オペレーター

ご機嫌よう。Franklin Electricの2026年度第1四半期売上および決算電話会議へようこそ。現在、すべての参加者はリスニングモード（聴取専用モード）となっております。スピーカーによるプレゼンテーションの後、質疑応答セッションを行います。

セッション中に質問をされる場合は、電話の「＊11」を押してください。すると、挙手したことを知らせる自動音声メッセージが流れます。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。本日の会議は録音されていますのでご注意ください。

それでは、投資家情報（IR）担当ディレクターのDean Cantrellを紹介いたします。

ディーン・カントレル

Andrewさん、ありがとうございます。皆様、Franklin Electricの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日は、最高財務責任者（CFO）のJennifer Wolfenbarger、および最高経営責任者（CEO）のJoe Ruzynskiが同席しております。本日の電話会議では、Joeが第1四半期の事業ハイライトを概説します。

Jenniferが財務実績の詳細を説明し、その後、Joeがディストリビューション（販売）セグメントに焦点を当てた追加コメントを行います。質疑応答も行います。ウェブキャストのリプレイリンクは7日間アーカイブされ、本電話会議のトランスクリプト（議事録）と音声版は、明日弊社ウェブサイトにて公開されます。開始に先立ち、本電話会議において、1995年私募証券訴訟改革法の定義に基づく「将来予測に関する記述（forward-looking statements）」を行う予定であることを申し上げます。

ディーン・カントレル

これらの記述は様々なリスクおよび不確実性を伴うものであり、その多くにより、実際の結果が当該の将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの要因に関する議論は、Form 10-Kによる当社の年次報告書および本日の決算リリースにてご確認いただけます。本電話会議では、GAAP（一般に認められた会計原則）および特定の非GAAP財務指標の両方を提示いたします。GAAPから非GAAP指標への調整表（reconciliation）は、決算プレゼンテーションの付録に含まれています。

本電話会議中に行われるすべての将来予測に関する記述は、現在入手可能な情報に基づいており、法律で義務付けられている場合を除き、当社は将来予測に関する記述を更新する義務を負いません。本日早朝、準備された発言に付随するスライド資料を公開いたしました。スライドは、弊社コーポレートサイト（www.franklin-electric.com）の投資家情報（IR）セクションにてご確認いただけます。それでは、Joeにマイクを渡します。

ジョー・ルジンスキ

Deanさん、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日、皆様に第1四半期の業績を共有できることを嬉しく思います。

スライド3へ進みます。第1四半期は、すべてのセグメントにおいて好調なものとなりました。各セグメントにおける販売量の増加と規律ある価格設定により、エンドマーケット全体で健全なオーガニック成長が見られました。第2四半期に入るにあたり、当四半期は健全な受注残（backlog）と受注トレンドで終了しました。

戦略的イニシアチブへの投資と株主還元を継続していく中で、当社のバランスシートは健全な状態を維持しています。Value Acceleration Officeの立ち上げは、強力な案件パイプライン（funnel）と良好な初期リターンを伴い、素晴らしいスタートを切りました。スライド4に移ります。戦略目標、特に成長の観点から業績を見ていきたいと思います。

ジョー・ルジンスキ

売上高は10%増加し、各セグメントにおいて、販売量の増加に加え、ポジティブな価格設定、ならびに新製品、チャネル、および新規顧客からの寄与が見られました。営業利益は9%増、調整後利益は17%増となりました。GAAPベースの一株当たり利益（EPS）は15%増、調整後EPSは24%増でした。第1四半期の調整後EPSの成長率は、前年同期比の売上高成長率の2倍以上となりました。

これは、利益とSG&A（販売費及び一般管理費）の生産性の力強い改善によって支えられました。我々は、生産能力と生産を成長している地域および市場に合わせて最適化するため、慎重な事業再編を進めてきました。また、ここ数年間の買収を通じて拡大した事業の一部を効率化するための取り組みも進めています。第1四半期に入る時点で、受注残は10%増加し、受注・出荷比率（book-to-bill）もプラスとなっており、2026年に向けた良好なポジションを確立しています。

ジョー・ルジンスキ

スライド5に移り、戦略的優先事項のいくつかの進捗状況について共有いたします。当社の価値創造モデルは、明確な成長へのフォーカスから始まります。我々は、堅実な基礎的な強みを持つ市場において、革新し、サービスを提供する機会を継続的に捉えています。当社の排水（dewatering）事業は、鉱業の運営費（OpEx）市場における10%の成長に牽引されており、この分野における最近の買収案件を慎重に統合しています。

チャネルの拡大と顧客獲得が相まって、ポートフォリオの素晴らしい一部を構築しています。第1四半期には、新製品「VersaBoost」を投入し、当社の圧力ブースト・ポートフォリオに優れたラインナップを追加しました。我々は新製品に対して規模（スケール）と速度（ベロシティ）を重視しており、VersaBoost Proは、住宅市場において、容易な設置と持続的なパフォーマンスを備えた、よりスマートで信頼性の高い水圧を提供します。

ジョー・ルジンスキ

このような製品投入は、2026年および2027年における新製品の活性度と収益の新たな基準を確立するのに役立つでしょう。2025年に立ち上げた新しいValue Acceleration Officeにより、当社のマージン（利益率）拡大の取り組みは順調に進んでいます。案件パイプラインは拡大しており、健全なガバナンスとスピードをもって、最大の成長および生産性の課題を解決していく見込みです。当オフィスは今年度、1,500万ドル以上の生産性向上をもたらすと見ており、2027年に向けてこれを加速させる機会もあります。

取り組みを本格化させれば、年間100ベーシス・ポイント（bps）以上の生産性向上を実現できると考えています。2025年度通期において、重点的に取り組んできたマージン改善の結果、水処理部門で410ベーシス・ポイント、ディストリビューション事業で210ベーシス・ポイントの上昇が見られたことを嬉しく思います。

