AMAT（アプライド・マテリアルズ） FY2026 Q1 決算説明会

オペレーター

こんにちは。Applied Materials, Inc.の最新の報告期間である2026年度第1四半期の決算電話会議へようこそ。全ての参加者は聞き取り専用モードとなります。本日の準備された発言の後、質疑応答の時間に移ります。

ご留意いただきたい点として、この電話会議は録音されています。それでは、マイケル・サリバンにマイクをお渡しします。

マイケル・サリバン

ありがとうございます、皆様こんにちは。Applied Materials, Inc.の2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。本日は、弊社社長兼CEOのゲイリー・ディッカーソンと、CFOのブライス・ヒルが同席しております。開始に先立ちまして、本日の議論には将来の見通しに関する記述（forward-looking statements）が含まれていることにご注意ください。

実際の結果は、議論された内容と大きく異なる場合があります。詳細については、当社のSEC提出書類および当社ウェブサイトの投資家情報（IR）セクション（investors.appliedmaterials.com）をご参照ください。それでは、ゲイリー・ディッカーソンにマイクをお渡しします。

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとう、マイケル。皆様、こんにちは。本日はご参加いただきありがとうございます。Applied Materials, Inc.は、AI、ファウンドリ・ロジック、およびメモリにおける旺盛な需要に牽引され、2026年度第1四半期に堅調な業績を達成しました。

お客様はノード移行と新しい3Dスケーリング手法を加速させ続けており、これが当社の差別化された材料エンジニアリング・ポートフォリオの機会を拡大しています。当社はロードマップを順調に実行しており、お客様の長期的な生産能力計画をサポートするために投資を行っています。それでは、財務結果について、ブライス・ヒルにマイクをお渡しします。

ブライス・ヒル

ありがとう、ゲイリー。2026年度第1四半期において、当社は強力な収益、マージン、およびキャッシュフローを達成しました。当社は、技術的なリーダーシップを推進しながら、顧客需要を満たすためにオペレーショナル・ディシプリン（運営規律）とサプライチェーンの実行に注力しています。当社は自社株買いと配当を通じて株主に資本を還元しており、長期的な成長を支えるために研究開発（R&D）および生産能力への投資を継続しています。

それでは、質疑応答を開始いたします。

オペレーター

これより質疑応答に移ります。最初の質問はヴィヴェク・アーヤ氏からです。

ヴィヴェク・アーリヤ

ありがとうございます。今後数四半期におけるAI関連需要の持続可能性と、それが貴社のWFE（前工程製造装置）の見通しにどのように影響するかについてお話しいただけますでしょうか。

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとう、ヴィヴェク。AI需要は引き続き堅調かつ広範であり、持続的なWFEの強さを支えています。最先端のファウンドリ・ロジックやアドバンスド・パッケージングへの投資継続に加え、DRAMおよびNANDにおける改善傾向も見られます。当社のパイプラインと顧客とのエンゲージメントに基づき、今後数四半期にわたる需要の持続性に自信を持っています。

オペレーター

次の質問はステイシー・ラスゴン氏からです。

ステイシー・ラスゴン

ありがとうございます。製品ミックスや供給制約を考慮した際、売上総利益率の推移をどのように捉えるべきでしょうか？

ブライス・ヒル

ありがとうございます、ステイシー。売上総利益率は、製品および顧客のミックスに加え、継続的な生産性の向上とコスト改善を反映するものとなります。当社は供給制約に対してプロアクティブに対処しており、ミックスが正常化し、当社のコスト施策が浸透するにつれて、利益率は良好な傾向を示すと予想しています。

オペレーター

次のご質問は、ティモシー・アークリ氏からです。

ティモシー・アーキュリ

ありがとうございます。ファウンドリ・ロジック対メモリの受注ペースと、地域別のトレンドに関する詳細についてコメントいただけますか？

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとう、ティモシー。ファウンドリ・ロジックは、先端ノードの強さにより引き続き堅調ですが、一方でメモリは、DRAMおよびHBM関連の投資に牽引されて改善しています。地域別では、米国と台湾で継続的な勢いが見られ、韓国でも活動が活発化しています。

