

アンドリュー・テレル

承知しました。では、証券面についてですが、今四半期は債券ポートフォリオを少し積み増したようですね。依然としてかなり健全な現金ポジションを維持しており、数年前の水準と比較しても高まっています。デビッド、どの程度の現金ポジションを維持したいか、最新の見解を伺えますか？今後、追加の証券購入は期待すべきでしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

はい。いくつかコメントさせてください。第2四半期には、期初に完了した支店取引がありました。それによる多少の資金流出がその要因の一部です。

投資の購入を時系列で平準化しようとしているため、預金の季節性を考慮すると、現金ポジションは多少変動することになると思います。今後数年間にわたって証券のキャッシュフローが入ってくるため、投資分野では引き続き活動を継続しますが、予想していたローンの変化を考慮すると、今期は（証券購入の）成長が少し大きくなる可能性があります。

アンドリュー・テレル

はい、承知しました。質問にお答えいただきありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、パイパー・サンドラーのマシュー・クラーク様からです。どうぞ。

マシュー・クラーク

おはようございます。今後、両方のポートフォリオから生じるキャッシュフローを検討するにあたり、まずは新規貸出および証券の加重平均金利について伺いたいと思います。

デイビッド・デラ・カメラ

はい。貸出については、第1四半期は6%台前半程度でした。基準金利の上昇に伴い、四半期の後半にはもう少し高くなったと考えています。新規証券については、5年物で前後60ベーシスポイント程度が、現在の新規購入における市場水準であると考えています。

マシュー・クラーク

わかりました。では、3月末時点の預金のスポートレート（現時点の金利）と、FRBが金利を据え置いている状況下での預金コストの見通しについて伺います。高コストな預金を削減できるような、他の機会はありますか？

デイビッド・デラ・カメラ

3月の利息付預金コストは155ベーシスポイントで、四半期全体よりも数ベーシスポイント低いものでした。第2四半期に向けては、FRBの動きがなければ、概ね現在の水準で推移すると考えています。繰り返しになりますが、期末残高と平均残高の差を考慮すると、前四半期比で数ベーシスポイントの改善を見込んでいます。FRBの状況を踏まえ、当行の金利は想定していた水準まで調整済みであると考えています。

追加の動きがなければ、現在の水準付近で落ち着くものと予想してください。

マシュー・クラーク

わかりました。問題視されている（criticized）資産についてですが、それらの残高がより実質的に減少する見通しはありますか？何か見込まれる解決策や、格付けの改善などはありますか？

ジム・ロイター

ええ、マット、良い質問ですね。冒頭のコメントでも申し上げた通り、クレジット・バケット（信用区分）では安定化が続いています。これは、プロアクティブな信用管理と、当行のバンカーおよびクレジット・チームによる素晴らしい取り組みの結果です。これは銀行業務の中でもダイナミックな部分であり、四半期ごとに直線的な経路を辿るわけではありません。

方向性としては、長期的には継続的な改善が見込めると確信しています。

マシュー・クラーク

わかりました、ありがとうございます。最後に事務的な確認事項を一つ。通期のNII（純利息収入）ガイダンスは、課税等価ベース（taxable equivalent basis）でしょうか、それともGAAPベースでしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

GAAPベースです、マット。

マシュー・クラーク

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、バークレイズのジャレッド・ショウ様からの電話回線です。どうぞ。

ジャレッド・ショウ

おはようございます。決済サービス収益について、もう少し具体的に伺いたいと思います。支店再編を踏まえ、今後これについてどのように考えるべきでしょうか。今年、今後、その成長を期待すべきでしょうか。

ジム・ロイター

ジャレッド、またしても良い質問ですね。先ほど申し上げたパイプライン活動についてですが、バンカーたちは預金獲得において素晴らしい仕事をしております。彼らはまた、トレジャリー・マネジメント（資金管理）と決済の両面において、行内のパートナーを同行させるためのインセンティブも付与されています。これは非常に活発に行われています。