ジョー・ルジンスキ

これは、成長と効率性が両立できることを示しています。今年は新規プロジェクトへの資本投入を拡大しており、最近、トルコのイズミルに新しい水工場を開設しました。さらに、インド、南米、メキシコなどにおいて、より重点的な拡大と地域的な取り組みを進めています。自社株買いも賢明に進めており、第1四半期には12万株を実施しました。

また、2026年も増配を継続しており、これで34年連続の増配となります。最も重要なのは、チームと人材についてです。顧客一人ひとりにサービスを提供し、日々成長を遂げているFranklinの従業員に深く感謝します。我々が解決するすべての問題、実行する成長戦略、そして従業員の安全を守ることは、当社の成長と強力な文化の構築に寄与します。

当社の人材こそが、当社の基盤です。

ジョー・ルジンスキ

以上をもちまして、財務業績の詳細について説明するため、ジェニファーに進行を代わります。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

ありがとう、ジョー。スライド6をご覧ください。当社の2026年度第1四半期の完全希薄化後1株当たり利益は0.77ドルで、2025年度第1四半期の0.67ドルと比較して増加しました。第1四半期の調整後希薄化後EPSは0.83ドルとなり、2025年度第1四半期の調整後希薄化後EPSである0.67ドルと比較して、第1四半期として新たな記録となりました。

調整後希薄化後EPSの前年同期比24%の拡大は、主に調整後営業利益の前年同期比の拡大によるものです。これは、当社の事業の収益力を拡大するという当社のコミットメントの証です。2026年度第1四半期には390万ドルのリストラ費用が発生しましたが、前年同期の20万ドルと比較して増加しています。当四半期のリストラ費用は、主に当社のグローバルな水事業における構造改善イニシアチブに関連するものです。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

これらの施策は、2026年にコスト削減をもたらし、2027年には利益に寄与する見込みです。当四半期の実効税率は24.2%で、前年同期の25%と比較して低下しました。実効税率の変化は、2026年度第1四半期における有利な非経常的な株式報酬によるものです。スライド7に移ります。

2026年度第1四半期の連結売上高は5億400万ドルで、前年同期比10%増となりました。第1四半期の売上高増加は、主に全3セグメントにおける価格および販売数量の成長、ならびに為替換算によるプラスの影響、および最近の買収による増分売上の影響によるものです。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

フランクリン・エレクトリックの2026年度第1四半期の連結売上総利益は1億7,500万ドルで、前年の売上総利益1億6,390万ドルから増加しました。売上高に対する売上総利益率は、2025年度第1四半期の36%に対し、2026年度第1四半期は35%となり、前年同期比で100ベーシス・ポイント低下しました。2026年度の当四半期における売上総利益率は、関税の影響の残存による原材料コストの上昇によって、マイナスの影響を受けました。販売費及び一般管理費は、2025年度第1四半期の1億1,960万ドルに対し、2026年度第1四半期は1億2,300万ドルでした。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

SG&A費用の増加は、主に過去1年間の買収による増分的な影響によるものです。売上高に対するSG&A比率は、2025年度第1四半期の26.3%に対し、2026年度第1四半期は24.6%でした。買収の影響を除いた場合、売上高に対するSG&A比率は24%となり、前年同期比で230ベーシス・ポイント改善しました。連結営業利益は、2025年度第1四半期の4,410万ドルから400万ドル（9%）増加し、2026年度第1四半期は4,810万ドルとなりました。

営業利益の増加は、主に第1四半期の販売数量の増加によるものです。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

先ほど申し上げました通り、2026年度第1四半期のリストラ費用は390万ドルであり、前年同期の20万ドルと比較して増加しました。これらは、当社のグローバルな水事業における構造改善イニシアチブに関連するものです。リストラ費用控除前の連結営業利益は、2025年度第1四半期の4,430万ドルから770万ドル（17%）増加し、2026年度第1四半期は5,200万ドルとなりました。2026年度第1四半期の調整後営業利益率は10.4%で、前年同期の9.7%に対し、前年同期比で70ベーシス・ポイント上昇しました。

スライド8から始まるセグメント別の業績に移ります。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

グローバル・ウォーター・システムズの売上高は、堅調な価格設定、売上に対する有利な為替レート、および最近の買収による販売数量の追加により、2025年度第1四半期比で11%増加しました。米国およびカナダにおけるウォーター・システムズの売上高は、2025年度第1四半期比で7%増加しました。この売上増は、水処理製品の売上が8%増、地下水ポンプ機器の売上が3%増となったことに伴い、その他のすべての地上ポンプ機器の売上が17%増加したことが牽引しました。これらの売上増加は、米国およびカナダにおける除水機器、特に大型除水機器の売上が2025年比で9%減少したことにより、一部相殺されました。

第1四半期の売上高は、前年同期と比較して為替レートのプラスの影響により1%増加しました。米国およびカナダ以外の市場におけるウォーター・システムズの売上高は、全体で17%増加しました。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

為替換算が売上高を8%押し上げ、最近の買収が約7%寄与しました。買収および為替換算の影響を除くと、2026年度第1四半期の売上高は、EMEAの売上が前年同期比で減少した一方で、アジア太平洋地域およびラテンアメリカ地域で増加しました。EMEAの販売数量、特に中東および東欧においては、現在進行中の中東紛争によるマイナスの影響を受けました。グローバル・ウォーター・システムズの営業利益は4,440万ドルで、2025年度第1四半期比で100万ドル増加しました。

営業利益率は14%で、前年同期比で110ベーシス・ポイント低下しました。ウォーター・セグメントにおける2026年度第1四半期のリストラ費用は390万ドルでした。当四半期のリストラ費用は、主に当社のグローバルな水事業における構造改善イニシアチブに関連するものです。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

