オペレーター

皆様、こんにちは。本日はお集まりいただきありがとうございます。Alpha and Omega Semiconductorの2026年度第3四半期決算電話会議へようこそ。本日の準備された発言の後、質疑応答の時間を設けます。

質問をご希望の場合は、電話機のキーパッドで「星印（）の1」を押してください。質問を取り消す場合は、再度「星印（）の1」を押してください。それでは、インベスター・リレーションズ（IR）のSteven Pelayoにマイクをお渡しします。どうぞ。

スティーブン・ペラヨ

皆様、こんにちは。Alpha and Omega Semiconductorの2026年度第3四半期決算に関する電話会議へようこそ。私はAOSのIR担当、Steven Pelayoです。本日は、CEOのStephen ChangとCFOのYifan Liangが同席しております。

本会議は録音され、ウェブ上でライブ配信されています。再生は、会議終了後7日間、当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズ・セクションにあるリンクからご利用いただけます。本日の流れは以下の通りです。まずStephenより、戦略的なハイライトと詳細なセグメント報告を含む事業概況についてお話しします。

その後、Yifanが財務実績のレビューを行い、6月四半期のガイダンスを提供します。最後に、質疑応答の時間を設けます。決算リリースは、本日2026年5月6日の市場終了後に、通信配信サービスを通じて配布されました。リリースは当社ウェブサイトにも掲載されています。

スティーブン・ペラヨ

当社の決算リリースおよび本プレゼンテーションには、Non-GAAP財務指標が含まれています。当社がNon-GAAP指標を使用する理由は、それらが、投資家の皆様がGAAP指標と併せて考慮すべき当社の営業実績に関する有用な情報を提供すると考えているためです。これらのNon-GAAP指標と、比較可能なGAAP指標との調整表は、決算リリースに含まれています。本電話会議では、事業見通しや財務予測に関する議論を含む、特定の将来予測に関する記述を行うことをあらかじめご承知おきください。

これらの将来予測に関する記述は、経営陣の現在の期待に基づいており、実際の結果が大きく異なる原因となり得るリスクと不確実性を伴います。これらのリスクと不確実性のより詳細な説明については、当社が最近および今後SECに提出する書類をご参照ください。当社は、本日の会議で提供された情報を更新する義務を負いません。それでは、CEOのStephen Changに交代します。

Steven？

スティーブン・チャン

ありがとう、Steven。Alpha and Omegaの2026年度第3四半期決算電話会議へようこそ。まず実績のハイレベルな概要から始め、次にセグメントの詳細に移ります。第3四半期の売上実績は、ガイダンスの中間値をわずかに上回りました。

これは主に、AI、サーバー、グラフィックスカードを含む先端コンピューティングの好調を反映したものですが、季節性やメモリ不足による逆風を受けたPC市場の軟化によって相殺されました。タブレットも前四半期比で力強い成長を示しました。コミュニケーション部門も、米国のティア1スマートフォン顧客による前年同期比の成長に後押しされ、中国での需要減退を相殺して、予想を上回りました。全体として、3月期の総売上高は1億6,380万ドルで、前年同期比0.5%減、前四半期比0.9%増となりました。

Non-GAAP売上総利益率は21.7%でした。Non-GAAP EPS（1株当たり利益）は1株当たり0.28ドルの損失でした。当社の戦略は一貫しており、順調に実行できています。

スティーブン・チャン

すでにお伝えしている通り、12月期および3月期は、短期的な市場環境の影響を反映しており、売上高と売上総利益率の両方において底を打ったと考えており、これは今後のより前向きな見通しを裏付けるものです。3月は、私がAOSのCEOとして歩み始めてから3周年を迎える月です。2023年にこの職に就いた際、私の目標は、当組織をコンポーネントレベルのサプライヤーから、アプリケーション特化型のトータルソリューション・プロバイダーへと舵取りすることでした。これは、当社を10億ドルの節目を超え、数十億ドル規模の未来へと押し上げるための動きです。

当時、私たちは目の前にある潜在的な機会の表面をなぞり始めたばかりでした。今日、それらの機会は当社のビジネスの中心へと移っています。過去3年間で、当社は、BOMコンテンツを拡大し、持続的な競争優位性を築くことができる高性能アプリケーションへと、うまく転換することに成功しました。