オペレーター

次のご質問は、アティフ・マリク氏からです。

アティフ・マリク

ありがとうございます。アドバンスド・パッケージングにおいてどのような状況が見て取れますか？また、アプライド・マテリアルズ社はどのように差別化を図っていますか？

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとうございます、アティフ。アドバンスド・パッケージングは、ヘテロジニアス統合とAIによって牽引される強力な成長ベクトルです。当社は、ウェーハレベル・パッケージング、ハイブリッドボンディング、および検査・計測にわたる包括的なツールセットによって差別化を図っており、これにより顧客は性能と電力を効率的にスケールさせることが可能になります。

オペレーター

次のご質問は、Yu Shi氏よりいただきます。

ユウ・シー

ありがとうございます。生産能力の拡大計画とリードタイムの改善について、最新状況を教えていただけますか？

ブライス・ヒル

Yuさん、ありがとうございます。当社は引き続き、重要製品ラインにおける生産能力の拡大を進めており、サプライチェーンのレジリエンス（回復力）への投資を行っています。追加のサプライヤーの認定を進め、オペレーションを効率化することで、リードタイムは改善しています。

オペレーター

次のご質問は、Joseph Quatrochi氏よりいただきます。

ジョセフ・クアトロキ

ありがとうございます。今年、株主還元およびバランスシートの優先事項に対して、どのように取り組んでいく方針ですか？

ブライス・ヒル

Joeさん、ありがとうございます。当社の優先事項に変わりはありません。長期的な成長に向けて事業に投資し、強固なバランスシートを維持し、自社株買いや配当を通じて余剰キャッシュを株主に還元することです。戦略的投資への資金を確保しつつ、着実なペースで自社株買いを継続していく見込みです。

オペレーター

次のご質問は、Harlan Sur氏よりいただきます。

ハーラン・サー

ありがとうございます。中国の需要、および輸出規制の影響について、何かアップデートはありますか？

ゲイリー・ディッカーソン

Harlanさん、ありがとうございます。我々は引き続き、すべての規制を遵守しています。中国における需要はセグメントごとに混在しており、成熟ノードは堅調である一方、特定の最先端分野は規制の影響を受けています。当社のグローバルなフットプリントと幅広いポートフォリオにより、規制の枠組みの中で、あらゆる地域の顧客をサポートすることが可能です。

オペレーター

次のご質問は、Krish Sankar氏からです。

クリシュ・サンカー

ありがとうございます。サービスに関して、成長ドライバーとアタッチメントレート（付帯率）についてお話しいただけますか？

ブライス・ヒル

Krishさん、ありがとうございます。サービスの成長は、拡大するインストールベース、パフォーマンスに基づく契約への高いアタッチメント、および分析主導の最適化によって支えられています。当社は、お客様のアップタイムと歩留まりを向上させるため、自動化とリモート機能に投資しています。

オペレーター

次のご質問は、Brian Chin氏からです。

ブライアン・チン

ありがとうございます。Gate-all-aroundおよびバックサイドパワー（裏面電源供給）への移行に対して、どのようなポジションにありますか？

ゲイリー・ディッカーソン

Brianさん、ありがとうございます。当社は、成膜、エッチング、CMP、および検査・計測ソリューションの幅広いスイートを備えており、有利なポジションにあります。Gate-all-aroundおよびバックサイドパワーは、新しい材料や集積化における課題をもたらしますが、材料工学および共同最適化における当社のリーダーシップが、重要な差別化要因となります。