事業再編費用を調整した水システム部門の調整後営業利益は4,830万ドルで、前年同期比で490万ドル（11%）増加し、営業利益率は15.2%で、前年第1四半期から10ベーシスポイント上昇しました。スライド9に移ります。ディストリビューション部門の第1四半期の売上高は1億5,090万ドルで、2025年度第1四半期の売上高1億4,190万ドルに対し、6%の増加となりました。ディストリビューション部門の売上増は、主に販売数量の増加と価格実現によるものです。

ディストリビューション部門の第1四半期の営業利益は300万ドルで、前年同期比で90万ドルの増加となりました。第1四半期の営業利益率は売上高の2%で、前年同期比で50ベーシスポイント改善しました。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

営業利益率が上昇した主な要因は、販売数量の増加、強力な価格実現、および売上増に伴うSG&A（販売費及び一般管理費）コストへの強いレバレッジによるものです。スライド10に移ります。2026年度第1四半期のエナジーシステムズ部門の売上高は7,180万ドルで、2025年度第1四半期と比較して500万ドル（7%）の増加となりました。米国およびカナダにおけるエナジーシステムズの売上高は、2025年度第1四半期比で3%増加しました。

米国およびカナダ以外では、主にアジア太平洋地域において、エナジーシステムズの売上高は29%増加しました。エナジーシステムズの営業利益は2,420万ドルで、2025年度第1四半期の2,190万ドルと比較して増加しました。2026年度第1四半期の営業利益率は33.7%で、前年同期の32.8%と比較して90ベーシスポイント改善しました。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

営業利益率が上昇した主な要因は、販売数量の増加、堅実な価格実現、および売上増に伴うSG&Aコストへの強いレバレッジによるものです。スライド11の貸借対照表とキャッシュフローに移ります。当社は、2026年度第1四半期末時点で8,040万ドルの現金残高を有し、リボルビング・クレジット契約に基づく未償還額は8,800万ドルでした。第1四半期の営業活動による純キャッシュフローは4,090万ドルの使用となりましたが、これは2025年度第1四半期の1,950万ドルと比較して増加しています。

前年同期からの変化の主な要因は、当社の純売上高の前年同期比での増加に伴う、2,000万ドルの売掛金の増加です。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

当社は2026年度第1四半期中に、公開市場において普通株式12万株を約1,130万ドルで購入しました。2026年度第1四半期末時点で、再取得可能な残りの授権株式総数は約70万株です。昨日、当社は0.28ドルの四半期現金配当を発表しました。配当は5月7日の基準日における株主に対して、5月21日に支払われる予定です。

スライド12に移ります。第1四半期の決算結果は当社の予想通りであり、潜在的な需要は継続しています。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

見通しに対する自信は高まっていますが、通期の売上高予想は21.7億ドル〜22.4億ドル、通期の調整後希薄化後EPS（1株当たり利益）は4.40ドル〜4.60ドルの範囲を据え置いています。この範囲は、マクロ経済および地政学的な見通しをさらに評価する中で、グローバル市場における一定の不確実性を反映しています。当社の見通しには、関税関連支出のクローバック（払い戻し）は含まれていません。当社は正式に要請を提出しており、回答を待っている状態です。

詳細は第2四半期の決算説明会でお伝えできる予定です。追加のコメントのために、説明をジョーに戻します。

ジョー・ルジンスキ

ありがとう、ジェニファー。スライド13に移りますと、今後数四半期にわたって、当社のセグメントについてより深く掘り下げていきたいと考えています。当社が携わっている事業のどこを評価しているのか、そしてなぜそれらを収益性を伴って成長させる機会について楽観視しているのかをお話しします。今四半期は、ディストリビューション事業の概況から始めます。

多くの方がご存知のように、当社はこのセグメントを比較的最近構築したものであり、チャネル・ソリューションの構築、新しい製品ラインナップの追加、およびスマートな買収という戦略を通じて成長してきました。当社の戦略的パートナーシップや米国の他の主要なディストリビューターと共に、水インフラの流通およびサービス分野において認められたリーダーとなりました。これにより、業界内で最も強力なチャネルを構築することができました。

ジョー・ルジンスキ

これは、フランクリン・エレクトリック製のポンプ、モーター、ドライブにとって重要なチャネルであると同時に、住宅用の地下水、廃水、産業用、農業用、および水処理市場にサービスを提供するために、幅広いポートフォリオにおける主要製品を集約するものです。この事業は現在7億ドル規模に達しており、堅実な投下資本利益率（ROIC）と、生産的に成長するための大きな機会を有しています。当社は84の支店と650のOSI拠点、および幅広い製品ポートフォリオを誇りに思っていますが、このセグメントの真の価値は、いかに顧客の勝利を支援し、いかに顧客と共に勝利するかという点にあります。まず、顧客の勝利をどのように支援するかについてです。

顧客拠点における重要な在庫（クリティカル・インベントリ）は、顧客が案件を獲得し、迅速に納品することを可能にし、在庫に現金を拘束されるのではなく、成長を加速させ、戦略的な取り組みに投資することを可能にします。当社のオンサイト在庫プログラムであるOSIは、リアルタイムの在庫管理と、効率的な補充、および継続的に学習するサプライチェーンを組み合わせています。

ジョー・ルジンスキ

当社は業界で最もユニークなソリューションを提供しており、顧客が「拠点で幅広い製品を揃え、業務の必要に応じて適切なタイミングで補充されることで、より多くのビジネスを獲得できる」ことを理解するにつれて、OSI拠点をゼロから650拠点まで拡大してきました。日々の業務のために当社から製品を注文する顧客に対しては、統合型カスタマーポータルを通じて24時間365日の可視性を提供するためのテクノロジー・ソリューションを構築しており、単一のプラットフォームを通じて注文の配置、請求書の確認、支払いを簡素化しています。顧客の勝利を支援する当社の能力とは、単なる取引上のサポートを超えて、業務の計画プロセスにおいて現場で顧客と共に働き、配送、オンサイト・サポート、トレーニング、設計、および組み立てサービスなどの付加価値サービスを提供することを意味します。