スティーブン・チャン

この戦略は、具体的な成果に結びついています。特に、AIデータセンター用途において需要が広がっている先端コンピューティング分野において顕著です。具体的には、ホットスワップ用途で使用される高性能中電圧MOSFETや、中間バスコンバータにおいて勢いを増しており、顧客との関わりや設計採用（デザインウィン）の動きは加速すると予想され、2026年の進行とともに、より意味のある貢献をしていく見込みです。当社はこの成長を支えるために、中電圧の生産能力を積極的に拡大しており、受注残によって良好な予見性が確保されています。

同時に、ソリューションセットと顧客基盤の両方が拡大していることも確認されており、従来のGPU中心のプラットフォームを超えて、より幅広いクラウドおよびインフラストラクチャの展開へと広がっています。これにより、先端コンピューティングが、当社にとってより持続的かつますます重要な成長ドライバーになりつつあるという確信を強めています。広く報じられている通り、メモリの供給制約と価格圧力は、2026年後半に向けて増大する逆風となります。

スティーブン・チャン

こうした背景の中で、当社は成長を維持するために、主に3つの手段を用いています。1つ目は、製品ミックスの改善による着実なマージンの拡大です。2つ目は、BOMコンテンツのさらなる拡大です。当社のトータルソリューション・アプローチにより、IntelのPanther Lakeのような次世代PCプラットフォームへの移行や、スマートフォンにおけるより高い充電電流要件に見られるように、より多くの価値を捉えることが可能になっています。

3つ目は、今後の機会を支えるための、規律ある継続的な投資です。当社は、パワーIC、AIおよびデータセンター用途向けの高性能MOSFET、スマートフォン向けの高度なソリューションなど、すでに成功が見られ始めている分野に対して、重点的なR&D投資を強化してきました。これらの投資は高度に集中されており、明確な顧客ロードマップおよび設計採用と整合しています。

スティーブン・チャン

2026暦年は、短期的な変動を反映する可能性がありますが、先端コンピューティングの機会の拡大、主要なエンドマーケットにおけるBOMコンテンツの増加、そして当社の継続的な実行力が組み合わさることで、2026年を終え、2027年以降に向けて加速する中で、より強力な成長に向けた有利な立場を築けると確信しています。それでは、セグメント別の実績について説明し、次四半期のセグメント別ガイダンスを提供します。コンピューティング部門から始めますと、3月期の売上高は前年同期比2.1%増、前四半期比0.1%減となり、総売上高の49.1%を占めました。セグメント実績は、当初のガイダンスであった前四半期比1桁台前半の減少をわずかに上回りました。

先ほど申し上げました通り、PC市場の季節的な減少は、2025暦年における先行的な引き込み（プルイン）や、メモリ価格の上昇による潜在的な需要への影響によって、増幅された可能性があります。

スティーブン・チャン

AIサーバやグラフィックスカードを含む高度コンピューティングの好調が、そうした減少を十分に相殺し、合計で前期比2倍以上、前年同期比40%以上の増加となりました。この力強い成長の結果、3月期のコンピューティング・セグメントにおいて、高度コンピューティングが25%を占めることとなりました。前述の通り、電源プロバイダー、モジュールメーカー、クラウドサービスプロバイダー、および主要なハイパースケーラーを含む、拡大するアプリケーションおよび顧客ベース全体で、当社の中電圧MOSFETに対する堅調な需要が見られます。当社は、主要なハイパースケール顧客向けの主要なODMにおいて、現在ビルド（製造）フェーズに移行しつつある中間バスコンバータを含むアプリケーションに、高性能MOSFET製品を供給しています。

6月期に向けては、高度コンピューティングにおける強力なAIおよびサーバ需要に牽引され、コンピューティング・セグメントの収益は前期比で1桁台前半から半ばの増加を見込んでいます。

スティーブン・チャン

PC関連の収益は概ね安定しており、タブレットの減少は主に季節性、およびスマートフォンにおける機会へのキャパシティ割り当ての増加によるものです。PC市場に関する業界予測が下方修正され続けていることは認識しており、当社も概ねその見解に同意しており、2026暦年にはいくらかの減少を予想しています。とはいえ、当社のトータルソリューション戦略によるBOM含有量の継続的な増加に支えられ、当社の業績は市場全体を上回るものと考えています。短期的なPC需要は6月期については安定しているように見えますが、進行中のマクロ経済およびコンポーネント関連の不確実性を考慮すると、暦年の下半期に関する見通しは依然として限定的です。