オペレーター

次のご質問は、Christopher Caso氏からです。

クリストファー・カソ

ありがとうございます。装置の価格設定および競争状況について、詳細を伺えますでしょうか？

ゲイリー・ディッカーソン

クリス、ありがとうございます。価格設定は、性能と総所有コスト（TCO）の価値を反映しており、合理的な水準を維持しています。競争状況は安定しており、当社は技術的な差別化、生産性、およびサービスに基づいて、引き続き受注を獲得しています。

オペレーター

次のご質問は、Toshiya Hari様からです。

トシヤ・ハリ

ありがとうございます。顧客がHVM（大量生産）を拡大するにあたり、EUV関連のプロセス工程とアプライド・マテリアルズ社にとっての機会についてお話しいただけますか？

ゲイリー・ディッカーソン

トシヤ、ありがとうございます。EUVの拡大は、パターニング隣接工程、ハードマスク・エンジニアリング、クリーン、およびメトロロジー／検査への要求を高めます。当社の統合ソリューションは、顧客がラインエッジ粗さ、CD制御、および欠陥率を改善するのに役立ちます。これらは、EUVがHVMへさらに深く浸透し、より高いNAへと移行する上で極めて重要です。

オペレーター

次のご質問は、CJ Muse様からです。

シージェイ・ミューズ

ありがとうございます。今後数四半期における、NANDとDRAMのWFE（前工程製造装置）の見通しはどうなっていますか？

ゲイリー・ディッカーソン

CJ、ありがとうございます。DRAMのWFEは、特にHBM主導の投資により回復を牽引していますが、一方でNANDは需給の再均衡に伴い、より緩やかなペースで改善しています。当社は、両セグメントが年間を通じて成長すると予想しており、短期的にはDRAMがNANDを上回る見込みです。

オペレーター

次のご質問は、Mehdi Hosseini様よりいただきます。

メフディ・ホセイニ

ありがとうございます。長期的なモデルと、OpEx（営業費用）の推移について最新状況を教えていただけますか？

ブライス・ヒル

ありがとうございます、Mehdi。当社は、売上規模の拡大に伴い営業レバレッジが効く、バランスの取れた長期的なモデルを継続して目標としています。OpExは、間接費については規律を持って管理しつつ、R&D（研究開発）とカスタマー・イネーブルメントに重点を置き、管理されたペースで成長させていく方針です。

オペレーター

次のご質問は、Srini Pajjuri様よりいただきます。

スリニ・パジュリ

ありがとうございます。HBM特化型の装置および需要の見通しについて、何かアップデートはありますか？

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとうございます、Srini。パターニング、誘電体堆積、およびハイブリッドボンディングやTSV関連プロセスといった先進パッケージング工程を含む、HBMをサポートする装置に対して強い引き合いが見られます。顧客のキャパシティ計画を考慮すると、見通しは複数四半期にわたっています。

オペレーター

次のご質問は、Charles Shi様よりいただきます。

チャールズ・シー

ありがとうございます。計測・検査事業の動向はいかがでしょうか？

ゲイリー・ディッカーソン

チャールズさん、ありがとうございます。プロセスの複雑化に伴い、計測および検査の需要は拡大しています。当社の電子ビームおよび光学プラットフォームは、コンピュテーショナル・プロダクトとともに、最先端のロジックおよびメモリにおける困難なユースケースに対処するため、採用が進んでいます。

オペレーター

次のご質問は、ジェームズ・シュナイダー様からです。

ジェームズ・シュナイダー

ありがとうございます。サプライチェーンのローカライゼーションおよびレジリエンス（強靭化）への取り組みの状況はいかがでしょうか。

ブライス・ヒル

ジェームズさん、ありがとうございます。当社は、サプライヤーの多角化、デュアルソーシング（二社購買）の拡大、および重要部品のローカライゼーションにおいて進展を遂げてきました。これらの施策は、レジリエンスを向上させ、リードタイムを短縮し、変化する貿易規制への準拠を支援するものです。