ジョー・ルジンスキ

私たちが顧客と共に勝利する方法は、適切なタイミングで適切なソリューションを提供できるよう、彼らのより広範なニーズを評価することです。私たちは、「クロス・ポリネーション（相互作用）」と呼んでいるプログラムを通じて、私たちがサービスを提供している市場における事業と価値を成長させてきました。廃水や水処理といった分野で顧客のニーズが見えると、フランクリン（Franklin）内の専門知識や製品を活用し、より成長の早い市場に対応するために業界のリーダーと提携しています。私たちは、周知の通り、効率的なサービスと主要なテクノロジー・プラットフォームをもってこれを行っています。

より広範なフランクリン・チームの一員であることで、製造からサプライヤーに至るまで、エンドツーエンドで、より戦略的にデータについて考えることができています。ラストワンマイルを埋め、オペレーショナル・エフィシエンシー（運用効率）を実現し、外部・内部の両方においてクラス最高の顧客体験を提供するための当社のテクノロジーとデータは、真に差別化要因となっています。

ジョー・ルジンスキ

当社のディストリビューション部門は、製品、サービス、テクノロジー・ソリューション、および顧客の追加によって成長してきました。現在のマージンを拡大させるための進展も、同様の成功を収めると信じています。私たちはオーガニックおよびインオーガニックの両面で成長しており、現在はプロセスの合理化、支出のレバレッジ、および効率的なフットプリント（事業基盤）の構築によるメリットを享受しています。当社のマージン拡大への注力は、すべてのパートナーに利益をもたらすテクノロジーとデータを通じた、より優れたサービス提供のためのソリューションをもたらします。

昨年、当社はマージンを200ベーシス・ポイント以上拡大させ、第1四半期にも再び改善しました。販売量の増加、顧客へのさらなる価値創造、そしてマージンの拡大は、シームレスに連動させることができると考えています。それでは、終了間際のコメントの前に、質問のために、電話をアンドリューに回します。アンドリュー？

オペレーター

ありがとうございます。リマインダーとして、質問をされる場合は、お使いの電話で「＊11」を押し、お名前が読み上げられるまでお待ちください。質問を取り消す場合は、再度「＊11」を押してください。少々お待ちください。

最初の質問は、ベアード（Baird）のマイク・ホロラン氏からのものです。

マイク・ハロラン

皆さん、おはようございます。

ジョー・ルジンスキ

おはよう、マイク。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

おはようございます。

マイク・ハロラン

はい。ガイダンスを見ると、また年内のトレンドを見ても、かなり慎重なガイダンスのアプローチであるように見受けられます。年内の残りの期間を進むにつれて、前期比ではおそらく少し通常より低い（成長が鈍い）ように見えます。売上の推移という観点から、ガイダンスにどのようなものが組み込まれているのか、理解を助けていただけますでしょうか。

未知の要素を考慮した上で、これは保守的な思考プロセスなのでしょうか？ 年内の残りの期間を考えるにあたって、私たちが知っておくべきエンドマーケットごとのニュアンスはありますか？

ジョー・ルジンスキ

ええ、良い質問ですね、マイク。分かっていないことは、明らかに分かっていないということです。次の3四半期については、単独ベースでトップライン（売上高）とボトムライン（純利益）の両方において、ポジティブになると見ています。前期比の観点からは、成長シーズンや第1四半期および第4四半期の天候を考慮すると、当然ながら少し落ち着いたパフォーマンスになるでしょう。

当社の第2四半期および第3四半期の見通しは堅調であり、順調であると考えています。分かっていない部分については、ジェニファーも電話会議の中で触れていましたが、以前にも話した通り、インドや中東、そして一部の急速な成長地域で見られる「グリーン・シュート（成長の兆し）」についてです。

ジョー・ルジンスキ

ご存知の通り、我々はそれらの期待値をいくらか和らげようとしていますが、基盤となるビジネスは堅調に見えます。市場需要は安定していると感じています。第2四半期に入るにあたり、受注・出荷比率（book-to-bill）と受注残についていくつかコメントしましたが、順調に進んでいるようです。我々が見る限り、基盤となるビジネスは健全であると考えています。

農産物価格や、中東紛争による運送費の影響、また、燃料価格や混乱の影響を受けている、我々が育成してきた一部の新規顧客に関する不透明な要素は、まさに不透明な要素と言えます。それ以外のビジネスの状況は概ね予想通りであり、第2四半期に向けてもその傾向が続いています。

マイク・ハロラン

利益率の側面についても、同様の質問をさせてください。明らかに、特に燃料関連の利益率、あるいは特にエナジー・システムズ部門の利益率は、当四半期は堅調でした。これは、海外比率を含めても同様であるように見えます。通年での利益率の推移をどのように捉えるべきでしょうか？段階的な低下を想定しているようにも感じられますが、四半期ごとに差異があることは理解しています。

また、今後の展望を考える上で、ウォーター・システムズやディストリビューション部門に関して、関連すべき事項はありますか？

ジョー・ルジンスキ

ジェニファー、それについていくつかコメントさせてください。エナジー・システムズ事業は素晴らしい第1四半期となりました。第1四半期に入り、四半期ごとの改善および前年同期比の改善を期待していること、そのタイミングについてお話ししました。第2四半期は、関税導入前に価格転嫁を行ったため、我々にとって少し一時的な変動（blip）となります。