高度コンピューティングにおいては、サーバおよびAIインフラをサポートする当社の中電圧ソリューションに需要がますます集中しており、引き続き強いモメンタムが見られます。重要な点として、複数のプラットフォームにわたる関与の拡大とともに、顧客ベースとアプリケーションのフットプリント（適用範囲）の両方が拡大しています。

スティーブン・チャン

これらのソリューションは、GPUベースとCPUベースの両方のアーキテクチャに導入されており、より高く分散された電力要件を駆動する、推論ワークロードへの継続的な移行から恩恵を受けています。当社は、現在恩恵を受けている48Vから12Vの中間バス・アーキテクチャを短期的な標準と見なし続けていますが、これを、2027年頃に登場し始めると予想される800Vアーキテクチャを含む高電圧システムへの踏み台と捉えています。グラフィックスにおいては、現在の製品サイクルと割り当ての優先順位を考慮すると、2026暦年にはより落ち着いた環境になると予想しており、次の大きなリフレッシュの機会は将来のプラットフォーム移行に関連するものとなります。全体として、高度コンピューティングについては、再び力強い前期比成長となる四半期になると予想しています。

スティーブン・チャン

コンシューマー・セグメントに目を向けると、3月期の収益は前年同期比で9.8%減、前期比で0.8%増となり、総収益の11.8%を占めました。12月期の急激な在庫調整後のゲーミング分野の回復が、家電分野の軟調さによって相殺されたため、結果は1桁台半ばの前期比成長という予想を下回りました。前年同期比では、ウェアラブルは、市場シェアの獲得、新規顧客の獲得、BOM含有量の増加、およびエンドアプリケーションのミックスの拡大に牽引され、引き続き力強い前年同期比成長を見せています。6月期については、コンシューマー・セグメントの収益は前期比で比較的横ばいで推移すると予想しています。

ゲーミングにおいては、現在のコンソールサイクルが成熟するにつれ、需要は当社の予想通りに推移しています。短期的な生産レベルには季節性も反映されていますが、当社は主要顧客の次世代プラットフォームに対して密接に関与し続けています。

スティーブン・チャン

当社の確立された関係と高性能パワーソリューションにおける強みは、そのプラットフォームが立ち上がる（ランプアップする）際に、より有意義な形で参画できる有利な立場に当社を置いており、2028年以降により大きな影響が見込まれます。家電需要は依然として比較的軟調であり、短期的な回復の兆しが限定的な、慎重な消費者需要環境を反映し続けています。とはいえ、特に新興市場において、長期的な機会を支える継続的なデザイン活動が見られます。ウェアラブルは、最近の好調に続いて典型的な季節的パターンを経て進展しており、堅実な顧客エンゲージメントとアプリケーション・ミックスの拡大から引き続き恩恵を受けています。

次に、コミュニケーション・セグメントについてお話しします。3月期の収益は前年同期比で18.7%増、前期比で1.9%増となり、総収益の20.6%を占めました。

スティーブン・チャン

結果は、ティア1のスマートフォン顧客からの力強い前年同期比成長とBOM含有量の拡大に支えられ、1桁台半ばの減少という当社の予想を上回りました。これは、市場の弱体化と米国におけるプレミアムモデルへの優先順位付けの両方に起因する中国での軟調さによって相殺されました。6月期に向けては、米国のティア1スマートフォン顧客からの需要が引き続き堅調であるため、コミュニケーション・セグメントは前期比でわずかに減少するものの、3月期に経験した高い前年同期比成長を維持すると予想しています。前述の通り、当社は今後の製品サイクルに備えるため、米国のティア1スマートフォン顧客向けのキャパシティを優先しています。

バッテリー保護のための当社の差別化されたシリコンおよびパッケージング技術が、より高いBOM含有量を可能にしているプレミアムモデルにおける強力なポジショニングから、引き続き恩恵を受けています。

スティーブン・チャン

特に、新しいスマートフォン・プラットフォームにおける充電電流の増加が、追加のコンテンツ機会を推進しており、デバイスあたりのより大きな価値を獲得する当社の能力を強化しています。同時に、メモリ価格の上昇が、特に価格に敏感なセグメントや地域において、スマートフォン需要全体に影響を与える可能性があることに留意しています。しかし、プレミアム層の需要はより弾力的であると考えており、ハイエンド・プラットフォームへの当社の戦略的焦点は、この環境を乗り切るための有利な立場を当社に与えています。その結果、コンテンツの拡大と、世界的な主要スマートフォン顧客との継続的な関与の両方に支えられ、2026暦年には継続的な成長を予想しています。

