DIOD（ダイオーズ） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

こんにちは。Diodes Incorporatedの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。お知らせいたします通り、本電話会議は本日、2026年5月7日（木）に録音されています。それでは、Shelton Groupのインベスター・リレーションズ担当、Leanne Sieversに進行をお渡しします。

Leanne、始めてください。

リアン・シーバース

こんにちは。Diodesの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。私はDiodesのIR会社であるShelton Groupの社長、Leanne Sieversです。本日は、Diodesの社長兼CEOであるGary Yu、CFOのBrett Whitmire、全世界販売・マーケティング担当シニア・バイス・プレジデントのEmily Yang、およびマーケティング・インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデントのGurmeet Dhaliwalが参加しております。

リスナーの皆様に一点お伝えしたいのは、本日発表された業績は速報値であり、会社の決算手続きの完了、および当社の独立した登録公認会計士事務所による慣例的な四半期レビューを条件としている点です。そのため、これらの業績は未監査であり、当社が2026年3月31日に終了した四半期のForm 10-Qを提出するまで、修正される可能性があります。加えて、経営陣による準備された発言には、リスクや不確実性を伴う将来予測に関する記述が含まれており、経営陣は皆様からのご質問に対して追加の将来予測に関する記述を行う場合があります。

リアン・シーバース

したがって、当社は1995年私募証券訴訟改革法に含まれる、将来予測に関する記述に対するセーフハーバーの保護を主張します。実際の結果は本日議論された内容とは異なる可能性があるため、当社は、Form 10-Kおよび10-Qを含む、証券取引委員会（SEC）への提出書類におけるリスクと不確実性に関するより詳細な議論を参照するものとします。さらに、当社の将来の業績に関するいかなる予測も、本日2026年5月7日時点の経営陣による見積もりを示すものです。市場環境は変化する場合もあればしない場合もあるため、適用される法律で義務付けられている範囲を除き、当社は将来これらの予測を更新する義務を負いません。

また、当社のプレスリリースおよび本電話会議中の経営陣による発言には、GAAP（一般に認められた会計原則）および非GAAPの用語による特定の指標や財務情報に関する議論が含まれます。

リアン・シーバース

当社のプレスリリースには、詳細を示すGAAPから非GAAP項目への定義および調整が含まれています。また、当社のプレスリリースおよび本電話会議中の経営陣による発言を通じて、普通株主に帰属する純利益をGAAP純利益として参照します。現時点で電話会議をすべてお聴きいただけない方のために、録音は90日間、Diodesのウェブサイト（www.diodes.com）のインベスター・リレーションズ・セクションにてウェブキャスト経由でご利用いただけます。それでは、Diodesの社長兼CEO、Gary Yuに進行をお渡しします。

Gary、始めてください。

ゲイリー・ユー

皆様、ようこそ。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日早朝に発表したプレスリリースにあります通り、第1四半期の売上高は前年同期比で22%増加し、前四半期比では季節的な変動を上回る3.5%増となりました。この成長は、当社の主要な注力分野である車載、産業機器、およびAIサーバー関連アプリケーションにおける堅調な需要の回復と勢いを強調するものです。

実際、今四半期は6四半期連続となる前年同期比の二桁成長を達成し、2021年度第4四半期以来の最高の上昇率となりました。欧州の売上高が成長を牽引しましたが、これは車載顧客からの機会と受注の増加、ならびに強力な産業機器アプリケーションの需要改善から引き続き恩恵を受けているためです。加えて、売上総利益率は、製品売上高の合計44%を占める車載および産業機器市場からの売上貢献の増加と、稼働率の改善を主な要因として、前四半期比で70ベーシス・ポイント改善しました。

