オペレーター

Advance Auto Partsの2026年度第1四半期決算電話会議へようこそ。それでは、インベスター・リレーションズ担当副社長のLavesh Hemnaniにマイクをお渡しします。

ラヴェシュ・ヘムナニ

おはようございます。本日の電話会議にご参加いただきありがとうございます。本日は、社長兼最高経営責任者（CEO）のShane O'Kelly、および執行副社長兼最高財務責任者（CFO）のRyan Grimslandが同席しております。本日の電話会議では、当社のインベスター・リレーションズのウェブサイトに掲載されているスライドを参照いたします。

開始前に、本日の経営陣による発言には将来予想に関する記述が含まれることにご留意ください。歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は、取り組み、計画、予測、目標、ガイダンス、および将来の期待に関する記述を含むもののこれらに限定されない、将来予想に関する記述です。実際の結果は、将来予想に関する記述によって投影または暗示されたものとは大きく異なる可能性があります。追加の情報については、当社の決算リリースにおける将来予想に関する記述、および最新のForm 10-KとSECへのその後の提出書類におけるリスク要因に記載されています。

まず、Shaneが、本日の事業のアップデートと2026年に向けた戦略的優先事項の進捗状況についてお話しします。

ラヴェシュ・ヘムナニ

後ほど、Ryanが第1四半期の業績と通期のガイダンスについてお話しします。経営陣による準備された発言の後、質疑応答の時間に移ります。それでは、CEOのShane O'Kellyにマイクをお渡しします。

シェーン・オケリー

Lavesh、ありがとうございます。そして皆様、おはようございます。まず、2026年の力強いスタートを実現した現場のチームの尽力に感謝したいと思います。第1四半期の既存店売上高は3.5%増加し、過去5年間で最も強力な成長を記録した四半期となりました。

市場指標に基づくと、当社の業績は広範な市場トレンドと密接に一致しており、過去2年間の有意義な進展を反映していると考えています。プロチャネルが売上の主な牽引役となり、月次でも継続的に1桁台半ばの成長を記録しました。プロチャネルのパフォーマンスは、売上成長が引き続き堅調なメインストリート・プロへの戦略的注力によって推進されました。DIYチャネルも、前四半期に経験した軟調さを反転させ、10%台前半のプラス成長を実現しました。

第1四半期の業績は、部品の可用性とカスタマーサービスの継続的な改善を反映しており、これが好調な業界動向への対応を助けています。

シェーン・オケリー

当社は、短期的には市場シェアの安定化を目指すとともに、将来的なシェア拡大に向けた体制を整えつつ、自動車部品販売のファンダメンタルズに根ざした取り組みを継続して実行しています。チームは第1四半期において健全な収益性も達成しました。調整後営業利益率は400ベーシス・ポイント以上拡大し、3.8%となりました。この進展は、効果的なマーチャンダイジングの実行と製品利益率の拡大によって一部後押しされました。

マーチャンダイジングは、年間を通じて利益率改善の主要なカタリスト（触媒）であり続けると予想しており、チームが達成した進展を心強く感じています。また、生産性向上のために組織全体で説明責任の強化を継続しており、これが第1四半期の健全な費用レバレッジに寄与しました。年初の力強いスタートを嬉しく思うとともに、戦略的取り組みについても進展を続けており、通期ガイダンスを再確認することに自信を持っています。

シェーン・オケリー

近月のトレンドを形成してきた最近の税還付による追い風から移行する中で、当社は消費支出のパターンを注視しています。ガソリン価格の上昇は需要の一時的な変動をもたらす可能性がありますが、高齢化する車両、増加する保有車両、および走行距離の増加を含む、強固な潜在的ファンダメンタルズに支えられ、当社の長期的な成長見通しには自信を持っています。次に、2026年の戦略的優先事項のアップデートに移ります。当社の戦略に変更はなく、長期的に持続可能で収益性の高い成長を推進するためのターゲットを絞った取り組みに支えられた、3つの柱に基づいています。

当社は、中期的な調整後営業利益率7%の目標に向けた道のりの進展を図りつつ、2026年の戦略的優先事項に基づく行動の実行に引き続きコミットしています。まずはマーチャンダイジングから始めます。過去1年間、当社の戦略的な事業計画の取り組みにより、ベンダーとの関係強化に役立ててきました。

シェーン・オケリー

これは、より優れた内部プロセス、非付加価値的なベンダーコストの合理化、およびフィールドトレーニングやマーケティング・イニシアチブを通じたより密接な連携を通じて行っています。加えて、昨年、ネットワーク全体で製品配置を最適化するための新しいアソートメント（品揃え）の枠組みを導入しました。この枠組みは進化を続けており、ベンダーの市場アクセスを改善しながら、部品の可用性を拡大するのに役立っています。お客様は、より信頼性の高い製品の可用性を実感しており、それが取引量の向上を支えています。

より幅広いSKUのアソートメントにより、需要に応え、成長機会を捉えるための体制が整っています。これは特に当社のプロビジネスにおいて顕著であり、ブレーキおよびアンダーカーにおけるアソートメントの拡大が、平均を上回る既存店売上高の成長を牽引し、より多くのメインストリートのビジネスを獲得するのに役立っています。店舗の前面部では、お客様のニーズにより良く応えるため、ショッピング体験の向上を図っています。

シェーン・オケリー

例えば、今日お近くのAdvanceの店舗を訪れると、リフレッシュされたウォッシュ＆ワックス・セクションに気づくでしょう。お客様が作業に関連する製品を併せて購入するというショッピングスタイルに、より良く合わせるため、お客様のフィードバックに基づいて製品のセレクションを精査しました。DIYのお客様の体験を向上させるために、他のフロントルーム（店舗前面部）のカテゴリーにも同様のアプローチを導入する計画です。新しく立ち上げた自社オイルブランド「ARGOS」は、現在フロントルームの目玉となっています。

導入以来、ARGOSは当社の期待に応えており、同カテゴリーにおけるトップブランドの一つとなっています。このブランドは、主要なナショナルブランドに匹敵するエンジン保護性能とパフォーマンスを提供しながら、大幅なコスト削減を実現しており、プロとDIYのお客様の両方に強く響くと信じているバリュー・プロポジション（価値提案）を提供しています。

シェーン・オケリー

モーターオイルに加えて、当社はArgosブランドを、作動油、不凍液、高性能化学品、ウォッシャー液といった他の製品にも拡大してきました。私たちは、顧客満足度の向上を推進するため、質の高いソリューションを提供できるよう、顧客インサイトを優先しています。

シェーン・オケリー

第1四半期には、従来のSpeed Perksプログラムに代わる、近代化されたDIYロイヤルティ・プログラムである「Advance Rewards」も開始しました。Advance Rewardsは、メンバーに対してクーポン引き換えにおけるより大きな柔軟性を提供するとともに、限定的なベンダー特典、ボーナスポイント・プロモーション、その他の魅力的な機能へのアクセスを提供します。Advance Rewardsへの移行は円滑に行われました。すでに顧客からの力強い初期のエンゲージメントが見られます。

プログラムの開始以来、新規会員登録数、プログラム浸透率、およびロイヤルティ・メンバーによる総取引数は増加しています。これらの初期の傾向は、顧客が近代化されたプログラムに好意的に反応していることを示唆しており、このプログラムは、当社のDIY顧客ベース全体におけるロイヤルティとエンゲージメントを深める可能性があると信じています。ArgosブランドとAdvance Rewardsロイヤルティ・プログラムの導入に続き、当社は、影響力のある新しいブランドキャンペーン「Good Parts」の開始を通じて、DIYコミュニティとの連携を強化しています。