その比較対象となる前年同期は、第2四半期の数値が高かったため、比較においては少し厳しいものに見えるでしょう。基盤となる利益率は、この事業において世界中で見られる良好な成長を維持しつつ、引き続き強固であると予想しており、それが基盤となる強さを示しています。

ジョー・ルジンスキ

中東紛争から逆風が生じたり、石油・ガスに関するいくつかの疑問が生じたりする場合でも、米国内のこの分野においては、間違いなくわずかな追い風となります。我々はその傾向が続くと予想しています。ディストリビューションの観点からは、間違いなく、何というか、さまざまな課題があったと言えます。予想通りの実績ではありましたが、より急速に成長している一部のビジネスについては、まだアップストリームにおけるレバレッジを追求している段階です。

まだいくつかの異なる事項に取り組んでいます。繰り返しになりますが、好調な拡大を見せています。彼らは拡大していくと予想しており、年の中盤に向けてその増加が見られるでしょう。販売数量の拡大という点では、順調です。

ジョー・ルジンスキ

次にウォーターの観点からは、現在取り組んでいる事項がいくつかあります。ジェニファーが再編について言及されました。明らかに、我々は工場を建設しており、そこで新設や統合などの作業を行っているため、第1四半期には多少の非効率性が見られました。これは正常化すると予想しています。

この事業にもたらしている効率化の一部については、Barnesの買収後のシナジーを継続的に追求していく予定です。その一部はラテンアメリカに存在しています。また、新しい工場も立ち上げ中です。そこには常に多少の混乱が伴います。

最初の工場の稼働とともに、改善が見られるでしょう。

ジョー・ルジンスキ

旧工場からの移行は円滑に実行されましたが、前年同期比で第2、第3、第4四半期へと進むにつれて、それらの利益率は向上していくと予想しています。お話しを遮ってしまい申し訳ありません。おそらく、あと2つほどカバーできるかと思います。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

いえ、再編に関するコメントに付け加えさせてください。準備された発言（prepared remarks）でも触れましたが、再編の影響は今年、非常に顕著に現れるでしょう。第1四半期にそれらの効果を享受することになります。それらは、2027年に完全に組み込まれる（fully loaded up）につれて、暦年内で完了する予定です。

我々は再編の機会を探し、ビジネス全体にしっかりと投資していくというアプローチを継続していきます。次にエネルギーの観点からは、ジョーが述べたように、中東での紛争に起因する潜在的なタイミングの問題はあるものの、堅実な成果を期待しています。第2四半期の当該事業の利益率は、前四半期比で健全なものになると予想しています。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

ジョーが述べたように、2025年の価格、および関税による価格の影響を感じることになるでしょう。それは前年同期比較（comp）に表れます。当該事業においては、極めて健全で非常に強力な利益率となるでしょう。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、オッペンハイマーのブライアン・ブレア氏から電話口にて承ります。

ブライアン・ブレア

ありがとうございます。皆様、おはようございます。

ジョー・ルジンスキ

おはよう、ブライアン。

ブライアン・ブレア

この詳細を聞き逃していたら申し訳ありません。技術的な問題がありまして。第1四半期の数量および価格の寄与はどうでしたか？もし貴社のチームが売上高ガイダンスの上限に向かって推移していると仮定すれば、それは当面の間は現実的なことのように思えますが、通期の数量および価格の寄与についてはどのように考えるべきでしょうか。また、セグメントによってどの程度異なりますか。

ジョー・ルジンスキ

ええ、良い質問です。第1四半期における数量と価格のパフォーマンスは、当社にとって非常にバランスの取れたものでした。売上成長を見ると、数量は30%弱、価格は30%強でした。すでにご覧いただいた通り、買収と為替が残りの2つを補完しています。

数量の観点からは、先行指標に関して多くの取り組みを行ってきました。ここ数四半期、これについてお話ししてきた通りです。イノベーション、新製品、私たちは、より速く成長している市場をどのように見つけているかという点を強調したいと考えています。その数量がいつ、どこで発生するかを予測するのは難しい場合もあります。

とはいえ、第1四半期の結果は概ね予想通りでした。

ジョー・ルジンスキ

価格については、第2四半期に価格改定を実施するため、おそらくこれと同程度の（より高い水準での）スプレッドになるでしょう。年間を通じて、数量と価格はかなりバランスが取れると予想しています。これは、より高い水準での話です。ジェニファー、セグメントレベルについてコメントをお願いします。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

はい。留意点としては、さまざまな分野でインフレが続いていることです。プラスチック側であれ銅であれ、コモディティ・インフレが進む中で、私たちは引き続き価格戦略において非常に規律ある対応を継続していきます。歴史的にそうしてきたように、価格の観点からそのコストを転嫁する機会を捉えていくつもりです。

ジョー・ルジンスキ

ブライアン、最後に一言だけ。その数量の項目は、私たちが注視しているものです。研究開発（R&D）に投資しています。新製品に投資しています。

チャネルの拡大についても話してきました。エンドマーケットに対して確実にサービスを提供できるようにしています。年初の指標として、その数量の数字を好ましく捉えています。

ブライアン・ブレア

承知いたしました。詳細に感謝いたします。ジョー、非常に良いつなぎ（セグエ）をしてくれましたね。イノベーションと新製品開発に関して、少し前提条件をすり合わせさせてください。

バイタリティ（製品の鮮度指標）の計算には、どの期間の新製品投入を組み込んでいますか？3年目までに1億6,000万ドルの新規収益という点は、2026年から2028年を指しているのでしょうか、それとも一般的に、ローリング（継続的）なベースで目標としているものなのでしょうか？現在の可視性を踏まえ、Water Systems（水システム）およびEnergy Systems（エネルギーシステム）セグメントの成長への貢献について、どのように考えるべきでしょうか？