ゲイリー・ユー

特筆すべき点として、四半期利益において前年同期比100%以上の増加を達成しており、これは当社のモデルにおける営業レバレッジを明確に示すものです。今年初めに、年間売上高20億ドル、売上総利益7億ドル、非GAAP EPS 4ドル以上という目標を含む3年間の暫定財務目標を正式に発表しましたが、今四半期はその目標達成に向けた素晴らしい第一歩となりました。コンテンツの拡大、デザインウィンの勢い、および新製品の導入は、引き続き当社の成長戦略の要石であり、これに製造能力の増強とコスト効率の向上を組み合わせることで、さらなる利益率の拡大を推進してまいります。それでは、第1四半期の財務結果および第2四半期のガイダンスの詳細についてお話しいただくため、Brettに進行をお渡しします。

ブレット・ウィットマイア

ありがとう、Gary。皆様、こんにちは。2026年度第1四半期の売上高は4億550万ドルで、2025年度第1四半期の3億3,210万ドルから22.1%増加し、2025年度第4四半期の3億9,160万ドルと比較して3.5%増加しました。第1四半期の売上総利益は1億2,880万ドル、売上高比で31.8%であり、前年同期の1億470万ドル（売上高比31.5%）、および前四半期の1億2,190万ドル（売上高比31.1%）と比較しました。

ブレット・ウィットマイア

第1四半期のGAAP営業費用は1億900万ドル、売上高比で26.9%でした。非GAAPベースでは、買収関連の無形資産コストの償却額390万ドルおよび取締役・役員の退職費用110万ドルを除いた1億390万ドル、売上高比で25.6%でした。これに対し、2025年度第1四半期のGAAP営業費用は1億340万ドル（売上高比31.1%）、前四半期は1億870万ドル（売上高比27.8%）でした。前四半期の非GAAP営業費用は1億400万ドル、売上高比で26.6%でした。

ブレット・ウィットマイア

当四半期のその他収益合計は約270万ドルで、その内訳は受取利息540万ドル、投資未実現利益250万ドル、その他収益10万ドルであり、これに対し為替差損340万ドル、持分法投資に係る減損損失120万ドル、および支払利息70万ドルが相殺されました。2026年度第1四半期の税引前利益、持分法投資利益、および非支配持分は2,240万ドルであり、前年同期の280万ドルの損失、および前四半期の1,680万ドルと比較して改善しました。税金については、第1四半期の実効税率は約19.9%でした。

ブレット・ウィットマイア

2026年度については、通期の税率が約18% ±3%に留まるとの予想を継続しています。第1四半期のGAAPベースの純利益は1,500万ドル（希薄化後1株当たり0.32ドル）であり、前年同期の440万ドルの純損失（希薄化後1株当たり0.10ドルの損失）、および前四半期の1,020万ドルの純利益と比較して増加しました。2026年度第1四半期のGAAPベースの1株当たり利益の算出に使用された発行済株式数は4,610万株です。

ブレット・ウィットマイア

第1四半期のNon-GAAPベースの調整後純利益は1,980万ドル（希薄化後1株当たり0.43ドル）であり、これには税引後の買収関連無形資産費用320万ドル、取締役・役員退職給付費用90万ドル、および投資損失70万ドルが含まれていません。これは、2025年度第1四半期のNon-GAAPベースの調整後純利益880万ドル（希薄化後1株当たり0.19ドル）、および前四半期の1,570万ドル（希薄化後1株当たり0.34ドル）と比較したものです。第1四半期の非現金性の株式報酬費用600万ドル（税引後）を除外した場合、GAAPベースの純利益およびNon-GAAPベースの調整後純利益はともに1株当たり0.13ドル増加することになります。

ブレット・ウィットマイア

第1四半期のEBITDAは4,940万ドル、売上高比で12.2%となり、前年同期の2,620万ドル（売上高比7.9%）、および前四半期の4,190万ドル（売上高比10.7%）と比較して増加しました。決算リリースには、GAAPベースの純利益からNon-GAAPベースの調整後純利益への調整、およびGAAPベースの純利益からEBITDAへの調整表を含めており、詳細を確認いただけます。営業活動によるキャッシュフローは第1四半期に6,430万ドルで、前四半期の3,810万ドルから2,620万ドル増加しました。フリー・キャッシュフローは3,240万ドルで、第4四半期から2,000万ドル増加しており、これには3,190万ドルの設備投資が含まれています。