オペレーター

次のご質問は、ビジャイ・ラケシュ様からです。

ヴィジャイ・ラケシュ

ありがとうございます。見通しに影響を与える可能性のある、CFIUSや規制の動向についてコメントをいただけますでしょうか。

ブライス・ヒル

ビジャイさん、ありがとうございます。当社は、CFIUS関連事項を含む規制の動向を注意深く注視しています。当社の見通しは現在の規制環境を反映しており、適切な仮定を組み込んでいます。コンプライアンスを確保するため、引き続き当局および顧客との対話を行ってまいります。

オペレーター

次のご質問は、ティム・シュルツ＝メランダー様からです。

ティム・シュルツ・メランダー

ありがとうございます。成熟ノードおよびICAPS関連の需要について、どのような状況が見えていますか？

ゲイリー・ディッカーソン

Timm、ありがとうございます。ICAPS需要は堅調に推移しており、パワー、車載、および産業用アプリケーションを支えています。成長はピーク時からは緩やかになっていますが、成膜、エッチング、および検査にわたる当社の幅広いポートフォリオにより、成熟ノードおよびスペシャリティ・ノードにおいて優位な立場を確保しています。

オペレーター

次のご質問は、Joe Quatrochi様からです。

ジョー・クアトロキ

ありがとうございます。受注残（バックログ）および受注・出荷比率（book-to-bill）に関する最新情報はありますか？

ブライス・ヒル

Joe、ありがとうございます。受注残は高水準を維持しており、受注・出荷比率は1前後となっています。供給が改善するにつれて受注残を消化しており、需要が各セグメントに拡大するにつれて安定を見込んでいます。

オペレーター

次のご質問は、Chris Caso様からです。

クリス・カソ

追加の質問を失礼します。スケジュールの先送りやキャンセルなどは見られますか？

ブライス・ヒル

Chris、ありがとうございます。業界で典型的に見られるようなタイミングのずれはいくつか見られますが、重大なキャンセルはありません。全体的な需要シグナルは引き続き前向きです。

オペレーター

次のご質問は、フォローアップのためのブライアン・チン様からです。

ブライアン・チン

ありがとうございます。来年度に向けた研究開発（R&D）の優先事項についてお聞かせいただけますか？

ゲイリー・ディッカーソン

ありがとうございます、ブライアン。当社の優先事項には、ゲート・オール・アラウンド（gate-all-around）、背面給電（backside power）、先端パッケージング、EUV関連分野、スケーリングのための新材料、そしてAI駆動型アナリティクスによる計測・検査能力の拡大が含まれます。

オペレーター

次のご質問は、フォローアップのためのハーラン・サー様からです。

ハーラン・サー

ありがとうございます。サービス部門のマージンおよび構成（ミックス）に関する最新情報はありますか？

ブライス・ヒル

ありがとうございます、ハーラン。サービス部門のマージンは、アタッチメント率の向上、ソフトウェア比率、および生産性向上の取り組みに支えられ、安定から改善傾向にあります。構成は、引き続きパフォーマンス・ベースの契約へとシフトしています。

オペレーター

次のご質問は、フォローアップのためのステイシー・ラスゴン様からです。

ステイシー・ラスゴン

ありがとうございます。短期的には、売上高に対する営業費用（OpEx）の伸びをどのように捉えるべきでしょうか？

ブライス・ヒル

ステイシー、ありがとうございます。短期的には、研究開発とカスタマーサポートを優先しながら営業レバレッジを高めていくことで、営業費用は収益の伸びを下回るペースで、緩やかに増加する見込みです。

オペレーター

現在、これ以上の質問はありません。それでは、締め括りの言葉のために、進行をマイク・サリバンに戻します。

マイケル・サリバン

本日はご参加いただき、また、アプライド・マテリアルズ社に対し継続的な関心をお寄せいただき、ありがとうございます。本電話会議のリプレイは、当社の投資家向け情報（IR）ウェブサイト（investors.appliedmaterials.com）にてご覧いただけます。以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。それでは、良い一日をお過ごしください。