ジョー・ルジンスキ

それは26%から28%という数字ですが、これに加えていくことを目指しているとお伝えしておきます。我々にはまだできることがあると考えており、その数字と見通しは継続的に更新していく予定です。一般的に、我々は3年間のバイタリティを使用しています。つまり、過去3年間に投入された製品が新規製品収益に占める割合のことです。

正直なところ、我々のチームはこの「新規製品収益」という考え方を重視しています。もちろんカニバリゼーション（既存製品との食い合い）は調整済みですが、これは我々にとって大きな注力事項です。我々のエンドマーケットを見る限り、その機会は増加していくと考えています。それには主に2つの理由があります。

1つは、いくつかの企業を買収したことにより、そこにテクノロジーを加え、それらを新しい市場へ投入できる能力が、新製品から新地域への展開を後押ししてくれることです。

ジョー・ルジンスキ

もう1つは、データセンター市場のように、我々が言及しているいくつかの急成長市場、例えばエネルギー・インフラ市場についてです。新製品を投入して市場に送り出す機会が、その加速を助けてくれると考えています。はい、新製品の見通しは引き続きポジティブであると考えています。本日お話ししたVersaBoostにも期待しています。

これらは（以前より）大きな数字になります。我々の取り組みは、製品パイプライン（ファネル）を絞り込みつつ、投入回数は減らして、その分、量と規模を拡大し、それらを確実に成功させることに注力することです。最後にこれらについて手短に付け加えますと、我々の期待としては、新製品は増益に寄与する（accretiveな）ものであり、多くの面で我々を助けてくれるものです。

ブライアン・ブレア

すべて理解できました。感謝いたします。ありがとうございます。

ジョー・ルジンスキ

ありがとう、ブライアン。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、Northcoast ResearchのRyan Connors様からです。

ライアン・コナーズ

ありがとうございます。質問を受けていただき感謝します。はい、ブライアンと同様に、私もいくつか質問があります。少しの間音声が途切れていたので、すでに回答された内容について質問していなければよいのですが。

少しdewatering（排水）について触れたいと思います。オーストラリアは好調だとおっしゃいましたが、もし私の聞き間違いでなければ、ジェニファーはdewatering、特に鉱山のdewateringにおける軟調（弱含み）について言及されていました。それには少し驚きました。つまり、鉱業のCapEx（設備投資）サイクルが始まっており、大規模なdewatering部門には強さが見られると予想していたからです。

そのdewateringの部分について、オーストラリアで何が起きているのか、そしてなぜ他の地域ではそれほど見られないのか、詳しく説明していただけますか？

ジョー・ルジンスキ

手短にコメントさせてください。ライアン、グローバルなdewateringは我々にとって非常に素晴らしいストーリーです。ジェニファーのコメントは、北米における受注のタイミングについて、前年比で横ばいからわずかな減少傾向にあるという点だったと思います。グローバルで見れば、これは非常に健全な領域です。

オーストラリアも非常に健全な領域です。それ以外の地域では、我々のdewateringは30ポイント以上増加しています。比較対象となるベースが小さいためですが、dewateringのグローバルビジネスが（既存の成長を）追い越していくのを急速に目の当たりにしており、米国での規模と同等、あるいはそれ以上に成長すると考えています。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

はい。

ジョー・ルジンスキ

まず始めに。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

コメントは主に米国とカナダに関するものでした。タイミングによる影響が見られましたが、それは必ずしも採鉱側ではなく、排水（dewatering）におけるフリート（車両・設備群）側によるものでした。通期の排水事業全体の見通しとしては、米国とカナダを含む全世界で引き続き成長を見込んでいます。第1四半期のフリート側における若干のタイミングの問題が、私のコメントの意図でした。

ライアン・コナーズ

了解しました。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

...（そう）言いたかったのです。はい。

ライアン・コナーズ

なるほど。はい、おかげでよく分かりました。ありがとうございます。次に、先ほどのエネルギー事業、特に利益率に関する質問について追質問させてください。

非常に素晴らしい数値です。つまり、ざっと計算してみると、エネルギー事業は売上高の13%を占めている一方で、営業利益の3分の1以上を貢献しています。これについて2点質問があります。大局的かつ長期的な視点で考えた場合、エネルギー事業の長期的な利益率について、ここで頭打ちになるのでしょうか、それとも、この驚異的な34%という、30%台前半から半ばといった水準をさらに上回るシナリオはあり得るのでしょうか？

ライアン・コナーズ

ジョー、戦略的な観点から、売上構成比としては比較的小規模なセグメントが、これほどまでにボトムライン（最終利益）への大きな貢献要因となっている事実をどのように捉えていますか？あなたの戦略的な考えをお聞きしたいです。

ジョー・ルジンスキ

ええ。それについては2つの側面からお答えしたいと思います。現在、我々はその状況を肯定的に捉えています。彼らの利益拡大に寄与した要因がいくつかあります。

一つは、「80/20の変革」や、フランクリン・エレクトリックにおいて依然として取り組んでいる生産性向上のための優れた施策を見るとき、エネルギー・システムズ部門について言えば、彼らは非常に思慮深くコロナ禍後の停滞期に臨みました。そして現地のリーダーたちは、販売数量が多少落ち込んでいる時でも、健全に事業を運営できるという体制を強化することに非常に尽力しました。これは素晴らしい手本（テンプレート）であり、設計図（ブループリント）でもあります。他のセグメントにおいても、その成果が現れてくるものと期待しています。

ジョー・ルジンスキ

お話しした通り、ディストリビューションと水処理の特定の領域で見られます。水処理に関しては、大きな機会があります。現在の状況については、私は納得しています。しかし、今後2、3年で、他の事業部門におけるマージン拡大の観点から、より良いバランスが見られるようになるでしょう。