ブレット・ウィットマイア

前四半期と比較して設備投資額（CapEx）が増加したにもかかわらず、純キャッシュフローは2,690万ドルのプラスとなりました。貸借対照表については、第1四半期末時点で、現金同等物、拘束現金、および短期投資の合計は約4億900万ドルでした。運転資本は約8億9,100万ドル、長期および短期債務を含む総負債は約5,500万ドルでした。棚卸資産に関しては、第1四半期末の棚卸資産回転日数は約157日で、前四半期の161日と比較して減少しており、前年同期の187日と比較して約30日減少しました。

製品の在庫回転日数は55日で、前四半期の59日と比較して減少しました。

ブレット・ウィットマイア

棚卸資産の総額は前四半期から2,120万ドル増加して4億9,280万ドルとなり、その内訳は原材料の2,400万ドルの増加、仕掛品の50万ドルの増加、および製品の330万ドルの減少です。キャッシュベースの設備投資額は第1四半期に3,190万ドル、売上高比で7.9%となり、当社の目標とする年率換算範囲である売上高比5%～9%の範囲内となっています。それでは、見通しに移ります。プレスリリースでもご確認いただいた通り、提供する情報を簡素化すると同時に、前四半期に導入した3カ年財務目標とも整合させるため、ガイダンスの提示方法を改善しました。

ブレット・ウィットマイア

そうは言っても、第2四半期については、売上高は約4億3,500万ドル ±3%になると予想しています。中間値では、これは前年同期比18.8%増、前四半期比7.3%増に相当し、6四半期連続での前年同期比二桁成長、および季節的な傾向を上回る前四半期比成長の継続となります。GAAPベースの売上高総利益率は32.8% ±1%となる見込みです。Non-GAAPベースの調整後EPSは0.60ドル ±0.10ドルとなる見込みです。

以上を踏まえ、ここからはエミリー・ヤンに交代します。

エミリー・ヤン

ありがとう、ブレット。こんにちは。ゲイリーとブレットが述べたように、第1四半期の売上高はガイダンス範囲の上限に達し、前四半期比で3.5%増、通常、前四半期比で5%減少するという季節性を上回りました。この成長は主に欧州での堅調な需要によって牽引され、次いでアジアが続きました。

前年同期比では、第1四半期の売上高は22%増加しました。当社のグローバルPOSは前四半期比で増加し、チャネル在庫はこの四半期も再び減少し、金額ベースおよび週数ベースの両方において、通常の範囲である11～14週の下限となりました。また、当社は引き続き市場の供給混乱の恩恵を受けています。当社は戦略的に選択を行い、長期的に持続可能なビジネスと需要創出に注力し続けています。

第1四半期のグローバル売上高を見ると、アジアが売上高の77%、欧州が14%、北米が9%を占めました。

エミリー・ヤン

エンドマーケットに関しては、製品売上高に占める割合は、産業用が24％、車載が20％、コンピューティングが26％、コンシューマーが17％、通信が13％でした。車載と産業用の合計売上高は製品売上高の44％であり、これは主に欧州での需要が好調であったことによるもので、前四半期比で2パーセントポイントの増加となりました。エンドマーケットの詳細について説明します。車載市場から始めますと、売上高は前四半期比で3.8％増、前年同期比で32％超の増となりました。

当四半期は全体的な需要が強く、見通しは引き続き改善しています。コネクテッド・ドライビング、快適性、スタイル、安全性、および電動化を含む、すべての重点領域における当社の車載向けデザインウィンの幅広さと深さに手応えを感じています。車載グレードのポートフォリオの拡大と、OEMおよびティア1顧客との強力な関わりにより、当社は車両あたりのコンテンツ金額（$ content）の増加から利益を得られる良好なポジションにあります。