トレジャリー・マネジメントの担当者と話をすると、バンカーの電話会議への同行がかつてないほど多忙であるとのことです。これは、その分野において我々を後押ししてくれるはずです。

ジャレッド・ショウ

ええ。

デイビッド・デラ・カメラ

ジャレッド、私も付け加えさせてください。前年同期比の影響を考える際には、昨年第2四半期に発生した消費者向けクレジットカードのアウトソーシングの影響についても念頭に置いていただきたいと思います。また、第1四半期は一般的に、季節的な要因および日数計算の影響により、当行にとっては低くなる傾向があることもお伝えしておきます。

ジム・ロイター

ジャレッド、もう一点付け加えたいのは、決済の観点からの考え方です。哲学的に言えば、私は決済とは銀行が提供する主要なサービスであるという考えを常に持っています。実際、私の考えでは、ファースト・インターステイト銀行を「資金の出し入れが最も容易な口座」にすれば、結果としてそれらの当座預金口座における遊休資金が増えることになります。それらの当座預金口座は、最も低コストな預金源となる傾向があります。

したがって、その領域に注力することは、戦略的な観点からの優先事項です。

ジャレッド・ショウ

はい、ありがとうございます。非常に参考になるお話です。ジム、あなたはデータ管理に時間を割き、将来の機会を活用するために、データが必要な場所に確実に配置することについてお話しされました。その取り組みが現在どのような進捗状況にあるのか、また、AIや、おそらく今後登場するであろうその他の新しいテクノロジーの機会をどのように捉え、銀行の再編を進める上での助けとしているのか、アップデートをいただけますでしょうか。

ジム・ロイター

はい。私が就任して間もなく、単一のクリーンなデータソースを実現するためのプロジェクトを開始しました。我々の規模の銀行であればどこでもそうであるように、また一連の合併・買収（M&A）取引を通じて、データが多くの異なる場所に存在することになります。「信頼できる唯一の情報源（one source of truth）」を持つことは、過去においてだけでなく、AIを伴う未来を考える際にも非常に重要です。

優れたデータソースがなければ、単に誤った決定をより速く下すだけになってしまいます。そのプロジェクトは初夏に完了し、終了して準備が整う予定です。それによって、AIソリューションを検討する我々の取り組みが遅れることはありません。ご存知の通り、すべての銀行がそうであるように、監査、コンプライアンス、銀行内のさまざまな部門において、「注視して比較する（stare and compare）」ような業務が多く存在します。

ジム・ロイター

これらは、AIによって効率化を図るのに適した領域です。また、我々の組織内にある業界データを収集するのに役立つ、事業開発ツールの試験運用も行っています。これは、事業開発担当者が顧客との商談に出向く際に、ストーリーやプレイブック（行動指針）を構築するのに役立つもので、試験運用の結果からは、それらの取り組みの成功率を高めると考えています。データに加えて、我々はAIへの取り組みを進めています。

ジャレッド・ショウ

わかりました。ありがとうございます。最後に、今四半期の不良債権への影響、あるいは不良債権に影響を与えている特定のローンについて言及されました。それについて、何か詳細な説明（color）はありますか？また、現在見受けられる広範な農業（Ag）の動向や、エネルギー価格の上昇に伴う懸念事項などについて、何か詳細を伺えますでしょうか？

ジム・ロイター

はい。私たちが言及したローンは、私がここに在籍していた期間の大部分において、実のところ我々のレーダーに掛かっていたものであり、先ほど申し上げたような「プロアクティブな与信管理」を行ってきたものです。こうした案件は、望んだ通りの結果に終わることもあれば、必ずしも望まない結果に終わることもあります。我々はさまざまな結果に対して適切に引当金を計上しており、これは解決プロセスの一環に過ぎません。

それに関する詳細な説明は以上です。二つ目の質問は農業融資についてだったかと思いますが、今四半期に約1億ドル近い農業ローンが流出したのをご覧いただいた通りです。これらは年次審査に関連したもので、ローンを精査した結果、我々が実行したいタイプの与信ではなかったためです。