シェーン・オケリー

このキャンペーンは、4,300店舗を超える当社の広範なネットワークを通じて、信頼できる製品と卓越したサービスを提供することにより、顧客が迅速かつ自信を持って再び走行できるように支援するという当社のコミットメントを強化するものです。サプライチェーンについてお話しします。配送センター（DC）の集約が完了に近づいており、当社のチームは、さらなる効率化を実現するために、DC業務の合理化と標準化へと注力先を移しています。DCのワークフローに関する包括的な見直しを行った結果、主要なプロセス改善を特定しており、これらは年間を通じて体系的に実施される予定です。

これらのプロセス改善による生産性向上でのコスト削減が、2027年以降の売上総利益率の拡大を推進すると期待しています。これらの強化策は、製品が当社のDCに入り、施設内を通り、ハブや店舗へと流れる仕組みを改善するように設計されています。これらの施策により、運用効率が高まり、サプライチェーンと店舗の両方における当社の生産性目標が達成されることを期待しています。

シェーン・オケリー

例えば、一つの重要な目標は、店舗への出荷精度をほぼ完璧なレベルに達成することです。これを達成することで、店舗スタッフが受領時に各製品を手動でスキャンする必要がなくなり、それらのタスクに割り当てられる労働時間を節約できます。また、ハブと店舗間の部品移動の可視性を向上させるツールも導入しており、カスタマーサービスに充てる時間をより多く確保できるよう支援しています。さらに、ベンダーの注文慣行の最適化にも取り組んでいます。

これにより、当社およびベンダーにとって高い取り扱いコストの原因となっている、現在の注文量の断片化に対処します。これらのプロセスを精緻化することで、製品ラインへの重複するタッチ（工程）を最小限に抑え、輸送コストを合理化し、店舗のバックルームの混雑を緩和することを目指しています。これらの運用変更により、配送センターからの出荷単価を下げると同時に、店舗スタッフにとっての一貫性と、顧客へのサービスレベルを向上させることができると考えています。

シェーン・オケリー

当社の既存の配送センター・ネットワークは、マルチエシュロン・ネットワーク（多段階在庫ネットワーク）を拡大するにあたり、強力な部品可用性をサポートするための十分な備えができています。当社は今年、10〜15のマーケット・ハブを開設する予定で、順調に進んでいます。現在までに、追加で2つのマーケット・ハブを開設しており、2027年に60拠点を達成するという目標に向けて、合計35のハブに達しています。マーケット・ハブ拠点の戦略的な拡大により、店舗ネットワーク全体におけるハードパーツの当日配送カバー範囲を強化することが可能になっており、これが市場シェアを獲得するための追加的な機会を生み出しています。

最後に、第3の戦略的柱である店舗運営に関するアップデートでお話しを終えたいと思います。当社の店舗リーダーシップ・チームは、タスク実行の改善、販売生産性の強化、および労働利用率の向上を優先事項としています。フィールドリーダーは、チームがより効率的に運営できるよう、タスクのワークフローを簡素化し、スケジューリングを改善しています。並行して、チームの能力を強化するためのトレーニング内容のアップグレードを行うとともに、説明責任を果たすための透明性の高いパフォーマンス測定も提供しています。

シェーン・オケリー

新しい店舗運営モデルは第4四半期に完全に導入され、取引件数の成長を支援するための主要市場における戦略的投資の機会を生み出しています。当社は、生産性を高めるために新しい運営モデルをモニタリングしながら、引き続き給与および店舗リソースを戦略的に配分していきます。サービス強化の初期指標は勇気づけられるものであり、顧客のネット・プロモーター・スコア（NPS）の改善などが含まれます。これは、当社が講じている施策に対する自信を裏付けるものです。

強力なカスタマーサービスの提供は引き続き長期的な優先事項であり、40分未満という一貫したプロ向け配送時間や、店舗内NPSの継続的な改善への注力についても満足しています。テクノロジーも、より優れた店舗生産性を実現する上で極めて重要な役割を果たしています。当社は、在庫管理などの日常的なタスクの効率を向上させるために、Zebra社製デバイスなどのツールを店舗チームに配備しました。また、店舗の効率を高めるために、サーバーやその他のシステム・インフラストラクチャの近代化も進めています。

シェーン・オケリー

これらの技術投資は財務計画に組み込まれており、数年間にわたる資産管理計画の一環として今年度1,000店舗以上で実施されている実店舗のアップグレードに加えて行われるものです。最後に、今四半期のチームの懸命な努力に改めて感謝したいと思います。この4月で、Advance Auto Parts社は創業94年目を迎えました。私たちがここまで歩んできた道のりを振り返ると、私たちを前進させ続けてくれるチームメンバーの情熱のおかげで、明るい未来があると信じています。

それでは、第1四半期の財務実績の詳細について説明するために、ライアンにマイクを渡します。ライアン。

ライアン・グリムズランド

ありがとう、シェーン。皆さん、おはようございます。まず、引き続きお客様にサービスを提供し、強力な第1四半期を実現してくれた最前線の従業員に感謝したいと思います。第1四半期については、売上高26億ドルを報告しました。

これは前年同期比で1%の成長となりました。これには3.5%の既存店売上高の成長が含まれていますが、これは、昨年第1四半期に完了した店舗最適化活動に関連する5,100万ドルの在庫処分販売の反動により生じた2ポイントの逆風によって相殺されました。既存店売上高の推移について詳しく見ていきましょう。当社の第1四半期会計期間は、1月から4月までの16週間にわたります。

四半期の初期には複数の冬の嵐に見舞われ、それが故障に関連する品目の売上を押し上げる要因となりました。また、一時的な店舗閉鎖や、メンテナンスカテゴリーにおける支出の遅れによる混乱も経験しました。2月中旬からは、売上の傾向は改善し始めました。

ライアン・グリムズランド

これは、3月の天候改善を背景とした、消費者の税還付金の投入と車両メンテナンスへの支出再開の組み合わせによって推進されました。4月に入ると、一部の市場で異常な乾燥状態が見られ、他の市場では春への移行が長期化したため、天候による寄与は比較的限定的でした。総合的に見て、第1四半期の業績において天候は主要な要因ではなかったと推定しています。これらの要因以外では、第1四半期の業績は、主にメインストリート・プロ（Main Street Pro）への注力、ならびに部品の可用性とカスタマーサービスの向上から恩恵を受けました。

当社の施策による恩恵は、第1四半期後半のより厳しい比較対象（前年実績）にもかかわらず、四半期を通じて2年間の比較売上高トレンドが加速したことに明確に表れています。チャネル別の業績を見ると、プロ向けチャネルは一桁台半ばの範囲で成長し、月次成長率も一貫してその範囲内で推移しました。

ライアン・グリムズランド

以前にもお伝えした通り、当社は大規模なナショナル・アカウントのプロ向けビジネスを戦略的に最適化しており、販売努力をメインストリート・プロに集中させています。当社の外勤営業チームは、これらの顧客とのエンゲージメントにおいて素晴らしい成果を上げており、プロ向け全体の比較売上高に対して200ベーシスポイント以上のアウトパフォーマンスを生み出しています。ナショナル・アカウントの最適化は、今年のプロ向けチャネルにおいて自然な逆風となっていますが、当社の基礎的な比較売上高の推移はより健全であり、今年のアクションによって長期的に有利な立場を築けると期待しています。メインストリート・プロは獲得可能な市場のより大きな部分を占めており、このセグメント内での成長には大きな機会があると考えています。