エミリー・ヤン

デザインウィンに関しては、ADAS、テレマティクス、およびインフォテインメント・プラットフォーム全体で、複数の顧客獲得を含むインターフェースおよび電圧レベルシフタICの強力な勢いが見られます。車載イーサネットおよび車載ネットワーク向けの保護機能を含む、ESDおよび双方向保護デバイスは、次世代の通信プラットフォームやボディコントロールモジュールに設計（デザインイン）されています。スイッチングダイオード、整流器、および保護デバイスを含む当社の車載グレード・ディスクリート製品のポートフォリオは、引き続き信頼性の高いデータおよび電力パスを可能にしています。また、セーフティクリティカルなシステムや高度なライティングにおいて、電力保護、電源管理、および制御ソリューションの採用拡大も確保しています。

当社のアイディアルダイオード・コントローラは、逆接バッテリー保護用パワーツリーにおいても強い需要が見られ、当社の精密電流制限パワー・スイッチングは、保護されたECUパワーレールにおいて普及が進んでいます。

エミリー・ヤン

また、MCU用電源における低IQ LDOに対する堅調な需要も受けており、当社のブラシDCモーター駆動製品は、特に車載ライティング、冷却、およびモーター用途において大幅な成長を遂げています。当社の48ボルト・マトリックスLEDドライバは、ダイナミック・リアライティング用途において普及が進んでおり、アダプティブ・シグナリングや特徴的な車両デザインを可能にしています。さらに、革新的なトップサイド冷却パッケージを採用した当社の炭化ケイ素（SiC）MOSFETは、トラクションインバータ、車載充電器、および高電圧DC/DCコンバータにおいて勢いを増しており、一方で当社の超低VCEバイポーラデバイスは、バッテリー管理システムや車載レーダーにおいて引き続きデザインウィンを獲得しています。産業市場に目を向けますと、売上高は前四半期の製品売上高の22％から24％に増加し、前四半期比で13.2％増、前年同期比で31％超の増となりました。

欧州で堅調な需要回復が見られ始め、続いて北米、アジアへと続いています。

エミリー・ヤン

この需要の強さの多くはAIインフラによって牽引されており、この勢いは年間を通じて続くと予想しています。具体的には、AIサーバー用電源ユニットにおいて、当社のバイポーラ接合トランジスタのポートフォリオがデザインウィンを獲得しており、当社のホールセンサは、熱管理用のブラシレスDCファン用途で使用されています。さらに、当社の整流バッテリーバックアップユニットは、ホットスワップ機能を可能にし、AIサーバーに求められるスケーラブルなレジリエンス・パワー・アーキテクチャをサポートしています。また、工場自動化や医療機器など、複数の用途にわたって幅広い市場の回復も見られます。

設計の観点からは、自動化および検査システムに牽引され、パワー、センシング、およびイメージングの用途において、勢いが増しています。

エミリー・ヤン

当社の60アンペア、650ボルトの炭化ケイ素（SiC）ダイオードは、より高い効率と電力密度の要件をサポートし、産業用パワー用途において引き続き普及が進んでいます。また、当四半期中、当社の低IQ LDOレギュレータは、電動工具や産業用ファン用途において、エネルギー効率とバッテリー駆動設計をサポートする堅調な需要を得ました。当社のLEDドライバは、スマートインフラやエンタープライズ環境向けのインテリジェントLEDライティング用途において、引き続き普及が進んでいます。また、産業分野においては、精度と安定性が不可欠な、さまざまな産業用電源用途から当社の電圧リファレンス・デバイスへの強い需要がありました。

当社のAOIコンタクトイメージセンサ製品も、IC検査、バッテリーフィルム検査、ガラス検査、ならびにデジタルチェックおよびカースキャナーを含む、検査関連の用途において複数のデザインインを達成しました。コンピューティング市場においては、当四半期の売上高は26％に減少したものの、前年同期比では21％超の増となりました。

エミリー・ヤン

当四半期中、AIサーバーおよびデータセンター用途において、引き続き強い需要が見られました。ノートPCやマザーボードなどの他の用途については、メモリ不足と相まって、これらの用途の全体的な市場の軟化により、需要が緩やかな減少となりました。ハイパフォーマンス・コンピューティングおよびデータインフラストラクチャにおいては、電源管理、保護、接続性、タイミング、および信号整合性が引き続き主要な重点領域となっています。高電力過渡保護製品は、サーバーのホットスワップ・パワーレール・アーキテクチャに設計されており、ミッションクリティカルなパワーレールに対して超高サージ保護を提供しています。