ジム・ロイター

我々の事業展開地域（footprint）を考慮すれば、農業は常に我々の事業の重要な部分であり、ポートフォリオの一部であり続けます。見ていただければわかりますが、大きな割合を占めているわけではありません。エネルギー価格、肥料、中西部におけるさまざまな事象については、我々が貸倒引当金（ACL）を策定する際、こうしたあらゆる定性的な要因を考慮に入れます。我々は、ACLにこれらの定性的な要因を組み込む際、そうしたマクロ経済の問題も検討していることをご承知おきください。

急激なストレスは見られませんが、顧客との会話は確実に増えており、また、その状況によって恩恵を受ける顧客もいます。例えば、コンバインや重機の再生部品を扱っている顧客がおり、彼らはビジネスの増加を見せています。状況は様々ですが、間違いなく、特に我々の市場における中西部の穀物部門には影響を与えることになるでしょう。

ジャレッド・ショウ

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、D.A. DavidsonのJeff Rulis様からの電話です。どうぞ。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。おはようございます。質問ですが、純利息収入（NII）についていくつかお話しいただいたことは承知していますが、おそらく稼働資産側で見ると、年末までに245億ドル前後の数字になるよう思われます。これは、プラスマイナスの誤差を含めて、指標として用いるのに適切な数字でしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

ええ、私たちのガイダンスの各要素からすれば、レンジのどこを使用するかにもよりますが、おそらくそれより数億ドル低くなることを示唆していると思います。それは、預金の季節性がそうであるように、第1四半期から年間を通じて高くなっていくことを示唆しており、それが実現できると仮定すれば、緩やかな預金成長が稼働資産の改善を牽引することになります。

ジェフ・ルーリス

わかりました。デビッド、あまり詳細には踏み込みませんが、そのマージンの向上についてですが、これまで四半期ごとに3〜5ベーシス・ポイントの拡大が見られてきました。同様の減速・加速といった動きを予想されますか？2027年にかけてのお話もされていましたので、かなり高い透明性があるのだと思いますが。単に、目先の今後数四半期において、その3〜5ベーシス・ポイントという動きは妥当な範囲内でしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

はい、そうです。私たちは引き続き、前期比で考えています。繰り返しますが、下半期については、2つの要因からおそらくもう少し追い風があると見ています。一つは稼働資産のリプライシング、二つ目は預金の季節性です。

三つ目に、支店での取引がありますが、これは大きな取引ではありませんが、第2四半期には緩やかな逆風となります。私たちは、前期比での拡大として捉えており、私たちの見解としては、それが検討すべき適切な範囲であると考えています。

ジェフ・ルーリス

ありがとうございます。自社株買いについても言及されましたね。つまり、四半期に数百万株というペースで行われており、これも現時点において、繰り返しになりますが、あなたが強調されている資本管理の手段であるように見受けられます。大幅なバリュエーションの変化や他の機会が生じない限り、これまでの自社株買いの状況がその範囲内にあるとすれば、その数字をそのまま引き継いで（将来予測に）反映させてもよいでしょうか。

それは、適切なペースと言えるでしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

それは良い質問だと思います。明らかに、私たちは長期的な観点で考えています。資本を投下する際には、常に市場環境などを注視しています。四半期ごとに必ずしも特定の金額を割り当てることを目的としているというよりは、時間をかけて資本投下を目標に向かって進めていこうとしていると考えています。

引き続き積極的に取り組むことは予想していただいて構いませんが、実際の金額は当然ながら事実関係や状況に左右されます。ご指摘の通り、私たちはこれを、適切な資本水準を維持し、価値を創出するための、短期的および長期的な重要ツールであると考えています。

ジェフ・ルーリス

了解しました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、UBSのTimur Braziler様からです。どうぞ。