それでは、最後のセグメントである電源および産業用についてお話しします。これは総収益の17.4%を占め、前年同期比で13.1%減、前期比で5.3%増となりました。

スティーブン・チャン

全体として、結果は1桁台半ばの前期比成長という予想通りでした。これは、急速充電器およびDCファンの前期比成長が、ソーラー、電動工具、およびeモビリティにおける、前期比および前年同期比ともに継続的な低迷を十分に相殺したためです。6月期に向けては、主にeモビリティのモメンタム、特に今四半期に向けて堅実な受注残を構築しているインド市場に牽引され、電源および産業用の収益は前期比で1桁台半ばの増加を見込んでいます。DCファンも、データセンターおよびAIインフラの構築に関連する継続的な需要の恩恵を受け、引き続き強みとなる分野です。

電動工具についても、6月期には緩やかな増加が予想されています。しかし、工具全体の需要は依然として低調なままです。

スティーブン・チャン

最後に、6月四半期に向けて、製品ミックスの改善と、特にアドバンスド・コンピューティングにおける高付加価値アプリケーションからの貢献拡大に支えられ、前期比での成長とマージン拡大への回帰を期待しています。AIインフラのような領域では、需要がより幅広いアプリケーションや顧客へと拡大しており、当社のソリューションがGPUおよびCPUベースのプラットフォームの両方で採用が進むなど、心強い牽引力の兆候が見られます。全体的な見通しは依然として多少限られているものの、この勢いに加え、主要なエンドマーケットにおけるBOM比率の上昇が組み合わさることで、当社は下半期に向けて有利な状況にあります。同時に、当社は概説してきた戦略に対して一貫して実行しています。

アプリケーション特化型のトータルソリューション・プロバイダーになるという当社の焦点により、製品ポートフォリオと顧客リーチの両方を拡大することができています。

スティーブン・チャン

アドバンスド・コンピューティングにおいては具体的な進展が見られており、当社の中電圧およびパワーICソリューションは、増え続ける幅広いユースケースに対応しており、顧客基盤もハイパースケーラー、クラウドサービスプロバイダー、およびプラットフォームパートナーへと拡大し続けています。並行して、電力要件の上昇や充電電流の増加といった構造的な要因からも継続的に恩恵を受けており、これらはコンピューティングとスマートフォン両方のアプリケーションにおいて、より高いBOM比率を推進しています。2026暦年を見渡すと、特にメモリ価格がPCやスマートフォンなどのエンドマーケットに与える影響を考慮すると、消費者関連の需要には多少の不確実性を伴う動的な環境になると予想しています。しかし、トータルソリューション・アプローチを通じてシステムあたりのより大きな価値を獲得できる能力など、高性能で価格感受性の低いセグメントへの露出を増やすことで、これらの圧力は部分的に相殺されると考えています。

スティーブン・チャン

重要な点として、当社は、明確な差別化、強力な顧客との整合性、そして持続可能なマージン拡大への道筋がある領域に焦点を当てた、ターゲットを絞ったR&Dを通じて、これらの機会を支えるために規律を持って投資しています。2026年を越えて2027年にかけては、新しいプログラムが生産へと立ち上がるにつれ、これらの投資とデザインウィンのメリットがより顕著になると予想しています。アドバンスド・コンピューティングへの参加拡大、BOM比率の増加、そしてより広く多様化された顧客基盤の組み合わせにより、時間の経過とともに、より強力な成長と収益性の向上が実現されると期待しています。それでは、当社の会計第3四半期の財務結果と次四半期の見通しについての議論に移るため、Yifanにマイクを渡します。

Yifan？

イファン・リャン

ありがとう、Stephen。皆様、こんにちは。ご参加いただきありがとうございます。3月四半期の売上高は1億6,380万ドルで、前期比で0.9%増加、前年同期比で0.5%減少しました。

製品ミックスに関しては、DMOSの売上高は1億1,510万ドルで、前期比で13.9%増加、前年同期比で7.7%増加しました。パワーICの売上高は4,690万ドルで、前四半期から20.3%減、前年同期から14.1%減でした。組立サービスおよびその他の売上高は180万ドルで、前四半期の250万ドル、前年同期の40万ドルと比較して減少しました。Non-GAAP売上総利益率は21.7%で、前四半期の22.2%、前年同期の22.5%と比較しました。