当社のスーパーバイザリー・リセットICおよび5V低RDS(on)スイッチは、データセンターおよびSSD用途において強い需要が見られます。さらに、FTI、UART、およびGPIO用の電圧レベルシフタを含む当社のI3Cポートフォリオは、サーバー、AIサーバー、およびワークステーションにおいて利用が進んでおり、主要なハイパースケールおよびAI顧客でのデザインウィンを獲得しています。

エミリー・ヤン

当社のPCIe 6.0、7.0 MUXバッファも、複数のAIサーバー・プラットフォームで採用が進んでいます。プロセス移行に伴いSoCのI/O電圧が低下する中、eUSBの採用も加速し続けており、主要なPC OEMおよびODMにおいてeUSB2リピータのデザインインおよびデザインウィンが広く普及しています。当社のPチャネルMOSFETは、ロードスイッチ用途としてデスクトップ・プラットフォームに設計されており、一方で当社のOCPパワースイッチは、デスクトップおよびドッキングステーションの両方におけるUSB Power Deliveryポート用の15ワット・ソースパスにおいて、引き続き堅調な需要が見られます。当社の20ボルト・ハイパフォーマンス、低ノイズLDOも、記録的なデザインウィン転換率を反映して、PCプラットフォームにおいて引き続き普及が進んでいます。

さらに、コンピューティング分野では、当社のTVS保護デバイスがUSB Power Delivery 3対応のドッキング・プラットフォームに広く採用され、堅牢な過渡現象およびESD保護を提供しています。

エミリー・ヤン

当社のUSB Power Deliveryシンクスイッチは、ノートPCで使用されるマルチポートUSB Power Deliveryシステムにおいて強い需要が見られ、高電力密度および急速充電の要件をサポートしています。コンシューマー市場においては、売上高は前四半期比で3.8％増、前年同期比で26％超の増となりました。パーソナルゲーミングデバイス、充電、およびホーム用途において、引き続き着実な需要が見られます。整流器、ゼナーダイオード、およびスーパーバリア整流器は、SSD、タブレット、および小型コンシューマー・コンピュータで採用が進んでおり、スペース制約のある設計における効率、電力変換、および保護をサポートしています。

当社のUSB Power DeliveryコントローラおよびPWMコントローラも、急速充電の採用と高電力要件に牽引され、コンシューマー充電市場において引き続き成長しています。さらに、当社のLEDドライバは家電製品においてデザインウィンを獲得しており、長寿命化と低消費電力を実現しています。一方で、当社のハイパフォーマンス・ブーストLEDコントローラは、スマートホーム・ライティング用途において普及が進んでいます。

エミリー・ヤン

最後に、通信市場においては、売上高は前期比で3.8%増、前年同期比で17%超の増加となりました。データトラフィックと帯域幅需要の拡大がデータセンター・ネットワーキング・アプリケーションの強化を推進しており、高効率な整流ソリューションの採用が進んでいます。ダイオードのスーパーバリア整流器（Super Barrier Rectifier）製品は勢いを増しており、高速ネットワーク機器における信頼性の高いデバイス接続をサポートしています。並行して、当社の水晶発振器および超低ジッタ・タイミング・ソリューションは、システムが小型化し電力密度が高まっているスマートNICカードやネットワーキング・モジュールにおいて、強い需要が見られます。

最近導入したCSP MOSFETの超低オン抵抗（RDS(on)）製品は、バッテリー保護およびパワーマネジメント・アプリケーションをターゲットとしています。これらのデバイスは、全世界のスマートフォン顧客によって設計段階から採用（デザインイン）されています。