DIYチャネルでは、比較売上高は10%台前半の範囲で成長しました。チャネル内の業績は、広範なインフレの背景と家計予算の逼迫により、依然として抑制されています。

ライアン・グリムズランド

この環境下において、当社のチームは引き続き、顧客への優れたサービス提供と強力な店内体験の提供に注力しています。今四半期の客単価（Ticket）はプラスとなり、これには約3%の同一SKUのインフレが含まれていましたが、これは予想通りでした。取引件数は両チャネルで改善し、1件あたりの販売数量の伸びについても引き続き勇気づけられています。両方の指標が1年および2年ベースで加速しており、部品の可用性とカスタマーサービスの向上における当社の進展を際立たせています。

マージンについて。調整後売上総利益は約12億ドル、売上高比で45.1%となり、前年同期比で210ベーシスポイント以上の売上総利益率の拡大をもたらしました。売上総利益率の改善は、主に製品マージンの拡大によるもので、これは当社の基礎的なマーチャンダイジング施策の強さと、オペレーショナルな進展へのコミットメントを反映しています。

ライアン・グリムズランド

当四半期中には、昨年の店舗最適化活動に関連する、約90ベーシスポイントの非定型的なマージンの逆風も解消されました。この恩恵は、当四半期中の1,700万ドルのLIFO（後入先出法）費用によって生じた前年同期比のマージンの逆風によって、相殺されました。調整後販売費及び一般管理費（SG&A）は約11億ドル、売上高比で41.3%となり、約200ベーシスポイントのレバレッジをもたらしました。店舗最適化プロジェクトに関連する推定3,700万ドルの費用が解消されたため、SG&Aは前年比で3%減少しました。

この比較を調整すると、SG&Aは前年比でほぼ横ばいであり、事業における強力な生産性を反映しています。その結果、調整後営業利益は9,900万ドル、売上高比で3.8%となり、前年同期比で410ベーシスポイントのマージン拡大をもたらしました。当四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は0.77ドルであり、前年同期の0.22ドルの損失と比較して改善しました。

ライアン・グリムズランド

当四半期末のフリー・キャッシュ・フローの流出は7,500万ドルであり、前年同期の1億9,800万ドルの流出と比較して改善しました。前年同期比でのフリー・キャッシュ・フローの改善は、主に、より強力な営業実績、改善された運転資本管理、および店舗最適化活動に関連する事業再編費用の現金支出の減少によるものです。第1四半期末の在庫は、2025年末と比較して約5%増加しており、これは、可用性を市場の需要に合わせつつ、ネットワーク全体で製品の深さと幅を拡大することに注力していることを反映しています。顧客がより幅広く部品を入手できるよう、引き続き市場ごとに在庫投資を割り当てていく予定です。

ライアン・グリムズランド

当社のバランスシートは堅実な状態で、四半期末の現金は約30億ドルでした。純有利子負債倍率は前四半期と比較して2.4倍と安定しており、当社の目標範囲である2〜2.5倍の範囲内にあります。通期のガイダンスに話を移します。まず売上高から始めます。

通期の売上高は、約85億ドルと予測されています。これには1〜2%の範囲の比較売上高の成長が含まれています。各四半期において、プラスの同一店舗売上高成長が見込まれます。比較対象が容易であることと、第1四半期の好調な業績により、上半期はより強くなると予想されています。

年間の同一SKUのインフレは、2〜3%の範囲を予定しています。最近の関税規制は、当社のインフレ予想を変更させていません。チャネル別の業績については、プロ向けがDIYを上回る見込みであり、両チャネルとも比較売上高の成長にプラスに寄与すると予想しています。

ライアン・グリムズランド

これは、可用性とサービスレベルの向上に焦点を当てた施策により、取引件数が緩やかに改善することによって推進されると予想されます。年初からの好調なスタートには勇気づけられていますが、当社の見通しにおいては、高騰するガソリン価格によって現在激化している消費者への継続的な圧力に関連して、短期的な需要の変動が生じる可能性を考慮しています。マージンについて。2026年の調整後営業利益率は3.8%から4.5%の間になると予想しており、これは前年同期比で130〜200ベーシスポイントのマージン拡大をもたらします。

売上総利益率は、約45%に向けて110〜150ベーシスポイントの拡大を予想しています。このマージン拡大の大部分は、戦略的なベンダー・ソーシング、ならびに価格設定とプロモーションの最適化に関連するマーチャンダイジング施策によって推進される見込みです。

ライアン・グリムズランド

マーチャンダイジング施策による恩恵は、当社のDC（配送センター）ネットワークの統合フェーズの完了後に行われる、サプライチェーンの生産性を向上させるための投資によって、一部相殺されると予想しています。進展する地政学的な状況による現在のボラティリティに対処し、潜在的な供給またはコストの圧力を緩和するという目標のため、ベンダーパートナーと緊密に連携し続ける計画です。SG&Aについては、報告される通期費用は前年比で減少し、20〜50ベーシスポイントのレバレッジに寄与すると予想しています。これは主に、2025年の約9,000万ドルの非経常的な費用の解消によるものです。

これらの費用を調整すると、SG&Aは前年比で1桁台前半の成長になると予想しています。

ライアン・グリムズランド

店舗内タスク管理の改善、効果的なリソース配分、および間接費用の削減によって生み出された節減額を、一般的な賃金上昇、店舗開設費用、および優先市場における戦略的な労働投資の資金に充てる見込みです。今後も、カスタマーサービスのための時間をより多く創出するために、店舗におけるタスクとオペレーションを合理化する機会を継続的に模索してまいります。本日の電話会議に付随するスライド資料には、2026年度の売上高および営業利益率のガイダンスの詳細が記載されています。ガイダンスの他の項目に移ります。

調整後希薄化後EPS（1株当たり利益）は2.40ドルから3.10ドルの範囲になると予想しています。これには、通期の税引前支払利息費用として約2億1,000万ドルが含まれますが、約8,000万ドルの税引前受取利息収入によって一部相殺されます。第1四半期においては、当四半期の金利に基づき、受取利息のプラス要因がありました。

ライアン・グリムズランド

受取利息の増加については、まだ年度の初期段階であるため、通期のEPS予想は更新しません。2026年の設備投資は、新店舗およびグリーンフィールド市場におけるハブの成長、店舗インフラのアップグレード、および戦略的投資への支出により、約3億ドルに増加させる見込みです。年間で40〜45の新規店舗と10〜15のマーケットハブを開設する計画です。2026年度のフリーキャッシュフローは、売上高と収益性の強化に支えられ、約1億ドルとなる見込みです。

第1四半期は通常、フリーキャッシュフローの季節的な底となる時期ですが、年度の残りの期間についてはより強力なキャッシュ創出を見込んでいます。最後に、力強い第1四半期を実現し、お客様へのサービス提供とオペレーショナル・エグゼキューション（業務遂行）の向上に尽力してくれた最前線のチームに感謝したいと思います。それでは、シェーンにマイクを戻します。

シェーン・オケリー

ありがとう、ライアン。私たちの戦略的優先事項に対して勢い（モメンタム）を構築しているアドバンス・チームに感謝して締めくくりたいと思います。私たちはカスタマーエクスペリエンスとオペレーショナル・プロダクティビティ（業務生産性）を向上させることでビジネスを強化しており、これが長期的な成長を牽引するための良好な体制につながると信じています。ありがとうございます。