前期比での減少は、主に稼働率の低下と営業コストの上昇によるものです。Non-GAAP営業費用は4,430万ドルで、前四半期の4,130万ドル、前年同期の3,970万ドルと比較して増加しました。

イファン・リャン

前期比での増加は、主にR&D費用の増加によるものです。Non-GAAP四半期EPSは0.28ドルの損失で、前四半期の0.16ドルの損失、前年同期の0.10ドルの損失と比較しました。キャッシュフローに移ります。営業キャッシュフローは830万ドルのマイナスで、前四半期の810万ドルのマイナス、前年同期の740万ドルのプラスと比較しました。

3月四半期において、運転資本は1,400万ドルの変動がありました。持分法による投資損益を除いたEBITDAは、当四半期は590万ドルで、前四半期の970万ドル、前年同期の1,470万ドルと比較しました。貸借対照表について説明します。3月四半期を終えた時点での現金残高は1億9,030万ドルで、前四半期末の1億9,630万ドルと比較しました。

3月四半期において、当社は自社株買いプログラムに基づき、21万4,000株を420万ドルで買い戻しました。

イファン・リャン

また、当四半期中に権利確定した従業員向け譲渡制限付き株式ユニット（RSU）29万2,000株を620万ドルで買い戻しました。売掛金純額は前期比で930万ドル増加しました。売上債権回転日数は当四半期は20日で、前四半期の25日と比較して短縮されました。棚卸資産純額は前期比で110万ドル減少しました。

平均棚卸資産回転日数は当四半期は139日で、前四半期の140日と比較して短縮されました。当四半期の設備投資（CapEx）は1,210万ドルで、前四半期の1,500万ドルと比較しました。6月四半期の設備投資は1,500万ドルから1,700万ドルの範囲になると予想しています。それでは、6月四半期のガイダンスについて説明します。

売上高は約1億6,800万ドル（±1,000万ドル）、GAAP売上総利益率は22.3%（±1%）となる見込みです。

イファン・リャン

Non-GAAP売上総利益率は23%（±1%）になると予想しています。GAAP営業費用は5,200万ドル（±100万ドル）、Non-GAAP営業費用は4,550万ドル（±100万ドル）となる見込みです。受取利息は支払利息を100万ドル上回り、法人税費用は100万ドルから120万ドルの範囲になると予想しています。それでは、質疑応答を開始いたします。

オペレーター、Q&Aセッションを開始してください。

オペレーター

最初の質問は、NeedhamのDavid Williams氏からのものです。David、お繋ぎしています。どうぞ。

デイビッド・ウィリアムズ

ありがとうございます。質疑応答に応じていただき感謝いたします。また、アドバンスド・コンピューティング分野における非常に堅調な進展について、お祝い申し上げます。

イファン・リャン

ありがとうございます。

デイビッド・ウィリアムズ

まず、売上高総利益率についてお伺いします。今四半期、コンピューティングまたはアドバンスド・コンピューティングの売上高が過去最高を記録しているように見受けられます。私の推測では、そのセグメントにはICやより高付加価値な製品がもう少し多く流れているのではないかと考えています。売上高総利益率の現状をどのように捉えればよいでしょうか。

また、データセンターやAIの機会という観点から、その売上高総利益率をどのように考えるべきでしょうか。

スティーブン・チャン

はい、デビッド、ご質問ありがとうございます。はい、当社はアドバンスド・ソリューションを通じて利益率の改善を推進しており、それらアドバンスド・ソリューションはMOSFETとICの両方の形で提供されます。現在、当社の中電圧MOSFETが実際に需要を拡大しており、これらは様々なデータセンター型やサーバー型のアプリケーションにおける、ホットスワップや中間バス変換といった用途に組み込まれています。ここでの利益率は実際にかなり良好であり、これらの中電圧MOSFETの多くは、当社のいくつかのパワーIC製品よりも高くなる場合があります。

これらの高性能MOSFETが、利益率の改善の一部として貢献していることを嬉しく思います。

デイビッド・ウィリアムズ

ありがとうございます。詳しいご説明をいただき感謝いたします。非常に助かります。そのセグメント内の成長機会について具体的に伺いたいのですが、現在はコンピューティング売上高の約25%とのことでした。

それはどこまで成長するとお考えでしょうか。また、そのセグメントにおいて、おそらくターゲットとしている理想的な構成（ミックス）はどのようなものでしょうか。また、将来的には、それを分離して独自のセグメントとして発表することは可能でしょうか。