エミリー・ヤン

モバイルデバイスにおけるさらなる電力効率の向上と機能の充実への需要の高まりを受け、当社のバッテリーFETはバッテリー管理システムにおいて引き続き勢いを増しています。この設計を補完するものとして、高PSRR、LDO、レベルシフタ、およびデータライン保護デバイスも、スマートフォン向けアプリケーション全体で強い勢いを見せています。ワイヤレス・インフラストラクチャにおいては、当社の60ボルト降圧コンバータが、基地局、レーダーシステム、その他の高出力ワイヤレス・プラットフォームを含むRFパワー・アプリケーションに採用されています。要約すると、当社は、車載、産業、およびAIサーバー関連アプリケーションという主要な注力分野全体において、力強い成長モメンタムとともに2026年を開始しました。

加えて、車載および産業市場の両方における継続的な需要改善の恩恵を受けており、これが当社の短期的な成長の追い風であり続けるはずです。継続的なマージン（利益率）の改善と合わせ、当社は3カ年財務目標の達成に向けて、収益およびキャッシュフローを拡大させていくための体制が整っています。

エミリー・ヤン

以上で、質疑応答に移ります。オペレーターの方、お願いします。

オペレーター

これより質疑応答セッションを開始いたします。ご質問がある場合は、電話のキーパッドで「＊」を押してから「1」を押してください。スピーカーフォンをご使用の場合は、キーを押す前に受話器を上げてください。ご質問への回答が済んだ後、質問を取り下げたい場合は、「＊」を押してから「2」を押してください。

ただいま、質問者のリストをまとめるため、一時中断いたします。本日の最初の質問は、Baird社のTristan Gerra氏からです。どうぞ。

トリスタン・ゲラ

こんにちは、こんにちは。リードタイムのタイト化が、顧客による製品の再認定（re-qualification）に与える影響について詳しく伺いたいです。2027年のキャパシティ確保に対する懸念が高まる中で、それが（再認定を）後押ししているのでしょうか？ アナログ製品におけるそれらの再認定がいつ行われるかについて、どのような時期想定をお持ちでしょうか？

エミリー・ヤン

こんにちは、Tristan。Emilyです。供給が制約されている市場状況下では、特に長期供給の保証がある場合、顧客は常に認定をより積極的に進めようとしますよね？ 間違いなく、それは有益です。全体として、当社は現在も多くのプロセス認定を進めており、自社工場での技術改善を行っています。

進捗は順調であると言えますが、プロセスの認定には時間がかかるため、さらなるランプアップ（立ち上げ）にはまだ時間がかかる見込みです。総括して申し上げますと。

トリスタン・ゲラ

わかりました。

エミリー・ヤン

私たちは正しい軌道、正しい方向に向かっています。

トリスタン・ゲラ

わかりました、ありがとうございます。許可をいただけますなら、2点ほど手短にフォローアップの質問をさせてください。あなた方のコメントに基づくと、稼働率がおよそ同水準になる、あるいは少なくとも、すべてのファブが正常な稼働率に達する時点はいつになるとお考えでしょうか？それは2027年後半頃の動きになるのでしょうか、それとももっと先まで待つ必要がありますか？2点目は、先ほど電話会議の中で、貴社製品のデータセンターにおける牽引力（トラクション）について少し触れられました。データセンターにおける800ボルトの機会に対して、どのように取り組んでいるのかを知りたいと考えています。

各トレイには非常に高電圧のレギュレータが多数存在します。その機会を今後どのように捉えているのか、より詳しく理解したいと考えています。ありがとうございます。

ゲイリー・ユー

はい。トリスタン、まず最初の質問からお答えしようと思います。ご存知の通り、当社は昨年より、スコットランドとサウスポートランドにあるこれら2つのウェーハ・ファブで製造された製品を、主要なお客様へ出荷し始めています。今後数年間で、負荷率（ローディング）を継続的に改善していく予定です。

エミリーが述べたように、認定（クオリフィケーション）には、特に顧客側において時間がかかります。不足期間中、お客様が認定サイクルを短縮し、当社の製品をより多く採用しようとしてくださったことは好ましいことですが、それでも時間は必要です。おそらく2027年から2028年にかけて、これら2つのウェーハ・ファブの稼働率において、より大幅な改善が見られると考えています。