オペレーター、質疑応答を開始してください。

オペレーター

ありがとうございます。最初の質問は、シティのスティーブン・ザッコーネ様からです。回線がつながっています。

スティーブン・ザッコーネ

ありがとうございます。おはようございます。質問を受け付けていただき感謝いたします。好調な決算、おめでとうございます。

まずは今年度の同一店舗売上高（comps）の見通しから伺わせてください。明らかに（予想を）維持されていますが、第1四半期の数値は非常に強力なものでした。年間の推移（ケイデンス）について教えていただけますでしょうか。実質的な変更はあるのでしょうか。

短期的な需要の変動性について言及されていたかと思いますが、現在どのような状況が見えていますか？ 第2四半期について考慮すべき点があれば、併せて教えていただけると助かります。

ライアン・グリムズランド

はい、ありがとう、スティーブン。ライアンです。第2四半期については、同一店舗売上高は第1四半期から少し落ち着く（緩やかになる）と予想しており、これは年初に計画していた内容と一致しています。同一店舗売上高は、引き続きガイダンスの範囲内、その周辺になると予想しています。

また、第2四半期に向けて、大きな税還付による追い風も想定していません。昨年のインフレ事象を考慮すると、第2四半期の後半あたりからインフレの影響を解消し始める（ラッピングし始める）ことになります。四半期を通じて、消費支出の潜在的なボラティリティ（変動性）の高まりをモニタリングしています。第3四半期および第4四半期については、同一店舗売上高の予想に実質的な変更はありません。

予想通り、通期ガイダンスの下限に沿ったものとなります。四半期ごとの状況と今後の見通しについて、いくつかお伝えしておくことがあります。

ライアン・グリムズランド

今四半期においては、税還付とドライブのピークシーズンの間に、いわゆる「ショルダー・ピリオド（移行期）」と呼ばれる差が生じています。メモリアルデーを過ぎると、ドライブのピークシーズンに入ると考えています。現在、消費者の家計が圧迫されていることを踏まえると、それがどのように展開するかは非常に重要な指標となります。メモリアルデーを完全に過ぎてからが、まさにドライブのピークシーズンが本格化する時期です。

現時点では、第2四半期のガイダンスを維持しており、年度後半の計画とも整合性を取っています。インフレの観点から、年度後半について覚えておいていただきたいことは、インフレの影響を乗り越えていく（前年の高いインフレ率と比較するサイクルに入る）ということです。

ライアン・グリムズランド

年間で2〜3％のインフレを想定していますが、インフレの影響については、上半期がその範囲の高め寄り、下半期が低め寄りになると見ています。

スティーブン・ザッコーネ

わかりました、ありがとうございます。追加の質問はDIFM（Do It For Me）側についてです。メインストリート・アカウント（地域密着型顧客）におけるいくつかの変動要因と、一方でナショナル・アカウント（全国規模の法人顧客）ビジネスの一部を縮小させていくことについて、年内の追い風と向かい風をどのように考えていますか？

ライアン・グリムズランド

はい、良い質問ですね。ナショナル・アカウントの観点からは、我々が講じてきたいくつかの施策により、おそらく第1四半期が最大の向かい風となるでしょう。それは時間の経過とともに軽減され始めるはずです。下半期に講じた施策があるため、今年の下半期も引き続き圧力は残るでしょう。

第1四半期がおそらく最大の向かい風となります。メインストリートのパフォーマンスと、プロ（専門職）全体のパフォーマンスがより足並みを揃えてくるのが見え始めるでしょう。特に来年に向けてです。年間を通じて圧力は残りますが、第1四半期が最大の圧力となり、年間を通じてそれが緩和され始めるでしょうが、依然としていくらかは残るでしょう。

私たちは、チームがメインストリート側で行っている取り組みに非常に期待しています。より大きなアドレス可能市場（獲得可能な市場）であり、より高いマージン特性を持っています。

ライアン・グリムズランド

チームは、現場に出て適切なサービスレベルを提供し、メインストリートのプロのニーズを満たすために、店舗に適切な品揃えの部品を揃えるという、驚異的な仕事を成し遂げてきました。私たちはそこでの勢いと、自分たちが取り組んでいることに期待しています。

スティーブン・ザッコーネ

素晴らしい。詳細をありがとうございます。以上です。

ライアン・グリムズランド

ありがとうございます。

オペレーター

次のご質問は、モルガン・スタンレーのSimeon Gutman様からの電話回線によります。回線は開通しています。

シメオン・グットマン

おはようございます。インフレ率を上回る成長を実現されており、これは久しぶりのことであり、良い進展だと思います。DIYとDIFM（Do It For Me）の両方でそれが起きているように聞こえますが、それについてお話しいただけますか？ 特定のカテゴリーに限定されたものですか？ それとも特定の地域に限定されたものですか？ もし差し支えなければ、それがどの程度広範なものであるかを把握するために、異なる地域や異なるカテゴリーの格差（スプレッド）を共有していただけますか？ ありがとうございます。

ライアン・グリムズランド

はい。インフレの観点からは、ほぼ全般的に言えます。取引の側面から言えば、地理的にいくつかの違いや微妙な差異があると考えています。その一部は、各地域における消費者への圧力の度合いによるものです。

主要市場の一部である北東部やミッド・アトランティックでは、より良いパフォーマンスが見られますが、改善は広範なベースに基づいています。大きな乖離はありません。当四半期の天候も、異なる地域に影響を与えた要因の一部です。品揃え、可用性、および在庫状況に関しては、大部分において、すべての地域で非常に手応えを感じています。

すべての地域におけるサービスレベルの向上を非常に好意的に捉えています。我々の取り組みはすべての地域で広範に効果を上げており、そこで築きつつある勢いを好ましく思っています。

ライアン・グリムズランド

それらの地域内では、天候のような差異に影響を与える他の要因があり、それがいくらかの乖離を引き起こす可能性がありますが、大部分については広範囲にわたるものであり、インフレの影響はそれらすべての地域において極めて普遍的です。

シェーン・オケリー

ヘイ、Simeon、Shaneです。Ryanの点にいくつか付け加えさせてください。まず、Pro（プロ向け）側については、私たちのタイム・トゥ・サーブ（サービス提供時間）、つまりメインストリートのプロへの注力について、現在の取り組みを非常に好意的に捉えています。テクノロジーを活用することで、営業担当者が小規模なプロ客に対応する際に効果的に動けるようになっている点を評価しています。

次にDIYについては、いくつかあります。ブレーキは我々にとって素晴らしいカテゴリーとなっています。そこで起きていることを非常に好ましく思っており、ARGOSの立ち上げについても喜ばしく感じています。念のためお伝えしておくと、これはもともとエンジンオイルから始まった当社のブランドで、非常に高い受容性を得ており、現在は油圧製品、高性能化学品、不凍液、ウォッシャー液へと拡大しています。

それに加えて、Ryanが言及した品揃えの変更や、棚割り（POG）の刷新なども含め、それらがNPS（ネットプロモータースコア）の改善として現れていると考えています。ProとDIYの両方において、現在の取り組みを好ましく思っており、特にチームに感謝したいと思います。