スティーブン・チャン

良いご質問です。それは当社のコンピューティング・セグメントにおいて、かなりの割合を占めるようになっています。アドバンスド・コンピューティングについてお話しする際、念のため補足しますと、これにはAI、サーバー、およびグラフィックスが含まれます。これらをまとめてグループ化している理由は、それらのソリューションセットが最終的に非常に類似しているためです。

製品や技術、さらには当社が提供するエンドマーケットやアプリケーションに関して、かなりのシナジーがあります。はい、コンピューティングの25%へと急増したことを嬉しく思っています。これは、繰り返しになりますが、当社の中電圧デバイスで見られる需要の拡大により、当初の予想よりも早いペースでした。

スティーブン・チャン

6月期および今後の四半期においても、この成長は続くと予想しています。これは当社として投資を続けてきた分野です。前四半期にお話しした通り、当社が投資してきた研究開発の一部は、これらの市場に向けられています。それは、これらの中電圧デバイスを含む、AI向けのあらゆるタイプの高性能ソリューションに向けられたものです。

デイビッド・ウィリアムズ

ありがとうございます。もしよろしければ、もう一点伺わせてください。生産能力についてですが、中電圧側での拡充についてお話しされていました。その生産能力をどこに投入しているのかについて教えていただけますか。

それは貴社の国内施設によるものですか、それともサードパーティ（外部委託先）でその生産能力を拡充しているのでしょうか。

スティーブン・チャン

両方の側面があります。内部および外部の両方を組み合わせて活用しています。内部への投資を行っておりますし、実施されているパッケージの一部については、内部で行うとともに、サプライチェーンを多様化するための他の選択肢の拡大にも取り組んでいます。両方です。

デイビッド・ウィリアムズ

ありがとうございます。また列に戻ります。

スティーブン・チャン

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、StifelのTore Svanberg様からの電話です。Tore様、回線はつながっております。どうぞ。

ソル・モイン

こんにちは、Tore Svanbergの代理でSol Moingが発言しています。質問を受け付けていただきありがとうございます。以前に言及されたメモリの供給制約に関してですが、これらのコスト上昇を見越して、PCおよびスマートフォンセグメントの顧客が下半期の発注予測を少し削減しているような状況は見られますでしょうか？それとも、逆風は主に最終消費者の価格感応度に対するリスクなのでしょうか？このメモリの状況が年間を通じてどのように展開するとお考えか、また、その状況を相殺するための戦略について、何か詳細をいただけますと幸いです。ありがとうございます。

スティーブン・チャン

かしこまりました。少なくとも弊社にとっては、「コンシューマー向け」と言った場合、主にPCとスマートフォンを指しています。それらが弊社にとって最大のインパクトとなります。PC側については、はい、そちらではメモリ不足の影響が見られます。

現在、製品を出すために、一部のお客様がより早期に（在庫を）積み増そうとしている動きが見られます。市場レポートやお客様との対話からも分かる通り、下半期のPC予測がどのようになるかについては、多くの不確実性があります。我々もこれについて同様の見解を持っており、それは弊社の見通しにも反映されています。

スティーブン・チャン

PC側に関する弊社の見解としては、これは業界全体で解決に取り組まなければならない課題であるということです。我々の進むべき道は、引き続き、当該アプリケーションにおけるシェアの拡大およびBOM（部品構成）シェアの拡大に焦点を当てています。スマートフォン側については、当社のビジネスはよりプレミアムな電話機側に寄る傾向があります。スマートフォンのスペクトラムにおいて、その領域ではメモリ不足に対してもう少し耐性があると考えています。

そして、繰り返しになりますが、それらのプレミアムな電話機のメーカーを優先しています。

スティーブン・チャン

実際、スマートフォン側での事業成長は引き続き見込んでいます。それは単にそれらがプレミアムな電話機だからというだけでなく、より具体的には、それらの電話機の設計において充電電流が増加しているためです。スマートフォン市場のローエンドにおける課題を補うことができる、より高いASP（平均販売価格）を持つそれらのソケットに対応する新製品を投入しているため、BOMシェアの増加が見られます。

ソル・モイン

素晴らしい。非常に助かります。フォローアップとしてですが、次四半期、つまり6月四半期において、前期比で売上総利益率（グロス・マージン）が若干回復するとのガイダンスを出されています。3月の稼働率がわずかな逆風となったことを踏まえると、この前期比の改善のうち、稼働率の上昇によるものと、おそらくより高性能なアプリケーションによるプロダクト・ミックスの改善によるものとは、それぞれどの程度でしょうか？ありがとうございます。