ゲイリー・ユー

残りのウェーハ・ファブについては、現時点ですでにかなり良好な負荷率にあり、バックエンドについても、現在はほぼフル稼働の状態です。では、800ボルト・プラットフォームに関する2番目の質問についてお答えします。

ゲイリー・ユー

私たちは、この種のテクノロジーにおいて、適切なポジションを確保していると考えています。そのために、シリコンカーバイド（SiC）MOSFETに加え、アナログおよびディスクリート・デバイスを準備しており、現時点での顧客ニーズに対して非常に優れたソリューションを提供することができます。

エミリー・ヤン

はい。トリスタン、少し補足させてください。800ボルトに関しては、特にAI電源システムまたは電源供給側において、電源ユニット（PSU）の一つを機会として見ています。また、バッテリーバックアップユニットやその他のものも見ています。

全般的に、非常に大きな機会があると確信しています。シリコンカーバイド、ダイオード、およびMOSFET以外にも、多くの絶縁（アイソレーション）の機会を見ています。センサーやパワーレイル保護、さらには他のアナログ製品やディスクリート製品なども見ています。総じて、非常にポジティブな状況であり、当社が拡大し続けるための潜在的な可能性はまだたくさんあります。

エミリー・ヤン

また、将来的に共有させていただく新製品の導入にも注力しています。私たちはこの機会を非常に楽しみにしていますし、目の前にある新しい市場（ソケット）を確実に追求し続けていきます。

トリスタン・ゲラ

素晴らしい。ありがとうございます。

ゲイリー・ユー

ありがとう、トリスタン。

オペレーター

次の質問はTruist SecuritiesのWilliam Stein氏からです。どうぞ。

ウィリアム・スタイン

ありがとうございます。質問にお答えいただきありがとうございます。まず、エンドマーケット全体におけるAIデータセンターへのエクスポージャーについて、お聞かせいただけますでしょうか。コンピュートと通信の両方に分かれていると考えています。

まず、それがエンドマーケットに分かれているという私の理解が正しいか確認させてください。その上で、それらのエンドマーケットにおける総売上高のおおよその規模感、あるいは割合を教えていただけますでしょうか？

エミリー・ヤン

はい、もちろんです、Will。エミリーです。全体として、私たちはAIを一つのエコシステム全体として捉えています。単にAIサーバーに関連するものだけではありませんよね？先ほど、電源についてお話ししました。

これは実際には産業（インダストリアル）分野に含まれます。私たちは間違いなく、この領域全体で巨大なポテンシャルを目の当たりにしています。また、ネットワークについても、ネットワークスイッチングであれルーターであれ、お話ししていますが、これは全体として大きな拡大が見られるもう一つの領域です。ネットワーク分野においては、おそらく先ほど光モジュールについても触れたかと思いますが、これもAIによって牽引されています。

総じて言えば、コンピュートだけでなく、AI関連のアプリケーションが見られる領域は複数あると言えます。

ウィリアム・スタイン

それに関する規模感のようなものは、把握されていないのでしょうか？

エミリー・ヤン

規模感ですね。既に見えてきているAIサーバーについては、すでに大幅な立ち上がりが進んでおり、その勢いは継続するでしょう。それ以外にも、電源側でも非常に強力な状況が見られており、先ほどTristanが質問した800ワットへの移行を強力に後押しする多くの新しい機会に取り組んでいます。データセンターだけでなく、ネットワーク分野においても、それがまさにすべての基盤（バックボーン）であるため、一部の主要なネットワーク企業によって牽引される非常に良いモメンタムが見られます。

ウィリアム・スタイン

なるほど、分かりました。できれば、他にもいくつか質問させてください。データセンターAI以外にも、投資家の注目を集めている領域がいくつかあります。一つは低軌道衛星、もう一つはヒューマノイド・ロボティクスです。

これらの市場へのエクスポージャーについてお話しいただけますか？これら2つのうち、いずれかに関与されていますか？

エミリー・ヤン

はい。ヒューマノイド・ロボティクスは間違いなく主要な関心事だと思います。これまであまり詳しくお話ししてこなかった理由は、ボリュームの立ち上がりがまだ待機状態にあるからです。総じて、実際には多くの類似点が見られます。