シェーン・オケリー

先ほどおっしゃった通り、3.5%の既存店売上高（comp）は、過去5年間で最高の数字であり、これは現場で毎日行われている懸命な努力の結果です。

シメオン・グットマン

補足として、少し先の見通しになりますが、2026年、さらには2027年にかけての推移を考えると、現在は非常に良好なSG&A（販売費及び一般管理費）の効率性を比較対象（ラップ）としています。売上総利益については、比較対象が容易であった面がありますが、来年に向けてその比較対象を消化していく中で、コスト構造はより意味のある形で上昇し始めるのでしょうか？売上総利益を維持する能力についてですが、つまり、既存店売上高がこの3%から4%の範囲（この数字が正しいかどうかは分かりませんが）で推移し続けた場合、中期的に期待されている継続的なマージン拡大を推進するには、それで十分なのでしょうか？

ライアン・グリムズランド

Simeon、ありがとうございます。来年に向けた構築に関する事項がいくつかあります。今年、マージン拡大の大部分は、現在進められているマーチャンダイジング施策によるものです。今年、私たちはサプライチェーンの生産性向上施策、および店舗におけるそのタイムラインも構築しています。

これは来年型の生産性向上になると考えていますが、私たちが目にしている初期の兆候から、将来の数年間において、それらの領域で生産性を向上させ続ける能力について、非常に手応えを感じています。今年は、マーチャンダイジング施策に真に焦点を当ててきました。それが最初に動き出したものであり、Ronが着任してサプライチェーン・ネットワーク、特に集約を行った後のネットワークを見直しています。現在は、生産性を高め、それらの施策や計画を構築していく段階にあります。

ライアン・グリムズランド

今年、私たちはそれがいつ実現するかというタイミングを、真に評価できるようになるでしょう。将来の年度において、特に現在計画を策定しているこれら2つの領域で生産性を向上させることができると考えています。来年に向けたその軌道については、手応えを感じています。SG&Aについては、同様にインフレによる増加がSG&A内で発生しますが、私たちは間接費に関する多くの取り組みを行ってきました。

そして、生産性を向上させるために、SG&A内の支出の一部をより効果的なものへと再配置してきました。SG&Aにおける投資の配分については、常に戦略的に判断していきますし、生産性向上については十分な伸びしろ（ランウェイ）があると考えています。

シメオン・グットマン

わかりました。ありがとうございます。頑張ってください。

オペレーター

次のご質問は、Guggenheim SecuritiesのSteven Forbes様からの電話です。通話を開始してください。

スティーブン・フォーブス

おはようございます、シェーン、ライアン。まずは、新しい品揃えフレームワーク（assortment framework）のマーチャンダイジング施策に関するフォローアップから始めさせてください。関連する既存店売上高の増分（comp lift）に含まれる売上高の割合について、アップデートをいただけますでしょうか。当初の50ベーシスポイントのフレームワークと比較して、マーチャンダイジング施策から得られるリフト（増分）が改善している、ということを明確に示しているように感じられます。

ARGOSを含めた店舗での状況と、より広範なマーチャンダイジング戦略について、お話を聞かせてください。

ライアン・グリムズランド

ええ、もちろんです、スティーブ。私が先に話し、その後でシェーンに詳細を補足してもらいます。品揃えに関する取り組みの大部分は、実のところバックルーム（バックヤード）のハードパーツに関連しています。2025年の昨年、これを展開した際、それらの市場において恩恵が見られました。

特にハードパーツにおいてリフトが見られました。ハードパーツに関しては、プロ顧客に真に焦点を当てているため、彼らが在庫の可用性や在庫状況を認識し、注文リスト（call list）を増やし始めるまでには、多少の時間が必要となるため、実際には時間の経過とともに積み上がっていくものと考えています。その期間中、当社のパフォーマンスには増分的な改善が見られました。今後もそれは続くと見ていますし、現在の状況には手応えを感じています。

ライアン・グリムズランド

サービスレベルも向上し始めています。チームは現場でのサービスレベル向上、サービス提供時間の短縮、NPS（ネット・プロモーター・スコア）の改善において素晴らしい成果を上げています。これは増分的な成長を推進する大きな助けとなるでしょう。品揃えに関しては、我々が注力しているのは主にバックルームのパーツであると考えてください。

シェーンが、ウォッシュ＆ワックスのような（棚の）再配置（リセット）など、よりフロントルーム（店頭）に向けたものや、適切な品揃えをそこに投入することについて少し話しましたが、我々はその領域についても継続的に取り組んでいます。広範な部分もありますが、より注力しているのはバックルームとプロ顧客への対応であり、それはメインストリートのプロ顧客のパフォーマンスに表れています。営業チームが現場で販売を推進しており、当社の在庫可用性を認識し始めています。

シェーン・オケリー

スティーブ、付け加えさせてください。物事がどのように進んでいるかを判断するために、皆さんがお持ちの売上数字などの異なるデータポイントを照らし合わせるのは興味深いことです。先日、業界でも有数の主要なベンダー会議に参加しましたが、そこにはそれぞれのリーダーを伴った数百社が集まっていました。パーツの追加といった我々の品揃えの変更、その実施スピード、発注方法、どのパーツをネットワーク内のどのノード（拠点）に配置するかといった点について、彼らが見ているフィードバックは、圧倒的にポジティブなものでした。

その支持は、実際に発注しているパーツ、構築しているプロセス、そしてそれらを実行するポジションに就いている人材の両面において得られています。

シェーン・オケリー

もし我々が間違っていれば、サプライヤーはかなり率直にフィードバックをくれるものですが、彼らから検証（妥当性の確認）を得られることは、我々のマーチャンダイジング戦略に対する大きな自信につながります。品揃えのフレームワークについては間違いなく正しい方向に進んでおり、今後もこれを継続していく予定です。

スティーブン・フォーブス

シメオンの質問に関連して、手短なフォローアップをさせてください。3四半期連続で、売上総利益率は40%台半ばであり、LIFO（後入れ先出し法）を調整すればさらに強力になりますよね。シェーン、以前、2027年以降に寄与することになるであろう、サプライチェーン内における主要なプロセス改善機会の特定についてお話しされていたかと思います。これは、7%の調整後EBITDA目標の背後にあるマージン寄与の変化に関する、初期の手がかりを提示してくださっているのでしょうか。

それとも、それらのサプライチェーンにおける機会を、バリュー・プロポジション（価値提案）への再投資のための資金調達メカニズムと見なすべきでしょうか。

シェーン・オケリー

いくつか大きな視点からお話しします。我々は、コントロールできるものをコントロールすることに集中しています。我々は3つの柱からなる戦略を持っており、それを気に入っています。そして、企業として、日々、月ごと、四半期ごと、そして年ごとに改善していきたいと考えています。

サプライチェーンに関しては、ライアンが触れましたが、私が入社した際、当社にはあらゆる形状や規模のDC（配送センター）が50箇所ありました。Worldpacを売却すれば、58から38、そして28から16へと減少します。現在は16、おそらく15ほどです。現在、いくつかの取り組みを行っています。

拠点の統合を行う際、DCに対して「この100店舗、あるいは200店舗を引き受けてくれ」と大量の新規店舗を担わせようとすると、施設内（four walls）で行われる業務を微調整するのは非常に困難です。

シェーン・オケリー

ロンが加わり、素晴らしいサプライチェーンリーダーを得ることができました。先ほど彼と一緒にDCで時間を過ごしましたが、彼はすでに精力的に働いています。彼は自身のチームに優れたメンバーを揃えています。入荷（receiving）の現場に行くと、彼は、当社のDC間で入荷の手法が異なっていることを即座に特定しました。