もう一つの質問は、エネルギー部門のマージンの観点から、上限や限界があるのかどうかということですが、その水準でのパフォーマンスには自信があると申し上げます。彼らの成長に大きく貢献している、つまり、より速く成長している事業分野がいくつかありますが、センシング技術やグリッド分野における重要な資産のモニタリングへの投資が、ミックス（製品構成）の観点から役立っています。

ジョー・ルジンスキ

より高いマージンを生む事業が、エネルギーセグメントの中でより大きな割合を占めるようになるにつれ、たとえ世界的な成長を見ても、あるいは、おそらくマージンがより低い成長を見ても、それが（高マージン事業の成長を）上回ることにはなりますが、ジェニファーが話したように、少なくとも30%台半ばという非常に健全な範囲を維持することになるでしょう。その機会がどのようなものかについては、こう言いたいと思います。今日何度か言うことになるかもしれませんが、私たちは中期的なガイダンスに取り組んでおり、それをインベスター・デーの際に共有する予定です。時期はまだ発表していませんが、ご期待ください。

ジョー・ルジンスキ

ミックスの観点から、よりスマートなテクノロジーに基づいても、さらに拡大する機会があると考えています。繰り返しますが、ここ数年、生産性と実行力の面で素晴らしい成果を上げている事業です。

ライアン・コナーズ

承知しました。非常に参考になります。ありがとうございます。私からは、大局的な質問として最後の一つだけですが、産業界において、特に価格設定、つまり産業企業、特に産業用ディストリビューションにおけるアルゴリズムによる価格戦略において、AIが活用されているという話をますます耳にするようになりました。

ジョー、先ほどのディストリビューション事業に関するコメントを伺って、それは会社内のどこかで、特にディストリビューションにおいて使用しているものなのでしょうか？はい、単にそれを行っているのかどうか気になっただけです。

ジョー・ルジンスキ

ええ。私たちのディストリビューションでは、かなりダイナミックな価格設定アプローチをとっています。現在の状況では、AIが組み込まれているわけではありません。幸いなことに、非常に現場に精通したビジネスオーナーがいます。

その事業の地域プレジデントたちは、競合他社や天候、投入コストをリアルタイムで注視しており、本質的に、それらに十分先手を打つことを可能にしています。できることはまだあります。部品番号の簡素化という点では、素晴らしい成果を多く上げてきました。合理化と統合も進めています。

現在では、全米で同じ番号を確認できます。これには数年かかりました。私たちは優れたERPシステムを持っています。

ジョー・ルジンスキ

申し上げたいのは、私たちも同じことを耳にしていますし、あなたが言及されたのと同じ機会、つまりAIが価格設定をスマートにし、それを次のレベルへと引き上げる助けになり得るということも認識しています。しかし、私たちはここ数年で、本当に優れた取り組みを行ってきました。価格設定は、マージンを引き上げるのに役立った要素の一つであり、スマートな、あるいはダイナミックな価格設定に基づき、年間を通じてさらなるマージン拡大が見込まれます。

ライアン・コナーズ

分かりました。素晴らしいです。お時間をいただきありがとうございました。

ジョー・ルジンスキ

ありがとう、ライアン。

オペレーター

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、Seaport Research PartnersのWalter Liptak氏からのものです。

ウォルター・リプタク

こんにちは。こんにちは。皆さん、ありがとうございます。

ジョー・ルジンスキ

おはようございます。

ウォルター・リプタク

私の方でも、一部のコメントが途切れて聞こえていました。皆さんが言及された、あの1億6,000万ドルの新製品についてお聞きしたいと思っていました。データセンター向け製品について、現在のランレート（年換算売上高）がどの程度であるか、また、その1億6,000万ドルのうち、3年後にはどの程度の成長を見込んでいるのか、改めて説明していただけますでしょうか？

ジョー・ルジンスキ

はい。今後の決算発表において、その商用・産業用分野のうち、データセンターがどの程度を占めているかをお伝えする予定です。以前も申し上げたかと思いますが、現時点では、全製品を合わせても当社の5,000万ドル未満の事業です。ウォルト、私たちが現在注力しているのは、単にポンプ、モーター、ドライブにとって、米国だけでなく世界中で最も急速に成長している分野であるということです。

当社のアプリケーションに関する専門知識、およびこれまで構築してきたサプライチェーンの専門知識を活かし、サービスを提供することが、現在の私たちの真の重点事項となっています。

ジョー・ルジンスキ

世界中、そしてここ米国には、この分野を構築する上で素晴らしい役割を果たしている優れたCDUメーカーが数多く存在します。私たちは、迅速かつスピード感を持って対応できる能力を強みとしています。最初の生産ラインについては、これまで事業の一部として組み込む形で進めてきましたが、現在、ここ米国の大型施設において、独立した生産ラインを立ち上げているところです。第3四半期に入りましたら、受注動向や、ここでの数量ベースの成長に関する予測を含めた見通しを共有させていただきます。

エキサイティングな分野です。この市場を追っている人にとっては、非常に動きの速い分野です。

ジョー・ルジンスキ

私たちが目にしている限り、ここ数年のトレンドは、この分野において今後3年から5年の好調な期間が続くことを示唆しており、私たちはそれに向けて準備を整えていく考えです。

ウォルター・リプタク

はい、ありがとうございます。第1四半期において、水セグメントは予想を上回るオーガニック成長を遂げました。その一部は、データセンター関連製品によるものでしょうか？

ジョー・ルジンスキ

わずかな部分です。重要（マテリアル）なレベルではありません。非常に好調であった点についていくつか申し上げます。一つは、住宅用、農業用、および地下水分野における当社の伝統的なビジネスが、販売量と価格の両面で素晴らしい第1四半期を記録したことです。