ティムール・ブラジラー

おはようございます。最初の質問ですが、NII（純利息収入）の推移について補足させてください。ガイダンスが変更されなかったことは、第1四半期が底であることを示唆しています。その成長の大部分が、デビッドがたった今おっしゃったマージンのコメントに関連して、下期に偏重しているのでしょうか。

それとも、資産のリプライシングと着実なマージン改善によって、ガイダンスに到達するまで、残りの3四半期を通じて階段状に（段階的に）進んでいくという期待なのでしょうか？

デイビッド・デラ・カメラ

ええ、良い質問です。前四半期からの改善については検討していると考えています。下半期は、店舗での取引がその原動力となることで、第2四半期よりも少し良くなると考えている点にご留意ください。併せて、いくつか補足させていただきます。

当社の資産の多くは日数計算によって収益が発生するため、当然ながら日数計算の影響はあります。例えば、第3四半期と第4四半期は第1四半期よりも2日多くなります。季節性は明らかに重要であり、それが当社の高利回り資産への期待を左右します。一般的に、夏から秋にかけては、当社にとって季節的に預金状況が良い四半期です。

それが繰り返されれば、その期間の高利回り資産の増加につながります。ご指摘の通り、その固定資産の再プライシングについては、時間の経過とともに継続していくものと考えています。これらが、私たちの考え方における要因となります。

ティムール・ブラジラー

わかりました。それでは、クレジット（信用）の話に戻ってもよろしいでしょうか。要注意（criticized）ポートフォリオは依然としてかなり大きく、また、今後24ヶ月間にローンブックの相当な部分が満期を迎えます。これら2つは関連していますか？ローンブックのより大きな部分が再プライシングされたり、あるいは満期を迎えたりすることで、一部の要注意案件の正常化（curing）がより速いペースで進むと考えるべきでしょうか？

ジム・ロイター

いいえ、ティムール、その2つを結びつけては考えません。というのも、ローンを注視（watch）または要注意（criticized）レベルに置く際には非常に堅牢なプロセスがあり、四半期ごとにそれらを検討しているからです。更新がそこに大きな影響を与えることはありません。なぜなら、ローンの期間を通じて、借り手に対してさまざまな対応を求めているからです。

更新時期まで待ってからコンセッション（条件変更）や借り手に必要な事項を求める、といったことはしません。

ティムール・ブラジラー

ありがとうございます、ジム。その点に関連して、第1四半期の更新がどのようなものであったか、維持率はどの程度であったか、そしてスプレッドの上昇（uptake）はどの程度であったかについて、アップデートを提供いただけますか？

ジム・ロイター

更新やその他の事項について、そのようなレベルの詳細を提供することはありません。そうすることは合理的ではないからです。率直に言って、結果と相関しない飛躍した解釈を人々がしてしまう可能性があるためです。

ティムール・ブラジラー

承知しました。わかりました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、KBWのケリー・モッタ様からの電話です。どうぞ。

ケリー・モッタ

おはようございます。ご質問ありがとうございます。最初の数問ですが、まず預金に関するコメントに立ち戻らせてください。利息付預金の3月時点のスポットが約1.55%であったという詳細な説明に感謝いたします。

今四半期初めに売却されたネブラスカの預金について考える際、それらのコストが全体的なポートフォリオと比較してどのようであったのか気になっています。

デイビッド・デラ・カメラ

はい、承知いたしました。わずかに低くなると言えますが、重要な差異ではなく、また、総預金ベースの約1%を占めるものでしたので、第2四半期の預金コストに重要な影響を与えることはありません。もちろん、運用資産、運用資産の水準には影響しますが、総預金コストへの重要な影響はありません。

ケリー・モッタ

わかりました。助かります。現在の預金残高は、売却分をわずかに含めて、期末予想（EOP guide）の22〜22.5%をわずかに下回っています。その範囲に戻るためには、主に季節性によるものなのでしょうか、それとも、リレーションシップ・バンキングを推進するためにフロントラインで行った変更による、ある程度のオーガニックな成長を見込んでいるのでしょうか？ありがとうございます。