それは単にコンベアの配置などの調整レベルの話ではなく、構造的に異なっているのです。彼が最初に取り組んでいるのは、そのプロセスに厳格さ（rigor）をもたらし、DC間での類似性を高め、それに応じて入荷（inbound）の生産性を向上させることです。入荷、棚入れ（put away）、ピッキング、出荷（outbound）について、DC内をステップバイステップで考えてみてください。そこには売上総利益に寄与する価値があると確信しています。

より広範なタイムラインについては、ライアン、どうでしょうか？

ライアン・グリムズランド

はい。スティーブ、あなたが言及されたように、我々は何かを変更しているのか、という点についてですが、当初お話しした内容から方針を転換しているわけではありません。ここでその内容を説明させていただきます。我々は、500ベーシスポイントの改善については、我々がコントロール可能であり、自ら獲得できるものであるとお話ししました。

その半分程度は、マーチャンダイジングの取り組みや、以前お話しした主要施策から得られるものであり、それらはすでに進行中で、その恩恵が見え始めています。売上総利益率は現在45%前後で推移しており、年度末も45%前後で着地する見込みです。今年については、店舗、特にサプライチェーンの構築の年であり、そこから得られる生産性のタイミングと順序について、より理解を深める年であるとお話ししました。500ベーシスポイントの半分はマーチャンダイジングによるものです。

それは実現しつつあります。すでに体制は整っており、継続的に取り組んでいます。サプライチェーンについては、まだそこ（目標）には達していません。シェーンが、集約化の側面について話しました。

ライアン・グリムズランド

現在、すべての店舗がこれらの配送センター（DC）から稼働しており、建屋内でのプロセスを生産的なものにすること、つまり建屋内での生産性を高めることに取り組んでいます。これらの計画を構築することも進めています。今年は構築の年であり、生産性を確保するためにサプライチェーンへ一部投資を行い、タイムラインを策定し、いつその恩恵が見え始めるのかについて、より正確な評価を行っています。それが今年一貫して目指してきたことであり、年度が進むにつれて、将来的にサプライチェーンの生産性の恩恵を受けることで、売上総利益率のプロファイルがどのようになるかについて、より良い見通しを提供することに役立つでしょう。

シェーン・オケリー

はい。その質問は非常に良いものなので、もう一点付け加えさせてください。我々はマーケット・ハブについても非常に満足しています。これまでこのような拠点（ノード）はなく、存在もしませんでしたが、ハードパーツの在庫確保、より多くのハードパーツ、当日配送の必要性を認識し、構築を開始しました。

昨年末には33拠点となりました。今年は10から15拠点を追加する予定です。マーケット・ハブを新設するにつれて、店舗への配送頻度の観点からサポートできる半径（範囲）は拡大していきます。顧客はそのような在庫状況に慣れていきます。

我々は、製品がDCからマーケット・ハブへ、そして各店舗へと流れる仕組みの調整を継続しています。これは会社にとって素晴らしい取り組みです。

シェーン・オケリー

引き続きこれらを構築していく予定であり、それは効率性と部品の可用性に寄与するもう一つの要素となります。

スティーブン・フォーブス

お二人ともありがとうございました。

ライアン・グリムズランド

ありがとう、スティーブン。

オペレーター

次のご質問は、UBSのマイケル・ラサー様からです。回線は開いております。

マイケル・ラサー

おはようございます。ご質問を受け付けていただきありがとうございます。シェーン、現在の変革の段階において、AAPは、より適切な言葉が見当たりませんが、アフターマーケット全体のファンダメンタルなパフォーマンスに対して、非常に大きな「ベータ（感応度）」を持っているという意見があります。トレンドが良い時には、AAPは並外れた利益を得る一方で、トレンドが良くない時には、さらに大きな後退を喫する可能性があるということです。

これに対してどのようにお答えになりますか？どの時点で、アフターマーケット全体の状況への依存が減り、AAPが自らの運命をよりコントロールできるようになるとお考えでしょうか？ありがとうございます。

シェーン・オケリー

やあ、マイケル。ご質問ありがとうございます。私たちは自分たちの運命をかなりコントロールできると考えています。当社の戦略をご覧いただければわかる通り、改善に取り組むべき項目を選定しており、それらは最終的にあなたのベータ（市場感応度）に関するコメントにつながるものです。

品揃えを例に挙げましょう。何を仕入れ、どこに配置するかは我々がコントロールしており、大きな進展を遂げています。サービスについても同様です。ベンチマークを行った結果、プロのお客様への訪問は40分以内に行う必要があると認識しました。

DIYのお客様が来店された際、カウンターから出てお迎えすることで、より良い体験を提供でき、アタッチメント率（併売率）が向上し、客単価も上がります。これは重要な要素です。NPS（ネット・プロモーター・スコア）のような指標を測定し、フィードバックを提供していく必要があることも承知しています。

シェーン・オケリー

私たちは、優れたアフターマーケット自動車部品企業がなすべきと考えていることをすべて実行しています。ちなみに、私たちは自ら公約として掲げる内容を自覚しており、そのベータに寄与するすべての人々が、「自分たちは言ったことを実行するのだ」という確信を持てるようにすることが重要であると考えています。

シェーン・オケリー

最近店舗を回りましたが、これらの取り組みが組み合わさって効果が現れ始めているのを目の当たりにしています。一例を挙げましょう。ニューヨーク州に行きましたが、配送車両の労働力が最適化されており、予定通りに配送できています。バックルームにはより多くのハードパーツを備えており、プロのお客様の要望に応えられています。

フロントルームは刷新され、DIYのお客様を迎え入れる魅力的な空間になっています。店舗にはアップタイム（稼働時間）の信頼性を高めるための新しいサーバーが導入されています。また、当社のAIM（Advanced Inventory Management：高度在庫管理）ソフトウェアを搭載したZebraデバイスにより、サイクルカウント（棚卸し）をより迅速に行えるようになっています。バランスシートも非常に強力です。

30億ドルのキャッシュを保有しており、前進していくことができます。

シェーン・オケリー

適切なリーダーたちが職務に就いています。独立系販売店との関係や、そこにおける拠点展開（フットプリント）も強みとなっています。あらゆる局面において、私たちはより良くなるために、そして言ったことを実行するために前進しており、それが最終的には正規化されたベータに寄与するものと考えています。

マイケル・ラサー

承知いたしました。株価のことではなく、むしろビジネスのファンダメンタルズ（基礎的な業績）についてお話ししておりましたが、回答によってその点は解消されました。ありがとうございます。追加の質問ですが、ライアンが指摘した、これらのショルダー・ピリオド（端境期）が少し軟調であるという点に注目が集まっています。

市場は、それを当四半期の現時点でのスタートが少し遅れているというシグナル、あるいはメッセージとして解釈しています。A、その解釈は妥当でしょうか。B、非常に強力な第1四半期の業績であったにもかかわらず、通期のガイダンスを据え置く（再確認するにとどめる）という決定において、その点はどの程度影響しましたか。よろしくお願いいたします。

ライアン・グリムズランド

はい。ありがとうございます、マイケル。現時点では、トレンドは我々の計画通り、いわばガイダンスの下限に近い形で推移していると考えています。税還付からメモリアル・デー、そして繁忙期のドライブシーズンまでの期間は、常にボリューム（販売量）の性質が異なる時期です。

消費者の行動、つまり予算の圧迫によって走行距離が減るかどうかといった感覚については、繁忙期を迎えるこの夏になれば分かってくるでしょう。予算が消費者を圧迫しているのか、それによって走行距離が減るのかどうかについては、現時点では分かりません。忘れないでいただきたいのは、当社のビジネスの10%未満しか裁量的（非必需品）ではないということです。これはニーズに基づいたビジネスです。