第4四半期の決算説明会でもお話ししましたが、RSS、つまり表面ポンプ事業におけるチャネル在庫に関して、多少の引き戻しが見られました。それが良好に回復しました。HVAC、あるいは特定の、失礼、特定の住宅市場に触れた際にお話ししましたが、それらは単に前四半期比での回復だけでなく、前年同期比でも強さを示しました。RSS分野における表面ポンプ全体も好調でした。

ジョー・ルジンスキ

繰り返しますが、北米におけるフリートのタイミングによる一時的な変動はあったものの、グローバルな排水事業は当社にとって約10%増加しました。第1四半期において興味深いのは、それらの製品セグメント全体にわたって一貫した強さが見られることです。農業などの分野は当然注視していますが、今年はより平年並みの年です。ここでは天候についてはあまり多く語りませんが、より平年並みであるため、堅調に見えます。

その他の事業についても、やはり新製品、新市場、新規顧客の組み合わせであり、それらが勢いを得つつあるようです。

ジェニファー・ウォルフェンバーガー

一言付け加えさせてください。地域別で見ても、各地域で非常に良好な業績を達成しました。オーストラリアは今四半期、非常に強力な成長を記録したことに触れました。メキシコでも回復が見られ始めました。

当社のビジネスにおける比率は小さいですが、過去数四半期は低迷していたため、これは良い兆候です。また、EMEAについても触れましたが、農業およびその他の様々なエンドマーケット全体で非常に強力な四半期となりました。米国とカナダの業績についてですが、フリート側に関して触れますと、当社の［音声の乱れ］において、強力な初期回復を示しました。

ウォルター・リプタク

わかりました、ありがとうございます。最後の方でまた少し音声が途切れました。私にとって最後の一つとして、エネルギーシステム部門について伺います。今四半期の成長は好調でしたが、どちらかというと海外側が牽引しているように見えます。

2026年に向けて、競合他社の中には、米国と海外の両方で小売燃料市場がかなり強力になると指摘しているところもあります。市場ではどのように見えていますか？

ジョー・ルジンスキ

はい、米国についてはまず見通しが良く、健全です。受注残も健全に見えます。以前もお話ししたかと思いますが、ウォルト、この事業については当社の他の部門よりも少し先まで見通すことができます。受注残を見れば、夏の間まで続くことを示唆しています。

建設シーズンは堅調そうです。グローバルな観点では、リーダーであるジェイとそのチームが、インドや中東などの地域でさらなる機会を構築するという素晴らしい仕事をしてくれました。それらはより注意深く注視しています。より速い成長が見込まれるいくつかの地域では、第1四半期に好調な四半期を迎えました。

第2四半期は、グローバルな動向やそれが及ぼす影響に基づくと、少し緩やかになる見込みです。

ジョー・ルジンスキ

燃料価格がその投資の一部を後押ししていますが、それ以外にも、リアルタイムの需要があるため、引き続きインフラ整備を支援しています。米国は素晴らしい状況です。依然として当社の市場の最大の部分を占めています。海外の見通しも引き続き健全です。

中東情勢が落ち着けば、当社の見通しは2、3年先まで非常に良好な成長機会があると考えています。それらのタイミングについては、今年は若干ずれる可能性があります。

ウォルター・リプタク

わかりました。ご指摘ありがとうございます。

ジョー・ルジンスキ

はい。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問は、D.A. DavidsonのMatt Summerville様よりお電話をいただいております。

P.J. ハイルブロン

こんにちは、PJ Heilbronnです。Matt Summervilleに代わって出席しております。～を実感されているのかどうか、伺いたいのですが。

ジョー・ルジンスキ

ありがとうございます。

P.J. ハイルブロン

ありがとうございます。はい。更新された232条関税による影響を、何か受けていらっしゃるのかどうか伺いたかったのですが。ありがとうございます。

ジョー・ルジンスキ

はい、良いご質問です。更新された関税は、我々自身、当社の事業、および当社の製品に対して、実際にはかなり中立的な影響に留まりました。4月上旬にそれが発表された際、詳細な検討を行いました。概して、大きな変化はありません。

ここ数ヶ月に出てきた関税に関するニュースは、我々の製品の立ち位置や製造場所を考慮すると、我々にとっては中立からややプラスの影響となっています。ご承知の通り、我々は主に「in-region, for-region（地域内生産・地域内消費）」のメーカーですので、それが一定の安定性を生み出す助けとなっています。232条関税を含め、サプライチェーンの再構築に関しては、現在もまだ継続して取り組んでいるところです。今後数四半期にかけて、順調な進展を見込み、それらの作業の一部が完了することを見込んでいます。

ジョー・ルジンスキ

最新の発表は、我々に対して概ね中立的な影響でした。

オペレーター

それでは、締め括りの言葉をいただくため、CEOのJoe Ruzynskiに進行をお戻しいたします。

ジョー・ルジンスキ

Andrew、ありがとうございます。当社の第1四半期は、素晴らしい一年のスタートとなりました。戦略的変革の遂行、および日々のお客様へのサービス提供は堅調でした。当社の成長エンジンは、より成長の速い市場への対応、イノベーション、そしてチャネル拡大によって推進されています。

当社の先行指標は、当社が適切な領域に取り組んでいることを示しています。当社の生産性の道筋は正しい軌道に乗っており、一部に強みが見られるとともに、加速させるための素晴らしい機会もいくつか存在します。世界的な課題やリスクはあるものの、2026年に向けて確信を持っています。当社の戦略は、通年を通じて、顧客の獲得、新規市場への対応、そして生産性の向上を実現するための手段を提供します。

当社は自社の戦略に自信を持っています。当社は、自社が展開している事業を好ましく思っています。皆様、ありがとうございました。良い一週間をお過ごしください。

オペレーター

皆様、ご参加いただきありがとうございました。以上をもちまして本日のプログラムを終了いたします。これより回線を切断していただいて結構です。