デイビッド・デラ・カメラ

もちろんです。第2四半期、第2四半期後半から第3四半期、そして第4四半期にかけては、主に季節性によるものだと考えています。支店の売却などの要因を調整すれば、前年同期比でわずかな成長が見込めると想定しています。中期・長期的に望んでいる成長率と比較するとかなり低いと考えていますが、本質的な部分では、年末にかけて緩やかな前年同期比成長が見込まれます。

ケリー・モッタ

わかりました。次に、批判的分類融資（criticized loans）についてですが、全体的な水準は大きく変わっていないものの、高い水準にとどまっています。その点に関して、融資プールの状況は比較的安定しているのか、詳細を教えていただけますか？監視している融資は同じものなのでしょうか、それとも、大幅な入出金があり、互いに相殺し合っているような動きがあるのでしょうか？ここでの動向を把握したいと考えています。

ジム・ロイター

ええ、ケリー、それは良い質問です。融資ポートフォリオとは本質的に動的なものです。ほとんどの期間、そこに留まっている融資のセットがありますが、予想通り、入出金などの動きはあります。完済が発生したり、借り手が債務を正常化（cure）させたり、プロジェクトが進展したり、あるいは主たる返済原資が顕在化して期待通りに機能したりします。

その一方で、新しい融資も追加されます。これは絶えず変動する部分ですが、私たちは先見的に適切に管理できていると考えています。長期的には、方向性としてその数値が下がっていくと確信しています。

ケリー・モッタ

わかりました。最後にもう一つだけ、手短に伺わせてください。別の電話会議では、今四半期は自社株買い（buybacks）が非常に活発であると聞いていました。確認したいのですが、過去には有価証券の構成変更（securities restructuring）への意欲はなかったかと思います。

現在もその状況であるか確認させてください。ありがとうございます。

デイビッド・デラ・カメラ

はい、もちろんです。その点に関する見解は変わっていないと考えています。ポートフォリオのキャッシュフローに伴い、長期的には強力な追い風があると引き続き考えています。引き続き、同じような見解と思考プロセスを持っていると言えます。

ケリー・モッタ

ありがとうございます。失礼いたします。

オペレーター

Stephens Inc.のAndrew Terrell様より追加のご質問がございます。どうぞお進めください。

アンドリュー・テレル

追加のご質問をお受けいただきありがとうございます。年度末の平均収益資産に関する議論について、確認させていただきたく存じます。2,450万ドルの範囲というお話があったかと思います。現在の期末ベースの平均収益資産、あるいは期末の収益資産としては、2,370万ドル程度であるように見受けられます。

店舗売却がありますので、そこからいくらか減少することになります。平均収益資産としては、2,400万ドル程度の方がおそらく近い範囲ではないかと感じています。先ほど、2,450万ドルを2億ドル下回るとおっしゃったかと思いますが、その点についての最新の予想、より詳細な数値について伺いたいです。

デイビッド・デラ・カメラ

はい。Andrew、ガイダンスの各要素を総合すると、2,400万ドルから2,450万ドルの範囲になるとお伝えしておきます。預金の成長がいつ発生するかという平均的な観点によって、多少前後します。あなたのおっしゃる通りだと思います。

2,400万ドルから2,450万ドルの範囲と考えてください。

アンドリュー・テレル

わかりました、ありがとうございます。

オペレーター

これで質問は以上となりますので、質疑応答セッションを終了いたします。これより、締め括りの言葉としてJimにマイクをお戻しします。

ジム・ロイター

はい。ありがとうございます。本日は多くのご質問をいただき、ありがとうございました。いつものように、投資家やアナリストの皆様からのご連絡を歓迎いたします。

追加の質問がございましたら、お問い合わせください。本日はお電話にご参加いただきありがとうございました。それでは、良い一日をお過ごしください。

オペレーター

以上をもちまして、First Interstate BancSystem, Inc.の2026年度第1四半期決算電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。それでは、お電話を切ってください。