イファン・リャン

かしこまりました。6月四半期の利益率は、前期比で130ベーシス・ポイント程度の改善を見込んでいます。その半分は稼働率の改善によるもの、残りの半分はプロダクト・ミックスの改善によるものと予想しています。

ソル・モイン

素晴らしい。非常に助かりました。ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、NeedhamのDavid Williams氏からの電話です。David氏、お繋ぎしております。どうぞ。

デイビッド・ウィリアムズ

はい、フォローアップの質問を受けていただきありがとうございます。価格面について伺わせてください。貴社の同業他社や競合他社が、MOSFETの価格を押し上げ、価格の再設定を行っているように見受けられます。市場で何が起きているのか、また、再価格設定を行う上での機会（チャンス）はどのようなものかをお聞きしたいです。

何かポジティブで、より好意的な追い風の恩恵を受けているのでしょうか？

イファン・リャン

かしこまりました。3月四半期においては、12月四半期よりもASP（平均販売価格）の下落が緩やかになりました。価格環境は改善しているようで、これは間違いなくプラス要因です。しかしながら、我々は、スティーブンが今話したような、より高性能で高付加価値なソケットを獲得するために、プロダクト・ミックスの改善と新製品開発により大きく期待しています。

そちらの方が、当社の利益率の改善により大きく貢献するものと思われます。

デイビッド・ウィリアムズ

わかりました、ありがとうございます。私からはこれが最後になります。スティーブン、これまでの進捗について考えてみてください。トータルソリューション・アプローチにおいて、また、これらのような高付加価値・高利益率の製品を推進することにおいても、明らかに多くの進展がありました。

そのロードマップにおいて、現在はどの位置にいるとお考えでしょうか？当初の想定通りの位置にいますか？それとも、想定よりも進んでいる、あるいはまだ進んでいないのでしょうか？今から1年後に振り返ったとき、その成功がどのように結実しているとお考えでしょうか？ありがとうございます。

スティーブン・チャン

もちろんです。いくら早くても足りないくらいです。私は常に、これを成し遂げて祝いたいと切望しています。だからこそ、それを実現するために投資を行っているのです。

いいえ、数年前と比較して、現在出荷している製品のタイプには明確な違いがあります。それは、当社の顧客基盤、ターゲットとするアプリケーションの種類、そして提供しているティア1顧客にも反映されています。これらの顧客との間でより強力な牽引力（トラクション）を築けている理由は、より高いパフォーマンスがあるからです。それは差別化を通じて実現されるものです。

アプリケーション特化型のアプローチが機能しています。我々はそれを加速させるために投資しています。

スティーブン・チャン

これは、私たちが10億ドルの節目に到達するための道筋、その理由の一部となるものであり、その結果を見るために間違いなく投資する価値があるものです。

デイビッド・ウィリアムズ

素晴らしい。今四半期がうまくいくことを願っています。そして、確かに……

スティーブン・チャン

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、B. Riley SecuritiesのCraig Ellis氏からです。Craigさん、回線は開通しています。どうぞ。

クレイグ・エリス

はい。チームの皆さん、質問を受けていただきありがとうございます。事前に用意された発言を聞き逃してしまっていたら申し訳ありません。コンピューティング・セグメントで見られた強さについて理解したいと考えています。

今四半期累計において、コンピューティングのサプライチェーンに、昨年の第1四半期および第2四半期初めのスマートフォン・サプライチェーンで見られたものと同様の加速が見られたようでした。それが業績にどの程度影響したのか、また、暦上の上半期と下半期を比較した場合、通年のリニアリティについて、それが何を意味するとお考えでしょうか？

スティーブン・チャン

コンピューティングについてお話しするのであれば、その構成要素についてお話しすべきかと思います。PC部門については、全体として、主にメモリ関連の課題により、前四半期から今四半期にかけてすでに調整が見られたと考えています。私たちが目にしている成長領域は、特に「アドバンスド・コンピューティング」と呼ばれる分野で、これにはAI、サーバー、およびグラフィックスが含まれます。特に、当社のソリューション、とりわけホットスワップ・アプリケーションや中間バス変換などに向けたAI向けの中電圧ソリューションにおいて、これらの製品が本格的に軌道に乗り始め、3月四半期からランプアップ（増産）が始まっています。