車は始動しなければなりませんし、止まらなければなりません。用事を済ませるために車が必要なのです。家族が移動するために車が必要なのです。

ライアン・グリムズランド

全体として、この業界は好調に推移する傾向がありますが、消費者がどのように運転を調整するか、つまり走行距離がどうなるかについては、まだ未知数です。むしろ、「消費者の動向に不確実性があるため、業界が恩恵を受ける繁忙期にそれがどのように展開するかを見守りたい」という状況です。単に、その時期に入った時に消費者がどう動くかを見極めようとしているだけです。税還付からその時期までのショルダー・ピリオドについては、予測が困難です。

我々は計画通りに進んでいます。

シェーン・オケリー

はい。現在の状況に手応えを感じているとお伝えしておきます。再びあのベータの話に戻りますが、私たちは「言ったことを実行する（say/do）」という点を自覚しています。素晴らしい四半期を終えたところです。

私たちは引き続き、戦略を維持し、懸命に取り組んでいく所存です。また、チームメンバーの尽力には常に感謝しています。

ライアン・グリムズランド

それに関してもう一点、プロ向け事業について考えてみてください。我々はプロ向け事業を注視しており、メインストリートのプロ顧客はプロ全体を継続的に上回っています。我々の事業に見られるファンダメンタルズと、諸々の取り組み、そしてそれらが与えている影響、それらのトレンドは継続しています。

マイケル・ラサー

承知いたしました。ありがとうございます。では、失礼します。

ライアン・グリムズランド

ありがとう、マイケル。

オペレーター

次のご質問は、TD CowenのMax Rakhlenko様からのお電話です。お繋ぎします。

マックス・ラハレンコ

ありがとうございます。皆さん、ありがとうございました。まず、売上総利益率についてですが、第1・第2四半期の好調なアウトパフォームと、通期予想の据え置きを念頭に置いた場合、年間の推移、および考慮すべき主要なプラス要因とマイナス要因についてお話しいただけますでしょうか？

ライアン・グリムズランド

はい、もちろんです、マックス。ありがとうございます。マージンの観点から申し上げますと、第1四半期の好調な業績により、当社のガイダンスの範囲に自信を持っています。第2四半期と第3四半期は、当社にとって季節的にマージンが高まる時期であり、若干上昇すると予想しています。

第2・第3四半期のEBITマージンは、通期ガイダンスの上限付近になると予想しており、営業利益のマージンもガイダンスの上限に近いものになると予想しています。通期ガイダンスについては、売上総利益率で概ね45%です。第2・第3四半期の売上総利益率は45%前後を見込んでいます。第4四半期については、ビジネスの構成（ミックス）の影響で、若干低下することになります。

これは純粋にミックスによるものです。第2・第3四半期はより高い方の水準に向かい、第4四半期は単にミックスの関係で少し下がります。それが、年内の残りの期間の予想です。

マックス・ラハレンコ

わかりました。助かります。DIFM（Do It For Me）アカウントの構成について、地域密着型（up and down the street）やリージョナル、ナショナルという観点から、1年前からどのように変化したかお話しいただけますか？また、中期的にどのようにさらに進化していくとお考えでしょうか？ライアン、DIFMアカウントの構成改善から得られている売上総利益率のメリットについてお話しいただけますか？先ほど少し触れられていましたが、もう少し詳細を教えていただけますでしょうか？

ライアン・グリムズランド

はい。事業の具体的な構成比はお出しできませんが、以前よりもメインストリートへの比重が高まっています。ナショナル・アカウントは依然として当社の事業の大部分を占めているわけではありません。メインストリートは常に当社の事業の大きな割合を占めてきましたが、事業の適正化と最適化により、ナショナル・アカウントを大幅に上回っています。

これらはどちらも、当社のポートフォリオに組み入れるべき優れたプロ向け顧客です。ただ、おそらくナショナル側に少し比重を置きすぎていたのだと思います。メインストリートの方がマージン・プロファイルが良く、また、より大きな獲得可能な市場でもあります。我々は、リソースがより大きな獲得可能な市場に向けられるようにしたいと考えています。

マージンの面では、ミックスの改善から多少のメリットが出ています。

ライアン・グリムズランド

Pro（プロ向け事業）はDIY（一般消費者向け事業）よりも速いペースで成長しており、そのためミックス（構成比）も異なる形で変化しています。というのも、DIYの方が利益率が高いからです。総じて、利益率のミックスという観点からは、わずかに好意的です。ただ、ポートフォリオにおけるDIYの構成比が低下することによって、それが少し相殺されています。

マックス・ラハレンコ

素晴らしい。どうもありがとうございます。よろしくお願いします。

ライアン・グリムズランド

ありがとう、Max。

マックス・ラハレンコ

ありがとう。

オペレーター

次のご質問は、ウェルズ・ファーゴのZachary Fadem様からの電話です。回線はつながっております。

ザッカリー・フェイデム

おはようございます。35のマーケット・ハブがありますが、その約半分は稼働して1年が経過したところだと思います。マーケット・ハブがある地域と、ない地域とのパフォーマンスの違い、および、マーケット・ハブによる向上（リフト）が、開設当初から成熟期に至るまでの1〜2年の間でどのように構築されていく傾向にあるかについてお聞かせいただけますでしょうか。

ライアン・グリムズランド

はい、ありがとう、Zach。実際、それらは依然として好調なパフォーマンスを示しており、そのようなエコシステムを持たない市場よりも、約100ベーシス・ポイント優れていると申し上げた通りです。グリーンフィールド（新規拠点）については、我々にとってはまだ時期尚早ではありますが、我々のグリーンフィールドから見えている結果には満足しています。念のための補足ですが、統合を行った際、多くの旧来の小規模なDC（配送センター）をそれらのマーケット・ハブへと転換しました。

35のうち、実際に立地を選定して開設しているグリーンフィールドはわずか4件であり、その結果についても手応えを感じています。まだ初期段階ではありますが、部品の可用性が時間の経過とともに向上し、市場にとってのメリットとなっており、それを実際に実感しています。現時点では、これ（マーケット・ハブ）がある場合、ない場合と比較して、平均で100ベーシス・ポイントの向上が見られます。

ライアン・グリムズランド

私たちは現状に満足しており、それがPro事業に影響を与え、部品をより顧客の近くに配置できること、その時間とスピードといった点において、マーケット・ハブ・ネットワークを非常に高く評価しており、今後も推進していきたいと考えています。Proのお客様からは、マーケット・ハブのポジティブな影響について一貫して伺っています。また、独立系の販売店からも伺っています。以前、このような状況をどのように管理していたかを考えると、DCに依存することになり、それはピッキングコストがかかり、顧客に届けるためのルートとしてもはるかに時間がかかるものでした。

多くの場合、顧客が許容できる時間枠内に収めることができませんでした。私は、マーケット・ハブを活用した我々の活動の次の章に、特に期待しています。それらはサービス提供時間を向上させます。

ライアン・グリムズランド

グリーンフィールド（新規出店）についてですが、当社の不動産チームが、これらの拠点をどこに設置するかを選択している方法や場所については、非常に満足しています。設置場所については非常に慎重に検討しており、そのマーケット・ハブから現在50店舗以上の半径圏内をサポートできると考えていますが、これは彼らが実行できることにおいてゲームチェンジャーとなります。我々は次のフェーズに入っており、今年は10から15件行う予定です。2027年には60件を行うことを約束しています。