つまり、それに加えて、電圧をどんどん高くしていくもう一つの主要な領域である車載分野についても考えてみれば、そうですよね？ロボティクス側については、電源関連以外にも、例えば関節の動きにおいて、MOSFETやディスクリート領域への多くの要求、そして多くの電力管理（パワーマネジメント）も見られます。総じて言えば、それらが組み合わさったものです。それは、私たちが現在目にしているものを超えて広がっている、非常に、非常に大きなエコシステムなのです。

ウィリアム・スタイン

衛星、低軌道衛星については、何かありますか？

エミリー・ヤン

ああ、衛星（に関する件）ですね。はい。この分野で活動している非常に多くの顧客と、間違いなくエンゲージメントを持っています。将来的には、もう少し詳しくお話しできるかもしれません。

ウィリアム・スタイン

私からは以上です。本当にありがとうございました。

ゲイリー・ユー

ありがとうございます。

オペレーター

改めて、ご質問がある場合は、＊（アスタリスク）を押してから1を押してください。次のご質問は、Needham & CompanyのDavid Williams氏からです。どうぞ。

デイビッド・ウィリアムズ

こんにちは、皆様。私の質問を受けていただきありがとうございます。また、継続的な進展、おめでとうございます。

ゲイリー・ユー

ありがとうございます。

エミリー・ヤン

ありがとうございます。

ブレット・ウィットマイア

ありがとう、David。

デイビッド・ウィリアムズ

すみません。まず、価格動向について伺います。第1四半期には多少の価格圧力があったように見受けられますが、それは市場動向というよりも、おそらく製品ミックスによるものかもしれません。価格に関して、現在どのような状況が見えていますでしょうか？典型的な価格下落の傾向が見られるのでしょうか、それとも、現在は（供給が）十分にタイトな環境にあるため、状況が好転し、プライシング・パワーを得られるようになり始めているのでしょうか？

エミリー・ヤン

こんにちは、デビッド。エミリーです。まさにおっしゃる通りです。第1四半期において私たちが目にしている価格は非常に、非常に安定しており、それは主に製品ミックスの変化によって引き起こされています。

通常、供給制約のある状況下では、価格はより安定するか、あるいは上昇傾向を示すものです。実際、あらゆる異なるエンドマーケット・セグメントにおける市場全体で、間違いなくそのような傾向が見られます。

デイビッド・ウィリアムズ

わかりました、ありがとうございます。では、2点目に、スクリプトの中でヨーロッパについて、以前よりも何度か言及されているように思われます。底を打ってきたように感じられます。各市場を見渡した際、改善が見られる要因は、補充によるものとお考えでしょうか、それとも、実需が伴っており、私たちが待ち望んでいた転換点が訪れているとお考えでしょうか？

エミリー・ヤン

それは実需です。流通における私たちのPOS（販売時点情報管理）に立ち返っていただければ、ドルベースおよび週ベースの両方において、実際にチャネル在庫を減少させています。通常、第1四半期は弊社にとって緩やかな四半期です。季節性の観点からは、通常は約5〜6%減少しますが、実際には3.5%増加しており、これはPOSの転売（リセール）にも反映されています。

前四半期比で増加しているのです。私たちが目にしているのは、間違いなく実需です。現時点では、流通においても当社の顧客ベースにおいても、在庫補充行動が起きているという兆候は、実際には見ていません。

デイビッド・ウィリアムズ

素晴らしいです。ありがとうございます。今四半期のご健闘をお祈りします。

エミリー・ヤン

ありがとうございます。

オペレーター

これにて質疑応答セッションを終了いたします。締め括りの言葉のために、会議をゲイリー・ユーに返します。

ゲイリー・ユー

本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございました。次四半期の電話会議にて、継続的な進捗をご報告できることを楽しみにしております。オペレーター、回線を切断してください。

オペレーター

本電話会議はこれにて終了いたしました。