スティーブン・チャン

事前に用意された発言でも述べました通り、アドバンスド・コンピューティングはコンピューティング全体の約25%を占めており、これは私たちにとって非常にエキサイティングなことです。この勢いは、今後の四半期に向けてさらに継続していくものと期待しています。事業の拡大を続けるにあたって、この成長をサポートするために、一部の生産能力も拡大していることについても少し触れておきたいと思います。

クレイグ・エリス

非常に助かります。スティーブン、製品ミックスの変化、おめでとうございます。もし中電圧がそのレベルまで急増したのであれば、それは今四半期において、従来のコンピューティング事業またはグラフィックス・カード事業のいずれかで、かなり急激な落ち込みがあったことを意味しているはずです。セグメント内の他の部分で何が起きたのか、そして中電圧のホットスワップなどの大幅な増加を考慮して、全体としてどのように相殺されたのかについてお話しいただけますか？

スティーブン・チャン

もちろん。申し上げました通り、標準的なPC業界はメモリ不足による課題に直面しています。また、3月四半期としては季節的に定期的な閑散期でもありましたが、そのことによるいくらかの調整が見られます。それは前四半期から既に予想されていました。

グラフィックスカードも実際には前四半期からわずかに成長しました。全体として、そのセグメントは、それらのグラフィックスカードが最初に発売された約1年前ほどは堅調ではありません。グラフィックスカードについても、メモリとGPUの両方の準備において、カードの業界全体の出荷を制限する可能性のある課題に直面すると予想しています。

スティーブン・チャン

全体として、当社のシェアは引き続き強力であり、当社のビジネスの優れた中核部分であり続けています。だからこそ、アドバンスド・コンピューティング部門が、PC側の落ち込みや課題、およびグラフィックス側のわずかな減速を相殺できると考えており、期待しています。

クレイグ・エリス

アドバンスド・コンピューティング側のダイナミクスを理解するために、その事業内におけるOEMの多様性についてお話しいただけますか？エージェンティック・ワークロードの増加が見られる中で、GPU関連システムと、あるいは復活しつつあるx86システムとの比率はどの程度でしょうか？

スティーブン・チャン

もちろん。ご指摘の通り、当社のソリューションは、はるかに多様化した顧客基盤に導入されています。これはデータセンターやサーバーメーカー、ならびにクラウドサービスプロバイダーに導入されています。現在のソリューションは、一般的に48Vから12Vへの変換に供されており、このアーキテクチャは多くのサーバー、つまり一般的なサーバーアプリケーションにおいて非常に一般的です。

当社のソリューションは、それらのアプリケーションの多くで一般的に使用可能です。

クレイグ・エリス

わかりました。従来のサーバーアプリケーションですね。承知いたしました。次に、売上総利益率（グロス・マージン）の動向に移ります。

企業から耳にし始めていることの一つとして、投入コストの上昇がパッケージングおよびチップコストに圧力をかけているという点があります。年間の経過を考えるにあたって、これはYifanへの質問になりますが、上昇しうるチップコストと、それを相殺あるいは価格転嫁できる可能性、そして販売量による固定費吸収のメリットとの間の、相殺関係をどのように考えていますか？

イファン・リャン

はい。ご存知のように、3月四半期のASP（平均販売単価）の低下は、価格環境が改善しているため、12月四半期と比較して若干改善しました。これは間違いなく歓迎すべきことです。当社は市場をモニタリングし、独自の価格設定とプロダクトミックスを管理しています。

当社はそれらの新製品、つまり高性能で高付加価値なソケットへの参入により多くを期待しています。その部分のビジネスを成長させたいと考えています。それは間違いなく、当社の売上総利益率を改善するのに役立ちます。

クレイグ・エリス

Yifan、投入コストの上昇が見られるのか、またそれがどの程度のものなのかが、私には明確ではありません。その点について具体的に、また、それが価格転嫁によって軽減できる程度のことなのか、あるいは、今年後半の売上原価（COGS）への影響を考える際に注意すべきことなのか、お話しいただけますか？

イファン・リャン

はい、投入コストの上昇は見られます。はい、間違いなく。つまり、一部の材料コスト、そして一部のファウンドリの委託先の価格です。はい。

当社はプロダクトミックスを管理し、いくらかを吸収し、価格環境を管理しています。はい。それらの投入コストの上昇と価格環境については、すでに6月四半期のガイダンスに組み込まれ、反映されています。

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