その後、改めて検討し、そこからの目標がどうなるかについて、皆様に再度発表いたします。

ザッカリー・フェイデム

承知いたしました。では、インフレに関する2部構成の質問です。貴社の（インフレ率は）3%となっています。これは、約5〜6%で推移している一部の競合他社と比較してのことです。

これらの差異を考慮した上で、競合他社と比較した同等条件での価格設定について、貴社がディスカウント（低価格）で展開しているのか、あるいは以前はプレミアム（高価格）であったものが現在は同水準（in line）になっているのか、お話しいただけますでしょうか。次にインフレ全般についてですが、原油価格や運送費など、環境にいくつかの変化が見られ、それらがベンダー・ファイナンシングや金属価格に影響を与えています。下半期を見通す際、これらの項目の影響を考慮すると、下半期にさらなるインフレに伴う価格改定が行われる可能性があるとお考えでしょうか。

ライアン・グリムズランド

はい、ザック、ありがとうございます。2部構成の質問ですね。最初の質問についてですが、単にCPI（消費者物価指数）から判断するに、価格設定の観点における当社の戦略は変わっていません。我々は、毎日競争力のある価格設定を行う企業でありたいと考えています。

市場で最安値を目指しているわけではありません。これは非常に合理的な業界であり、我々はその姿勢を維持しています。我々の価格については、毎日競争力を確保したいと考えていますが、低価格を目指しているわけではありません。その戦略は変わっていません。

これは、我々のインフレにおける同等SKUに直接影響します。どのような価格を提示するかは、単に毎日競争力を保つためです。燃料価格や外部で起きていることについては、いくつか事項があります。SG&A（販売費及び一般管理費）の観点からは、原材料そのものではなく、輸送費などの若干の増加が見られます。

第1四半期にいくつか見られました。

ライアン・グリムズランド

我々のガイダンスにおいても、SG&Aの輸送費などの費用の増加と、サプライチェーン・コストの観点からのCOGS（売上原価）のいくらかの上昇を想定していると考えています。製品コストに関しては、その影響を理解するにはまだ少し早い段階です。良いニュースは、これが非常に合理的な業界であるということだと考えています。発生する可能性のあるあらゆるコストを軽減するために、引き続きベンダーと連携していきます。

我々の業界の非弾力的な性質は、そのプロセスにおいて助けとなります。年内のインフレに関するガイダンスは、製品の観点から大幅なコスト増を想定していません。我々は、これは合理的な業界であると感じており、それらのコストを軽減するためにベンダーと協力していきます。お時間をいただきありがとうございました。

オペレーター

最後の質問は、オッペンハイマーのブライアン・ナゲル氏からの電話です。回線は開いています。

ブライアン・ネーゲル

皆さん、こんにちは。おはようございます。素晴らしい四半期、おめでとうございます。

シェーン・オケリー

ブライアン、ありがとうございます。

ブライアン・ネーゲル

少し繰り返しになるかもしれませんが、理解したいことがあります。第4四半期から第1四半期への比較数値を見ると、成長に素晴らしいステップアップが見られました。それを振り返ってみた際、セクターに対する追い風が改善していることは、今や十分に裏付けられています。第4四半期から第1四半期へのこのステップアップのうち、どの程度がAdvance社における根底にあるリポジショニングの取り組みによるもので、また、それらの取り組みの一部が、おそらく改善された業界の追い風と比較して、より確実に成果が出始めているとお考えでしょうか。

シェーン・オケリー

ええ、素晴らしい質問です。ありがとうございます。ここでは多くのことが起きています。第一に、私たちは部品の在庫状況とカスタマーサービスに多大な努力を注いでいます。

これにより、好調なマクロ環境の恩恵を受けることができていると考えています。それらは、税還付金の増加によって後押しされています。以前であれば、サービスや部品の問題により、その恩恵を受けられなかったかもしれません。そこには間違いなく違いが出ています。

変革に着手して以来の第1四半期として、市場とほぼ同水準の成長を実現できたと私たちは捉えています。それこそが私たちの目指す姿であり、今後も継続していきたいと考えています。さて、消費者がより多額の税還付金を受け取った一方で、税還付金と自動車部品の季節性との間には相関関係があります。

シェーン・オケリー

当セクターや他の消費カテゴリが、不釣り合いな（突出した）恩恵を受けたかどうかは、それほど明確ではありません。いくつかのソースからの調査で見えているのは、消費者は自動車部品やその他の分野にお金を使う一方で、貯蓄や負債の削減にも充てているということです。大きな視点に戻りますと、私たちの取り組みが機能しているというポジティブな兆候が出ています。NPSスコアは改善しました。

サービス提供時間は引き続き40分未満を維持しています。Main Street Proが勢いを増しており、好調なパフォーマンスを示しています。1回あたりの取引ユニット数の伸びは、部品の在庫状況の恩恵を浮き彫りにしています。ARGOSは順調です。

Advance Rewardsについては、今日は触れませんでした。先は長いですが、皆様が示唆されたように、第4四半期から第1四半期にかけて築いた基盤がなければ、第1四半期に需要の追い風を捉える立場にはいられなかったでしょう。ブライアン、これに付け加えさせてください。

ライアン・グリムズランド

昨年の第4四半期において、既存店売上高が予想を少し下回る可能性があるとお話ししました。それは、物事を正しく進めるために、現在も断固とした措置を講じているためです。店舗内で商品の入れ替えを行いました。これにより第4四半期には多少の混乱が生じましたが、シェーンが言及したように、年明けに向けて適切なアソートメント（商品構成）を備えるための準備となりました。

ボリュームの低下する時期である第4四半期にこれを行うことで、一部を加速させたいと考えました。シェーンが話したことの多くは、第1四半期にそれを活用できるよう、第4四半期に一部の施策を加速させるために下した決定です。

ブライアン・ネーゲル

非常に助かります。詳細なご説明に感謝いたします。2番目の質問で、別のトピックです。まだ言及されていないと思いますが、他の方々は潜在的な関税の還付についてより多く語り始めています。

質問としては、これらの還付の申請に向けた取り組みについてのコメントや、これらの還付がいつ、あるいはもし行われるのかについての見解はありますでしょうか？

ライアン・グリムズランド

はい、検討しており、取り組んでいますし、すでに作業を行っています。現時点では報告すべき事項はありません。影響を受けるすべての方々がそうであるように、私たちはプロセスに従っています。より多くの情報が入り次第、共有いたします。

私たちはプロセスに従っており、他の皆さんと同様に、それがどのように進展するかに関心を持っています。

ブライアン・ネーゲル

承知いたしました。ありがとうございます。

ライアン・グリムズランド

はい、ありがとうございます、ブライアン。

オペレーター

以上をもちまして、質疑応答セッションを終了いたします。それでは、締め括りの言葉をいただくため、シェーン・オケリーにマイクをお戻しします。

シェーン・オケリー

皆様、本日の電話会議にご参加いただき、誠にありがとうございます。過去5年間で最高の既存店売上高（comp）を達成できたことを誇りに思います。引き続き戦略を継続していく所存です。何よりも、Advance Auto Partsの従業員たちの尽力に感謝いたします。

次回の四半期決算電話会議となる8月に、また皆様とお話しできることを楽しみにしております。ありがとうございました。それでは、良い一日をお過ごしください。さようなら。

オペレーター

以上をもちまして、本日の電話会議を終了いたします。ご参加いただきありがとうございました。これより回線をお切りください。